O que é negociação de base e como funciona?

Para muitos entusiastas de criptomoedas - especialmente caçadores de airdrops, participantes de DeFi e traders experientes, o termo "trading básico" pode ainda não ser muito familiar. No entanto, é uma estratégia poderosa de mercado neutro, baseada nas diferenças de preço entre o mercado à vista e o mercado de futuros. Como criador de conteúdo da Gate, vou guiá-lo através dos conceitos básicos do trading básico, como ele opera nas criptomoedas e sua importância no ecossistema impulsionado por futuros.

##O que é a base?

No contexto financeiro, a base refere-se à diferença entre o preço atual (spot) de um ativo e o preço de entrega futura (contrato futuro). Por exemplo, se o preço de negociação do Bitcoin é de $80,000 agora, mas o preço do contrato futuro trimestral é de $82,000, a base é de $2,000. Essa diferença de preço pode resultar de fatores como taxas de empréstimo, juros ou expectativas de oferta e demanda.

##Como funciona o comércio básico

1. Posições à vista e a termo

O trading de base normalmente envolve a tomada de posições opostas simultaneamente no mercado à vista e no mercado de futuros:

1. Você compra esse ativo no mercado à vista.
2. Você vende a descoberto (venda) o mesmo ativo no contrato de futuros.

2. Base longa e base curta

• Base de longo prazo: Você espera que o spread entre futuros e spot se reduza (por exemplo, o preço dos futuros caia).
• Fazer short no basis: você espera que a diferença aumente (por exemplo, o preço dos futuros suba).

3. Arbitragem de caixa e spot

Quando os futuros são negociados a um prémio (basis positivo), você:

• Comprar à vista, vender futuros e manter até o vencimento. Se o preço dos futuros convergir para o preço à vista, você irá travar a diferença como lucro.

4. Arbitragem reversa

Em uma situação de desconto (futuros abaixo do spot), você:

• Spot de curto prazo, comprar futuros e lucrar com a convergência no momento do vencimento.

Essas estratégias são neutras em relação ao mercado, o que significa que podem lucrar independentemente da direção do movimento dos preços.

##Por que a negociação básica é importante nas criptomoedas

1. Arbitragem de baixo risco e rendimento da taxa de financiamento

Porque os futuros de criptomoedas geralmente incluem altas taxas de financiamento, os traders aproveitam o basis da seguinte forma:

• Fazer short em futuros perpétuos enquanto faz long em spot para obter uma taxa de financiamento positiva.

Esta estratégia é semelhante ao comércio de arbitragem de criptomoedas, obtendo lucros através do prémio de futuros.

2. A base do Bitcoin no mercado institucional

Com o lançamento do ETF de Bitcoin à vista, o comércio de base entre instituições disparou, adotando estratégias de arbitragem à vista: eles compram o ETF (exposição à vista) e vendem a descoberto os futuros da CME, para capturar a diferença de base.

3. Exposição Neutra de Mercado

O comércio de basis oferece uma exposição delta neutra - o que significa que os lucros são impulsionados por alterações na diferença de preços, e não por tendências de mercado. Isso torna o comércio de basis uma ferramenta atraente para a gestão de riscos.

##Riscos e Desafios

Não existe estratégia sem risco. Os principais pontos de foco incluem:

1. Risco Básico

Se o mercado à vista e os futuros não convergirem como esperado, você pode sofrer perdas.

2. Liquidez e Risco de Execução

O comércio básico requer acesso contínuo a dois mercados. A falta de liquidez pode prejudicar o desempenho.

3. Margem e volatilidade de fundos

Mudanças significativas nos spreads de preços ou flutuações acentuadas nos requisitos de margem podem resultar em liquidações forçadas ou chamadas de margem.

##Exemplo: Arbitragem de Bitcoin Cash

Considerar Alice:

• Spot BTC: $80,000
• Futuros de 3 meses: $82,000
• Base: $2,000

Ela:

• Comprar BTC spot
• Vendas a descoberto de futuros BTC
• Manter até ao vencimento do contrato Se os futuros se aproximarem do spot, Alice ganha cerca de $2,000 por contrato, menos as taxas.

##Ferramentas e indicadores para traders iniciantes

Monitorização de indicadores chave:

• Basis: preço atual dos futuros e do spot
• Taxa de financiamento: Os contratos perpétuos geralmente mostram retornos de financiamento contínuos
• Contratos em aberto e volume de negociação: mercados com alta liquidez e elevado volume de negociação suportam uma execução confiável

Gate suporta estas funcionalidades, incluindo painéis de futuros e spot, informações em tempo real sobre taxas de financiamento e ferramentas de gráficos avançadas, para gerir eficazmente as estratégias de base.

##Negociação à Vista e Negociação com Margem

| Norma | Negociação de Spread | Negociação com Margem | | --- | --- | --- | | Estratégia | Aproveitar a diferença de preços entre o spot e os futuros | Negociação baseada em tendências de preços | | Nível de risco | Baixo, neutro ao mercado | Alto, depende da direção do preço | | Período de Detenção | Médio a longo prazo | Curto a médio prazo | | Requisitos de Capital | Capital Spot + Margem de Futuros | Garantia de Margem + Juros de Empréstimo | | Mais adequado para | Traders conservadores, estratégias de arbitragem | Traders com alta tolerância ao risco, especuladores |

O comércio de basis é geralmente mais seguro, mas mais complexo, utilizando dois mercados sem apostar em movimentos de direção.

##Como a Gate suporta os traders básicos

No Gate, os traders básicos beneficiam de:

• Integra o mercado à vista e o mercado de futuros, com taxas de financiamento competitivas.
• Gráficos detalhados de basis, histórico de taxas de financiamento e análises em tempo real
• Poderosas ferramentas de gestão de risco para que você esteja sempre ciente dos requisitos de margem
• Conteúdo educacional sobre conhecimentos básicos, hedge e arbitragem de criptomoedas - muito adequado para caçadores de airdrop e traders avançados

##Resumo

A negociação de basis é uma estratégia de mercado neutro sutil que lucra com a diferença entre o preço à vista e o preço futuro. Quer você seja um caçador de airdrops, um trader de criptomoedas ou um gestor de riscos, entender o basis, como negociar e as ferramentas necessárias pode abrir novos caminhos de lucro para você - além da negociação tradicional.

Com as ferramentas abrangentes, liquidez e suporte educacional fornecidos pela Gate, entrar no mundo da negociação de basis tornou-se mais fácil e gerenciável.