Os cofres DeFi deveriam mudar tudo. Durante um tempo, pareceu que tinham mudado. Com apenas alguns cliques, os utilizadores podem fazer um depósito das suas criptomoedas e tê-las encaminhadas através de estratégias automatizadas e complexas. Sem bancos, sem gestores, sem esperar, apenas contratos inteligentes a fazer todo o trabalho. Mas a realidade é que o modelo de cofre não correspondeu às expectativas.
A ideia principal ainda faz sentido. Automatizar a execução através de código removeu uma grande parte da bagagem do antigo sistema. Não há necessidade de confiar em alguém para manter seus fundos ou fazer a negociação certa. Isso, por si só, é um enorme passo em frente. Mas a DeFi não precisava apenas de novas ferrovias. Precisava de uma melhor coordenação. Precisava de uma maneira de realmente conectar pessoas com habilidade, capital e visão. Essa parte nunca se concretizou totalmente.
O modelo atual de cofre não tem sido suficiente para levar o DeFi além do seu nicho. Para que o DeFi alcance o mainstream, precisamos de uma coordenação mais forte, melhor gestão de riscos, transparência e confiança.
Não há como saber em quem você está confiando
Ironia das ironias, embora os cofres tenham removido a necessidade de confiar em alguém com o seu dinheiro, criaram um novo tipo de problema de confiança. Você ainda está dependendo de quem quer que tenha criado a estratégia. O problema é que, raramente, você sabe quem é essa pessoa.
A maioria dos cofres não verifica os gestores. Os gestores são as pessoas ou equipas que projetam e executam as estratégias de negociação dentro de um cofre. Eles decidem como o seu dinheiro é investido, mas na maioria das plataformas DeFi, você não sabe quem eles são, qual é o seu histórico ou se eles são bons.
A maioria dos cofres não oferece quaisquer registos para gestores. Não há sistema de reputação, validação de habilidades, nem identidade do mundo real ligada à pessoa por detrás das transações. Isso é aceitável se você estiver apenas a experimentar com alguns euros. Mas se você estiver a alocar capital real, começa a parecer mais uma aposta do que um investimento.
A descoberta e a gestão de risco estão uma confusão
Mesmo que quisesse investir em cofres, como escolheria? A maioria das plataformas oferece pouca ou nenhuma curadoria. Não há personalização, não há sistema de classificação, não há como seguir estratégias comprovadas ou destacar as que têm melhor desempenho. É como ser deixado em um mercado lotado sem sinais, rótulos ou recomendações. Você é deixado a vagar e espera encontrar algo bom.
Para os utilizadores, isso é frustrante. Para os criadores de cofres, é limitador. Cria um sistema onde grandes estratégias podem nunca ser notadas, e os utilizadores recorrem ao que está a tendência, não ao que é certo para os seus objetivos.
Para tirar lições do passado, a história do controle de risco financeiro é longa e em evolução. Reflete décadas de mudanças nos sistemas financeiros, melhorias na tecnologia e uma compreensão mais profunda do que o risco realmente é. O espaço cripto e DeFi, embora ainda esteja em suas fases iniciais, está claramente a seguir um caminho semelhante.
O problema é que a maioria dos vaults DeFi não acompanhou. Muitas vezes, não há estrutura para a gestão básica de riscos, não há limites de posição, não há divulgações atrasadas, não há proteções contra manipulação de mercado ou liquidações forçadas. Os vaults podem automatizar a execução, mas deixam todo o resto ao acaso.
A história do controle de risco financeiro é uma história de aprender com os erros, tornar-se mais inteligente com os números e tentar construir um "jogo do dinheiro" mais estável e menos assustador para todos. É um esforço constante para evitar o próximo grande momento de "uh oh".
Até que o DeFi leve essa lição a sério, os cofres continuarão a expor os usuários. O risco não se trata apenas de proteger o capital. Trata-se de criar sistemas em que as pessoas possam confiar, mesmo quando os mercados mudam.
Transparência excessiva pode prejudicar o desempenho
A princípio, expor a lógica da estratégia e a atividade em cadeia parecia uma vitória. Os usuários podem ver exatamente o que está acontecendo com o seu dinheiro, até ao comércio. Mas aqui está o problema. Traders sérios dependem da discrição. Eles não querem que cada movimento seja copiado ou antecipado. Quando as estratégias são totalmente públicas em tempo real, a vantagem desaparece.
Para qualquer trader que gerencia capital significativo, isso é um não-início. É como tentar ganhar uma corrida onde todos veem seu projeto. Não é de admirar que muitos dos melhores operadores tenham ficado de fora dos cofres DeFi. Eles não têm como proteger sua vantagem.
