Relatório macroeconômico do mercado de criptomoedas: Informação favorável da política impulsiona o Bitcoin a novos máximos

I. Contexto macroeconômico: afrouxamento da política e mudança na emoção do mercado

Em maio de 2025, o banco central da China implementou a política de "duas reduções", reduzindo a taxa de reserva de depósitos em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros da política em 0,1 pontos percentuais para 1,4%. Esta política não só afeta o mercado financeiro tradicional, mas também traz oportunidades potenciais para o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3. Ao mesmo tempo, as expectativas em torno das negociações comerciais de alto nível entre a China e os EUA são positivas, impulsionando ainda mais a mudança na disposição ao risco global.

1.1 A recuperação das relações comerciais e econômicas entre os EUA e a China estimula o sentimento do mercado

Com a implementação da política de "dupla redução" pelo banco central da China, as expectativas do mercado em relação à melhoria das relações econômicas e comerciais entre a China e os EUA aumentaram significativamente, levando a um aumento geral nos preços dos ativos de risco, especialmente no mercado de criptomoedas. O governo chinês enviou um sinal sobre a chegada de um ciclo de relaxamento da política monetária, o que deve apoiar o crescimento econômico. Nesse contexto, a liquidez do mercado será liberada, e o entusiasmo pelos investimentos em ativos tradicionais e ativos criptográficos aumentará. A valorização de ativos de risco, como o Bitcoin, é uma manifestação direta da mudança no sentimento do mercado.

1.2 A liquidez global aumentou

A política de "dupla redução" da China injeta liquidez abundante no mercado, liberando 1 trilhão de yuans. Essa flexibilização monetária não apenas tem um efeito positivo na economia chinesa, mas também pode provocar mudanças nos fluxos de capital globais. Dada a persistência de riscos elevados de inflação e desemprego na economia americana, a política chinesa parece bastante atraente. O capital global buscará de forma mais ativa novas opções de investimento, com a demanda por criptomoedas como Bitcoin aumentando significativamente.

1.3 Política do Fed e expectativas de cortes de juros

A trajetória da política monetária do Federal Reserve também é um foco de atenção do mercado. Dados econômicos recentes mostram que, embora a economia dos EUA esteja em expansão, a pressão dupla da alta inflação e do alto desemprego coloca desafios para a política do Federal Reserve. O mercado acredita amplamente que o Federal Reserve manterá a atual política de taxas de juros a curto prazo, a fim de evitar um estímulo excessivo à economia. Isso resultou em uma valorização do dólar, tendo um impacto profundo no fluxo de capitais global. Apesar disso, a demanda por ativos encriptados não diminuiu significativamente; ao contrário, há uma tendência de aumento no interesse pelo "ouro digital" como um ativo de refúgio.

1.4 A mudança de sentimento do mercado e estratégias de investimento

A ressonância das políticas sino-americanas e a mudança nas emoções do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. A aversão ao risco global aumentou significativamente, e o sentimento dos investidores virou positivo, com uma demanda crescente por criptomoedas como o Bitcoin. No entanto, os investidores ainda precisam abordar os riscos potenciais com cautela, adotando estratégias flexíveis, considerando o Bitcoin como uma configuração básica e prestando atenção a projetos Web3 com cenários de aplicação prática.

Dois, dinâmica do mercado de Bitcoin: preço se aproximando de 100 mil dólares

Bitcoin em 2025 apresenta uma forte alta, aproximando-se várias vezes da barreira psicológica de 100 mil dólares. Esta onda de alta é sustentada tanto por um contexto de políticas macroeconômicas quanto pela evolução estrutural interna da indústria de encriptação. Em um cenário de incerteza econômica global, o Bitcoin volta a ser o foco de atenção dos investidores.

Diferente dos anos anteriores, nesta alta os investidores institucionais tornaram-se a força dominante. Grandes instituições de gestão de ativos estão cada vez mais investindo em ETFs de Bitcoin, impulsionando sua institucionalização. Produtos financeiros de ativos criptográficos em locais como Hong Kong e Dubai estão se tornando cada vez mais variados, e a transparência regulatória está aumentando, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicional de forma regulamentada.

A lógica de escassez do lado da oferta também está a reforçar continuamente o valor do Bitcoin. Após o quarto evento de halving em abril de 2024, a nova oferta será significativamente reduzida. Do lado da demanda, fatores múltiplos como a listagem de ETFs, compras por bancos centrais e alocação de fundos soberanos estão a impulsionar um crescimento exponencial. A assimetria na estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para a subida dos preços.

