Em 2024, o valor total de mercado das criptomoedas cresceu de 2,31 trilhões de dólares para 3,33 trilhões de dólares, um aumento de 44,2%. Este crescimento foi impulsionado pela aprovação do ETF de Bitcoin à vista e pela vitória de Trump em eventos chave. A dominância do Bitcoin subiu para 56,8%, principalmente devido ao dobro do tamanho dos ativos do ETF. O ETF de Ethereum teve um desempenho relativamente morno, com uma clara preferência institucional por Bitcoin. Solana teve um desempenho impressionante, com um aumento de preço de 29,3% e um fluxo líquido no ecossistema de 2 bilhões de dólares.
A participação do mercado DeFi está a aumentar, com o valor total em garantia a duplicar. A proporção de volume de negociação DEX/CEX aumentou para 11,05%, com um volume de negociação anual de 2,67 trilhões de dólares. Solana e Base duplicaram a sua participação no mercado DeFi TVL, atingindo 7,17% e 3%, respetivamente.
As stablecoins adopt acceleration, the market capitalization has grown by 26.8%, surpassing 205 billion USD. New entrants like Ethena are driving this trend. The potential approval of ETFs for XRP and SOL in the future will have a positive impact.
I.2 Ambiente macroeconômico e político
Política
Trump foi novamente eleito presidente dos Estados Unidos, com o Partido Republicano a ganhar o controle do Congresso. As políticas de Trump podem trazer incerteza à situação internacional. A sua posição favorável às criptomoedas ainda está por ver se será implementada.
A Europa está a ser influenciada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, com um fortalecimento da influência dos partidos de direita. As políticas de crypto estão em grande parte numa fase de seguimento, e o regulamento MiCA definiu um esquema de supervisão.
A situação no Oriente Médio está tensa, o conflito entre Israel e Hamas está entrando na fase final. Vários países da América do Sul estão avançando na legalização do crypto.
Economia
Em 2024, o crescimento do PIB global é de 2,6% e a taxa de inflação é de 2,5%. A economia dos EUA se estabiliza, com a inflação sob controle. A zona do euro enfrenta um crescimento lento devido a conflitos geopolíticos. A China enfrenta desafios como a fraqueza do consumo e obstáculos nas exportações. Os países em mercados emergentes são afetados pelo aumento das taxas de juros em dólares.
O mercado de ações dos EUA apresentou um desempenho forte, com os três principais índices a subir consideravelmente. As empresas de tecnologia de IA destacaram-se, revolucionando vários setores. O índice Nikkei atingiu o seu maior nível em 30 anos, beneficiando-se de negociações de arbitragem e vantagens nas exportações.
2. Bitcoin
2.1 Design de Produtos e Acordos
No segundo semestre de 2024, o Bitcoin terá uma importante atualização de software, como o Bitcoin Core 28.0 e o BOLT12 da Lightning Network. A comunidade tem divergências sobre propostas de soft fork, como OP_CTV e OP_CAT. A implementação do BitVM avança de forma constante, com foco no design de pontes entre cadeias.
2.2 Camada 2 - Lightning Network
O número de canais da Lightning Network está estável, totalizando cerca de 5000 BTC. O número de nós está estável, enquanto o número de canais diminuiu, possivelmente devido à concentração de liquidez ou atualizações de segurança. O BOLT12 está sendo amplamente adotado, suportando pagamentos estáticos. Algumas redes Layer 1 estão desenvolvendo soluções Layer 2 compatíveis com as especificações BOLT.
2.3 Camada 2 - Cadeias Laterais
O desempenho das sidechains de Layer 2 é desigual. O BTCFi enfrenta desafios como o aumento insustentável do TVL e incentivos de airdrop. A chave para o sucesso está na segurança dos ativos e na estratégia de integração vertical.
2.4 Ativos em Cadeia
Os ativos de protocolo como BRC20 e Runes não estão se saindo bem. A promoção do RGB está em andamento, integrando-se à Lightning Network. Os Taproot Assets foram lançados pela Lightning Labs, e a Tether irá emitir stablecoins com base nisso.
2.5 BTCFi
Crescimento do valor de BTCFi em staking. Staking e staking líquido tornaram-se formas de rendimento predominantes. Babylon atrai um grande volume total bloqueado (TVL). Projetos LST surgem, inspirando-se em designs DeFi consolidados. Projetos como Yala utilizam infraestrutura nativa do Bitcoin.