Considerações finais
Estas questões todas voltam a um grande tema: os cofres DeFi focaram-se demasiado na execução e não o suficiente na coordenação. Eles removeram os intermediários, mas nunca substituíram as coisas que realmente ajudam as pessoas a tomar decisões de investimento inteligentes. Coisas como habilidade verificada, ferramentas de descoberta inteligentes e proteção para estratégias de alta convicção.
O que o DeFi precisa a seguir não é apenas mais automação. Precisa de uma melhor alinhamento entre os investidores de retalho e os gestores de cofres. Precisa de uma infraestrutura que ajude a encontrar as estratégias certas, ver quem está por trás delas e investir com confiança. Deveria parecer mais como descobrir um criador de topo no YouTube do que adivinhar qual carteira anónima pode ter um bom desempenho esta semana.
Vimos o que é possível quando contratos inteligentes executam o backend. Agora é hora de consertar o front end, a parte humana. Os vaults foram um forte primeiro passo. Mas se quisermos que o investimento em DeFi seja útil, escalável e confiável, é hora de pensar maior. Não apenas contratos mais rápidos, mas uma coordenação mais inteligente.
Hong Yea
Hong Yea é o co-fundador e CEO da GRVT. Hong foi trader por uma década no Credit Suisse e Goldman Sachs, respectivamente, antes de co-fundar a GRVT em maio de 2022, semanas antes da queda do mercado cripto. A equipe da GRVT tem como objetivo revolucionar os mercados financeiros integrando tecnologia blockchain e soluções de autocustódia tanto no TradFi quanto no DeFi. Ao aplicar liquidação blockchain e gestão de risco sem confiança à infraestrutura de livro de ordens centralizado, a GRVT está transformando a negociação e o investimento enquanto mantém controles de segurança tradicionais. Hong acredita que essa abordagem, começando pelos mercados cripto, pode remodelar todo o panorama financeiro. Com uma educação internacional na Malásia e na Polônia, seguida de estudos em gestão de negócios na Universidade Yonsei na Coreia, Hong utiliza seu diversificado background internacional e acumen estratégico para impulsionar a missão da GRVT.
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Os cofres DeFi existentes caem em falta onde mais importa
Os cofres DeFi deveriam mudar tudo. Durante um tempo, pareceu que tinham mudado. Com apenas alguns cliques, os utilizadores podem fazer um depósito das suas criptomoedas e tê-las encaminhadas através de estratégias automatizadas e complexas. Sem bancos, sem gestores, sem esperar, apenas contratos inteligentes a fazer todo o trabalho. Mas a realidade é que o modelo de cofre não correspondeu às expectativas.
A ideia principal ainda faz sentido. Automatizar a execução através de código removeu uma grande parte da bagagem do antigo sistema. Não há necessidade de confiar em alguém para manter seus fundos ou fazer a negociação certa. Isso, por si só, é um enorme passo em frente. Mas a DeFi não precisava apenas de novas ferrovias. Precisava de uma melhor coordenação. Precisava de uma maneira de realmente conectar pessoas com habilidade, capital e visão. Essa parte nunca se concretizou totalmente.
O modelo atual de cofre não tem sido suficiente para levar o DeFi além do seu nicho. Para que o DeFi alcance o mainstream, precisamos de uma coordenação mais forte, melhor gestão de riscos, transparência e confiança.
Não há como saber em quem você está confiando
Ironia das ironias, embora os cofres tenham removido a necessidade de confiar em alguém com o seu dinheiro, criaram um novo tipo de problema de confiança. Você ainda está dependendo de quem quer que tenha criado a estratégia. O problema é que, raramente, você sabe quem é essa pessoa.
A maioria dos cofres não verifica os gestores. Os gestores são as pessoas ou equipas que projetam e executam as estratégias de negociação dentro de um cofre. Eles decidem como o seu dinheiro é investido, mas na maioria das plataformas DeFi, você não sabe quem eles são, qual é o seu histórico ou se eles são bons.
A maioria dos cofres não oferece quaisquer registos para gestores. Não há sistema de reputação, validação de habilidades, nem identidade do mundo real ligada à pessoa por detrás das transações. Isso é aceitável se você estiver apenas a experimentar com alguns euros. Mas se você estiver a alocar capital real, começa a parecer mais uma aposta do que um investimento.
