Implementação do projeto RWA: Guia de escolha do emissor de moeda

Com a contínua melhoria e desenvolvimento do quadro regulatório de RWA, mais projetos de RWA começam a se concretizar no exterior. O núcleo dos projetos de RWA é a tokenização de ativos do mundo real. Quando se trata de emissão de moeda, devido às rigorosas exigências das leis de cada país, os promotores do projeto devem "priorizar a conformidade". A escolha do emissor de moeda é a base fundamental da conformidade na emissão de moeda.

Nos últimos anos, Cingapura, devido à sua atitude regulatória aberta e a um sistema institucional aprimorado, tornou-se gradualmente o "paraíso das criptomoedas" preferido por empreendedores e investidores do setor de criptomoedas. Escolher a fundação de Cingapura como o emissor de moeda do projeto RWA parece ter se tornado uma prática comum.

I. Conceito e características da fundação

Embora diferentes países tenham definições e estruturas diferentes para "fundação", a maioria das fundações possui pelo menos as seguintes características:

• Sem fins lucrativos e de utilidade pública: a fundação é estabelecida com fins de utilidade pública, e a receita operacional é utilizada apenas para reinvestimento, não sendo distribuída aos membros.
• Personalidade jurídica independente: a fundação, como entidade legal independente, possui seus próprios ativos e órgãos de governança internos.

Diferente dos "fundos" tradicionais, uma fundação não é uma ferramenta de investimento ou uma coleção de fundos. As empresas de fundos tradicionais levantam capital através da emissão de produtos, gerenciam o fundo para obter retornos para os investidores e cobram uma taxa de administração.

Dois, razões para escolher uma fundação na indústria de criptomoedas

1. A natureza não lucrativa e a filosofia descentralizada estão alinhadas: a natureza não lucrativa e o caráter de benefício público da fundação correspondem às características descentralizadas da indústria das criptomoedas.

2. Cumprir o quadro de autogestão da comunidade: a fundação não distribui benefícios aos membros, que participam na governança apenas como gestores, o que está em linha com a filosofia de autogestão da comunidade promovida na área do Web3.

3. A influência da Fundação Ethereum: Como a segunda maior criptomoeda por valor de mercado, a Ethereum escolheu uma fundação como entidade operacional, influenciando muitos novos projetos.

4. Benefícios fiscais: Muitos países oferecem isenções ou benefícios fiscais a fundações qualificadas, o que pode reduzir os custos operacionais do projeto.

É importante notar que, do ponto de vista legal, completar a emissão de moeda não precisa ser feito através de uma fundação. Projetos RWA também podem escolher entidades com fins lucrativos tradicionais, como sociedades limitadas ou sociedades anónimas, como emissores de moeda. A escolha da fundação é mais uma consideração comercial em termos de divulgação do projeto, custos operacionais e planejamento fiscal.

Três, características da Fundação de Singapura e razões para a escolha

"Fundação de Singapura" é, na verdade, um termo comum na indústria de criptomoedas. Não existe, na legislação de Singapura, o conceito de uma fundação no sentido tradicional. A chamada "Fundação de Singapura" refere-se a entidades legais reconhecidas como "organizações sem fins lucrativos", geralmente sendo sociedades limitadas por garantia.

Escolher a Fundação de Singapura como o principal emissor de moeda:

1. Atitude regulatória aberta e inclusiva: anteriormente, a aprovação de projetos de criptomoeda em Singapura era relativamente flexível.

2. Estrutura legal completa: Singapura oferece um ambiente legal e regulatório abrangente para a emissão de tokens, abrangendo ICO, impostos, combate à lavagem de dinheiro, entre outros.

3. Boa reputação internacional: Singapura possui uma infraestrutura financeira e jurídica desenvolvida, atraindo a atenção do capital internacional.

4. Conveniência geográfica: localizado na mesma zona horária (GMT+8) que a China, sem diferença de horário, o que é amigável para jogadores e equipes de projetos chineses.

No entanto, a situação em 2025 já mudou. Embora não esteja legalmente proibido, as autoridades de Singapura já apertaram significativamente a aprovação de fundações relacionadas com criptomoedas. Atualmente, assim que se descobre que uma fundação tem ligação com a indústria das criptomoedas, o pedido de registro basicamente não é aprovado.

Quatro, outras opções de emissão de moeda para projetos RWA

Considerando as restrições da fundação de Singapura, podem ser consideradas as seguintes duas opções:

1. Fundação Americana

   • As autoridades regulatórias dos EUA são relativamente abertas à emissão de moeda.
   • O ciclo de registro é rápido, com requisitos de entrada simples
   • Tomando o estado do Colorado como exemplo, o registro de uma fundação sem fins lucrativos pode ser concluído em uma semana.

2. Fundação dos Emirados Árabes Unidos ou organização DAO

   • A estrutura da fundação dos Emirados Árabes Unidos é semelhante à de Singapura
   • Os Emirados Árabes Unidos estabeleceram um conjunto completo de regulamentos para organizações DAO.
   • A organização DAO dos Emirados Árabes Unidos possui personalidade jurídica independente e características de não lucratividade.
   • O futuro do desenvolvimento de criptomoedas nos Emirados Árabes Unidos é promissor, mas os custos são elevados, sendo adequado para projetos de grande escala.

V. Considerações ao escolher a fundação americana

1. É necessário obter a licença correspondente, como a licença MSB emitida pelo FinCEN

2. A relação geopolítica entre os EUA e a China pode afetar a operação de conformidade a longo prazo

3. A legislação financeira e corporativa dos Estados Unidos é complexa e a conformidade é difícil.

4. A revisão fiscal nos Estados Unidos é rigorosa, necessitando do apoio de uma equipa profissional de planeamento fiscal.

Seis, Conclusão

Diante da incerteza da regulamentação das criptomoedas em todo o mundo, as equipes de projetos da China devem aderir ao princípio de "conformidade em primeiro lugar" ao implementar projetos RWA. Recomenda-se colaborar estreitamente com uma equipe de advogados especializados na indústria de criptomoedas para avançar na implementação do projeto.