DeFi 2.0 Recuperação na iminência? AAVE pode liderar a revitalização do setor

Recentemente, várias figuras conhecidas no campo das Finanças Descentralizadas (DeFi) insinuaram que o setor pode estar à beira de uma recuperação. Um analista publicou recentemente um artigo que esclarece as razões pelas quais a recuperação do DeFi 2.0 pode estar prestes a chegar. Aqui estão alguns dos principais fatores impulsionadores:

• A tecnologia DeFi evoluiu significativamente, trazendo maior escalabilidade, segurança reforçada e aplicações inovadoras como a tokenização de ativos do mundo real e crédito on-chain.
• O valor total bloqueado (TVL) quase triplicou desde outubro do ano passado, com o volume de transações em bolsas descentralizadas a crescer continuamente.
• Várias grandes instituições financeiras estão a entrar no mercado através de fundos tokenizados e stablecoins, o que indica uma maior aceitação mainstream.
• A recente redução das taxas de juro aumentou a liquidez, tornando as taxas de rendimento das Finanças Descentralizadas mais atraentes.
• A indústria DeFi está mais madura e segura, pronta para uma nova onda de crescimento.

Do ponto de vista de um ambiente económico mais amplo, uma redução de 50 pontos base pode sinalizar um ponto de viragem. A oferta M2 voltou a aumentar, e o movimento do Bitcoin é similar ao de ciclos anteriores, sugerindo que uma nova rodada de mercado em alta pode estar a começar.

Embora alguns tenham alertado que cortes agressivos nas taxas de juros podem sinalizar uma recessão econômica e que as tensões geopolíticas ainda estão presentes, o ambiente de mercado atualmente é globalmente positivo. Esta recuperação parece ser diferente e pode trazer uma alta além do esperado.

Considerando que passamos por um longo mercado em baixa, a atual avaliação do DeFi pode estar subestimada. Este artigo irá analisar a posição de mercado da AAVE e avaliar seu papel potencial na Recuperação do DeFi.

AAVE: Preparado para decolar?

O TVL das Finanças Descentralizadas aumentou significativamente a partir do ponto baixo de 2022, crescendo mais de duas vezes para 77 bilhões de dólares. No entanto, o TVL atual ainda é 50% inferior ao pico de 154 bilhões de dólares de 2021. Isso indica que, apesar do aumento do interesse no setor, a avaliação das Finanças Descentralizadas ainda está muito abaixo do pico do último mercado em alta.

1. Posição de liderança no mercado e atividade

AAVE é um dos líderes no campo das Finanças Descentralizadas, oferecendo serviços de empréstimo de criptomoedas sem intermediários. A plataforma foi lançada em 2017 sob a identidade ETHLend, renomeada para AAVE em 2018, e ganhou um enorme desenvolvimento durante a onda DeFi de 2020, ocupando mais de 50% do mercado de empréstimos DeFi nos últimos três anos. Seu sucesso é atribuído a atualizações contínuas e ao lançamento de novos produtos, como a stablecoin GHO e medidas de segurança como o "guarda-chuva de segurança" de 400 milhões de dólares. O plano "comprar e distribuir" apoia o crescimento a longo prazo do token, criando pressão de compra contínua.

Em 2024, o TVL da AAVE atingiu 13 bilhões de dólares, demonstrando uma forte taxa de adoção de usuários e um aumento na confiança na plataforma. O lançamento da stablecoin GHO aumentou as fontes de receita, e a recente expansão para cadeias não EVM, como a Aptos, ampliou o alcance do mercado.

O tamanho dos empréstimos ativos da AAVE também teve um crescimento significativo. Os dados mais recentes mostram que os empréstimos ativos da AAVE atingiram 7,4 bilhões de dólares, consolidando sua posição de liderança no mercado de empréstimos DeFi. Esse crescimento é resultado de ajustes recentes na economia do token, que reduziram a pressão inflacionária sobre o token AAVE, direcionando a receita para os stakers de stablecoins e aumentando a atratividade para os credores.

2. Subestimação e Acumulação de Potencial

Apesar da proeminência do mercado AAVE, o AAVE e outros projetos DeFi ainda parecem subestimados. Análises de alguns meses atrás indicaram que a relação preço/custos do AAVE era de 2,8 vezes, com uma receita anual de 240 milhões de dólares. Considerando que 93% da oferta de tokens já está em circulação, o AAVE pode enfrentar menos pressão de venda e, após 2,5 anos de consolidação, pode estar a caminho de uma recuperação. A recente quebra sugere que o AAVE pode estar no início de uma nova tendência de alta, tornando-se um ativo atraente para acumulação a longo prazo. Este movimento técnico, combinado com fundamentos sólidos, apoia o argumento de uma potencial recuperação de preço, especialmente à medida que os projetos DeFi voltam a receber atenção.