3. Ethereum
O desempenho do ETF de ETH ficou aquém das expectativas, a proporção ETH/BTC diminuiu. As taxas de gás do Layer 2 estão abaixo das do Ethereum, com fluxo de capital para projetos de Layer 2. EVM continua a ser a máquina virtual dominante, MegaETH e Monad são muito aguardados.
3.1 L2s
Após a atualização do Dencun, as taxas de transação de rollups diminuíram mais de 90%. Base, OP Mainnet e Arbitrum alcançaram um grande fluxo líquido de entrada. O volume diário de transações da Layer 2 cresceu 325%. A Base se destacou pela experiência do consumidor e parcerias estratégicas. Arbitrum lançou o Stylus, aumentando a flexibilidade de desenvolvimento. OP Superchain continua a crescer, representando mais de 56% de todo o volume de transações L2.
3.2 Reestacar
A quantidade de Ethereum em staking aumentou, com a taxa de retorno a descer para 3%. Protocolos de staking como o Eigenlayer atraem um grande TVL. O TVL da Symbiotic cresceu mais de 5 vezes. No futuro, a atenção estará voltada para a introdução de mecanismos de redução e o equilíbrio de flexibilidade.
3.3 O Roteiro Futuro do Ethereum e Propostas EIP
O plano de atualização do Pectra será concluído no primeiro trimestre de 2025, incluindo a expansão da capacidade de Blobs, funcionalidades de contratos inteligentes EOA, otimização da gestão de validadores e outras EIPs essenciais. O objetivo do roteiro a longo prazo é introduzir provas zk e criptografia pós-quântica até 2029.
4. Solana
O preço do Solana aumentou 75%, a razão SOL/ETH subiu. O desenvolvimento do DeFi inclui o lançamento do cbBTC, incentivos PYUSD, entre outros. O valor de mercado das stablecoins cresceu mais de 3 vezes, alcançando 5,1 bilhões de dólares. O número de desenvolvedores superou pela primeira vez o do Ethereum. A adoção institucional aumentou significativamente.
DePIN
Projetos líderes como Helium e Render Network estão migrando para Solana. Em 2024, uma grande quantidade de novos projetos DePIN surgirá, como Hivemapper, Cudis, entre outros.
Meme
2024 é conhecido como o ano do Memecoin. O Pump.fun foi lançado com sucesso, com várias memecoins contribuindo com um volume de negociação considerável. Ferramentas de análise como o GMGN.ai surgiram.
PayFi
Solana Pay, como infraestrutura importante, colabora com Shopify e VISA. O objetivo é inaugurar uma nova era de pagamentos e negócios.
Perspectivas para o futuro
A ativação do Firedancer irá melhorar ainda mais o desempenho da rede. O plugin da Solana oferece uma emissão de tokens mais flexível. O potencial de aprovação de ETFs, o crescimento de stablecoins e a adoção institucional são fatores que impulsionarão o desenvolvimento do ecossistema.
5. Alt-L1s
Berachain
Introdução do mecanismo de prova de liquidez, cliente de consenso modular BeaconKit compatível com EVM. Antes do lançamento, o TVL ultrapassou 1,5 bilhões de dólares, e após o lançamento, subiu para a oitava maior rede.
TON
Aproveitar a base de usuários do Telegram para um crescimento rápido. O número de usuários ativos diários aumentou para 293,539, e o TVL do DeFi cresceu mais de 10 vezes. O crescimento futuro dependerá da colaboração com o Telegram e da inovação em canais de aquisição de usuários.
Kaia
Formado pela fusão da Klaytn e da Finschia, integrado com LINE e KakaoTalk. Oferece medidas de otimização como abstração de contas e代理 de taxas de Gas. Lançamento do programa Kaia Wave para promover o desenvolvimento do ecossistema.
Mover
O número de desenvolvedores do ecossistema Move cresceu para mais de 1.500. Sui lidera em vários indicadores em relação à Aptos. O valor de mercado da stablecoin Sui cresceu significativamente, e as atividades DeFi estão ativas. A Aptos foca mais na tokenização de RWA e outras direções institucionais.
MegaETH
Possui alta taxa de transferência e tempos de bloco na ordem dos milissegundos. A performance é otimizada através da especialização de nós. Foca na sua concorrência com Monad e Solana.
