A onda de staking invade Wall Street, surgem os ETFs de staking
Em 1688, os capitães reuniram-se numa cafetaria em Londres à procura de pessoas dispostas a garantir os seus voyages. Os ricos assinavam sob os detalhes dos navios, tornando-se "subscritores", garantindo estes projetos de navegação de alto risco com a sua riqueza pessoal.
Quanto maior for a reputação do segurador, mais segura será a navegação. Quanto mais seguro for o sistema, mais negócios poderá atrair. É uma transação simples: fornecer capital, reduzir o risco geral e, em seguida, compartilhar os lucros.
Ao estudar cuidadosamente as mais recentes regulamentações da SEC dos EUA, perceberá que as criptomoedas na verdade digitalizam este antigo modelo: as pessoas obtêm retornos assumindo riscos, tornando todo o sistema mais seguro e confiável.
Stake novamente se torna um tópico quente.
No dia 29 de maio de 2025, um importante ponto de viragem chega. O governo dos Estados Unidos deixou claro que realizar stake não resultará em problemas legais. É necessário rever por que isso é tão importante.
No mecanismo de stake, os usuários bloqueiam tokens para aumentar a segurança da rede e obter rendimentos estáveis.
Os validadores utilizam tokens em stake para validar transações, gerar novos blocos e garantir o funcionamento normal da blockchain. Em troca, a rede paga-lhes tokens recém-criados e taxas de transação.
Se não houver stakers, redes de proof-of-stake como o Ethereum não poderão operar.
Anteriormente, as pessoas podiam fazer stake de tokens, mas não sabiam se a SEC de repente iria considerar isso como uma atividade de emissão de valores mobiliários não registrada. Essa incerteza regulatória fez com que muitas instituições apenas ficassem à espera, observando os investidores de varejo obterem retornos anuais de 3%-8%.
O grande influxo de stakes
No dia 3 de julho, o primeiro fundo a oferecer exposição direta a criptomoedas nos Estados Unidos, com recompensas de stake, foi oficialmente lançado. O fundo detém tokens SOL através de uma subsidiária nas Ilhas Cayman e fará stake de pelo menos metade de suas participações.
Não é apenas uma empresa que lançou este tipo de produto.
Uma conhecida plataforma de negociação acaba de lançar um serviço de staking de criptomoedas para usuários nos EUA, com suporte inicial para Ethereum e Solana;
Outra exchange adicionou a funcionalidade de stake de Bitcoin através de um novo protocolo, permitindo que os usuários mantenham Bitcoin na cadeia nativa enquanto recebem rendimento de stake;
A VeChain lançou um plano de "StarGate" de 15 milhões de dólares para stake;
Até há empresas a vender todas as suas operações de mineração de Bitcoin, passando a concentrar-se na stake de Ethereum.
Então, o que realmente mudou?
A dupla regulamentação traz um efeito dominó
Primeiro, são as diretrizes de stake publicadas pela SEC em maio de 2025.
Este guia indica que, se a aposta da própria criptomoeda for para ajudar o funcionamento da blockchain, esse comportamento é totalmente conforme e não é considerado um investimento de alto risco ou um valor mobiliário.
Isto inclui o stake individual, delegar tokens a outros para staking, e realizar staking através de uma exchange confiável, desde que a atividade de staking contribua diretamente para o funcionamento da rede. Isto exclui a maioria das atividades de staking da categoria de "contrato de investimento" definida pelo "teste Howey". Isso significa que as pessoas não precisam mais se preocupar em violar as regulamentações de investimento ao obter rendimentos através do staking.
A única coisa a ter em conta são os comportamentos que prometem garantir rendimentos, especialmente quando combinam a 质押 com empréstimos, ou quando apresentam os chamados "produtos de combinação DeFi" e prometem retornos fixos, realizando operações complexas como mineração de liquidez.
Em segundo lugar, está a Lei CLARITY.
Esta é uma proposta de lei apresentada no Congresso dos Estados Unidos, destinada a esclarecer a atribuição regulatória de diferentes ativos digitais. A lei protege particularmente os operadores de nós, os participantes de stake e os utilizadores de carteiras autônomas, garantindo que não sejam tratados como corretores de Wall Street.
A lei introduz uma nova categoria de bens digitais chamada "ativos de contrato de investimento", estabelecendo critérios específicos para a definição de ativos digitais como valores mobiliários (regulados pela SEC) ou mercadorias (reguladas pela CFTC). A lei também cria um mecanismo de avaliação da "maturidade" de projetos ou tokens de blockchain, permitindo a sua transferência da supervisão da SEC para a da CFTC, e estabelece prazos para a revisão da SEC, a fim de evitar atrasos regulatórios.
O que isso significa para os investidores?
Graças às diretrizes regulatórias da SEC, agora as pessoas podem se sentir mais confiantes ao realizar staking de criptomoedas nos Estados Unidos. Se o projeto de lei CLARITY for aprovado, todos os interessados em participar do staking ou investir em criptomoedas terão um ambiente de operação mais claro e seguro.
Os rendimentos de stake são tributados como rendimento ordinário quando se obtém "controle de domínio"; se os lucros forem realizados na venda subsequente, aplica-se o imposto sobre ganhos de capital. Todos os rendimentos de stake, independentemente do montante, devem ser declarados ao IRS dos EUA.
