Novo quadro regulatório do Web3 em Cingapura: Transformações e desafios sob o quadro DTSP
Visão geral
Cingapura, com o seu ambiente regulatório flexível, tornou-se o destino preferido de muitas empresas Web3, sendo apelidada de "Delaware da Ásia". No entanto, uma série recente de falências de empresas de alto perfil expôs as falhas do atual sistema regulatório, levando as autoridades a reavaliarem suas estratégias.
Para enfrentar esses desafios, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) planeja implementar em 2025 um quadro para provedores de serviços de Token digital (DTSP). Este quadro exige que todas as empresas que oferecem serviços de ativos digitais em Singapura obtenham licenciamento, sendo que apenas o registro de empresas já não é suficiente para operar no setor de ativos digitais.
Esta medida reflete a determinação de Singapura em continuar a apoiar a inovação enquanto reforça significativamente a sua regulamentação. Sob o novo quadro, o governo impõe uma maior responsabilidade e requisitos de conformidade às empresas de Web3, o que pode levar algumas empresas a reavaliar suas estratégias operacionais.
1. A evolução do ambiente regulatório de Singapura
Durante muito tempo, Singapura atraiu empresas de todo o mundo, incluindo a indústria Web3, devido à sua regulamentação clara, taxas de imposto baixas e processos eficientes de registro de empresas. O MAS reconheceu mais cedo o potencial das criptomoedas e tomou a iniciativa de elaborar um quadro regulatório relevante, criando um ambiente favorável para as empresas Web3.
No entanto, recentemente a direção da política em Singapura apresentou uma mudança significativa. O MAS está gradualmente a apertar os padrões regulatórios e a rever o quadro existente. Os dados mostram que, desde 2021, a taxa de aprovação de mais de 500 pedidos de licença é inferior a 10%, indicando um aumento substancial nos critérios de aprovação.
2. Estrutura DTSP: Contexto e Mudanças
2.1 Contexto de rigor regulatório
Cingapura atraiu um grande número de empresas Web3 no início através de regulamentações flexíveis e de um sandbox regulatório. No entanto, o surgimento do modelo de "empresa de fachada" expôs as limitações do sistema existente. Algumas empresas registraram entidades em Cingapura, mas operam efetivamente no exterior, utilizando as brechas regulatórias da Lei de Serviços de Pagamento (PSA) para evitar a regulamentação.
Esta estrutura torna a aplicação da lei contra a lavagem de dinheiro ( AML ) e o financiamento do terrorismo ( CFT ) mais difícil. Em 2022, o colapso de várias empresas de destaque destacou ainda mais esses problemas, levando a MAS a decidir reforçar a regulamentação.
2.2 Mudanças e Impactos Chave na Regulamentação do DTSP
A estrutura DTSP entrará em vigor a partir de 30 de junho de 2025, como parte da Lei de Serviços e Mercados Financeiros (FSMA 2022). A nova regulamentação exige que todas as empresas de ativos digitais com sede em Singapura ou que operem em Singapura obtenham licenciamento, independentemente da localização de seus usuários.
A MAS deixou claro que não emitirá licenças para empresas sem uma base de negócios substancial. Isso marca a transformação de Cingapura em um centro financeiro digital centrado na confiança a longo prazo.
3. Redefinição do âmbito de regulação no âmbito da estrutura DTSP
A estrutura DTSP expandiu significativamente o alcance da regulamentação, incluindo tipos de negócios que anteriormente não eram regulamentados. As principais mudanças incluem:
As empresas registradas em Singapura, mas que operam totalmente no exterior, precisam obter licença.
As empresas registradas no exterior, mas com funções principais em Singapura, devem cumprir os requisitos do DTSP.
Projetos em que residentes de Singapura participam de maneira comercial contínua podem precisar cumprir os requisitos do DTSP
Essas mudanças exigem que os operadores tenham capacidades operacionais substanciais, incluindo AML, CFT, gestão de risco técnico e controle interno. As empresas devem avaliar se suas atividades estão sujeitas a regulamentação e, se necessário, ajustar a estrutura organizacional e o sistema operacional.
4. Resumo e Perspectivas
A regulamentação DTSP reflete a mudança de atitude das autoridades de Singapura em relação à indústria de criptomoedas. O novo quadro passa de um espaço de experimentação aberto para apoiar apenas operadores que atendem a padrões regulatórios rigorosos. Isso exige que as empresas ajustem fundamentalmente suas estratégias de operação em Singapura.
As empresas que não conseguirem cumprir os novos padrões podem precisar considerar ajustar a estrutura operacional ou migrar a base de negócios. No entanto, outros locais alternativos potenciais, como Hong Kong, Abu Dhabi e Dubai, também estão a apertar a regulamentação, e as empresas devem encarar a migração como uma decisão estratégica, e não meramente como uma evasão regulatória.
O novo quadro regulatório de Singapura pode criar barreiras de entrada a curto prazo, mas também indica que o mercado irá se reestruturar em torno de operadores que tenham responsabilidade e transparência suficientes. A eficácia deste sistema dependerá da sustentabilidade e consistência dessas mudanças estruturais, bem como da interação futura entre instituições e o mercado.
