Regulação das moedas estáveis passa por uma grande reviravolta: o projeto de lei "GENIUS" foi aprovado por pouco no Senado dos EUA.
De maio a junho de 2025, o Senado dos EUA envolveu-se em uma emocionante batalha em torno do "Projeto de Lei GENIUS". Esta proposta, que visa estabelecer a primeira estrutura regulatória federal para o mercado de moeda estável de 250 bilhões de dólares, passou por uma dramática reviravolta, desde a "morte programática" até o "compromisso bipartidário", conseguindo finalmente avançar para a fase de debate pleno no Senado com um resultado de votação de 68 a 30. No entanto, por trás dessa vitória, houve meses de troca de interesses entre os dois partidos, a luta de lobby das grandes empresas do setor e uma série de controvérsias éticas.
Revisão do processo legislativo
Março de 2025: Senadores do Partido Republicano apresentam oficialmente o rascunho do projeto de lei, com o objetivo de estabelecer um sistema de supervisão "federal + estadual" para moedas estáveis de pagamento.
8 de maio: A primeira votação processual do projeto de lei falhou inesperadamente por 48 a 49, com os democratas a mudarem de lado coletivamente.
15 de maio: os dois partidos realizam consultas de emergência, lançam uma versão revisada da proposta de lei, removem algumas cláusulas controversas em troca do apoio parcial do Partido Democrata.
20 de maio: A emenda foi aprovada por 66 a 32, eliminando o obstáculo legislativo com a importante "moção para encerrar o debate".
11 de junho: O Senado aprovou a proposta com uma vantagem esmagadora de 68 a 30, entrando na fase final de debate e emendas.
O núcleo desta série de reviravoltas reside na astúcia do Partido Republicano em embalar o projeto de lei como uma ferramenta estratégica para a "hegemonia digital do dólar", enquanto a ala do Partido Democrata, preocupada com o "vácuo regulatório que leva a riscos financeiros", começa a mostrar uma posição mais flexível. As palavras do líder da maioria no Senado são extremamente inflamadas: "Se os EUA não dominarem as regras das moedas estáveis, a China preencherá o vazio com o yuan digital!"
Análise das cláusulas principais
O design da estrutura regulatória do "Projeto de Lei GENIUS" tenta buscar um equilíbrio entre "encorajar a inovação" e "prevenir riscos", cujas cláusulas principais incluem:
Dupla regulamentação e limiar de emissão: as moedas estáveis com um volume de emissão superior a 10 mil milhões de dólares são reguladas a nível federal, enquanto as inferiores a 10 mil milhões podem optar pela regulamentação a nível estadual.
1:1 reserva e isolamento de ativos: é obrigatório que a moeda estável seja totalmente colateralizada com ativos de alta liquidez, como dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, e que os ativos de reserva sejam estritamente isolados dos fundos operacionais.
Limitação de emissão de grandes empresas de tecnologia: empresas de tecnologia não financeiras que desejam emitir moeda estável devem passar pela aprovação do novo "Comitê de Revisão de Certificação de Moeda Estável".
Proteção do consumidor e prioridade em caso de falência: se a entidade emissora entrar em falência, os detentores da moeda estável poderão resgatar os ativos em prioridade.
Prevenção de Branqueamento de Capitais e Transparência: Incluir os emissores de moeda estável na jurisdição da Lei de Sigilo Bancário, obrigando a cumprir as obrigações de KYC, entre outras.
Controvérsia sobre isenção regulatória: O projeto de lei não proíbe explicitamente membros do Congresso ou familiares do presidente de participar em negócios de moeda estável, gerando controvérsia.
Foco da Controvérsia
A maior resistência à aprovação do projeto de lei vem de certos políticos cujas famílias estão profundamente envolvidas em conflitos de interesse na indústria de criptomoedas. Os principais pontos de controvérsia incluem:
A "arbitragem legalizada" de um projeto de moeda estável: o projeto injetou 2 mil milhões de dólares em plataformas de negociação através de uma empresa de investimento no estrangeiro, e as famílias relacionadas podem obter lucros enormes através das taxas de transação.
A crise ética do "encontro pago": alguns políticos foram acusados de "securitizar o poder estatal" ao venderem tokens criptográficos que oferecem aos detentores a qualificação para um "banquete".
A "porta giratória" entre a legislação e a indústria: um dos principais redatores do projeto de lei foi acusado de ter ligações com doações políticas a um projeto de moeda estável.
