Ativos de criptografia mercado novo padrão: o surgimento de quatro ciclos paralelos

Recentemente, especialistas da indústria têm discutido um tema comum: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não é mais aplicável ao atual mercado de ativos de criptografia. Se os investidores ainda mantiverem a mentalidade de esperar por uma explosão do mercado em alta, é muito provável que já estejam atrasados em relação ao desenvolvimento do mercado.

O mercado de ativos de criptografia atual evoluiu para um padrão complexo onde quatro ciclos distintos operam simultaneamente, cada um com seu ritmo, estratégia e lógica de lucro únicos.

O super ciclo do Bitcoin

O Bitcoin já se transformou de um mero objeto de especulação em um ativo de alocação institucional. O efeito tradicional do ciclo de halving já não é eficaz, sendo substituído por uma tendência de alta lenta que pode durar mais de dez anos.

O cerne dessa mudança reside na transformação fundamental da estrutura de posse das moedas. Os pequenos investidores estão saindo em massa, enquanto os fundos representados por investidores institucionais estão entrando ativamente. Essa mudança está a reconfigurar o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.

Para os investidores comuns, isso significa enfrentar a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de manutenção de 3 a 5 anos, enquanto os investidores individuais claramente têm dificuldade em manter essa paciência e força financeira.

É esperado que o Bitcoin apresente uma tendência de crescimento estável a longo prazo no futuro, com uma taxa de retorno anualizada que pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminuirá significativamente, tornando-se mais semelhante a uma ação de tecnologia de crescimento robusto.

Ciclo de Ondas Curtas do MEME

O mercado de tokens MEME está passando de uma celebração de base para uma arena profissional. O MEME é essencialmente um veículo especulativo de "satisfação instantânea", que não requer um conhecimento técnico complexo, apenas um símbolo que ressoe é suficiente.

O mercado MEME já se desenvolveu para se tornar uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções", abrangendo desde símbolos culturais até MEMEs políticos, desde o empacotamento de conceitos de IA até a incubação de IP comunitário.

No entanto, o mercado de MEME está a tornar-se cada vez mais especializado, e a dificuldade para os investidores comuns lucrarem com esta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. A entrada de equipas profissionais e grandes investidores está a tornar este antigo "paraíso dos humildes" numa competição feroz.

Longo ciclo de inovação tecnológica

Projetos inovadores que realmente possuem barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, geralmente precisam de 2 a 3 anos ou até mais para que se vejam resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de sentimento do mercado.

A libertação de valor de projetos tecnológicos geralmente apresenta características de salto não linear. Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se durante a fase de "vale da morte" do projeto pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos.

Ciclos curtos de inovação

Antes da formação da narrativa técnica principal, o mercado frequentemente apresentava uma rápida rotação de vários pequenos pontos quentes, como RWA, DePIN, AI Agent, etc., cada um dos quais pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.

A fragmentação e a alta frequência da rotação dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência da busca por recursos. O típico ciclo de pequenas narrativas segue o modelo de seis etapas "prova de conceito → teste de recursos → amplificação da opinião pública → entrada por FOMO → sobrecarga de avaliação → retirada de recursos".

É importante notar que, se essas pequenas narrativas conseguirem formar uma ligação de atualização sistemática e, no processo, realmente sedimentarem um ciclo de valor sustentável, pode nascer uma super narrativa semelhante ao DeFi Summer. Atualmente, o setor de infraestrutura de IA é o mais propenso a alcançar essa ruptura primeiro.

Em geral, compreender a essência desses quatro tipos de ciclos paralelos é fundamental para encontrar estratégias adequadas dentro de seus respectivos ritmos. Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos com múltiplas abordagens" pode ser a chave para realmente lucrar neste ciclo de mercado.