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O quadro regulatório DTSP de Singapura remodela o cenário do Web3, a ser implementado na íntegra a partir de 2025.
Novo quadro regulatório do Web3 em Cingapura: Transformações e desafios sob o quadro DTSP
Visão geral
Cingapura, com o seu ambiente regulatório flexível, tornou-se o destino preferido de muitas empresas Web3, sendo apelidada de "Delaware da Ásia". No entanto, uma série recente de falências de empresas de alto perfil expôs as falhas do atual sistema regulatório, levando as autoridades a reavaliarem suas estratégias.
Para enfrentar esses desafios, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) planeja implementar em 2025 um quadro para provedores de serviços de Token digital (DTSP). Este quadro exige que todas as empresas que oferecem serviços de ativos digitais em Singapura obtenham licenciamento, sendo que apenas o registro de empresas já não é suficiente para operar no setor de ativos digitais.
Esta medida reflete a determinação de Singapura em continuar a apoiar a inovação enquanto reforça significativamente a sua regulamentação. Sob o novo quadro, o governo impõe uma maior responsabilidade e requisitos de conformidade às empresas de Web3, o que pode levar algumas empresas a reavaliar suas estratégias operacionais.
1. A evolução do ambiente regulatório de Singapura
Durante muito tempo, Singapura atraiu empresas de todo o mundo, incluindo a indústria Web3, devido à sua regulamentação clara, taxas de imposto baixas e processos eficientes de registro de empresas. O MAS reconheceu mais cedo o potencial das criptomoedas e tomou a iniciativa de elaborar um quadro regulatório relevante, criando um ambiente favorável para as empresas Web3.
No entanto, recentemente a direção da política em Singapura apresentou uma mudança significativa. O MAS está gradualmente a apertar os padrões regulatórios e a rever o quadro existente. Os dados mostram que, desde 2021, a taxa de aprovação de mais de 500 pedidos de licença é inferior a 10%, indicando um aumento substancial nos critérios de aprovação.
2. Estrutura DTSP: Contexto e Mudanças
2.1 Contexto de rigor regulatório
Cingapura atraiu um grande número de empresas Web3 no início através de regulamentações flexíveis e de um sandbox regulatório. No entanto, o surgimento do modelo de "empresa de fachada" expôs as limitações do sistema existente. Algumas empresas registraram entidades em Cingapura, mas operam efetivamente no exterior, utilizando as brechas regulatórias da Lei de Serviços de Pagamento (PSA) para evitar a regulamentação.
Esta estrutura torna a aplicação da lei contra a lavagem de dinheiro ( AML ) e o financiamento do terrorismo ( CFT ) mais difícil. Em 2022, o colapso de várias empresas de destaque destacou ainda mais esses problemas, levando a MAS a decidir reforçar a regulamentação.
2.2 Mudanças e Impactos Chave na Regulamentação do DTSP
A estrutura DTSP entrará em vigor a partir de 30 de junho de 2025, como parte da Lei de Serviços e Mercados Financeiros (FSMA 2022). A nova regulamentação exige que todas as empresas de ativos digitais com sede em Singapura ou que operem em Singapura obtenham licenciamento, independentemente da localização de seus usuários.
A MAS deixou claro que não emitirá licenças para empresas sem uma base de negócios substancial. Isso marca a transformação de Cingapura em um centro financeiro digital centrado na confiança a longo prazo.
3. Redefinição do âmbito de regulação no âmbito da estrutura DTSP
A estrutura DTSP expandiu significativamente o alcance da regulamentação, incluindo tipos de negócios que anteriormente não eram regulamentados. As principais mudanças incluem:
Essas mudanças exigem que os operadores tenham capacidades operacionais substanciais, incluindo AML, CFT, gestão de risco técnico e controle interno. As empresas devem avaliar se suas atividades estão sujeitas a regulamentação e, se necessário, ajustar a estrutura organizacional e o sistema operacional.
4. Resumo e Perspectivas
A regulamentação DTSP reflete a mudança de atitude das autoridades de Singapura em relação à indústria de criptomoedas. O novo quadro passa de um espaço de experimentação aberto para apoiar apenas operadores que atendem a padrões regulatórios rigorosos. Isso exige que as empresas ajustem fundamentalmente suas estratégias de operação em Singapura.
As empresas que não conseguirem cumprir os novos padrões podem precisar considerar ajustar a estrutura operacional ou migrar a base de negócios. No entanto, outros locais alternativos potenciais, como Hong Kong, Abu Dhabi e Dubai, também estão a apertar a regulamentação, e as empresas devem encarar a migração como uma decisão estratégica, e não meramente como uma evasão regulatória.
O novo quadro regulatório de Singapura pode criar barreiras de entrada a curto prazo, mas também indica que o mercado irá se reestruturar em torno de operadores que tenham responsabilidade e transparência suficientes. A eficácia deste sistema dependerá da sustentabilidade e consistência dessas mudanças estruturais, bem como da interação futura entre instituições e o mercado.