Relatório do mercado Dapp do segundo trimestre de 2025: Aplicações de IA emergem com força, RWA e jogos impulsionam a recuperação do mercado de NFT

As aplicações de agentes de IA estão a surgir rapidamente, RWA redefine o valor dos NFTs, o DeFi atrai capital mas a dinâmica está a perder-se gradualmente, as perdas de 6,3 mil milhões de dólares devido a ataques de hackers no segundo trimestre expuseram a vulnerabilidade da indústria.

Apesar da recuperação dos preços no mercado de criptomoedas e de um sentimento positivo, o ecossistema Dapp apresenta uma imagem diferente: as aplicações de IA estão em crescimento explosivo, o valor dos NFTs está passando de ostentação para funcionalidade, e o DeFi está lutando para avançar entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas mostram a atividade do mercado, mas também revelam o fluxo de usuários, áreas em atraso e as tendências-chave que estão moldando o futuro dos Dapps.

O mercado atual já não pode ser impulsionado apenas pela especulação. Os usuários começaram a buscar valor real: agentes de IA que podem completar tarefas, NFTs associados a ativos físicos e plataformas DeFi que oferecem rendimentos sustentáveis. No entanto, o risco ainda é elevado: as perdas causadas por explorações de vulnerabilidades aumentaram drasticamente, destacando a fragilidade da confiança, onde um pequeno descuido pode ser explorado maliciosamente.

Este relatório analisa profundamente as mudanças na dinâmica do setor, analisando de forma abrangente as dinâmicas de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos financeiros, seguimos sinais-chave, com foco na observação das narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Pontos-chave:

• No segundo trimestre de 2025, a média de carteiras independentes ativas diárias de Dapp foi de 24,3 milhões, uma diminuição de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento de 247% em comparação ao início de 2024.
• O valor total bloqueado em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um crescimento trimestral de 28%, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% do Ethereum. No entanto, o montante de financiamento no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares levantados no segundo trimestre, resultando em um total de 1,4 mil milhões de dólares em financiamentos nos dois primeiros trimestres de 2025.
• O volume de transações de NFT caiu 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas aumentou 78% para 14,9 milhões, refletindo uma queda acentuada no preço médio de mercado, enquanto o número de traders cresceu 20%.
• O volume de transações de RWA NFT cresceu 29%, subindo para a segunda posição na corrida, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações neste trimestre.
• O volume de transações de NFT da Guild of Guardians disparou para o primeiro e quarto lugares, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento decisivo para os NFTs de jogos.
• Web3 perdeu 6,3 bilhões de dólares devido a incidentes de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração do Mantra teve uma perda única de 5,5 bilhões de dólares, tornando-se o segundo maior incidente de segurança na indústria cripto desde a falência da FTX em 2022 (perda de 8 bilhões de dólares).

1. O número de carteiras independentes ativas diárias de Dapp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e redes sociais.

A atividade dos Dapps neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras únicas ativas por dia. No entanto, o ecossistema estabilizou-se neste nível, o que é um sinal do amadurecimento crescente da indústria e também prova que os usuários continuam a interagir com Dapps em várias áreas de aplicação. Vale a pena notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras únicas ativas por dia difere do número real de usuários. No entanto, esse indicador continua a ser uma base sólida para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras únicas ativas por dia estava em cerca de 5 milhões, e sua velocidade de desenvolvimento é bastante evidente.

O número de carteiras ativas em DeFi e GameFi registou uma queda, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as Dapps nas categorias Social e AI apresentaram crescimento, o que está em linha com as tendências mais amplas da indústria.

No campo Social, a ascensão do InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, as Dapps baseadas em agentes mostram um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.

Como esperado, essas mudanças nos setores também impactaram a distribuição de dominância. A diminuição da atividade nos setores DeFi e Gaming levou a uma redução de sua participação no mercado, enquanto os setores de AI e Social capturaram e expandiram sua participação. Comparando o segundo trimestre de 2025 com o primeiro, é evidente que o setor de AI está em uma ascensão rápida, enquanto o setor Social também está logo atrás. Até o final deste ano, não será surpreendente se a AI superar a dominância de Gaming ou DeFi.

Na verdade, ao observar as Dapps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, há uma Dapp de inteligência artificial que ocupa o primeiro lugar. Os outros lugares desta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, que vêm principalmente da área DeFi. Dado que esses projetos mantiveram uma operação estável a longo prazo durante a onda de Meme coins e a febre dos tokens Agent, essa distribuição é compreensível.

