Dinâmicas e Reflexões Recentes do Ecossistema de Finanças Descentralizadas

Problema contínuo de desanexação do sUSD

sUSD tem apresentado um fenômeno de desanexação desde a aprovação da proposta SIP-420 no início do ano, caindo recentemente para abaixo de 0,9 dólares. Essa proposta introduziu o mecanismo de "pool de delegação", reduzindo a taxa de colateralização para 200%, permitindo a transferência linear de dívidas para o protocolo, onde os usuários não precisam reembolsar. Isso aumentou a eficiência de emissão do SNX, mas também trouxe problemas:

• O mercado carece de confiança nos colaterais internos do SNX-sUSD
• O aumento da oferta de sUSD causou um sério desequilíbrio nas pools da Curve
• Os usuários não gerenciam mais ativamente a dívida, não podem lucrar com arbitragem no mercado.

Para resolver o problema da desvinculação, a chave está em aumentar a demanda por sUSD ou em incentivar. Mas o mercado ainda tem dúvidas sobre as stablecoins algorítmicas, e o impacto do evento LUNA ainda se faz sentir. Do ponto de vista do design, a solução da synthetix é relativamente avançada, mas se conseguirá obter reconhecimento no mercado ainda é uma incógnita.

Ataque de Governança veCAKE

Um determinado protocolo utiliza o poder de voto veCAKE para direcionar a emissão de CAKE para pools ineficientes, sendo considerado um comportamento "parasitário" e sujeitando-se a uma suspensão. Embora esse resultado não tenha violado os princípios do mecanismo ve, gerou controvérsia. O modelo ve foi originalmente projetado para prevenir ataques de governança, mas foi sancionado de forma centralizada.

Este evento expôs os riscos potenciais do modelo ve. Uma abordagem melhor seria esperar ou promover a concorrência no mercado, como estabelecer limites de incentivo para pools, incentivar mais pessoas a competir pelos direitos de voto, etc. O fundador da Curve propôs um método de avaliação quantitativa, comparando a eficiência de bloqueio e destruição para determinar se o comportamento é benéfico.

BUIDL continua a crescer

BUIDL cresceu 24% em sete dias, prestes a ultrapassar 2,5 bilhões de dólares. O recente crescimento de 500 milhões de dólares pode vir do protocolo de empréstimos Spark, da MakerDAO. O negócio de RWA continua a crescer, mas a sua integração com o ecossistema DeFi não é alta, apresentando um estado de "desconexão com o mercado, sem relação com os pequenos investidores".

Estados Unidos revogam a Lei dos Corretores DeFi

O presidente dos EUA assinou uma lei que revoga oficialmente as regras de corretores de criptomoedas da IRS. Isso é um grande benefício para as Finanças Descentralizadas, indicando que a atitude regulatória está se afrouxando, o que pode liberar mais inovações de aplicação.

Uniswap inicia uma nova rodada de mineração de liquidez

Uniswap guia a liquidez para Unichain, lançando um programa de recompensas de 5 milhões de dólares em tokens UNI, envolvendo 12 pares de negociação. Esta é a primeira vez que o Uniswap realiza mineração de liquidez em larga escala desde 2020.

Euler expandido para Avalanche

O protocolo Euler expandiu-se para a cadeia Avalanche, com um TVL a crescer 50% em um mês, entrando no top 10 dos protocolos de empréstimo. O crescimento vem principalmente de incentivos como Sonic, Avalanche e EUL.

Cosmos IBC Eureka lançado

A Eureka baseada em IBC v2 foi oficialmente lançada, suportando a interoperabilidade entre Cosmos e EVM, onde o gás consumido em cada transação será destruído em ATOM. Atualmente, suporta a mainnet do Ethereum e os ativos principais do Cosmos. Na última semana, houve uma entrada de 1,1 bilhões de dólares na ponte Cosmos hub, trazendo um novo ponto de crescimento de valor para ATOM.

Outras Finanças Descentralizadas

• AaveDAO começou oficialmente a recompra de tokens
• A proposta Pendle irá lançar o token PT na Aave
• A Berachain atualizou as regras de distribuição das recompensas POL, introduzindo o comitê de guardiões.
• Projetos como OlympusDAO e Yearn estão ativamente se estabelecendo no ecossistema Berachain

O ecossistema DeFi está passando por uma nova rodada de inovações e ajustes, com os projetos enfrentando ativamente desafios e explorando novas direções de desenvolvimento. A melhoria do ambiente regulatório pode trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o setor.