Bitcoin ultrapassou os 98.000 dólares, o MicroStrategy teve um papel fundamental
O preço do Bitcoin subiu fortemente recentemente, ultrapassando a barreira dos 98.000 dólares, deixando os entusiastas das criptomoedas encantados. Ao revisar esta onda de alta, a faixa de 40.000 a 70.000 dólares deve-se principalmente ao impulso dos ETFs de Bitcoin, enquanto a faixa de 70.000 a 100.000 dólares não poderia ter ocorrido sem o apoio da MicroStrategy (MicroStrategy ).
Há opiniões que comparam a MicroStrategy à versão Bitcoin da Luna, mas essa analogia não é adequada. Como um firme defensor do Bitcoin, considero necessário esclarecer a relação entre a MicroStrategy e o Bitcoin.
Primeiro, é necessário esclarecer alguns pontos:
A MicroStrategy e a Luna têm diferenças essenciais, sua capacidade de mitigação de riscos é mais adequada.
A MicroStrategy aumentou sua participação em Bitcoin através da emissão de títulos e da emissão de ações.
A última data de vencimento da dívida da MicroStrategy é em 2027, restando mais de dois anos até lá.
A principal ameaça potencial que a MicroStrategy enfrenta vem de grandes detentores de Bitcoin
A MicroStrategy tem uma margem de segurança mais robusta
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software, com uma grande reserva de caixa. A partir de 2020, a empresa decidiu investir fundos em Bitcoin. Após esgotar seus próprios recursos, a MicroStrategy começou a financiar a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações da empresa.
Ao contrário da expansão mútua entre Luna e UST, a MicroStrategy adota uma estratégia de investimento em momentos de baixa com alavancagem, que essencialmente consiste em pegar dinheiro emprestado para comprar mais, desde que a direção da aposta esteja correta. A aceitação do Bitcoin é muito maior do que a do UST, e a influência da MicroStrategy sobre o Bitcoin é também muito inferior à da Luna sobre o UST. Portanto, a MicroStrategy não é de forma alguma outra Luna.
Financiamento de obrigações e ações ajuda a aumentar a posse de Bitcoin
Para arrecadar fundos rapidamente, a MicroStrategy emitiu um total de aproximadamente 5,7 bilhões de dólares em dívida (, o que equivale a 1/15) da dívida de um gigante da tecnologia, quase tudo utilizado para continuar comprando Bitcoin.
A MicroStrategy emitiu um título conversível, com um design único:
Fase inicial:
Quando o preço dos títulos cair mais de 2%, o detentor pode converter os títulos em ações e vendê-los.
Quando os preços dos títulos estão normais ou em alta, os detentores podem vender os títulos no mercado secundário.
Fase de vencimento: o titular pode escolher o resgate em dinheiro ou a conversão em ações
Este design é basicamente garantido para os credores:
Bitcoin caiu e quando a empresa tem dinheiro, pode obter pagamento em dinheiro
Bitcoin caiu e a empresa não tem dinheiro, ações convertíveis podem ser liquidadas.
Quando o Bitcoin sobe, pode-se obter mais ganhos em ações.
Este design de negociação com limite inferior alto e limite superior alto permitiu que a MicroStrategy financiasse com sucesso. Felizmente, a MicroStrategy escolheu o Bitcoin como objeto de investimento, e o Bitcoin também não decepcionou suas expectativas.
Com a subida do preço do Bitcoin, o preço das ações da MicroStrategy também subiu. Atualmente, o volume diário de negociações da MicroStrategy já ultrapassou o de algumas ações de tecnologia conhecidas. Isto proporciona à empresa mais opções de financiamento, além da emissão de obrigações, também pode levantar fundos através da emissão adicional de ações.
Na semana passada, o Bitcoin ultrapassou os 80.000 dólares para 98.000 dólares, graças ao impulso da MicroStrategy. A empresa levantou 4,6 bilhões de dólares através da emissão de ações e investiu tudo na compra de Bitcoin, impulsionando a alta dos preços.
A pressão para o reembolso da dívida é temporariamente controlável
Embora algumas pessoas estejam preocupadas que a MicroStrategy possa enfrentar uma crise semelhante à da Luna, a verdade não é essa.
De acordo com os dados mais recentes, a MicroStrategy possui um custo médio de aquisição de Bitcoin de 49.874 dólares, estando atualmente perto de 100% de lucro flutuante, com uma margem de segurança bastante sólida. Mesmo que o preço do Bitcoin caia 75% para 25.000 dólares, isso não provocará imediatamente uma crise.
