Análise profunda das dinâmicas do mercado de encriptação de capital de risco do segundo trimestre

Embora as empresas de capital de risco tenham afirmado com firmeza que o mercado em baixa era a sua oportunidade de brilhar, os fatos mostram que até mesmo as maiores empresas estão claramente reduzindo seus investimentos em startups recentemente. Vamos examinar a situação do financiamento de startups no segundo trimestre e discutir quais novas empresas atraíram a atenção dos investidores de risco.

Como investidores comuns, geralmente só temos acesso a ativos de encriptação públicos. No entanto, o mercado privado de criptomoedas ainda é um campo fechado para a maioria das pessoas. A maioria das jurisdições exige que os investidores obtenham certificação antes de entrar no mercado privado. Nos Estados Unidos, essa certificação baseia-se principalmente em limiares de rendimento e patrimônio líquido, e certas qualificações profissionais também podem permitir que indivíduos se qualifiquem.

Embora a maioria dos investidores não consiga aceder ao mercado privado de encriptação, a sua importância para toda a indústria não pode ser ignorada. Sem essa estrutura de mercado alternativa, os projetos emergentes teriam dificuldade em obter o financiamento inicial necessário para o desenvolvimento e promoção.

Vamos explorar o mercado de private equity de encriptação! Vamos rever o estado deprimido do financiamento de capital de risco em encriptação em 2023, analisar os dados de financiamento de startups do segundo trimestre e procurar sinais de recuperação no financiamento dos principais projetos de encriptação do mês passado.

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O capital de risco (VC) refere-se a empresas e indivíduos ativos no mercado de private equity, que utilizam seu próprio capital, conexões e conhecimento da indústria para ajudar startups a crescer.

Apesar da queda acentuada do mercado de encriptação em 2022, as empresas de VC de encriptação conseguiram atrair um recorde de 21,6 mil milhões de dólares em novos fundos. No entanto, mesmo com a recuperação significativa de ativos como o Ethereum e o Bitcoin em 2023, os investidores de capital de risco não conseguiram obter muito interesse dos investidores para continuar a investir neste setor este ano. Em suma, o montante investido até agora este ano apresenta uma tendência de queda linear, uma diminuição de 98% em relação ao ano passado.

É evidente que, para as empresas de capital de risco emcriptação que procuram financiamento, este é um ano cheio de desafios. E como ficam as startups de encriptação que esperam receber apoio financeiro desses investidores de risco?

Para as empresas de encriptação, este foi mais um trimestre difícil. De acordo com dados da plataforma, o total de 382 transações foi de 2,34 mil milhões de dólares. Vale a pena notar que este é o quinto trimestre consecutivo de queda nos investimentos de capital de risco, desde o primeiro trimestre de 2022, quando foram injetados até 12,14 mil milhões de dólares em empresas de encriptação.

Esta tendência de queda contínua indica que ainda não atingimos o fundo dos investimentos em startups de encriptação nesta fase do mercado de urso. Este fenômeno não é surpreendente, uma vez que a indústria enfrenta pressão regulatória após os órgãos reguladores terem lançado uma ofensiva contra determinados ativos relacionados à rede. A ação proativa dos reguladores pode ameaçar a viabilidade econômica dos "warrants de token", ou seja, o direito dos investidores de adquirir um número específico de tokens a um preço predefinido em um dia futuro. É compreensível que as empresas de capital de risco (e seus parceiros limitados) estejam entrando no setor não líquido de criptomoedas com mais cautela do que nos últimos anos.

Projetos de financiamento populares em junho

Felizmente, para os capitalistas de risco emcriptação, eles não saíram de mãos vazias. Embora este ano não tenha havido um aumento significativo na escala de financiamento, eles ainda detêm uma quantidade substancial de capital. Sem dúvida, o ambiente de negociação no mercado privado desacelerou claramente, mas os projetos de encriptação que valem a pena investir ainda conseguem obter um apoio financeiro adequado.

Os investidores de capital de risco ainda têm uma grande quantidade de capital disponível para investir, e os dados confirmam isso. Algumas startups de encriptação pouco conhecidas anunciaram no mês passado algumas notícias de financiamento impressionantes.

