Análise da pista do Agente de IA: potencial e oportunidades coexistem

Antes de discutir a área dos Agentes de IA, vamos primeiro examinar de forma macro as mudanças na indústria de criptomoedas neste ciclo:

A diversificação do Bitcoin e do mercado de criptomoedas

Neste ciclo, houve uma clara diferenciação entre o Bitcoin e outros ativos criptográficos. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a aceitação do valor do Bitcoin se tornou uma opinião predominante, desde figuras políticas até empresas listadas. No entanto, outros ativos criptográficos, como o Ethereum, não receberam o mesmo nível de reconhecimento.

A principal razão para essa divergência é a diferente alocação de ativos:

• O Bitcoin é visto como um ativo alternativo semelhante ao ouro, com propriedades de hedge contra a inflação e preservação de valor.
• Ethereum e outras criptomoedas ainda carecem de modelos de negócios maduros aos olhos das finanças tradicionais, sendo vistas como ações tecnológicas de alto risco.

Em comparação com gigantes da tecnologia como a Nvidia e a Microsoft, esses ativos criptográficos têm uma avaliação não baixa, mas a elasticidade de retorno é insuficiente, e a relação risco-retorno é relativamente baixa. Dados mostram que o índice de Sharpe do Ethereum é inferior ao de empresas de tecnologia como Meta e Google, enquanto o Bitcoin só fica atrás da Nvidia, que teve um desempenho destacado nesta rodada.

Além disso, o ambiente macroeconômico atual é caracterizado por uma liquidez relativamente apertada em comparação com o último mercado em alta, e a rápida evolução da indústria de IA resulta em uma atratividade insuficiente do mercado de criptomoedas para fundos fora do mercado.

Desequilíbrio do ecossistema interno do mercado de criptomoedas

Devido à capacidade limitada de atrair fundos de fora do mercado, os fundos dentro do mercado tornaram-se cruciais. Uma estimativa aproximada indica que o total de ( em stablecoins e o volume de contratos ) já superou o último mercado em alta, mas a maioria dos tokens ainda não atingiu novos máximos, refletindo um sério desvio entre oferta e demanda.

O lado da oferta viu o surgimento de muitos novos projetos superavaliados, mas a maioria não encontrou um ponto de ajuste no mercado de produtos e usuários reais. Isso se deve ao excesso de financiamento por parte de capital de risco em criptomoedas durante o mercado em alta de 2022, em que a qualidade dos projetos foi negligenciada em prol do cumprimento das metas de investimento.

O lado da demanda foi afetado pela regulamentação. Após o incidente da FTX, as exchanges centralizadas tornaram-se o alvo das críticas, tendo que mudar o foco de expandir a base de usuários para buscar lucros, o que comprimido o espaço para novos projetos de listagem e benefícios para os usuários, enfraquecendo assim o impulso de crescimento da demanda do mercado.

Vantagens do AI Agent em comparação com as Meme moedas

O principal cenário de aplicação do mercado de criptomoedas é a negociação e emissão de ativos. No contexto atual de desequilíbrio entre oferta e demanda de projetos com alta valorização, as moedas Meme, com características como a ausência de financiamento de capital de risco e emissão justa, quebraram o impasse, impulsionando novos modelos de emissão e negociação de ativos.

No entanto, a falta de características de uso prático das moedas Meme torna difícil obter reconhecimento mainstream. Em contraste, o Agente AI pode reunir um consenso mais amplo:

• Contar a história do investimento em infraestrutura de IA para LPs de fundos
• Pode-se falar sobre a lógica de meme em cadeia para especuladores
• Explicar a lógica de investimento em projetos de Agentes de IA para profissionais da indústria e VC

O Agente de IA tem potencial para se tornar o maior denominador comum da atual ronda da indústria de criptomoedas.

Estrutura de Análise do Projeto AI Agent

O Agente de IA está a redefinir a cadeia de indústria de criptomoedas e a lógica de avaliação. Ao integrar a IA na pilha de tecnologia subjacente da blockchain, a camada de IA opera em paralelo com os contratos inteligentes, formando uma camada de Agente em toda a cadeia.

Com base nisso, pode-se estabelecer uma lógica de avaliação:

• A estrutura do Agente de IA pode ser comparada ao middleware DeFi, com potencial para alcançar 5% do valor de mercado do Ethereum.
• A plataforma de lançamento com estrutura pode ser comparada ao Chainlink+Uniswap
• Projetos de alta qualidade como Freysai podem ser comparados ao AAVE, com um teto de 1,25%-3% do valor de mercado do Ethereum.
• Outros projetos principais podem referir-se à avaliação de projetos semelhantes no último ciclo.

O Agente de IA também mudará a ecologia do mercado de criptomoedas:

• Simplificar o processo de negociação de ativos, suportar interação em linguagem natural
• Alterar o modelo de financiamento de projetos, direcionando-se diretamente à comunidade
• Aumentar a transparência na emissão de tokens, reduzir o risco de centralização

O AgentApp, que pode ganhar acesso ao mercado de negociação dos usuários, tem potencial para igualar a valorização da moeda nativa das plataformas de negociação.

De uma perspectiva mais macro, o Agente de IA pode formar uma nova sociedade de IA, criando uma economia de trilhões, onde os ativos criptográficos desempenharão um papel importante.

Fases de Desenvolvimento e Perspectivas do Agente de IA

Atualmente, o valor de mercado total dos Agentes de IA é de aproximadamente 18,6 bilhões de dólares, representando 64% do valor de mercado total do DeFi, 75% do GameFi e 62% do Layer2. No geral, está em uma fase de desenvolvimento, com um grande potencial de valorização no futuro.

As direções potenciais de destaque incluem:

• Exchange de criptomoedas impulsionado por agentes: implementação de listagem descentralizada, custódia de ativos, etc.
• Moeda estável impulsionada por Agentes: AI ajusta automaticamente para manter a ancoragem
• Aplicação de agentes: integração de serviços de agentes em várias aplicações

De um modo geral, a era do AgentFi está apenas a começar, e o potencial de desenvolvimento futuro é enorme.