A MicroStrategy utiliza alavancagem fora do mercado, sem um mecanismo de liquidação forçada. No pior cenário, os credores podem converter os títulos em ações e vendê-los no mercado, mas a empresa não será forçada a vender Bitcoin.
Mais importante ainda, a primeira dívida que a MicroStrategy precisa pagar vence em fevereiro de 2027, o que significa que ainda faltam mais de dois anos. Antes disso, a empresa não precisa ser forçada a vender Bitcoin.
Em termos de pressão dos juros, devido ao design dos títulos conversíveis ser favorável aos credores, a MicroStrategy beneficiou de taxas de juros extremamente baixas. Por exemplo, a taxa de juros da dívida que vence em fevereiro de 2027 é de 0%, e outras dívidas têm taxas de juros de apenas 0,625%, 0,825%, etc., sendo que apenas uma tem uma taxa de 2,25%. Portanto, a pressão dos juros tem um impacto limitado na empresa.
O comportamento de grandes investidores é um fator de risco potencial
Atualmente, a MicroStrategy e o Bitcoin formaram uma relação de influência mútua. Cada vez mais empresas começam a imitar as operações da MicroStrategy, como uma determinada empresa de mineração listada que recentemente emitiu 1 bilhão de dólares em obrigações convertíveis para comprar Bitcoin.
Se esta tendência continuar, o preço do Bitcoin pode subir ainda mais. Neste momento, uma grande quantidade de Bitcoin detido por investidores de retalho foi retirada, e os principais participantes do mercado são os grandes investidores. Desde que esses grandes investidores não realizem vendas em massa, a valorização do Bitcoin é muito provável que continue.
Até o momento da redação, a MicroStrategy já realizou cerca de 15 bilhões de dólares em lucros não realizados. Com base na tendência atual, 170.000 dólares para o Bitcoin pode ser um objetivo de médio prazo. Claro, isso não é um conselho de investimento, é apenas para referência.
No mercado de criptomoedas repleto de teorias da conspiração, a operação da MicroStrategy pode ser considerada uma conspiração de alto nível, digna de admiração.
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DoomCanister
· 07-17 22:39
Foi, foi, Posição completa Tudo em
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IfIWereOnChain
· 07-17 22:30
Dez btc deitado para trás
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ImpermanentPhilosopher
· 07-16 18:51
Bull, o Saler colocou a moeda de volta em alta.
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NftCollectors
· 07-14 23:09
Do ponto de vista dos fractais históricos, a onda de aumento de Saller deve ultrapassar os 100 mil. O valor na cadeia já está falando.
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GasFeePhobia
· 07-14 23:08
O mercado está cada vez mais absurdo.
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Frontrunner
· 07-14 23:07
Olhe calmamente para cem mil touros a correr.
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GasFeeThunder
· 07-14 23:04
Novamente subiu. Se continuar assim, as taxas de minerador vão ficar ainda mais absurdas.
Bitcoin ultrapassa 98000 dólares, a compra de 4,6 bilhões da MicroStrategy impulsiona a tendência de subida
Bitcoin ultrapassou os 98.000 dólares, o MicroStrategy teve um papel fundamental
O preço do Bitcoin subiu fortemente recentemente, ultrapassando a barreira dos 98.000 dólares, deixando os entusiastas das criptomoedas encantados. Ao revisar esta onda de alta, a faixa de 40.000 a 70.000 dólares deve-se principalmente ao impulso dos ETFs de Bitcoin, enquanto a faixa de 70.000 a 100.000 dólares não poderia ter ocorrido sem o apoio da MicroStrategy (MicroStrategy ).
Há opiniões que comparam a MicroStrategy à versão Bitcoin da Luna, mas essa analogia não é adequada. Como um firme defensor do Bitcoin, considero necessário esclarecer a relação entre a MicroStrategy e o Bitcoin.
Primeiro, é necessário esclarecer alguns pontos:
A MicroStrategy tem uma margem de segurança mais robusta
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de software, com uma grande reserva de caixa. A partir de 2020, a empresa decidiu investir fundos em Bitcoin. Após esgotar seus próprios recursos, a MicroStrategy começou a financiar a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações da empresa.