Aqui estão alguns projetos que merecem atenção especial:

Mythical Games

Montante do financiamento: 3700万美元

Indústria: Jogos

Introdução： Mythical Games é um estúdio de jogos Web3 que oferece serviços completos. O estúdio desenvolveu vários jogos encriptação e criou produtos encriptação exclusivos para apoiar esses jogos. A plataforma Mythical integra esses jogos e atua como uma camada encriptação para as funcionalidades Web3 opcionais de cada jogo. Ela opera em uma cadeia de prova de autoridade licenciada, suportando transações em moeda fiduciária e encriptação. Além disso, a plataforma também possui funcionalidades de proteção contra fraudes, otimização de taxas e recomendações de preços para compradores/vendedores.

Razões para seguir: O jogo "NFL Rivals", desenvolvido em colaboração com a NFL e a Associação de Jogadores da NFL pela Mythical Games, estreou a 26 de abril nas plataformas iOS e Android, rapidamente alcançando o primeiro lugar nas paradas de esportes. Atualmente, o jogo ainda ocupa a 11ª posição no ranking de jogos esportivos gratuitos da App Store. Para um jogo nativo de encriptação, isso representa uma taxa de penetração de mercado bastante significativa, trazendo sinais positivos para o futuro das suas lançamentos. A indústria dos jogos precisa apenas de uma obra revolucionária para mudar completamente o cenário. A Mythical Games parece ter a oportunidade de se tornar a desenvolvedora deste jogo.

Taiko

Montante de financiamento: 22 milhões de dólares

Indústria: L2

Introdução: A Taiko está comprometida em resolver o problema de escalabilidade do Ethereum, enquanto tenta imitar a Ethereum tanto do ponto de vista técnico quanto conceitual. A equipe da Taiko está construindo uma solução de rollup Layer 2 zkEVM Type 1 equivalente ao Ethereum, priorizando a compatibilidade com a arquitetura do Ethereum em vez de minimizar os custos dos provadores. Isso permitirá que os protocolos implantados no L1 migrem para a Taiko sem a necessidade de alterar o código ou o ambiente de implantação. O desenvolvimento do protocolo segue a filosofia de "descentralização desde o início", o que significa que será implantado juntamente com proponentes e provadores descentralizados, permitindo que qualquer pessoa participe da camada de infraestrutura da cadeia e ganhe taxas sem necessidade de permissão.

Razão para seguir: O objetivo final da expansão do Ethereum é o rollup de conhecimento zero, e a Taiko está tentando desenvolver um rollup de conhecimento zero enquanto segue um caminho pouco explorado. A total equivalência com o Ethereum L1 permitirá que os desenvolvedores implantem contratos inteligentes do Ethereum na cadeia de forma perfeita, e significa que a Taiko pode compartilhar a infraestrutura com o Ethereum. Embora não esteja claro se a adesão rigorosa aos padrões do Ethereum é uma estratégia de sucesso, em um mundo repleto de Rollups que se afastam do EVM, a Taiko é, sem dúvida, um rollup único e uma aposta contrária.

Protocolo Maverick

Montante do financiamento: 900万美元

Indústria: DeFi

Introdução: Maverick é um AMM implantado na Ethereum, zkSync e na cadeia BNB, destinado a transformar completamente a experiência de fornecimento de liquidez pelos usuários. O protocolo oferece 4 estratégias automáticas de liquidez prontas para uso, chamadas de "modos", que podem transferir liquidez de forma inteligente, mantendo-a ativa de acordo com parâmetros predefinidos. A funcionalidade de aumentar posições do Maverick permite que qualquer pessoa incentive formas de liquidez altamente específicas, abrindo novas oportunidades para protocolos que buscam alugar liquidez ETH e emparelhá-la com tokens nativos mantidos pelo tesouro. O Maverick concentra a liquidez em bins, com faixas de preços discretas semelhantes às cotações em tempo real de alguns DEXs, e oferece negociações sem deslizamento dentro dos bins. Essa característica torna este DEX um local de negociação extremamente atraente para grandes investidores e agregadores.

Razões para seguir: Em muitas exchanges, as instituições que desejam fornecer liquidez para ativos com alta volatilidade enfrentam enormes desafios, uma vez que o modelo AMM tradicional pode expor os LPs de varejo a perdas impermanentes significativas, e os retornos oferecidos são muito baixos. Por outro lado, a estrutura de liquidez concentrada de um DEX só permite que os formadores de mercado profissionais tenham lucro. Ao mesmo tempo, a eficiência de capital da estrutura de liquidez abrangente de outro DEX é muito baixa. Ao permitir que desvios de preços direcionais influenciem a liquidez fornecida pelos usuários, a Maverick está ajudando os LPs de varejo a obter lucros. Além disso, a Maverick acaba de lançar o token MAV, o que significa que, se você desejar, já pode obter exposição a este projeto através do mercado aberto.