A nova política da SEC abre um novo capítulo para as Finanças Descentralizadas: três pontos chave que podem provocar uma mudança na indústria
No mundo dos investimentos em constante mudança, as verdadeiras oportunidades muitas vezes estão escondidas em documentos de políticas que parecem simples. Quando a direção da regulamentação muda, seu impacto pode determinar o fluxo de riqueza nos próximos anos. Recentemente, o discurso do novo presidente da SEC numa conferência sobre "Finanças Descentralizadas e o Espírito Americano" tornou-se o foco de atenção dos profissionais da área.
O impacto desta conferência espalhou-se rapidamente, com profissionais do setor até chamando o dia 9 de junho de "Dia do DeFi". Observadores da indústria também notaram sinais incomuns, acreditando que uma nova rodada de "Verão do DeFi" pode estar prestes a chegar. Ao relembrar aquele verão fervoroso de 2020, o DeFi desenvolveu-se rapidamente em um ambiente com uma regulação relativamente vazia, criando muitas histórias lendárias. Agora, este discurso parece estar preparando o caminho para um "Verão do DeFi" mais regulamentado, mais forte, possivelmente com a participação conjunta de investidores institucionais e individuais.
Esta declaração não é apenas uma manifestação oficial comum, mas sim uma reflexão profunda e um ajuste sistemático à anterior ideia de "prioridade na aplicação da lei" na regulação. Neste novo plano regulatório, podemos identificar três pontos-chave que podem remodelar o panorama da indústria e acender uma nova onda de entusiasmo. Vamos juntos interpretar o significado profundo por trás disso.
O mercado reage positivamente: o setor DeFi sobe em geral
Após a divulgação do discurso do presidente, o mercado de capitais deu o feedback mais direto e real. Os tokens dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas subiram, formando uma impressionante curva de alta, como se estivessem a celebrar a chegada desta nova direção regulatória.
De acordo com os dados de mercado, projetos conhecidos no campo das Finanças Descentralizadas registaram aumentos significativos. O gigante do empréstimo descentralizado AAVE e a principal exchange descentralizada UNI subiram mais de 13%, enquanto o oráculo líder LINK, que é uma infraestrutura do setor, também subiu quase 6%. Além disso, o protocolo de staking líquido JITOSOL e a ONDO, que se concentra em ativos do mundo real (RWA), também subiram mais de 5%, cada um.
Este conjunto de dados não é uma coincidência, ele reflete com precisão a importância dos três pontos-chave que iremos discutir. A lógica da reação do mercado é claramente visível: a forte recuperação do AAVE e do UNI representa o reconhecimento do capital sobre as perspectivas das aplicações principais de Finanças Descentralizadas após a clarificação regulatória; a valorização do LINK indica que o mercado vê uma reavaliação do valor em toda a camada de infraestrutura; e o aumento do JITOSOL e do ONDO corresponde, respetivamente, ao ecossistema de Staking sob "auto-custódia" e ao enorme potencial na pista RWA do "sandbox de inovação". Pode-se dizer que o mercado já expressou, com ações reais, seu voto de confiança no impacto positivo das novas políticas.
Primeiro ponto chave: a "isenção de responsabilidade" do código - a base para reavivar a paixão pela inovação
Nesta palestra, o ponto principal e mais central é refletido em uma nova definição de responsabilidade dos desenvolvedores. O presidente usou uma metáfora inteligente: "É irracional responsabilizar os desenvolvedores de carros autónomos pelo uso que terceiros fazem dos carros, violando regras de trânsito ou assaltando bancos." Por trás dessa frase, está o reconhecimento formal do princípio da "neutralidade do código".
Este é precisamente o fundamento que permitiu a explosão do verão DeFi de 2020 - "inovação sem permissão". Naquela época, os desenvolvedores podiam lançar protocolos experimentais livremente, sem se preocupar em serem responsabilizados pelo potencial abuso do código. No entanto, eventos subsequentes marcaram o início de restrições a esse espírito livre de inovação, fazendo com que a comunidade de desenvolvedores vivesse com receio.
E esta discussão, portanto, aliviou com precisão o alerta sobre este solo inovador. Ele transferiu claramente o sujeito da responsabilidade do "criador" da ferramenta para o "usuário", o que é um forte apoio à ideia fundamental do mundo de código aberto de "código é discurso". Quando o foco da regulação se desloca da censura do código para a responsabilização pelos atos, a lógica subjacente de toda a indústria se torna clara, um ambiente que permite que os desenvolvedores experimentem ousadamente e realizem iterações rápidas está voltando.