Monad
Implementar a execução otimista de transações paralelas, integrar o MonadDB para otimizar o armazenamento de dados. Suporta I/O assíncrono para aumentar a taxa de transferência. A fundação apoia ativamente o desenvolvimento do ecossistema.
6. Outras pistas
6.1 Meme
O aumento geral na pista de Meme foi de 218%. Ethereum, Base e Solana são as três principais blockchains mais ativas. O Pump.fun foi lançado como um marco.
6.2 IA
A IA no campo do crypto abrange toda a cadeia de valor. Os Agents explodiram no segundo semestre, e o Virtuals Protocol teve uma transição bem-sucedida. Estruturas de desenvolvimento como ElizaOS, RIG framework, entre outras, estão a surgir.
6.3 RWA
O valor de mercado de RWA cresceu 63%, atingindo 13,67 bilhões de dólares. O crédito privado e os títulos do governo dos EUA são as principais categorias de ativos. A participação institucional aumentou, e a blockchain pública tornou-se uma escolha popular.
6.4 Robô de Negociação
A concorrência no mercado está a aumentar. Bots emergentes como Trojan e GMGN.AI estão a surgir, enquanto a quota de mercado de bots tradicionais como Maestro e Unibot está a diminuir.
6.5 DeSci
Quase 100 projetos DeSci estão distribuídos em áreas como biotecnologia e espaço. Ainda enfrentam desafios como falta de financiamento e riscos legais.
6.6 DePIN
O valor total de mercado do DePIN atingiu 50 mil milhões de dólares, com o número de projetos a aumentar para 295. Redes de energia, redes sem fios, redes geoespaciais e redes de computação são segmentos que merecem atenção.
6.8 Jogo
O número médio diário de carteiras ativas ultrapassa 7,6 milhões. opBNB, Ronin, entre outros, são as principais blockchains de jogos. O financiamento ainda enfrenta dificuldades, mas o setor mantém resiliência. Há uma boa expectativa para jogos com canais de distribuição diversificados e mecânicas únicas.
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OPsychology
· 3h atrás
Boa rapaz, subiu novamente.
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BloodInStreets
· 3h atrás
O bull run acaba por ser um transporte para o criador de mercado.
Visão geral do mercado de ativos de criptografia em 2024: aprovação do Bitcoin ETF, ascensão da Camada 2, explosão do ecossistema Solana
1. Visão geral do mercado
I.1 Fundamentos do mercado de criptomoedas
Em 2024, o valor total de mercado das criptomoedas cresceu de 2,31 trilhões de dólares para 3,33 trilhões de dólares, um aumento de 44,2%. Este crescimento foi impulsionado pela aprovação do ETF de Bitcoin à vista e pela vitória de Trump em eventos chave. A dominância do Bitcoin subiu para 56,8%, principalmente devido ao dobro do tamanho dos ativos do ETF. O ETF de Ethereum teve um desempenho relativamente morno, com uma clara preferência institucional por Bitcoin. Solana teve um desempenho impressionante, com um aumento de preço de 29,3% e um fluxo líquido no ecossistema de 2 bilhões de dólares.
A participação do mercado DeFi está a aumentar, com o valor total em garantia a duplicar. A proporção de volume de negociação DEX/CEX aumentou para 11,05%, com um volume de negociação anual de 2,67 trilhões de dólares. Solana e Base duplicaram a sua participação no mercado DeFi TVL, atingindo 7,17% e 3%, respetivamente.
As stablecoins adopt acceleration, the market capitalization has grown by 26.8%, surpassing 205 billion USD. New entrants like Ethena are driving this trend. The potential approval of ETFs for XRP and SOL in the future will have a positive impact.
I.2 Ambiente macroeconômico e político
Política
Trump foi novamente eleito presidente dos Estados Unidos, com o Partido Republicano a ganhar o controle do Congresso. As políticas de Trump podem trazer incerteza à situação internacional. A sua posição favorável às criptomoedas ainda está por ver se será implementada.
A Europa está a ser influenciada pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, com um fortalecimento da influência dos partidos de direita. As políticas de crypto estão em grande parte numa fase de seguimento, e o regulamento MiCA definiu um esquema de supervisão.
A situação no Oriente Médio está tensa, o conflito entre Israel e Hamas está entrando na fase final. Vários países da América do Sul estão avançando na legalização do crypto.