3. Interesse institucional

O interesse das instituições pelo AAVE decorre principalmente do seu lançamento do AAVE Arc, um produto DeFi licenciado projetado para instituições financeiras regulamentadas. Atualmente, mais de 30 empresas na lista branca podem usar a plataforma, incluindo várias instituições de investimento em criptomoedas renomadas. O AAVE Arc visa conectar as finanças tradicionais com as Finanças Descentralizadas, oferecendo um ambiente de conformidade para empréstimos de ativos digitais, ao mesmo tempo em que proporciona oportunidades de altos rendimentos, cumprindo os padrões regulamentares.

Além disso, uma conhecida instituição de investimento formalmente incorporou o AAVE ao seu portfólio de ativos digitais. Com a possibilidade de redução das taxas de juro nos Estados Unidos, a queda das taxas tradicionais tornará os altos rendimentos do DeFi mais atrativos, aumentando a demanda.

A introdução do ETF de ETH este ano pode trazer um grande influxo de capital para as Finanças Descentralizadas, e a AAVE, como um participante importante no mercado de empréstimos de Ethereum, tem a possibilidade de se tornar uma das principais beneficiárias, atraindo novos investimentos institucionais.

4. Vantagem Competitiva

Comparado aos concorrentes, AAVE se destaca pela capacidade multichain e suporte a uma gama mais ampla de ativos. A AAVE opera em várias redes, com maior abrangência, custos mais baixos, velocidades de transação mais rápidas e é mais atraente para os usuários.

Além disso, AAVE suporta uma variedade mais diversificada de tipos de colaterais, desde criptomoedas tradicionais até ativos tokenizados e derivados de staking. Essa oferta diversificada, juntamente com funcionalidades como empréstimos relâmpago e a stablecoin GHO, ajuda a AAVE a ocupar uma maior fatia do mercado DeFi, mantendo a sua posição de liderança no campo dos empréstimos.

5. Catalisadores para o desenvolvimento futuro

AAVE 2030 é uma proposta estratégica destinada a expandir o protocolo para além do Ethereum e a introduzir novas funcionalidades nos próximos anos. Os principais objetivos incluem:

1. Expansão Multichain: Suporta cadeias não EVM e constrói uma plataforma DeFi cross-chain independente de rede.
2. Atualização AAVE V4: Introdução de integração de ativos do mundo real, aumento da eficiência de capital e melhoria das ferramentas de governança.
3. Modelo de Capital Ativo: Proposta de um modelo orçamentário prospectivo, com um orçamento inicial de 15 milhões de GHO e 25.000 stkAAVE, para pesquisa e auditoria de segurança.

O objetivo geral da AAVE é estabelecer um ecossistema DeFi sustentável, multichain e compatível até 2030, adaptando-se às mudanças do mercado e tornando-se a infraestrutura central para usuários de varejo e institucionais.

Fatores Altistas

• AAVE controla 67% do mercado de empréstimos em Finanças Descentralizadas, gerenciando 7,4 bilhões de dólares em empréstimos ativos, ocupando uma posição de destaque no crescimento dos empréstimos em DeFi.
• Alta atividade em várias cadeias, com planos para uma expansão adicional, prometendo atrair mais usuários e liquidez.
• A stablecoin GHO está se desenvolvendo bem, aumentando a receita da plataforma, tornando as fontes de receita mais diversas e estáveis.
• AAVE Arc atrai investidores institucionais a participar de Finanças Descentralizadas de forma conforme, ajudando a trazer uma grande quantidade de capital financeiro tradicional.
• A potencial introdução do ETF de ETH e a diminuição das taxas de juros podem trazer mais fluxos de capital para as Finanças Descentralizadas, proporcionando uma oportunidade para a AAVE aumentar o TVL.

Fatores de Baixa

• AAVE tem uma grande participação no mercado de empréstimos DeFi, qualquer problema técnico ou ação regulatória pode ter um impacto significativo em toda a indústria.
• Se o GHO adotar uma desaceleração ou se a ascensão de stablecoins concorrentes ocorrer, isso pode afetar a receita e a vantagem competitiva da AAVE.
• A recessão econômica global pode reduzir o fluxo de fundos para ativos de risco, limitando as atividades de empréstimo nas Finanças Descentralizadas.
• A escalada dos riscos geopolíticos pode aumentar a incerteza e a volatilidade do mercado, afetando a disposição dos investidores para participar.
• Embora a ameaça regulatória atual não seja urgente, as mudanças de políticas futuras continuam a ser um risco potencial, especialmente em mercados-chave como os Estados Unidos e a União Europeia.