Este ponto beneficia, em primeiro lugar, aqueles que pavimentam o caminho para o mundo das criptomoedas, na área de infraestrutura. Quer se trate de blockchains públicas Layer 1 e Layer 2, ou das equipes que fornecem kits de ferramentas de desenvolvimento (SDK), um dos maiores variáveis negativas em seus modelos de avaliação foi removido. Ao mesmo tempo, abre espaço para a recuperação de valor na área de privacidade descentralizada. Quando a neutralidade tecnológica é reconhecida e "privacidade" não é mais equivalente a "pecado original", o mercado irá reavaliar os projetos de privacidade que possuem tecnologia sólida e se dedicam a proteger os direitos legítimos dos usuários. Isso sem dúvida declara que a certeza de investir em infraestrutura e ecossistemas de desenvolvedores atingiu um nível sem precedentes.
Segundo ponto chave: a "retorno" da propriedade - o motor central para ativar a liquidez
Se o primeiro ponto-chave libertou a produtividade, o segundo ponto-chave é fornecer o motor central para ativar a liquidez. O presidente enfatizou: "Ter o direito de autogerir a propriedade privada é um dos valores fundamentais dos Estados Unidos, e esse direito não deve desaparecer porque as pessoas se conectam à internet." Esta frase é um reconhecimento oficial do conceito de "autocuidado" (Self-custody) no mundo das criptomoedas.
O verão de DeFi de 2020 teve como principal mecânica a mineração de liquidez (Yield Farming), onde os usuários colocam seus ativos em vários protocolos para garantir rendimento. Tudo isso é baseado na absoluta posse dos usuários sobre seus próprios ativos. No entanto, a subsequente repressão aos serviços de Staking centralizados lançou dúvidas sobre a conformidade desse modelo.
E esta fala é uma declaração completa de "retorno à propriedade". Ele trouxe o foco da narrativa de "serviço" da plataforma de volta aos "direitos" dos usuários, apoiando claramente que os usuários participem diretamente das atividades financeiras on-chain através de carteiras pessoais. Isso não é apenas um reconhecimento técnico, mas também uma confirmação da importância da regra de ouro do mundo cripto "Not your keys, not your coins" a partir da perspectiva dos valores fundamentais dos Estados Unidos.
Este ponto chave desbloqueia um ecossistema imenso de Staking e seus derivados. Os protocolos de staking líquido (LSD), representados por certos protocolos, e a trilha de re-staking, centrada em determinados projetos, têm sua legitimidade comercial fundamentalmente garantida. Anteriormente, a maior dúvida do mercado (se seriam classificados como valores mobiliários não registrados) foi basicamente eliminada, abrindo-lhes as portas para a alocação de ativos na ordem de trilhões de dólares por instituições financeiras tradicionais. Ao mesmo tempo, o valor estratégico de todos os provedores de serviços de carteira foi imensamente elevado, tornando-se a porta de entrada para as "superaplicações" da próxima geração da internet.
Terceiro ponto-chave: "sandbox" inovadora - o incubador oficial para o nascimento de novos conceitos
Após esclarecer as duas questões fundamentais, "código é inocente" e "a propriedade é sagrada", o presidente apresentou um terceiro e o mais construtivo ponto-chave - a criação de um quadro de "isenção de inovação" (Innovation Exemption). Isso marca uma mudança na abordagem regulatória, passando de "defesa passiva" e "repressão posterior" para "orientação ativa" e "planejamento antecipado".
O verão DeFi de 2020 testemunhou a "explosão cambriana" de inúmeros novos conceitos (como AMM DEX, empréstimos descentralizados, moedas estáveis algorítmicas). Mas essa explosão ocorreu em uma terra selvagem de regulamentação. E a "sandbox de inovação" proposta desta vez tenta fornecer um "incubadora" oficial e mais segura para a próxima grande explosão de conceitos.
Esta é uma arte regulatória cheia de sabedoria. Reconhece que aplicar rigidamente as leis do século passado às finanças digitais em rápida evolução é, em si, uma abordagem inadequada. Assim, sob a premissa de manter as linhas de base essenciais, como a "anti-fraude", proporcionar um espaço para que as novas coisas possam experimentar, iterar e crescer em um ambiente de mercado real tornou-se uma escolha inevitável.
