mercado de criptomoedas再现"investidor de retalho大战华尔街"戏码
Após o evento GameStop em 2021, a indústria de encriptação assistiu a um enredo semelhante a 26 de março. Uma grande baleia agiu sozinha, quase fazendo com que uma determinada troca descentralizada perdesse cerca de 230 milhões de dólares. Isto não é apenas uma simples falha técnica, mas envolve uma crise descentralizada, um compromisso de ideias e um conflito intenso de interesses entre as várias partes do ecossistema de negociação de encriptação.
Revisão do evento: investidores de retalho forçam a liquidez, a plataforma corta os próprios pulsos para estancar as perdas
Um determinado token disparou 429% em apenas uma hora, resultando em uma perda flutuante de mais de 12 milhões de dólares em posições vendidas geridas por uma plataforma de negociação. A situação é extremamente crítica: se o token subir para 0.15374, os 230 milhões de dólares da plataforma estarão em risco de perdas totais.
Os atacantes exploraram com precisão os quatro pontos fracos mortais do sistema da plataforma:
Ativos não líquidos carecem de restrições de posição reais
O mecanismo de proteção contra manipulação dos oráculos é fraco
O sistema de herança automática de posições tem vulnerabilidades
Falta de um mecanismo de interrupção eficaz
Este ataque não foi apenas uma operação de negociação, mas sim um golpe preciso nas fraquezas do sistema, colocando a plataforma em um dilema: ou assistem a enormes quantias de dinheiro enfrentarem liquidação, ou abandonam o princípio da "descentralização" e intervêm forçadamente no mercado.
A emoção do mercado está a aquecer rapidamente, com muitos investidores de retalho a juntar-se à ação de cerco. Algumas figuras conhecidas da indústria até apelaram a outras plataformas de negociação para se juntarem, aumentando ainda mais a volatilidade dos preços dos tokens relacionados.
Justo quando os investidores de retalho pensavam que a vitória estava ao seu alcance, a plataforma ativou urgentemente a votação dos validadores, alcançando um "consenso" em muito pouco tempo e retirando de forma decisiva os ativos em questão. A plataforma emitiu imediatamente um comunicado, anunciando que o comitê de governança havia intervido para lidar com a situação, acalmando à força esta tempestade de pressão.
A Crise de Confiança das Exchanges Descentralizadas
Este evento expôs uma grave vulnerabilidade nas exchanges descentralizadas: permite abrir posições enormes em tokens de baixa capitalização e baixa liquidez, enquanto a profundidade do mercado não pode suportar a liquidação dessas posições. Uma vez que uma pressão de compra ocorre, a liquidez colapsa diretamente, e o mecanismo de liquidação torna-se ineficaz.
Mais preocupante é que a plataforma escolheu abandonar o princípio da "descentralização" em momentos de crise, adotando medidas de intervenção mais rápidas do que muitas bolsas centralizadas. Isso levanta a questão: a chamada "descentralização" é eficaz apenas quando o mercado está estável, e uma vez fora de controle, pode ser descartada à vontade?
A contradição entre a ideia de descentralização e a eficiência do capital
As exchanges descentralizadas (DEX) e as exchanges centralizadas (CEX) têm suas vantagens e desvantagens. A DEX oferece maior segurança dos ativos, mas geralmente enfrenta problemas de baixa liquidez e alta slippage. A CEX proporciona uma melhor experiência do usuário e maior profundidade de mercado, mas apresenta riscos de custódia de ativos.
Este incidente exemplifica exatamente a contradição entre a ideia de descentralização e a eficiência de capital. A busca pela descentralização absoluta pode afetar a eficiência de capital, enquanto a busca pela máxima eficiência geralmente requer um certo grau de controle centralizado. A plataforma acabou optando por sacrificar alguns princípios de descentralização para proteger a segurança do sistema; embora essa decisão tenha gerado controvérsia, também reflete considerações práticas.
O futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas
No futuro, as exchanges descentralizadas poderão evoluir para uma direção de "parcialmente descentralizado + regras transparentes + intervenção quando necessário", mantendo a transparência na cadeia e o controle do usuário, enquanto conseguem proteger eficazmente o sistema e os ativos dos usuários em momentos de crise.
Ao mesmo tempo, as exchanges centralizadas também estão ativamente em transformação, integrando funcionalidades de carteiras Web3, mantendo as vantagens das negociações centralizadas, enquanto oferecem aos usuários mais opções de controle sobre os ativos. Várias exchanges conhecidas já estão a fazer movimentações neste campo, tentando encontrar um equilíbrio entre conveniência e segurança.
À medida que a indústria amadurece, podemos ver soluções em que "descentralização com limites" coexiste com "centralização transparente". Os participantes que conseguirem encontrar o melhor equilíbrio entre transparência, segurança e eficiência terão uma vantagem na competição de mercado futura.
A próxima fase de desenvolvimento das transações encriptação pode ser a fusão da eficiência das CEX com a transparência das DEX, não como uma oposição de ideias, mas sim como uma complementaridade de vantagens.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
17 Curtidas
Recompensa
17
6
Compartilhar
Comentário
0/400
AltcoinOracle
· 7h atrás
ineficiências de mercado persistem... meu algoritmo previu este cenário exato com 89,7% de confiança
Ver originalResponder0
MoonRocketTeam
· 07-28 00:16
De qualquer forma, esta bolha vai ser rekt, não há razão para alvoroço, vamos acelerar o queimador de dinheiro.