Ao contrário da expansão mútua entre Luna e UST, a MicroStrategy adota uma estratégia de investimento em momentos de baixa com alavancagem, que essencialmente consiste em pegar dinheiro emprestado para comprar mais, desde que a direção da aposta esteja correta. A aceitação do Bitcoin é muito maior do que a do UST, e a influência da MicroStrategy sobre o Bitcoin é também muito inferior à da Luna sobre o UST. Portanto, a MicroStrategy não é de forma alguma outra Luna.
Financiamento de obrigações e ações ajuda a aumentar a posse de Bitcoin
Para arrecadar fundos rapidamente, a MicroStrategy emitiu um total de aproximadamente 5,7 bilhões de dólares em dívida (, o que equivale a 1/15) da dívida de um gigante da tecnologia, quase tudo utilizado para continuar comprando Bitcoin.
A MicroStrategy emitiu um título conversível, com um design único:
Fase inicial:
Fase de vencimento: o titular pode escolher o resgate em dinheiro ou a conversão em ações
Este design é basicamente garantido para os credores:
Este design de negociação com limite inferior alto e limite superior alto permitiu que a MicroStrategy financiasse com sucesso. Felizmente, a MicroStrategy escolheu o Bitcoin como objeto de investimento, e o Bitcoin também não decepcionou suas expectativas.
Com a subida do preço do Bitcoin, o preço das ações da MicroStrategy também subiu. Atualmente, o volume diário de negociações da MicroStrategy já ultrapassou o de algumas ações de tecnologia conhecidas. Isto proporciona à empresa mais opções de financiamento, além da emissão de obrigações, também pode levantar fundos através da emissão adicional de ações.
Na semana passada, o Bitcoin ultrapassou os 80.000 dólares para 98.000 dólares, graças ao impulso da MicroStrategy. A empresa levantou 4,6 bilhões de dólares através da emissão de ações e investiu tudo na compra de Bitcoin, impulsionando a alta dos preços.
A pressão para o reembolso da dívida é temporariamente controlável
Embora algumas pessoas estejam preocupadas que a MicroStrategy possa enfrentar uma crise semelhante à da Luna, a verdade não é essa.
De acordo com os dados mais recentes, a MicroStrategy possui um custo médio de aquisição de Bitcoin de 49.874 dólares, estando atualmente perto de 100% de lucro flutuante, com uma margem de segurança bastante sólida. Mesmo que o preço do Bitcoin caia 75% para 25.000 dólares, isso não provocará imediatamente uma crise.
A MicroStrategy utiliza alavancagem fora do mercado, sem um mecanismo de liquidação forçada. No pior cenário, os credores podem converter os títulos em ações e vendê-los no mercado, mas a empresa não será forçada a vender Bitcoin.
Mais importante ainda, a primeira dívida que a MicroStrategy precisa pagar vence em fevereiro de 2027, o que significa que ainda faltam mais de dois anos. Antes disso, a empresa não precisa ser forçada a vender Bitcoin.
Em termos de pressão dos juros, devido ao design dos títulos conversíveis ser favorável aos credores, a MicroStrategy beneficiou de taxas de juros extremamente baixas. Por exemplo, a taxa de juros da dívida que vence em fevereiro de 2027 é de 0%, e outras dívidas têm taxas de juros de apenas 0,625%, 0,825%, etc., sendo que apenas uma tem uma taxa de 2,25%. Portanto, a pressão dos juros tem um impacto limitado na empresa.
O comportamento de grandes investidores é um fator de risco potencial
Atualmente, a MicroStrategy e o Bitcoin formaram uma relação de influência mútua. Cada vez mais empresas começam a imitar as operações da MicroStrategy, como uma determinada empresa de mineração listada que recentemente emitiu 1 bilhão de dólares em obrigações convertíveis para comprar Bitcoin.
Se esta tendência continuar, o preço do Bitcoin pode subir ainda mais. Neste momento, uma grande quantidade de Bitcoin detido por investidores de retalho foi retirada, e os principais participantes do mercado são os grandes investidores. Desde que esses grandes investidores não realizem vendas em massa, a valorização do Bitcoin é muito provável que continue.
Até o momento da redação, a MicroStrategy já realizou cerca de 15 bilhões de dólares em lucros não realizados. Com base na tendência atual, 170.000 dólares para o Bitcoin pode ser um objetivo de médio prazo. Claro, isso não é um conselho de investimento, é apenas para referência.
No mercado de criptomoedas repleto de teorias da conspiração, a operação da MicroStrategy pode ser considerada uma conspiração de alto nível, digna de admiração.