Oportunidades do ETF de Ponto de Bitcoin em Hong Kong: Análise das Vantagens Regulatórias e do Potencial do Mercado

2025-07-21 17:08:05

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Análise das dinâmicas do mercado de Bitcoin ETF e oportunidades no mercado de Hong Kong

O Bitcoin ETF busca um equilíbrio entre as expectativas do mercado e as vozes de dúvida, enquanto a narrativa de alta impulsiona o BTC a quebrar novos máximos, ao mesmo tempo que investidores de longo prazo realizam lucros, formando uma correção de preço, o que é semelhante à lógica do mercado de commodities.

Analisando o ETF à vista de Bitcoin/Ethereum do ponto de vista do mercado de commodities, as questões chave para o futuro incluem:

A regulamentação e a situação dos produtos de Bitcoin/ Ethereum ETF em Hong Kong;
Volume de negociação global de Bitcoin/Ethereum ETF, Hong Kong pode se tornar um importante centro de entrega à vista global;
A interação entre o sistema financeiro tradicional e o mercado de ativos virtuais, fontes de financiamento e potencial, situação de posicionamento das instituições.

Quadro Regulatório e Velocidade de Aprovação

As diferentes jurisdições têm atitudes variadas em relação aos ETFs de ativos virtuais, refletindo as diferenças nos sistemas regulatórios. O mercado europeu (incluindo o Canadá) depende de decisões centralizadas, enquanto o processo de aprovação de ETFs nos Estados Unidos reflete a múltipla negociação entre o mercado e as autoridades reguladoras.

| País | Data de Aprovação | Agência Reguladora | Razão | Velocidade de Aprovação | |------|----------|----------|------|----------| | Estados Unidos | Janeiro de 2024 | CFTC, SEC | Controvérsias sobre a qualificação de produtos e valores mobiliários | Lento | | Hong Kong | Abril de 2024 | SFC | Poder de regulamentação centralizado e unificado | Rápido | | Canadá | Fevereiro de 2021 | CSA | Sistema de Regulação Unificado | Médio |

Comparação de ETFs de criptomoedas

| Características | Hong Kong ETF de ativos virtuais à vista | ETF de ativos virtuais à vista dos EUA | Hong Kong ETF de futuros de ativos virtuais | |------|---------------------|---------------------|---------------------| | Posição subjacente | Bitcoin, Ethereum spot | Bitcoin spot | Futuros de Bitcoin e Ethereum | | Moeda de Negociação | Dólar de Hong Kong, Dólar Americano, Renminbi | Dólar Americano | Dólar de Hong Kong | | Horário de Negociação | Horário Asiático | Horário Americano | Horário Asiático | | Método de subscrição e resgate | Criptomoeda física ou dinheiro | Apenas dinheiro | Apenas dinheiro | | Quotas não listadas | Sim | Não | Não | | Regulação da plataforma de negociação | Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong | Não regulado pela SEC | Bolsa de Mercadorias de Chicago | | Custódia Regulada | Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong | Parcialmente Regulada pela SEC | Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong | | Seguro | Sim | Não | Não | | Risco de derivativos | Baixo | Baixo | Alto | | Custo de Rolagem | Nenhum | Nenhum | Alto | | Qualificação do Investidor | Investidores Profissionais e de Retalho de Hong Kong | Apenas para Investidores Profissionais de Hong Kong | Investidores Profissionais e de Retalho de Hong Kong |

Expectativa de Escala de Negociação

Espera-se que o Bitcoin ETF de Hong Kong atinja um tamanho de 10 mil milhões de dólares até ao final do ano. O Nasdaq, o fundo S&P 500 e o fundo Grayscale forneceram padrões de referência para o volume de negociação do ETF BTC de Hong Kong.

| Categoria do ETF | EUA (bilhões de dólares) | Hong Kong (bilhões de dólares) | Canadá (bilhões de dólares) | |---------|----------------|----------------|-------------------| | Escala total | 71900 | 521 | 301 | | Maior ETF único | 5030 (SPY) | 590 (2840) | 100 (ZSP) | | Máximo Bitcoin ETF | 264 (GBTC) | 100 (previsto) | 13 (PURPOSE) |

Vantagens do ETF de Hong Kong

Oportunidade de arbitragem à vista: promover a liquidez e a profundidade do mercado
Isenção de imposto sobre dividendos: em comparação com os ETFs dos EUA, os investidores de ETFs de Hong Kong podem obter mais rendimento

Impacto do Mercado

Pode reduzir a liquidez do mercado de ações de Hong Kong, especialmente em situações de escassez de ativos de qualidade.
O capital pode ser transferido do mercado de ações tradicional para o Bitcoin ETF / Ethereum ETF

Participação do capital estatal

A empresa de Hong Kong sob o fundo público foi autorizada a emitir ETFs de ativos virtuais à vista, incluindo produtos de Bitcoin e Ether. A participação do capital estatal deve melhorar o financiamento e a expansão de clientes, trazendo um respaldo de crédito do governo para o mercado de ativos virtuais.

Estratégia de disposição da indústria

As instituições financeiras tradicionais precisam realizar uma integração sob um quadro de conformidade, como as corretoras se estendendo para cima e para baixo na cadeia industrial, expandindo os negócios de bolsas e lançando produtos competitivos como o Bitcoin ETF e fundos de segunda linha.

Resumo

O ETF de ativos virtuais à vista é um marco importante no mercado de ativos virtuais de Hong Kong, proporcionando um canal para a entrada de fundos em conformidade, melhorando a imagem e a legalidade dos ativos virtuais, aumentando a liquidez e a aceitação do mercado, promovendo a inovação e o desenvolvimento da indústria, e ajudando Hong Kong a consolidar sua posição como um centro financeiro global de Web3.

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