Este ponto chave abriu um novo campo de experimentação para todos os empreendedores sonhadores e investidores perspicazes. Quer se trate de pioneiros dedicados à tokenização de ativos do mundo real (RWA) como imóveis e obrigações, ou sonhadores que imaginam um futuro de redes sociais descentralizadas, todos eles têm um "canal verde" previsível e rápido para validar as suas ideias. Para as instituições de capital de risco (VC) e investidores de início de carreira, isso significa que o maior risco sistêmico em seus portfólios — o risco de mudanças regulatórias — foi significativamente reduzido.
Perspectivas Futuras: O Início de uma Nova Onda de Finanças Descentralizadas
O discurso do presidente, como uma chave, abriu-nos a porta para entender as novas políticas. Estes três pontos-chave — isenção de responsabilidade do código, retorno da propriedade, e o sandbox de inovação — estão interligados, construindo juntos um novo paradigma regulatório mais claro, mais amigável e também mais vibrante.
Se o verão DeFi de 2020 foi uma celebração grassroots impulsionada por geeks e aventureiros, o que esta nova política sugere pode ser um "verão DeFi 2.0" com a participação conjunta de desenvolvedores, pequenos investidores e gigantes de Wall Street. Não será mais um crescimento selvagem, mas uma prosperidade ordenada sob regras claras.
Isto não diz respeito apenas a alguns setores com benefícios de curto prazo, mas sim a uma profunda reavaliação do valor a longo prazo. Isso indica que os Estados Unidos estão remodelando sua posição de liderança na economia global de criptomoedas com uma postura mais confiante e aberta. Para todos nós que estamos neste setor, compreender esses sinais e transformá-los em uma percepção profunda pode ser a chave para atravessar os ciclos de alta e baixa e captar o pulso da próxima era. A roda da história já começou a girar, e um novo capítulo mais maduro e próspero das criptomoedas está se desdobrando lentamente.
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TokenEconomist
· 16h atrás
na verdade, se modelarmos isso através do equilíbrio de Nash, o movimento da SEC é apenas teoria dos jogos 101
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BearMarketBro
· 07-20 05:20
Mais um banquete de mentiras.
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WalletAnxietyPatient
· 07-20 05:15
Já é a época de fazer as pessoas de parvas?
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NFTArchaeologist
· 07-20 04:56
defi ficou novamente agitado. Quem se atreve a entrar depois de ter sido Rekt anteriormente?
SEC nova política três pontos-chave que impulsionam DeFi 2.0: isenção de responsabilidade de código, retorno de propriedade, sandbox de inovação
A nova política da SEC abre um novo capítulo para as Finanças Descentralizadas: três pontos chave que podem provocar uma mudança na indústria
No mundo dos investimentos em constante mudança, as verdadeiras oportunidades muitas vezes estão escondidas em documentos de políticas que parecem simples. Quando a direção da regulamentação muda, seu impacto pode determinar o fluxo de riqueza nos próximos anos. Recentemente, o discurso do novo presidente da SEC numa conferência sobre "Finanças Descentralizadas e o Espírito Americano" tornou-se o foco de atenção dos profissionais da área.
O impacto desta conferência espalhou-se rapidamente, com profissionais do setor até chamando o dia 9 de junho de "Dia do DeFi". Observadores da indústria também notaram sinais incomuns, acreditando que uma nova rodada de "Verão do DeFi" pode estar prestes a chegar. Ao relembrar aquele verão fervoroso de 2020, o DeFi desenvolveu-se rapidamente em um ambiente com uma regulação relativamente vazia, criando muitas histórias lendárias. Agora, este discurso parece estar preparando o caminho para um "Verão do DeFi" mais regulamentado, mais forte, possivelmente com a participação conjunta de investidores institucionais e individuais.
Esta declaração não é apenas uma manifestação oficial comum, mas sim uma reflexão profunda e um ajuste sistemático à anterior ideia de "prioridade na aplicação da lei" na regulação. Neste novo plano regulatório, podemos identificar três pontos-chave que podem remodelar o panorama da indústria e acender uma nova onda de entusiasmo. Vamos juntos interpretar o significado profundo por trás disso.
O mercado reage positivamente: o setor DeFi sobe em geral
Após a divulgação do discurso do presidente, o mercado de capitais deu o feedback mais direto e real. Os tokens dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas subiram, formando uma impressionante curva de alta, como se estivessem a celebrar a chegada desta nova direção regulatória.