Vale a pena notar que, durante o processo em que o Bitcoin se aproxima dos 100 mil dólares, também ocorrem fortes flutuações emocionais e ajustes técnicos. No mercado, existem fenômenos como a concentração de transações em contas de baleias, distribuição de capital antigo e o "medo de altura" dos pequenos investidores, que provocam uma correção temporária. A estrutura do mercado está em um período de transição entre usuários iniciais e usuários mainstream.

De um modo geral, a aproximação do Bitcoin a 100 mil dólares representa um salto na sua posição dentro do sistema de capital global. Apesar dos riscos de correção a curto prazo, a partir de uma perspectiva de médio e longo prazo, este aumento pode desencadear um novo ciclo de consenso. Os investidores devem encontrar um equilíbrio entre o entusiasmo e a calma, avaliando de forma racional o valor e o significado do Bitcoin.

Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulsionado por Políticas e Tecnologia

O ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento, evoluindo gradualmente para uma infraestrutura de base voltada para a governança digital global, colaboração transfronteiriça e internet de valor. As três forças de orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações se sobrepõem, impulsionando o Web3 da concepção para a implementação em escala.

3.1 Apoio político

A atitude política dos Estados Unidos em relação às criptomoedas e ao Web3 está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". A "lei de reserva de Bitcoin" aprovada no New Hampshire é de grande importância, fornecendo um "modelo de teste" para outros governos locais. A nível federal, está a ser promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro da Tecnologia", para estabelecer um quadro regulatório unificado. Estas dinâmicas reforçam a confiança a longo prazo no mercado, fornecendo pontos de âncora política para a entrada de empresas e capitais.

3.2 progresso técnico

A tecnologia de infraestrutura, como blockchain modular e provas de conhecimento zero, entrou na fase prática, melhorando significativamente o desempenho, a combinabilidade e a capacidade de proteção da privacidade da rede Web3. O ZK-rollup, como uma solução central Layer 2 do Ethereum, já começou a ser implantado em larga escala. Protocolos do tipo MCP que integram IA e Web3 também estão tomando forma, permitindo que a "inteligência em cadeia" tenha capacidade de autoevolução. Essas novas tecnologias estão superando os gargalos originais do sistema Web3.

3.3 Expansão de cenários de aplicação

Os pagamentos transfronteiriços, a autenticação de identidade digital ( DID ) e outros tornaram-se pontos de ruptura importantes para a implementação do Web3. Cenários como redes sociais em blockchain, jogos, votação cidadã e validação de qualificações educacionais também estão a beneficiar de oportunidades de explosão devido à maturidade do sistema DID. No geral, formaram-se três categorias de impulso para as aplicações: a demanda "de reforma da cadeia" das indústrias tradicionais, a evolução da demanda nativa de encriptação e a ressonância cultural dos jovens globais em relação à colaboração livre e à soberania de valor.

Quatro, fatores de risco e estratégias de investimento

Apesar do ecossistema Web3 e do mercado de Bitcoin apresentarem uma forte tendência de crescimento, os investidores ainda devem estar atentos aos riscos potenciais:

1. A incerteza sobre a direção das políticas de taxa de juros globais
2. A perturbação regulatória continua a ser uma variável externa significativa
3. As novas tecnologias apresentam riscos de segurança
4. A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas temporárias

Sugestões de estratégia de investimento:

1. Investidores avessos ao risco podem alocar Bitcoin como uma configuração de longo prazo, aumentando gradualmente a posição.
2. Os investidores de crescimento podem prestar atenção a projetos com aplicações reais no setor de infraestrutura.
3. Adotar estratégias como construção de posição em lotes e gestão dinâmica, evitando que as emoções dominem a decisão.
4. Priorizar projetos em regiões com tendência de conformidade clara, aumentando a capacidade de resistência ao risco.

Cinco, Conclusão

No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entrará em um novo ciclo de alta estrutural impulsionado por múltiplas informações favoráveis. O preço do Bitcoin se aproxima de 100 mil dólares, e os cenários de aplicação do ecossistema Web3 estão em constante expansão. No entanto, riscos como mudanças políticas e incertezas regulatórias ainda persistem. Os investidores devem, ao aproveitar as oportunidades, manter um julgamento racional, seguindo uma lógica estratégica que combine a condução por valor, a orientação política e a segurança como linha de base, para atravessar ciclos e capturar dividendos de longo prazo.