Economia
Em 2024, o crescimento do PIB global é de 2,6% e a taxa de inflação é de 2,5%. A economia dos EUA se estabiliza, com a inflação sob controle. A zona do euro enfrenta um crescimento lento devido a conflitos geopolíticos. A China enfrenta desafios como a fraqueza do consumo e obstáculos nas exportações. Os países em mercados emergentes são afetados pelo aumento das taxas de juros em dólares.
O mercado de ações dos EUA apresentou um desempenho forte, com os três principais índices a subir consideravelmente. As empresas de tecnologia de IA destacaram-se, revolucionando vários setores. O índice Nikkei atingiu o seu maior nível em 30 anos, beneficiando-se de negociações de arbitragem e vantagens nas exportações.
2. Bitcoin
2.1 Design de Produtos e Acordos
No segundo semestre de 2024, o Bitcoin terá uma importante atualização de software, como o Bitcoin Core 28.0 e o BOLT12 da Lightning Network. A comunidade tem divergências sobre propostas de soft fork, como OP_CTV e OP_CAT. A implementação do BitVM avança de forma constante, com foco no design de pontes entre cadeias.
2.2 Camada 2 - Lightning Network
O número de canais da Lightning Network está estável, totalizando cerca de 5000 BTC. O número de nós está estável, enquanto o número de canais diminuiu, possivelmente devido à concentração de liquidez ou atualizações de segurança. O BOLT12 está sendo amplamente adotado, suportando pagamentos estáticos. Algumas redes Layer 1 estão desenvolvendo soluções Layer 2 compatíveis com as especificações BOLT.
2.3 Camada 2 - Cadeias Laterais
O desempenho das sidechains de Layer 2 é desigual. O BTCFi enfrenta desafios como o aumento insustentável do TVL e incentivos de airdrop. A chave para o sucesso está na segurança dos ativos e na estratégia de integração vertical.
2.4 Ativos em Cadeia
Os ativos de protocolo como BRC20 e Runes não estão se saindo bem. A promoção do RGB está em andamento, integrando-se à Lightning Network. Os Taproot Assets foram lançados pela Lightning Labs, e a Tether irá emitir stablecoins com base nisso.
2.5 BTCFi
Crescimento do valor de BTCFi em staking. Staking e staking líquido tornaram-se formas de rendimento predominantes. Babylon atrai um grande volume total bloqueado (TVL). Projetos LST surgem, inspirando-se em designs DeFi consolidados. Projetos como Yala utilizam infraestrutura nativa do Bitcoin.
3. Ethereum
O desempenho do ETF de ETH ficou aquém das expectativas, a proporção ETH/BTC diminuiu. As taxas de gás do Layer 2 estão abaixo das do Ethereum, com fluxo de capital para projetos de Layer 2. EVM continua a ser a máquina virtual dominante, MegaETH e Monad são muito aguardados.
3.1 L2s
Após a atualização do Dencun, as taxas de transação de rollups diminuíram mais de 90%. Base, OP Mainnet e Arbitrum alcançaram um grande fluxo líquido de entrada. O volume diário de transações da Layer 2 cresceu 325%. A Base se destacou pela experiência do consumidor e parcerias estratégicas. Arbitrum lançou o Stylus, aumentando a flexibilidade de desenvolvimento. OP Superchain continua a crescer, representando mais de 56% de todo o volume de transações L2.
3.2 Reestacar
A quantidade de Ethereum em staking aumentou, com a taxa de retorno a descer para 3%. Protocolos de staking como o Eigenlayer atraem um grande TVL. O TVL da Symbiotic cresceu mais de 5 vezes. No futuro, a atenção estará voltada para a introdução de mecanismos de redução e o equilíbrio de flexibilidade.
3.3 O Roteiro Futuro do Ethereum e Propostas EIP
O plano de atualização do Pectra será concluído no primeiro trimestre de 2025, incluindo a expansão da capacidade de Blobs, funcionalidades de contratos inteligentes EOA, otimização da gestão de validadores e outras EIPs essenciais. O objetivo do roteiro a longo prazo é introduzir provas zk e criptografia pós-quântica até 2029.
4. Solana
O preço do Solana aumentou 75%, a razão SOL/ETH subiu. O desenvolvimento do DeFi inclui o lançamento do cbBTC, incentivos PYUSD, entre outros. O valor de mercado das stablecoins cresceu mais de 3 vezes, alcançando 5,1 bilhões de dólares. O número de desenvolvedores superou pela primeira vez o do Ethereum. A adoção institucional aumentou significativamente.
