O papel e os desafios do capital de risco na indústria de Ativos de criptografia

Recentemente, a discussão sobre investimentos de risco (VC) no campo dos ativos de criptografia tem aquecido. Por um lado, a comunidade tem suas críticas em relação às chamadas "moedas VC"; por outro lado, não faltam relatos sobre a defesa dos direitos dos VC e o fechamento de empresas. No entanto, a alta taxa de eliminação na indústria de VC sempre existiu e não é um fenômeno novo que surgiu recentemente.

A febre das ICOs e a ascensão e queda do VC

Durante a onda de ICO em 2017, os Ativos de criptografia VC entraram em um novo ano. Naquela época, apenas na região de Xangai, o número de VCs ultrapassava 100, e a nível nacional poderia chegar a centenas. No entanto, com o passar do tempo, muitos VCs deixaram de estar ativos. Essa alta taxa de eliminação reflete a dura realidade da indústria.

Mal-entendidos comuns sobre VC

A visão dos pequenos investidores sobre o VC costuma ser polarizada. Quando há participação de VC em projetos populares, as pessoas tendem a pensar que os Ativos de criptografia VC são lucrativos. Na verdade, o portfólio de VC também inclui muitos projetos fracassados, que muitas vezes não recebem atenção do mercado. É exatamente devido à tão alta taxa de falhas que o VC precisa que cada projeto tenha um alto potencial de lucro.

Por outro lado, quando os investimentos de capital de risco falham, a comunidade costuma criticar os capitalistas de risco juntamente com a equipe do projeto, ignorando as perdas que os capitalistas de risco podem sofrer, que muitas vezes são até superiores às dos investidores individuais.

Critérios para avaliar VC

Para avaliar se uma VC é excelente, pode-se considerar dois aspectos:

1. Desempenho: A principal tarefa de um VC é criar lucro para os parceiros limitados (LP). No entanto, a escala e a notoriedade nem sempre se traduzem em um desempenho excelente.

2. Contribuição para a indústria: Além do desempenho, deve-se também examinar se os projetos em que o VC investe possuem inovação tecnológica e se promovem o desenvolvimento da indústria. Um VC que apenas investe em projetos sem substância ou em projetos estrela com avaliações excessivas não pode ser considerado excelente.

Ativos de criptografia VC enfrentam desafios

1. Problema da superavaliação: alguns projetos lançados por instituições com grandes recursos têm uma avaliação excessivamente alta, resultando em menos oportunidades de entrada para investidores individuais e limitado espaço para valorização.

2. Ajuste da estratégia de investimento: À medida que a indústria amadurece, várias áreas começam a ser dominadas por gigantes. Os VCs precisam se envolver mais profundamente na operação dos projetos, co-criando com as equipes dos projetos e seguindo uma rota de especialização.

3. Tendência de descentralização: Idealmente, à medida que a indústria de ativos de criptografia se desenvolve, o papel dos VCs e das bolsas centralizadas pode gradualmente enfraquecer, evoluindo em direção a uma estrutura mais descentralizada.

Diante desses desafios, os VCs precisam ajustar constantemente suas estratégias, contribuindo ativamente para o desenvolvimento da indústria enquanto mantêm a rentabilidade. No futuro, o ecossistema de ativos de criptografia poderá evoluir em direção a uma maior descentralização, que é um objetivo que os participantes da indústria devem se esforçar em conjunto.