Visão Geral do Mercado de Moedas Estáveis: Oportunidades e Desafios em um Contexto de Diversificação

A capitalização total de mercado das moedas estáveis já ultrapassou 205 bilhões de dólares, apresentando uma tendência de desenvolvimento diversificado. Embora o USDT ainda domine, sua quota de mercado continua a cair, surgindo continuamente novas moedas estáveis.

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moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelado ao dólar na proporção de 1:1, respaldado por ativos de reserva
• Posição no mercado: a maior moeda estável em volume de negociação e liquidez global
• Controvérsia: A transparência das reservas é uma questão muito debatida

USDC (moeda USD Coin)

• Emissor: Circle e Coinbase fundaram juntos
• Data de lançamento: 2018
• Características: alta conformidade, alta transparência dos ativos de reserva
• Posição de mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro como reserva
• Características: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Rede em funcionamento: Ethereum e outras cadeias compatíveis com EVM

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Nova moeda estável

A nova moeda estável não só mantém a estabilidade de preços, mas também oferece rendimentos adicionais aos usuários através de modelos inovadores.

USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo: manter a ligação ao dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fonte de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
• Características: alta taxa de rendimento, já colaborou com a BlackRock para lançar o USDtb

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USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Mecanismo: emitir com ativos RWA como reserva 1:1
• Características: Introdução de vários ativos RWA para aumentar a liquidez e a segurança

Sky Dollar (USDS)

• Emissor: Sky ( antigo MakerDAO )
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, o token de governança SKY é distribuído anualmente

USDD

• Emissor: Reserva conjunta da TRON
• Características: garantias em excesso de vários ativos digitais principais

BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: Investir em ferramentas de baixo risco como dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA, etc.
• Rendimentos: rendimentos acumulados diariamente, distribuídos mensalmente

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo: suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários
• Rendimentos: rendimento do ativo subjacente e rendimento de juros compostos

USDX Money (USDX)

• Desenvolvedor: Stables Labs
• Mecanismo: obter rendimento através da estratégia de portfólio neutro em Delta
• Características: oferece uma variedade de moedas, potencial de lucro mais alto

Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo: combinação de colateral parcial e estabilidade algorítmica
• Fonte de rendimento: receita de juros, mineração de liquidez, token de governança

Resolv USD (USR)

• Mecanismo: com ETH e derivados como colateral, protegendo ativos através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença nas operações de hedge

M By M⁰ (M)

• Mecanismo: emitir tokens M através de colaterais aprovados
• Características: Colateral off-chain gera moeda estável on-chain

yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
• Mecanismo: os usuários depositam BTC, emprestam $YU moeda estável

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Resumo

O mercado de moeda estável está passando por uma transformação significativa, com novos tipos de moeda estável surgindo. Eles se dividem principalmente em duas categorias: uma que utiliza ativos financeiros tradicionais como reserva, com retornos relativamente estáveis; e outra que mantém a estabilidade por meio de arbitragem, com riscos mais elevados. Para os investidores, prestar atenção aos novos protocolos de moeda estável pode trazer oportunidades de airdrop e recompensas de staking, mas deve-se ter cautela em relação aos riscos dos tokens das plataformas.

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