moeda estável：2万亿美元蓝海催生 Ativos de criptografia领域新机遇

As moedas estáveis já são um conceito bem familiar para os profissionais da indústria Web3. Desde o primeiro dia em que entraram na negociação de ativos de criptografia, comprar moedas estáveis tornou-se uma operação padrão. Então, por que as empresas líderes no campo das moedas estáveis conseguem uma impressionante valorização de três vezes o preço das ações em apenas duas semanas após a sua listagem?

O principal catalisador deste fenômeno vem da recente aprovação pelo Senado dos EUA da lei GENIUS sobre moeda estável. O conteúdo central da lei inclui:

1. Estabelecer um sistema de regulamentação em dupla via federal e estadual, definindo regras claras para o mercado de moeda estável.
2. Exige-se que a moeda estável mantenha uma proporção de reserva de 1:1, e que seja limitada a ativos de alta liquidez e segurança.
3. O emissor deve divulgar periodicamente a situação das reservas e submeter-se a auditorias independentes.
4. O emissor deve solicitar uma licença e cumprir os requisitos de supervisão bancária.
5. Cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro e estabelecer um sistema de identificação de clientes.
6. Proteger os direitos dos consumidores, garantindo que os detentores de moeda tenham prioridade na recuperação em caso de falência do emissor.

Os requisitos de reserva na legislação revelam uma informação importante: o governo dos EUA pode ver as moedas estáveis como uma ferramenta para resolver a dívida. Alguns analistas preveem que, até 2028, o valor de mercado global das moedas estáveis poderá aumentar para 2 trilhões de dólares, o que significa que surgirá um comprador gigante especializado na aquisição de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Atualmente, os dois principais emissores de moedas estáveis já detêm 166 bilhões de dólares em títulos do Tesouro, e espera-se que, nos próximos anos, se tornem o terceiro maior detentor de títulos do Tesouro, atrás apenas da Reserva Federal e dos bancos centrais estrangeiros.

Esta tendência de desenvolvimento pode reduzir os custos de empréstimo do governo dos Estados Unidos, enquanto consolida ainda mais o dólar como moeda de reserva através de canais de moeda estável. Embora a proposta de lei ainda precise ser revista pela Câmara dos Representantes e assinada pelo presidente, o mercado espera amplamente que a sua implementação já seja um feito consumado.

Para os investidores, a aprovação da lei das moedas estáveis pode trazer os seguintes impactos:

1. A avaliação dos emissores de moeda estável pode apresentar um prémio significativo.
2. O rápido crescimento do mercado de moeda estável pode criar oportunidades para os prestadores de serviços relacionados.
3. A aplicação das moedas estáveis em cenários específicos, como pagamentos transfronteiriços, é promissora.
4. Fornecedores de serviços tecnológicos (como custódia, tecnologia de conformidade, etc.) podem experimentar um crescimento estável.

No mercado secundário, além dos emissores de moeda estável, as plataformas de negociação de ativos de criptografia, empresas de pagamento e empresas de tecnologia financeira também podem beneficiar-se. Além disso, à medida que a escala da moeda estável cresce, os protocolos de empréstimo e os projetos de camada de rendimento no campo das finanças descentralizadas (DeFi) também podem obter oportunidades de desenvolvimento.

De um modo geral, o rápido desenvolvimento do mercado de moeda estável está a trazer novas oportunidades de investimento e espaço para inovação na indústria de ativos de criptografia. No entanto, os investidores ainda devem avaliar cuidadosamente os riscos e o potencial de cada projeto, a fim de tomar decisões de investimento informadas.