Apesar de os dois partidos terem chegado a um compromisso em 15 de maio, removendo algumas cláusulas controversas, ainda há deputados no Senado que iniciaram uma "última luta", exigindo a divulgação dos fluxos de caixa relacionados. Esta batalha moral é, na verdade, uma batalha antecipada para as eleições intercalares de 2026.
Previsão de Impacto no Mercado
"Se a Lei GENIUS for finalmente implementada, isso provocará uma reestruturação estrutural no mercado de moeda estável:"
A vantagem dos principais players se amplia: as principais moedas estáveis, devido à sua antecipada estrutura de reservas em conformidade, obterão diretamente a licença federal, pressionando ainda mais os emissores menores.
Instituições financeiras tradicionais entram em cena: vários grandes bancos já solicitaram "licença de moeda estável de propósito limitado" e planejam expandir o mercado através de negócios de pagamento em blockchain.
Impacto do mercado de dívida pública dos EUA: A lei exige que as reservas de moeda estável sejam compostas principalmente por dívida pública dos EUA, o que pode aliviar a crise de liquidez da dívida pública no curto prazo, mas a longo prazo pode agravar o problema de "mismatch de prazos".
Regulamentação Global Interconectada: A União Europeia, o Reino Unido, Cingapura e outros já se manifestaram que irão ajustar as políticas com base na Lei GENIUS, o que pode resultar numa "aliança de moedas estáveis em dólares".
Desafios Futuros
Apesar de o Senado ter aprovado a lei, ainda precisa passar por três etapas:
Jogo da Câmara dos Representantes: o Partido Republicano controla a Câmara dos Representantes com uma leve vantagem, mas a versão da Câmara do projeto de lei "STABLE" apresenta diferenças cruciais em relação à versão do Senado, necessitando de coordenação.
Assinatura do presidente: os interesses familiares de certos políticos estão profundamente ligados aos detalhes legislativos, o que pode afetar a decisão final de assinatura.
Desafios judiciais: Disposições relacionadas à Constituição dos EUA podem levar à intervenção da Suprema Corte.
Conclusão
O objetivo final do projeto "GENIUS" é inserir a hegemonia do dólar no gene da blockchain. Ao amarrar a dívida pública dos EUA a uma moeda estável, os Estados Unidos estão criando um "império do dólar digital". No entanto, os riscos dessa aposta são igualmente enormes: se as finanças descentralizadas evitarem a moeda estável em conformidade, ou se outros países acelerarem a internacionalização das moedas digitais, o projeto pode enfrentar desafios.
Neste momento histórico crucial, o destino final da legislação GENIUS terá um profundo impacto na ordem financeira global na próxima década.
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RuntimeError
· 21h atrás
Ótimo! A nova política chegou tão rápido.
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GasWaster
· 21h atrás
A rir até morrer, ambos os partidos são um grupo de inúteis.
O projeto de lei GENIUS foi aprovado pelo Senado dos EUA, trazendo uma grande mudança na regulamentação das moedas estáveis.
Regulação das moedas estáveis passa por uma grande reviravolta: o projeto de lei "GENIUS" foi aprovado por pouco no Senado dos EUA.
De maio a junho de 2025, o Senado dos EUA envolveu-se em uma emocionante batalha em torno do "Projeto de Lei GENIUS". Esta proposta, que visa estabelecer a primeira estrutura regulatória federal para o mercado de moeda estável de 250 bilhões de dólares, passou por uma dramática reviravolta, desde a "morte programática" até o "compromisso bipartidário", conseguindo finalmente avançar para a fase de debate pleno no Senado com um resultado de votação de 68 a 30. No entanto, por trás dessa vitória, houve meses de troca de interesses entre os dois partidos, a luta de lobby das grandes empresas do setor e uma série de controvérsias éticas.
Revisão do processo legislativo
O núcleo desta série de reviravoltas reside na astúcia do Partido Republicano em embalar o projeto de lei como uma ferramenta estratégica para a "hegemonia digital do dólar", enquanto a ala do Partido Democrata, preocupada com o "vácuo regulatório que leva a riscos financeiros", começa a mostrar uma posição mais flexível. As palavras do líder da maioria no Senado são extremamente inflamadas: "Se os EUA não dominarem as regras das moedas estáveis, a China preencherá o vazio com o yuan digital!"
Análise das cláusulas principais
O design da estrutura regulatória do "Projeto de Lei GENIUS" tenta buscar um equilíbrio entre "encorajar a inovação" e "prevenir riscos", cujas cláusulas principais incluem:
Dupla regulamentação e limiar de emissão: as moedas estáveis com um volume de emissão superior a 10 mil milhões de dólares são reguladas a nível federal, enquanto as inferiores a 10 mil milhões podem optar pela regulamentação a nível estadual.