Ver originalResponder0
QuorumVoter
· 07-28 00:16
Outra vez idiotas contra Grandes investidores?
Ver originalResponder0
OnChain_Detective
· 07-28 00:08
padrão suspeito detectado aqui... a exchange "descentralizada" que intervém é um MAJOR sinal de alerta. já vi esse comportamento exato antes em múltiplas violações. não suas chaves = não suas moedas, pessoal
Ver originalResponder0
AirdropHunter007
· 07-28 00:01
Já está a voltar a ser centralizado, quem não consegue ver isso?
Ver originalResponder0
StakeOrRegret
· 07-27 23:55
Onde está a Descentralização? É claramente uma bagunça.
mercado de criptomoedas再现short squeeze风波 DEX遭遇Crise de confiança
mercado de criptomoedas再现"investidor de retalho大战华尔街"戏码
Após o evento GameStop em 2021, a indústria de encriptação assistiu a um enredo semelhante a 26 de março. Uma grande baleia agiu sozinha, quase fazendo com que uma determinada troca descentralizada perdesse cerca de 230 milhões de dólares. Isto não é apenas uma simples falha técnica, mas envolve uma crise descentralizada, um compromisso de ideias e um conflito intenso de interesses entre as várias partes do ecossistema de negociação de encriptação.
Revisão do evento: investidores de retalho forçam a liquidez, a plataforma corta os próprios pulsos para estancar as perdas
Um determinado token disparou 429% em apenas uma hora, resultando em uma perda flutuante de mais de 12 milhões de dólares em posições vendidas geridas por uma plataforma de negociação. A situação é extremamente crítica: se o token subir para 0.15374, os 230 milhões de dólares da plataforma estarão em risco de perdas totais.
Os atacantes exploraram com precisão os quatro pontos fracos mortais do sistema da plataforma:
Este ataque não foi apenas uma operação de negociação, mas sim um golpe preciso nas fraquezas do sistema, colocando a plataforma em um dilema: ou assistem a enormes quantias de dinheiro enfrentarem liquidação, ou abandonam o princípio da "descentralização" e intervêm forçadamente no mercado.
A emoção do mercado está a aquecer rapidamente, com muitos investidores de retalho a juntar-se à ação de cerco. Algumas figuras conhecidas da indústria até apelaram a outras plataformas de negociação para se juntarem, aumentando ainda mais a volatilidade dos preços dos tokens relacionados.
Justo quando os investidores de retalho pensavam que a vitória estava ao seu alcance, a plataforma ativou urgentemente a votação dos validadores, alcançando um "consenso" em muito pouco tempo e retirando de forma decisiva os ativos em questão. A plataforma emitiu imediatamente um comunicado, anunciando que o comitê de governança havia intervido para lidar com a situação, acalmando à força esta tempestade de pressão.
A Crise de Confiança das Exchanges Descentralizadas
Este evento expôs uma grave vulnerabilidade nas exchanges descentralizadas: permite abrir posições enormes em tokens de baixa capitalização e baixa liquidez, enquanto a profundidade do mercado não pode suportar a liquidação dessas posições. Uma vez que uma pressão de compra ocorre, a liquidez colapsa diretamente, e o mecanismo de liquidação torna-se ineficaz.
Mais preocupante é que a plataforma escolheu abandonar o princípio da "descentralização" em momentos de crise, adotando medidas de intervenção mais rápidas do que muitas bolsas centralizadas. Isso levanta a questão: a chamada "descentralização" é eficaz apenas quando o mercado está estável, e uma vez fora de controle, pode ser descartada à vontade?
A contradição entre a ideia de descentralização e a eficiência do capital
As exchanges descentralizadas (DEX) e as exchanges centralizadas (CEX) têm suas vantagens e desvantagens. A DEX oferece maior segurança dos ativos, mas geralmente enfrenta problemas de baixa liquidez e alta slippage. A CEX proporciona uma melhor experiência do usuário e maior profundidade de mercado, mas apresenta riscos de custódia de ativos.
Este incidente exemplifica exatamente a contradição entre a ideia de descentralização e a eficiência de capital. A busca pela descentralização absoluta pode afetar a eficiência de capital, enquanto a busca pela máxima eficiência geralmente requer um certo grau de controle centralizado. A plataforma acabou optando por sacrificar alguns princípios de descentralização para proteger a segurança do sistema; embora essa decisão tenha gerado controvérsia, também reflete considerações práticas.
O futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas
No futuro, as exchanges descentralizadas poderão evoluir para uma direção de "parcialmente descentralizado + regras transparentes + intervenção quando necessário", mantendo a transparência na cadeia e o controle do usuário, enquanto conseguem proteger eficazmente o sistema e os ativos dos usuários em momentos de crise.
Ao mesmo tempo, as exchanges centralizadas também estão ativamente em transformação, integrando funcionalidades de carteiras Web3, mantendo as vantagens das negociações centralizadas, enquanto oferecem aos usuários mais opções de controle sobre os ativos. Várias exchanges conhecidas já estão a fazer movimentações neste campo, tentando encontrar um equilíbrio entre conveniência e segurança.
À medida que a indústria amadurece, podemos ver soluções em que "descentralização com limites" coexiste com "centralização transparente". Os participantes que conseguirem encontrar o melhor equilíbrio entre transparência, segurança e eficiência terão uma vantagem na competição de mercado futura.
A próxima fase de desenvolvimento das transações encriptação pode ser a fusão da eficiência das CEX com a transparência das DEX, não como uma oposição de ideias, mas sim como uma complementaridade de vantagens.