O mercado enfrenta um teste de volatilidade em altos níveis, sinais de subir e riscos coexistem
Recentemente, o mercado apresenta sinais de crescimento e coexistência de riscos potenciais. O ambiente macroeconômico está mais aquecido, com as declarações de Trump sobre a suavização do comércio e a diminuição da inflação a impulsionarem o sentimento do mercado. No entanto, a dinâmica de capital está a enfraquecer, com a entrada de fundos em stablecoins e ETFs a cair continuamente, indicando uma falta de novas compras.
Embora o preço do Bitcoin esteja a subir, a entrada de fundos, o prémio fora de bolsa e o entusiasmo em torno dos ETFs estão a esfriar simultaneamente, sugerindo que o risco de correção está a aumentar. Neste contexto, os investidores devem priorizar a defesa, prestando atenção ao suporte do Bitcoin perto dos 100 mil dólares e ao ritmo de correção do Ethereum, e considerar a possibilidade de reduzir posições em altcoins de alta Beta.
Ambiente Macroeconômico e Visão Geral do Mercado
As flutuações recentes do comércio e os dados do IPC provocaram oscilações de curto prazo no mercado. Embora o frenesi no mercado de títulos corporativos tenha sustentado o mercado de ações, também agravou a crise da dívida americana. A alta alavancagem dos consumidores e das empresas, somada às restrições da política do Federal Reserve, fez com que o risco de liquidez sistêmica começasse a se manifestar.
Análise do Fluxo de Fundos e Estrutura do Mercado de Criptomoedas Principal
Em relação ao fluxo de fundos externos, esta semana, o fluxo de fundos do ETF foi de 609 milhões de dólares, mas a quantidade de entrada continua a cair. Os stablecoins tiveram uma emissão adicional de 877 milhões esta semana, com uma emissão média diária de 112 milhões, em níveis relativamente baixos. Os indicadores de sentimento fora do mercado mostram que o prêmio dos stablecoins continua a cair abaixo da água.
No que diz respeito ao Bitcoin, a tendência técnica está em uma faixa de alta volátil, com uma distribuição de fichas acima de 100 mil dólares a aumentar. O Ethereum apresenta um desempenho relativamente fraco em relação ao Bitcoin, com a relação ETH/BTC a quebrar para baixo esta semana, mostrando que os fundos estão a voltar continuamente para o domínio do Bitcoin. Os dados na cadeia do Ethereum mostram um aumento no número de endereços ativos, o que pode sinalizar que a formação de fundo em fase está concluída.
Análise da relação entre os dados de emprego e o preço do Bitcoin
A análise estatística da relação entre os dados de emprego ADP e o preço do Bitcoin mostra que, quando os dados ADP superam significativamente as expectativas, a probabilidade de o Bitcoin subir nos 7 dias seguintes é de cerca de 94%, com um aumento médio de 6,8%. Isso pode ser devido a dados de emprego robustos serem vistos como um sinal de recuperação económica, reduzindo as preocupações do mercado sobre uma recessão.
No entanto, a elasticidade do preço do Bitcoin em relação a um único indicador macroeconômico é relativamente limitada. A análise de regressão mostra que para cada 1% que os dados da ADP superam as expectativas, o Bitcoin sobe em média apenas cerca de 0,06%. Isso significa que um grande aumento do Bitcoin geralmente requer uma ressonância do contexto macroeconômico ou um evento significativo no mercado de criptomoedas.
Análise de dados na cadeia
O volume total de stablecoins aumentou ligeiramente esta semana para 211,256 bilhões, mas a quantidade emitida foi apenas de 877 milhões, uma queda acentuada em relação ao período anterior. A emissão média diária caiu para 125 milhões, atingindo um novo mínimo em quase quatro semanas, refletindo uma desaceleração significativa nos fluxos de capital, o que pode indicar que o mercado está entrando em uma fase de espera.
O fluxo de fundos para ETFs de Bitcoin desacelerou por três semanas consecutivas, com um fluxo líquido de apenas 609 milhões de dólares esta semana. Embora o preço ainda esteja dentro do canal de alta, já formou uma divergência com a base de capital, apresentando risco de fraqueza na alta e correção.
O desconto e o prêmio fora de bolsa continuam a descer, criando uma divergência em relação à tendência de preços, indicando uma diminuição do fluxo de capital fora de bolsa e uma falta de nova dinâmica no mercado. Isso está em linha com a desaceleração da taxa de emissão de stablecoins e a forte queda no fluxo de fundos para ETFs, mostrando que o mercado pode estar na fase de jogo de estoque.
Os dados on-chain mostram que a participação de chips do Bitcoin na faixa de 10.18-10.4 mil dólares aumentou em 1.72%, refletindo que essa área está formando um consenso de mercado, podendo tornar-se um suporte ou resistência de curto prazo.
A análise dos endereços de detenção de moedas mostra que endereços de grande porte (10k-100k BTC) optam por reduzir posições em níveis elevados, endereços de médio porte (1k-10k BTC) apresentam uma forte atividade de negociação, enquanto endereços de pequeno porte (100-1k BTC) continuam a aumentar de forma constante, refletindo as diferenças nas estratégias de investidores de diferentes escalas.
Perspectivas de Mercado
Com base em vários indicadores, o mercado pode estar a entrar numa fase de alta volatilidade. Na ausência de novos influxos de capital e de notícias positivas significativas, é provável que o mercado mantenha uma oscilação ou enfrente uma correção a curto prazo. Os investidores devem manter-se atentos, monitorizando os níveis de suporte chave e ajustando as suas estratégias de forma oportuna com base nas mudanças do mercado.
