Relatório de pesquisa da indústria de blockchain de fevereiro de 2025: Desafios e inovações em um mercado em ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste significativo, trazendo desafios tanto para redes maduras quanto para novas blockchains públicas. O Bitcoin demonstrou uma resiliência forte, fortalecendo ainda mais sua posição de liderança no mercado, enquanto a maioria das redes, incluindo algumas blockchains públicas conhecidas, apresentaram quedas acentuadas. No entanto, a atividade de desenvolvimento no campo das blockchains públicas não desacelerou devido a isso: o lançamento de redes principais de alguns novos projetos, a atualização de infraestrutura e o lançamento de novas soluções Layer 2 foram os destaques deste mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado de fevereiro apresentou uma correção significativa: o Bitcoin caiu de 98.768 dólares para 84.177 dólares, uma queda de 14,8%, enquanto o Ethereum teve uma queda ainda maior, passando de 3.065 dólares para 2.216 dólares, uma queda de 27,7%. Na última semana do mês, devido à disseminação de preocupações com a segurança, a pressão de venda aumentou ainda mais.

Esta correção segue de perto o mercado de touros de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e as preocupações causadas por riscos de segurança. O sentimento do mercado deteriorou-se, com uma queda na aversão ao risco, especialmente em alguns setores mais especulativos. Globalmente, o mercado norte-americano mostra um otimismo cauteloso devido a mudanças políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico foi mais fortemente impactado por ataques de hackers.

Regulamentação e Mudanças de Políticas

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca no desenvolvimento de auto-custódia e stablecoins, proporcionando uma rara clareza política para a indústria. No entanto, um grande incidente de hacking ocorrido em 21 de fevereiro, resultando em perdas de até 1,5 bilhões de dólares, estabeleceu um novo recorde histórico de perda no mundo das criptomoedas, gerando novas preocupações de segurança e uma rápida mudança no sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a atitude da SEC se tornou mais flexível, suspendendo a investigação sobre algumas das principais plataformas de negociação e abandonando o apelo contra as "regras dos comerciantes". O projeto de lei "GENIUS", apoiado por ambos os partidos, reforçou ainda mais a estrutura regulatória para stablecoins, demonstrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. A onda especulativa impulsionada por tokens relacionados ao presidente de um determinado país esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, resultando em uma queda acentuada na avaliação e uma redução significativa no volume de negociação. Essa mudança sugere que o mercado está se afastando de ativos de alto risco.

Camada 1

As blockchains de Camada 1 enfrentam pressão generalizada, com a capitalização de mercado total a cair 20,8% para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum encolheu de 14,0% para 11,9%. A participação de uma conhecida blockchain aumentou ligeiramente para 3,7%, mas outra grande blockchain, após uma queda de preço de 36,3%, viu sua participação cair de 4,0% para 3,3%.

O Litecoin subiu contra a tendência, aumentando 1,0% para 128,7 dólares, enquanto algumas novas blockchains emergentes ficaram para trás, com uma queda superior a 35%.

O valor total bloqueado em DeFi ( TVL ) caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, dos quais 44,9 bilhões de dólares em Ethereum ( caiu 21,7% ), e uma conhecida blockchain pública caiu para 8,6 bilhões de dólares (, uma queda de 34,1% ).

Uma nova blockchain emergente se destacou, rapidamente subindo para a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. Essa blockchain emitiu 80 milhões de tokens e adota o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma a liquidez em segurança da rede. Após um financiamento de 100 milhões de dólares em 2024, os airdrops e incentivos de governança deste mês despertaram o entusiasmo do mercado. Diferente da prova de participação tradicional, esse método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, tornando-se um projeto digno de atenção.

A especulação em torno de certas blockchains claramente arrefeceu. Casos de fracasso em destaque prejudicaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada no volume de transações em algumas plataformas DEX. Embora esses tokens não desapareçam e possam ser vistos como cartões de colecionador digitais, seu auge frenético pode já ter passado, e os traders começaram a se concentrar mais nos fundamentos do que na especulação.

Bitcoin Layer 2 e Sidechains

O TVL do L2 e das sidechains do Bitcoin caiu 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. A Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares, uma queda de 42,0% (, seguida pela Bitlayer com 135 milhões de dólares ) e a BSquared com 132 milhões de dólares (. A BOB se destacou, com uma queda de apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Na plataforma de médio porte, a Merlin teve um desempenho melhor, com o TVL a cair ligeiramente 9,3% para 150 milhões de dólares. As plataformas de pequeno porte enfrentam uma pressão maior, com SatoshiVM a cair 31,5%, MAP Protocol a cair 29,6% e Interlay a cair 27,4%.

A baixa neste setor é consistente com a opinião de um co-fundador de um conhecido projeto na Consensus 2025: "À medida que o entusiasmo inicial diminui, mais de dois terços dos projetos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerão em três anos." Ele prevê que o mercado enfrentará desafios severos, e a baixa do setor em fevereiro sugere que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, aquelas plataformas que conseguirem provar utilidade prática podem ser mais duradouras do que os projetos que dependem apenas do impulso.

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Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. Um conhecido L2 mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares, ) uma queda de 33,4% (, outro L2 com um TVL de 4,2 bilhões de dólares ) caiu 10,6% ( subiu para o segundo lugar, empurrando o terceiro colocado ) para 2,1 bilhões de dólares (. Um novo L2 disparou 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o raro destaque deste mês.

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Alguns projetos L2 lançaram novas funcionalidades, como confirmações de transações mais rápidas, L3 personalizadas e subcontas de carteiras inteligentes, com o objetivo de manter a fidelidade dos usuários. Um novo L2 iniciou sua mainnet em 16 de fevereiro, tendo anteriormente processado 95 milhões de transações em sua testnet, posicionado como um agente transformador de desempenho de escalabilidade, com algumas instituições de peso já participantes. Outro projeto de cadeia de aplicação, como uma inovação de jogo Layer 3, demonstrou o futuro do design modular.

Ao mesmo tempo, embora não seja uma solução Layer 2 do Ethereum, um projeto lançou sua mainnet em 27 de fevereiro como a primeira cadeia de expansão de uma determinada blockchain, atraindo muita atenção, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares para um protocolo DeFi em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos Layer 2 estão investindo mais em tecnologia, e não apenas em marketing.

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O fundador do Ethereum comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa definir sua posição em meio à concorrência cada vez mais acirrada. Ele promoveu o Layer 2 para ter um papel de liderança em escalabilidade ), como um aumento de 17 vezes nas transações ( e interoperabilidade, apontando que evoluíram de "assinatura múltipla avançada" para uma rede poderosa. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre certos projetos, a compatibilidade do EVM e a velocidade ecoam sua visão de uma conexão sem costura com o "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência semelhante a cassinos no ecossistema, pedindo atenção ao valor real em vez de bolhas especulativas.

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Situação de financiamento

As atividades de financiamento estão a abrandar, em fevereiro foram concluídas um total de 6 transações, no valor de 32,4 milhões de dólares. A Mango Network angariou 13,5 milhões de dólares para a sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento planeado para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento, para desenvolver um Layer 2 multi-maquina virtual que conecta o Ethereum e uma determinada cadeia pública.

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