De acordo com os dados de mercado, projetos conhecidos no campo das Finanças Descentralizadas registaram aumentos significativos. O gigante do empréstimo descentralizado AAVE e a principal exchange descentralizada UNI subiram mais de 13%, enquanto o oráculo líder LINK, que é uma infraestrutura do setor, também subiu quase 6%. Além disso, o protocolo de staking líquido JITOSOL e a ONDO, que se concentra em ativos do mundo real (RWA), também subiram mais de 5%, cada um.
Este conjunto de dados não é uma coincidência, ele reflete com precisão a importância dos três pontos-chave que iremos discutir. A lógica da reação do mercado é claramente visível: a forte recuperação do AAVE e do UNI representa o reconhecimento do capital sobre as perspectivas das aplicações principais de Finanças Descentralizadas após a clarificação regulatória; a valorização do LINK indica que o mercado vê uma reavaliação do valor em toda a camada de infraestrutura; e o aumento do JITOSOL e do ONDO corresponde, respetivamente, ao ecossistema de Staking sob "auto-custódia" e ao enorme potencial na pista RWA do "sandbox de inovação". Pode-se dizer que o mercado já expressou, com ações reais, seu voto de confiança no impacto positivo das novas políticas.
Primeiro ponto chave: a "isenção de responsabilidade" do código - a base para reavivar a paixão pela inovação
Nesta palestra, o ponto principal e mais central é refletido em uma nova definição de responsabilidade dos desenvolvedores. O presidente usou uma metáfora inteligente: "É irracional responsabilizar os desenvolvedores de carros autónomos pelo uso que terceiros fazem dos carros, violando regras de trânsito ou assaltando bancos." Por trás dessa frase, está o reconhecimento formal do princípio da "neutralidade do código".
Este é precisamente o fundamento que permitiu a explosão do verão DeFi de 2020 - "inovação sem permissão". Naquela época, os desenvolvedores podiam lançar protocolos experimentais livremente, sem se preocupar em serem responsabilizados pelo potencial abuso do código. No entanto, eventos subsequentes marcaram o início de restrições a esse espírito livre de inovação, fazendo com que a comunidade de desenvolvedores vivesse com receio.
E esta discussão, portanto, aliviou com precisão o alerta sobre este solo inovador. Ele transferiu claramente o sujeito da responsabilidade do "criador" da ferramenta para o "usuário", o que é um forte apoio à ideia fundamental do mundo de código aberto de "código é discurso". Quando o foco da regulação se desloca da censura do código para a responsabilização pelos atos, a lógica subjacente de toda a indústria se torna clara, um ambiente que permite que os desenvolvedores experimentem ousadamente e realizem iterações rápidas está voltando.
Este ponto beneficia, em primeiro lugar, aqueles que pavimentam o caminho para o mundo das criptomoedas, na área de infraestrutura. Quer se trate de blockchains públicas Layer 1 e Layer 2, ou das equipes que fornecem kits de ferramentas de desenvolvimento (SDK), um dos maiores variáveis negativas em seus modelos de avaliação foi removido. Ao mesmo tempo, abre espaço para a recuperação de valor na área de privacidade descentralizada. Quando a neutralidade tecnológica é reconhecida e "privacidade" não é mais equivalente a "pecado original", o mercado irá reavaliar os projetos de privacidade que possuem tecnologia sólida e se dedicam a proteger os direitos legítimos dos usuários. Isso sem dúvida declara que a certeza de investir em infraestrutura e ecossistemas de desenvolvedores atingiu um nível sem precedentes.
Segundo ponto chave: a "retorno" da propriedade - o motor central para ativar a liquidez
Se o primeiro ponto-chave libertou a produtividade, o segundo ponto-chave é fornecer o motor central para ativar a liquidez. O presidente enfatizou: "Ter o direito de autogerir a propriedade privada é um dos valores fundamentais dos Estados Unidos, e esse direito não deve desaparecer porque as pessoas se conectam à internet." Esta frase é um reconhecimento oficial do conceito de "autocuidado" (Self-custody) no mundo das criptomoedas.
O verão de DeFi de 2020 teve como principal mecânica a mineração de liquidez (Yield Farming), onde os usuários colocam seus ativos em vários protocolos para garantir rendimento. Tudo isso é baseado na absoluta posse dos usuários sobre seus próprios ativos. No entanto, a subsequente repressão aos serviços de Staking centralizados lançou dúvidas sobre a conformidade desse modelo.
