Mudança no mercado de derivação na cadeia: o surgimento de novas forças, gigantes tradicionais enfrentando desafios
Recentemente, a estrutura do mercado de derivação na cadeia sofreu mudanças significativas. O dYdX e o GMX, que antes eram considerados o "Santo Graal", viram seus volumes de negociação diários cair drasticamente, restando apenas cerca de 19 milhões de dólares e 10 milhões de dólares, respectivamente, quase esquecidos pelo mercado. Em contraste, a nova plataforma Hyperliquid emergiu com força, com um volume de negociação de contratos perpétuos em maio atingindo 248,295 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, e a receita do protocolo também alcançando 70,45 milhões de dólares.
O sucesso da Hyperliquid deve-se principalmente ao seu design de produto inovador. A plataforma integra profundamente o motor de livro de ordens com a plataforma de contratos inteligentes, competindo pela primeira vez em termos de velocidade de transação, custos, entre outros, com as bolsas centralizadas, enquanto estabelece vantagens estruturais em dimensões como auditabilidade e combinabilidade. Isso prova que a demanda pelo mercado de derivação na cadeia continua forte, sendo crucial criar formas de produtos que se adaptem verdadeiramente às características descentralizadas.
No entanto, a longo prazo, a Hyperliquid ainda mantém o modelo de negociação de contratos tradicional, apenas dando o primeiro passo na otimização da "solução existente". A futura direção de desenvolvimento dos derivação na cadeia ainda é controversa: devemos continuar a aperfeiçoar a lógica centralizada existente ou, com base na abertura da blockchain e nas características dos ativos de cauda longa, explorar caminhos de inovação mais diferenciados?
Neste sentido, algumas plataformas emergentes estão tentando novas abordagens. Por exemplo, a Fufuture propôs o conceito de "opções perpétuas baseadas em moeda", tentando remodelar a lógica subjacente dos derivativos na cadeia através da "descomplicação" e da "revolução da eficiência dos ativos". Este modelo permite que os usuários utilizem diretamente qualquer token na cadeia como margem para participar das negociações, ativando o valor dos ativos adormecidos sem a necessidade de troca. Ao mesmo tempo, elimina a data de vencimento fixa, introduzindo uma taxa de financiamento dinâmica, permitindo que os usuários mantenham posições alavancadas a longo prazo.
Este design inovador promete reduzir significativamente a barreira de entrada para investidores individuais, permitindo que qualquer token de cauda longa seja diretamente convertido em uma ferramenta de hedging. Se for bem-sucedido, ajudará a derivação na cadeia a romper com o mercado de nicho, construindo um nicho que rivalize com as bolsas centralizadas.
De um modo geral, os derivados descentralizados ainda têm potencial para se tornarem uma das áreas mais escaláveis e com maior potencial de rendimento no ecossistema DeFi. A chave está em conseguir realmente se libertar do pensamento de "substituto centralizado", aproveitando a arquitetura nativa da blockchain e a inovação na eficiência do capital, para realizar a auto-inovação da forma do produto. No futuro, espera-se que surjam soluções inovadoras que conectem toda a cadeia de "fluxo de ativos sem atrito - hedge de derivados - crescimento composto de rendimento", redefinindo assim a forma e o valor dos derivados na cadeia.
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ImpermanentPhilosopher
· 07-30 05:07
Ah isso... mais uma onda de novos conceitos fazer as pessoas de parvas
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BTCBeliefStation
· 07-30 05:05
Quem joga GMX sabe! Ai...
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ZKProofster
· 07-30 04:54
bem bem bem... tecnicamente falando, a implementação da hyperliquid prova o que sempre soubemos - uma arquitetura criptográfica adequada supera o hype
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HashRateHermit
· 07-30 04:52
Cinza cinza cinza, há quanto tempo passou o Bear Market?
na cadeia derivação格局巨变:Hyperliquid崛起 新生力量挑战传统巨头
Mudança no mercado de derivação na cadeia: o surgimento de novas forças, gigantes tradicionais enfrentando desafios
Recentemente, a estrutura do mercado de derivação na cadeia sofreu mudanças significativas. O dYdX e o GMX, que antes eram considerados o "Santo Graal", viram seus volumes de negociação diários cair drasticamente, restando apenas cerca de 19 milhões de dólares e 10 milhões de dólares, respectivamente, quase esquecidos pelo mercado. Em contraste, a nova plataforma Hyperliquid emergiu com força, com um volume de negociação de contratos perpétuos em maio atingindo 248,295 bilhões de dólares, um novo recorde histórico, e a receita do protocolo também alcançando 70,45 milhões de dólares.
O sucesso da Hyperliquid deve-se principalmente ao seu design de produto inovador. A plataforma integra profundamente o motor de livro de ordens com a plataforma de contratos inteligentes, competindo pela primeira vez em termos de velocidade de transação, custos, entre outros, com as bolsas centralizadas, enquanto estabelece vantagens estruturais em dimensões como auditabilidade e combinabilidade. Isso prova que a demanda pelo mercado de derivação na cadeia continua forte, sendo crucial criar formas de produtos que se adaptem verdadeiramente às características descentralizadas.
No entanto, a longo prazo, a Hyperliquid ainda mantém o modelo de negociação de contratos tradicional, apenas dando o primeiro passo na otimização da "solução existente". A futura direção de desenvolvimento dos derivação na cadeia ainda é controversa: devemos continuar a aperfeiçoar a lógica centralizada existente ou, com base na abertura da blockchain e nas características dos ativos de cauda longa, explorar caminhos de inovação mais diferenciados?
Neste sentido, algumas plataformas emergentes estão tentando novas abordagens. Por exemplo, a Fufuture propôs o conceito de "opções perpétuas baseadas em moeda", tentando remodelar a lógica subjacente dos derivativos na cadeia através da "descomplicação" e da "revolução da eficiência dos ativos". Este modelo permite que os usuários utilizem diretamente qualquer token na cadeia como margem para participar das negociações, ativando o valor dos ativos adormecidos sem a necessidade de troca. Ao mesmo tempo, elimina a data de vencimento fixa, introduzindo uma taxa de financiamento dinâmica, permitindo que os usuários mantenham posições alavancadas a longo prazo.
Este design inovador promete reduzir significativamente a barreira de entrada para investidores individuais, permitindo que qualquer token de cauda longa seja diretamente convertido em uma ferramenta de hedging. Se for bem-sucedido, ajudará a derivação na cadeia a romper com o mercado de nicho, construindo um nicho que rivalize com as bolsas centralizadas.
De um modo geral, os derivados descentralizados ainda têm potencial para se tornarem uma das áreas mais escaláveis e com maior potencial de rendimento no ecossistema DeFi. A chave está em conseguir realmente se libertar do pensamento de "substituto centralizado", aproveitando a arquitetura nativa da blockchain e a inovação na eficiência do capital, para realizar a auto-inovação da forma do produto. No futuro, espera-se que surjam soluções inovadoras que conectem toda a cadeia de "fluxo de ativos sem atrito - hedge de derivados - crescimento composto de rendimento", redefinindo assim a forma e o valor dos derivados na cadeia.