1:1 reserva e isolamento de ativos: é obrigatório que a moeda estável seja totalmente colateralizada com ativos de alta liquidez, como dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, e que os ativos de reserva sejam estritamente isolados dos fundos operacionais.
Limitação de emissão de grandes empresas de tecnologia: empresas de tecnologia não financeiras que desejam emitir moeda estável devem passar pela aprovação do novo "Comitê de Revisão de Certificação de Moeda Estável".
Proteção do consumidor e prioridade em caso de falência: se a entidade emissora entrar em falência, os detentores da moeda estável poderão resgatar os ativos em prioridade.
Prevenção de Branqueamento de Capitais e Transparência: Incluir os emissores de moeda estável na jurisdição da Lei de Sigilo Bancário, obrigando a cumprir as obrigações de KYC, entre outras.
Controvérsia sobre isenção regulatória: O projeto de lei não proíbe explicitamente membros do Congresso ou familiares do presidente de participar em negócios de moeda estável, gerando controvérsia.
Foco da Controvérsia
A maior resistência à aprovação do projeto de lei vem de certos políticos cujas famílias estão profundamente envolvidas em conflitos de interesse na indústria de criptomoedas. Os principais pontos de controvérsia incluem:
A "arbitragem legalizada" de um projeto de moeda estável: o projeto injetou 2 mil milhões de dólares em plataformas de negociação através de uma empresa de investimento no estrangeiro, e as famílias relacionadas podem obter lucros enormes através das taxas de transação.
A crise ética do "encontro pago": alguns políticos foram acusados de "securitizar o poder estatal" ao venderem tokens criptográficos que oferecem aos detentores a qualificação para um "banquete".
A "porta giratória" entre a legislação e a indústria: um dos principais redatores do projeto de lei foi acusado de ter ligações com doações políticas a um projeto de moeda estável.
Apesar de os dois partidos terem chegado a um compromisso em 15 de maio, removendo algumas cláusulas controversas, ainda há deputados no Senado que iniciaram uma "última luta", exigindo a divulgação dos fluxos de caixa relacionados. Esta batalha moral é, na verdade, uma batalha antecipada para as eleições intercalares de 2026.
Previsão de Impacto no Mercado
"Se a Lei GENIUS for finalmente implementada, isso provocará uma reestruturação estrutural no mercado de moeda estável:"
A vantagem dos principais players se amplia: as principais moedas estáveis, devido à sua antecipada estrutura de reservas em conformidade, obterão diretamente a licença federal, pressionando ainda mais os emissores menores.
Instituições financeiras tradicionais entram em cena: vários grandes bancos já solicitaram "licença de moeda estável de propósito limitado" e planejam expandir o mercado através de negócios de pagamento em blockchain.
Impacto do mercado de dívida pública dos EUA: A lei exige que as reservas de moeda estável sejam compostas principalmente por dívida pública dos EUA, o que pode aliviar a crise de liquidez da dívida pública no curto prazo, mas a longo prazo pode agravar o problema de "mismatch de prazos".
Regulamentação Global Interconectada: A União Europeia, o Reino Unido, Cingapura e outros já se manifestaram que irão ajustar as políticas com base na Lei GENIUS, o que pode resultar numa "aliança de moedas estáveis em dólares".
Desafios Futuros
Apesar de o Senado ter aprovado a lei, ainda precisa passar por três etapas:
Jogo da Câmara dos Representantes: o Partido Republicano controla a Câmara dos Representantes com uma leve vantagem, mas a versão da Câmara do projeto de lei "STABLE" apresenta diferenças cruciais em relação à versão do Senado, necessitando de coordenação.
Assinatura do presidente: os interesses familiares de certos políticos estão profundamente ligados aos detalhes legislativos, o que pode afetar a decisão final de assinatura.
Desafios judiciais: Disposições relacionadas à Constituição dos EUA podem levar à intervenção da Suprema Corte.
Conclusão
O objetivo final do projeto "GENIUS" é inserir a hegemonia do dólar no gene da blockchain. Ao amarrar a dívida pública dos EUA a uma moeda estável, os Estados Unidos estão criando um "império do dólar digital". No entanto, os riscos dessa aposta são igualmente enormes: se as finanças descentralizadas evitarem a moeda estável em conformidade, ou se outros países acelerarem a internacionalização das moedas digitais, o projeto pode enfrentar desafios.
Neste momento histórico crucial, o destino final da legislação GENIUS terá um profundo impacto na ordem financeira global na próxima década.