Além disso, nesta trimestre adicionamos o indicador "Dapp em Hibernação", que rastreia especificamente aqueles aplicativos descentralizados que estiveram ativos no primeiro trimestre de 2025, mas pararam completamente as atividades no segundo trimestre.

Focamos em algumas categorias principais para análise: o número de aplicações descentralizadas inativas no setor DeFi aumentou 2%, as aplicações de jogos cresceram 9% e as aplicações NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicações de alto risco, cujo nível de inatividade na verdade diminuiu drasticamente em 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o mais surpreendente é o setor de inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, na verdade corresponde a apenas 16 aplicações. Apesar disso, esse fenômeno ainda suscita importantes reflexões: destaca que atualmente esses projetos (especialmente nas áreas de jogos e IA) ainda estão em fase inicial de desenvolvimento, e a falta de apoio financeiro adequado torna extremamente difícil alcançar aplicações mainstream. No setor Web3, a retenção de usuários continua sendo o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.

2. O total de valor bloqueado em DeFi disparou para 200 bilhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o volume de financiamento despencou 50%

A macroeconomia deste trimestre tem sido como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se destacar em meio a essa turbulência. No entanto, o mercado ainda mostra sinais positivos: em primeiro lugar, os preços do mercado de criptomoedas tiveram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025, o Ethereum subindo 36%, e o valor total de mercado de criptomoedas crescendo 25% em relação ao período anterior. O setor DeFi, naturalmente, seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado superando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um crescimento de 28% em relação ao período anterior.

Observando o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento robusto, exceto Tron, que apresentou uma tendência de queda, com uma diminuição de 8%. Em termos de participação de mercado, o Ethereum continua a manter uma posição de liderança absoluta, ocupando 62% do total de TVL no setor DeFi, seguido por uma certa blockchain pública com uma participação de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de alto desempenho Layer 1 foi projetada para contratos perpétuos e negociações à vista, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

O setor DeFi arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma diminuição de 50% em comparação com o primeiro trimestre. Até agora, em 2025, os projetos DeFi já obtiveram cerca de 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora esse número indique que, em comparação com os ciclos anteriores que vimos, o crescimento explosivo desacelerou, ainda demonstra um interesse estável dos fundos nesse setor, o que também pode significar uma direção de alocação de capital mais madura.

3.As vendas de NFT aumentaram 78%, mas o volume de transações caiu: RWA e jogos lideram a mudança de mercado

No último trimestre, o volume de transações de NFT caiu 45%, mas o número de transações aumentou 78%. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu, ao contrário, ocorreu uma mudança na sua natureza.

O volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um forte golpe, caindo 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) saltaram para o segundo lugar no ranking de volume de transações com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs artísticos caiu 51%, mas o volume de negócios disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs artísticos mais acessíveis para compradores comuns.

A tendência recente é o NFT de domínio, cujo volume de transações e vendas está a subir. Este crescimento é principalmente impulsionado pelo ecossistema da blockchain TON, onde os usuários de uma plataforma de mensagens instantâneas estão a competir para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios podem ser associados a contas sem necessidade de vincular um cartão SIM, e este cenário de uso que atende a necessidades específicas claramente gerou um grande interesse no mercado.

Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Combinado com o fenômeno do aumento acentuado nas vendas, isso indica que os usuários estão voltando lenta e constantemente ao campo dos NFTs, embora seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.

Apesar da grande queda no volume de transações, uma plataforma de negociação de NFTs ainda mantém a sua posição de liderança. No entanto, as suas vendas estão a subir em sincronia com a plataforma Courtyard. Este aumento na plataforma de negociação está intimamente relacionado com o anúncio do lançamento do seu token. A airdrop será dirigida tanto a antigos usuários quanto a usuários atualmente ativos na versão atualizada da plataforma. Isso resultou em muitos usuários a negociar ativamente colecionáveis de NFTs de baixo preço para acumular pontos, tentando maximizar os ganhos de recompensas futuras, que é uma operação clássica frequentemente vista em outras atividades de airdrop.

Enquanto isso, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição da indústria. Isso deixa claro que a narrativa de RWA não só continua a aquecer no espaço DeFi, mas também está gerando ondas no campo dos NFTs. O processo de tokenização de ativos físicos pode muito bem se tornar o catalisador chave para levar os NFTs ao mainstream.

Depois de um período considerável (possivelmente de vários anos), uma coleção de jogos NFT alcançou pela primeira vez o topo da lista de volume de transações trimestrais. Guild of Guardians não só entrou no top cinco, como também ocupou duas posições, superando CryptoPunks.