A descoberta e a gestão de risco estão uma confusão
Mesmo que quisesse investir em cofres, como escolheria? A maioria das plataformas oferece pouca ou nenhuma curadoria. Não há personalização, não há sistema de classificação, não há como seguir estratégias comprovadas ou destacar as que têm melhor desempenho. É como ser deixado em um mercado lotado sem sinais, rótulos ou recomendações. Você é deixado a vagar e espera encontrar algo bom.
Para os utilizadores, isso é frustrante. Para os criadores de cofres, é limitador. Cria um sistema onde grandes estratégias podem nunca ser notadas, e os utilizadores recorrem ao que está a tendência, não ao que é certo para os seus objetivos.
Para tirar lições do passado, a história do controle de risco financeiro é longa e em evolução. Reflete décadas de mudanças nos sistemas financeiros, melhorias na tecnologia e uma compreensão mais profunda do que o risco realmente é. O espaço cripto e DeFi, embora ainda esteja em suas fases iniciais, está claramente a seguir um caminho semelhante.
O problema é que a maioria dos vaults DeFi não acompanhou. Muitas vezes, não há estrutura para a gestão básica de riscos, não há limites de posição, não há divulgações atrasadas, não há proteções contra manipulação de mercado ou liquidações forçadas. Os vaults podem automatizar a execução, mas deixam todo o resto ao acaso.
A história do controle de risco financeiro é uma história de aprender com os erros, tornar-se mais inteligente com os números e tentar construir um "jogo do dinheiro" mais estável e menos assustador para todos. É um esforço constante para evitar o próximo grande momento de "uh oh".
Até que o DeFi leve essa lição a sério, os cofres continuarão a expor os usuários. O risco não se trata apenas de proteger o capital. Trata-se de criar sistemas em que as pessoas possam confiar, mesmo quando os mercados mudam.
Transparência excessiva pode prejudicar o desempenho
A princípio, expor a lógica da estratégia e a atividade em cadeia parecia uma vitória. Os usuários podem ver exatamente o que está acontecendo com o seu dinheiro, até ao comércio. Mas aqui está o problema. Traders sérios dependem da discrição. Eles não querem que cada movimento seja copiado ou antecipado. Quando as estratégias são totalmente públicas em tempo real, a vantagem desaparece.
Para qualquer trader que gerencia capital significativo, isso é um não-início. É como tentar ganhar uma corrida onde todos veem seu projeto. Não é de admirar que muitos dos melhores operadores tenham ficado de fora dos cofres DeFi. Eles não têm como proteger sua vantagem.
Considerações finais
Estas questões todas voltam a um grande tema: os cofres DeFi focaram-se demasiado na execução e não o suficiente na coordenação. Eles removeram os intermediários, mas nunca substituíram as coisas que realmente ajudam as pessoas a tomar decisões de investimento inteligentes. Coisas como habilidade verificada, ferramentas de descoberta inteligentes e proteção para estratégias de alta convicção.
O que o DeFi precisa a seguir não é apenas mais automação. Precisa de uma melhor alinhamento entre os investidores de retalho e os gestores de cofres. Precisa de uma infraestrutura que ajude a encontrar as estratégias certas, ver quem está por trás delas e investir com confiança. Deveria parecer mais como descobrir um criador de topo no YouTube do que adivinhar qual carteira anónima pode ter um bom desempenho esta semana.
Vimos o que é possível quando contratos inteligentes executam o backend. Agora é hora de consertar o front end, a parte humana. Os vaults foram um forte primeiro passo. Mas se quisermos que o investimento em DeFi seja útil, escalável e confiável, é hora de pensar maior. Não apenas contratos mais rápidos, mas uma coordenação mais inteligente.
Hong Yea
Hong Yea é o co-fundador e CEO da GRVT. Hong foi trader por uma década no Credit Suisse e Goldman Sachs, respectivamente, antes de co-fundar a GRVT em maio de 2022, semanas antes da queda do mercado cripto. A equipe da GRVT tem como objetivo revolucionar os mercados financeiros integrando tecnologia blockchain e soluções de autocustódia tanto no TradFi quanto no DeFi. Ao aplicar liquidação blockchain e gestão de risco sem confiança à infraestrutura de livro de ordens centralizado, a GRVT está transformando a negociação e o investimento enquanto mantém controles de segurança tradicionais. Hong acredita que essa abordagem, começando pelos mercados cripto, pode remodelar todo o panorama financeiro. Com uma educação internacional na Malásia e na Polônia, seguida de estudos em gestão de negócios na Universidade Yonsei na Coreia, Hong utiliza seu diversificado background internacional e acumen estratégico para impulsionar a missão da GRVT.