E esta fala é uma declaração completa de "retorno à propriedade". Ele trouxe o foco da narrativa de "serviço" da plataforma de volta aos "direitos" dos usuários, apoiando claramente que os usuários participem diretamente das atividades financeiras on-chain através de carteiras pessoais. Isso não é apenas um reconhecimento técnico, mas também uma confirmação da importância da regra de ouro do mundo cripto "Not your keys, not your coins" a partir da perspectiva dos valores fundamentais dos Estados Unidos.
Este ponto chave desbloqueia um ecossistema imenso de Staking e seus derivados. Os protocolos de staking líquido (LSD), representados por certos protocolos, e a trilha de re-staking, centrada em determinados projetos, têm sua legitimidade comercial fundamentalmente garantida. Anteriormente, a maior dúvida do mercado (se seriam classificados como valores mobiliários não registrados) foi basicamente eliminada, abrindo-lhes as portas para a alocação de ativos na ordem de trilhões de dólares por instituições financeiras tradicionais. Ao mesmo tempo, o valor estratégico de todos os provedores de serviços de carteira foi imensamente elevado, tornando-se a porta de entrada para as "superaplicações" da próxima geração da internet.
Terceiro ponto-chave: "sandbox" inovadora - o incubador oficial para o nascimento de novos conceitos
Após esclarecer as duas questões fundamentais, "código é inocente" e "a propriedade é sagrada", o presidente apresentou um terceiro e o mais construtivo ponto-chave - a criação de um quadro de "isenção de inovação" (Innovation Exemption). Isso marca uma mudança na abordagem regulatória, passando de "defesa passiva" e "repressão posterior" para "orientação ativa" e "planejamento antecipado".
O verão DeFi de 2020 testemunhou a "explosão cambriana" de inúmeros novos conceitos (como AMM DEX, empréstimos descentralizados, moedas estáveis algorítmicas). Mas essa explosão ocorreu em uma terra selvagem de regulamentação. E a "sandbox de inovação" proposta desta vez tenta fornecer um "incubadora" oficial e mais segura para a próxima grande explosão de conceitos.
Esta é uma arte regulatória cheia de sabedoria. Reconhece que aplicar rigidamente as leis do século passado às finanças digitais em rápida evolução é, em si, uma abordagem inadequada. Assim, sob a premissa de manter as linhas de base essenciais, como a "anti-fraude", proporcionar um espaço para que as novas coisas possam experimentar, iterar e crescer em um ambiente de mercado real tornou-se uma escolha inevitável.
Este ponto chave abriu um novo campo de experimentação para todos os empreendedores sonhadores e investidores perspicazes. Quer se trate de pioneiros dedicados à tokenização de ativos do mundo real (RWA) como imóveis e obrigações, ou sonhadores que imaginam um futuro de redes sociais descentralizadas, todos eles têm um "canal verde" previsível e rápido para validar as suas ideias. Para as instituições de capital de risco (VC) e investidores de início de carreira, isso significa que o maior risco sistêmico em seus portfólios — o risco de mudanças regulatórias — foi significativamente reduzido.
Perspectivas Futuras: O Início de uma Nova Onda de Finanças Descentralizadas
O discurso do presidente, como uma chave, abriu-nos a porta para entender as novas políticas. Estes três pontos-chave — isenção de responsabilidade do código, retorno da propriedade, e o sandbox de inovação — estão interligados, construindo juntos um novo paradigma regulatório mais claro, mais amigável e também mais vibrante.
Se o verão DeFi de 2020 foi uma celebração grassroots impulsionada por geeks e aventureiros, o que esta nova política sugere pode ser um "verão DeFi 2.0" com a participação conjunta de desenvolvedores, pequenos investidores e gigantes de Wall Street. Não será mais um crescimento selvagem, mas uma prosperidade ordenada sob regras claras.
Isto não diz respeito apenas a alguns setores com benefícios de curto prazo, mas sim a uma profunda reavaliação do valor a longo prazo. Isso indica que os Estados Unidos estão remodelando sua posição de liderança na economia global de criptomoedas com uma postura mais confiante e aberta. Para todos nós que estamos neste setor, compreender esses sinais e transformá-los em uma percepção profunda pode ser a chave para atravessar os ciclos de alta e baixa e captar o pulso da próxima era. A roda da história já começou a girar, e um novo capítulo mais maduro e próspero das criptomoedas está se desdobrando lentamente.