DePIN
Projetos líderes como Helium e Render Network estão migrando para Solana. Em 2024, uma grande quantidade de novos projetos DePIN surgirá, como Hivemapper, Cudis, entre outros.
Meme
2024 é conhecido como o ano do Memecoin. O Pump.fun foi lançado com sucesso, com várias memecoins contribuindo com um volume de negociação considerável. Ferramentas de análise como o GMGN.ai surgiram.
PayFi
Solana Pay, como infraestrutura importante, colabora com Shopify e VISA. O objetivo é inaugurar uma nova era de pagamentos e negócios.
Perspectivas para o futuro
A ativação do Firedancer irá melhorar ainda mais o desempenho da rede. O plugin da Solana oferece uma emissão de tokens mais flexível. O potencial de aprovação de ETFs, o crescimento de stablecoins e a adoção institucional são fatores que impulsionarão o desenvolvimento do ecossistema.
5. Alt-L1s
Berachain
Introdução do mecanismo de prova de liquidez, cliente de consenso modular BeaconKit compatível com EVM. Antes do lançamento, o TVL ultrapassou 1,5 bilhões de dólares, e após o lançamento, subiu para a oitava maior rede.
TON
Aproveitar a base de usuários do Telegram para um crescimento rápido. O número de usuários ativos diários aumentou para 293,539, e o TVL do DeFi cresceu mais de 10 vezes. O crescimento futuro dependerá da colaboração com o Telegram e da inovação em canais de aquisição de usuários.
Kaia
Formado pela fusão da Klaytn e da Finschia, integrado com LINE e KakaoTalk. Oferece medidas de otimização como abstração de contas e代理 de taxas de Gas. Lançamento do programa Kaia Wave para promover o desenvolvimento do ecossistema.
Mover
O número de desenvolvedores do ecossistema Move cresceu para mais de 1.500. Sui lidera em vários indicadores em relação à Aptos. O valor de mercado da stablecoin Sui cresceu significativamente, e as atividades DeFi estão ativas. A Aptos foca mais na tokenização de RWA e outras direções institucionais.
MegaETH
Possui alta taxa de transferência e tempos de bloco na ordem dos milissegundos. A performance é otimizada através da especialização de nós. Foca na sua concorrência com Monad e Solana.
Monad
Implementar a execução otimista de transações paralelas, integrar o MonadDB para otimizar o armazenamento de dados. Suporta I/O assíncrono para aumentar a taxa de transferência. A fundação apoia ativamente o desenvolvimento do ecossistema.
6. Outras pistas
6.1 Meme
O aumento geral na pista de Meme foi de 218%. Ethereum, Base e Solana são as três principais blockchains mais ativas. O Pump.fun foi lançado como um marco.
6.2 IA
A IA no campo do crypto abrange toda a cadeia de valor. Os Agents explodiram no segundo semestre, e o Virtuals Protocol teve uma transição bem-sucedida. Estruturas de desenvolvimento como ElizaOS, RIG framework, entre outras, estão a surgir.
6.3 RWA
O valor de mercado de RWA cresceu 63%, atingindo 13,67 bilhões de dólares. O crédito privado e os títulos do governo dos EUA são as principais categorias de ativos. A participação institucional aumentou, e a blockchain pública tornou-se uma escolha popular.
6.4 Robô de Negociação
A concorrência no mercado está a aumentar. Bots emergentes como Trojan e GMGN.AI estão a surgir, enquanto a quota de mercado de bots tradicionais como Maestro e Unibot está a diminuir.
6.5 DeSci
Quase 100 projetos DeSci estão distribuídos em áreas como biotecnologia e espaço. Ainda enfrentam desafios como falta de financiamento e riscos legais.
6.6 DePIN
O valor total de mercado do DePIN atingiu 50 mil milhões de dólares, com o número de projetos a aumentar para 295. Redes de energia, redes sem fios, redes geoespaciais e redes de computação são segmentos que merecem atenção.
6.8 Jogo
O número médio diário de carteiras ativas ultrapassa 7,6 milhões. opBNB, Ronin, entre outros, são as principais blockchains de jogos. O financiamento ainda enfrenta dificuldades, mas o setor mantém resiliência. Há uma boa expectativa para jogos com canais de distribuição diversificados e mecânicas únicas.