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O mercado está a oscilar em altos níveis, e a desaceleração do fluxo de capital provoca riscos de correção.
O mercado enfrenta um teste de volatilidade em altos níveis, sinais de subir e riscos coexistem
Recentemente, o mercado apresenta sinais de crescimento e coexistência de riscos potenciais. O ambiente macroeconômico está mais aquecido, com as declarações de Trump sobre a suavização do comércio e a diminuição da inflação a impulsionarem o sentimento do mercado. No entanto, a dinâmica de capital está a enfraquecer, com a entrada de fundos em stablecoins e ETFs a cair continuamente, indicando uma falta de novas compras.
Embora o preço do Bitcoin esteja a subir, a entrada de fundos, o prémio fora de bolsa e o entusiasmo em torno dos ETFs estão a esfriar simultaneamente, sugerindo que o risco de correção está a aumentar. Neste contexto, os investidores devem priorizar a defesa, prestando atenção ao suporte do Bitcoin perto dos 100 mil dólares e ao ritmo de correção do Ethereum, e considerar a possibilidade de reduzir posições em altcoins de alta Beta.
Ambiente Macroeconômico e Visão Geral do Mercado
As flutuações recentes do comércio e os dados do IPC provocaram oscilações de curto prazo no mercado. Embora o frenesi no mercado de títulos corporativos tenha sustentado o mercado de ações, também agravou a crise da dívida americana. A alta alavancagem dos consumidores e das empresas, somada às restrições da política do Federal Reserve, fez com que o risco de liquidez sistêmica começasse a se manifestar.
Análise do Fluxo de Fundos e Estrutura do Mercado de Criptomoedas Principal
Em relação ao fluxo de fundos externos, esta semana, o fluxo de fundos do ETF foi de 609 milhões de dólares, mas a quantidade de entrada continua a cair. Os stablecoins tiveram uma emissão adicional de 877 milhões esta semana, com uma emissão média diária de 112 milhões, em níveis relativamente baixos. Os indicadores de sentimento fora do mercado mostram que o prêmio dos stablecoins continua a cair abaixo da água.
No que diz respeito ao Bitcoin, a tendência técnica está em uma faixa de alta volátil, com uma distribuição de fichas acima de 100 mil dólares a aumentar. O Ethereum apresenta um desempenho relativamente fraco em relação ao Bitcoin, com a relação ETH/BTC a quebrar para baixo esta semana, mostrando que os fundos estão a voltar continuamente para o domínio do Bitcoin. Os dados na cadeia do Ethereum mostram um aumento no número de endereços ativos, o que pode sinalizar que a formação de fundo em fase está concluída.
Análise da relação entre os dados de emprego e o preço do Bitcoin
A análise estatística da relação entre os dados de emprego ADP e o preço do Bitcoin mostra que, quando os dados ADP superam significativamente as expectativas, a probabilidade de o Bitcoin subir nos 7 dias seguintes é de cerca de 94%, com um aumento médio de 6,8%. Isso pode ser devido a dados de emprego robustos serem vistos como um sinal de recuperação económica, reduzindo as preocupações do mercado sobre uma recessão.
No entanto, a elasticidade do preço do Bitcoin em relação a um único indicador macroeconômico é relativamente limitada. A análise de regressão mostra que para cada 1% que os dados da ADP superam as expectativas, o Bitcoin sobe em média apenas cerca de 0,06%. Isso significa que um grande aumento do Bitcoin geralmente requer uma ressonância do contexto macroeconômico ou um evento significativo no mercado de criptomoedas.
Análise de dados na cadeia
O volume total de stablecoins aumentou ligeiramente esta semana para 211,256 bilhões, mas a quantidade emitida foi apenas de 877 milhões, uma queda acentuada em relação ao período anterior. A emissão média diária caiu para 125 milhões, atingindo um novo mínimo em quase quatro semanas, refletindo uma desaceleração significativa nos fluxos de capital, o que pode indicar que o mercado está entrando em uma fase de espera.
O fluxo de fundos para ETFs de Bitcoin desacelerou por três semanas consecutivas, com um fluxo líquido de apenas 609 milhões de dólares esta semana. Embora o preço ainda esteja dentro do canal de alta, já formou uma divergência com a base de capital, apresentando risco de fraqueza na alta e correção.
O desconto e o prêmio fora de bolsa continuam a descer, criando uma divergência em relação à tendência de preços, indicando uma diminuição do fluxo de capital fora de bolsa e uma falta de nova dinâmica no mercado. Isso está em linha com a desaceleração da taxa de emissão de stablecoins e a forte queda no fluxo de fundos para ETFs, mostrando que o mercado pode estar na fase de jogo de estoque.
Os dados on-chain mostram que a participação de chips do Bitcoin na faixa de 10.18-10.4 mil dólares aumentou em 1.72%, refletindo que essa área está formando um consenso de mercado, podendo tornar-se um suporte ou resistência de curto prazo.
A análise dos endereços de detenção de moedas mostra que endereços de grande porte (10k-100k BTC) optam por reduzir posições em níveis elevados, endereços de médio porte (1k-10k BTC) apresentam uma forte atividade de negociação, enquanto endereços de pequeno porte (100-1k BTC) continuam a aumentar de forma constante, refletindo as diferenças nas estratégias de investidores de diferentes escalas.
Perspectivas de Mercado
Com base em vários indicadores, o mercado pode estar a entrar numa fase de alta volatilidade. Na ausência de novos influxos de capital e de notícias positivas significativas, é provável que o mercado mantenha uma oscilação ou enfrente uma correção a curto prazo. Os investidores devem manter-se atentos, monitorizando os níveis de suporte chave e ajustando as suas estratégias de forma oportuna com base nas mudanças do mercado.