Quem será o foco? Ethereum
Apesar de um desempenho de preços medíocre, os dados de stake do Ethereum são impressionantes. Atualmente, a quantidade total de ETH em stake já ultrapassou 35 milhões, atingindo um recorde histórico, representando quase 30% do total em circulação. Embora a construção da infraestrutura relacionada tenha ocorrido ao longo de vários meses, com a clareza regulatória atual, seu valor estratégico está experimentando um crescimento explosivo.
Que grandes movimentos estão as principais empresas a considerar?
Uma empresa de tecnologia acabou de concluir um financiamento de 250 milhões de dólares, destinado à compra e stake de ETH, com um conhecido analista como presidente. A empresa acredita que o retorno do stake, juntamente com a valorização do preço, superará os ativos tradicionais de títulos do governo.
Outra empresa levou esta estratégia ao extremo: as suas reservas de ETH aumentaram para 198.167 unidades, e alcançou uma aposta de 100%. Apenas numa curta semana de junho, os seus rendimentos de staking atingiram 102 unidades de ETH, sendo um verdadeiro exemplo de "ter um lock-up é gerar riqueza".
Ao mesmo tempo, os emissores de ETF de Ethereum estão se preparando para solicitar a qualificação de stake. Analistas preveem que, nos próximos meses, a probabilidade de aprovação regulatória para o ETF de stake é de até 95%. Um responsável por ativos digitais afirmou que o mecanismo de stake se tornará o "ponto de viragem disruptivo" para o ETF de Ethereum.
Se aprovado, este tipo de ETF de stake poderá reverter a situação de saída de fundos dos fundos de Ethereum desde a sua criação. Quando os investidores podem obter simultaneamente exposição ao preço e rendimento de stake, quem ficaria satisfeito apenas com o retorno da volatilidade de preço?
Quando as criptomoedas falam a linguagem de Wall Street
Durante muito tempo, as finanças tradicionais tiveram dificuldade em entender a proposta de valor das criptomoedas. Ouro digital? Talvez. Moeda programável? Parece muito complexo. Aplicações descentralizadas? O que há de errado com as aplicações centralizadas?
Mas a palavra "rendimento" é absolutamente compreendida em Wall Street. De fato, os rendimentos dos títulos se recuperaram de uma baixa próxima de zero em 2020, com o rendimento dos títulos do Tesouro de 1 ano voltando para cerca de 4%. Mas imagine um fundo de criptomoeda regulamentado que pode gerar de 3 a 5% de rendimento de stake por ano, e que ainda oferece potencial de valorização do ativo subjacente, isso sem dúvida é extremamente atraente.
A chave está na quebra da legalidade. Quando os fundos de pensão conseguem obter exposição ao Ethereum através de ETFs em conformidade, enquanto o fundo gera receita garantindo a segurança da rede, isso é sem dúvida um marco na indústria.
O efeito de rede já mostra um padrão claro: mais instituições participam do stake → aumenta a segurança da rede → atrai mais usuários e desenvolvedores → a escala das aplicações se expande, elevando as taxas de transação → os rendimentos do stake aumentam ainda mais. Este é um ciclo virtuoso que beneficia todos os participantes.
As pessoas não precisam entender a tecnologia blockchain, nem acreditar na ideia de descentralização, apenas precisam compreender a lógica simples de que "possuir ativos é suficiente para lucrar"; não é necessário concordar com uma escola econômica específica, nem questionar a autoridade do banco central, basta entender o valor dos "ativos de capital produtivo". Essencialmente, a rede necessita de segurança, e os guardiões devem receber uma remuneração justa.
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HashBandit
· 07-21 04:33
smh ainda não consigo superar os meus antigos retornos de mineração de 2017...mas pelo menos agora é legítimo
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GameFiCritic
· 07-20 07:36
stake战队挺进主流市场啦
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RektButStillHere
· 07-19 06:22
A oportunidade de entrar finalmente chegou.
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ShitcoinConnoisseur
· 07-19 06:21
cair nos olhos, realmente passou
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SignatureVerifier
· 07-19 06:17
confie, mas verifique... a aposta precisa de auditoria minuciosa primeiro para ser sincero
Stake ETF chega e Wall Street entra na nova era dos ativos de encriptação
A onda de staking invade Wall Street, surgem os ETFs de staking
Em 1688, os capitães reuniram-se numa cafetaria em Londres à procura de pessoas dispostas a garantir os seus voyages. Os ricos assinavam sob os detalhes dos navios, tornando-se "subscritores", garantindo estes projetos de navegação de alto risco com a sua riqueza pessoal.
Quanto maior for a reputação do segurador, mais segura será a navegação. Quanto mais seguro for o sistema, mais negócios poderá atrair. É uma transação simples: fornecer capital, reduzir o risco geral e, em seguida, compartilhar os lucros.
Ao estudar cuidadosamente as mais recentes regulamentações da SEC dos EUA, perceberá que as criptomoedas na verdade digitalizam este antigo modelo: as pessoas obtêm retornos assumindo riscos, tornando todo o sistema mais seguro e confiável.
Stake novamente se torna um tópico quente.
No dia 29 de maio de 2025, um importante ponto de viragem chega. O governo dos Estados Unidos deixou claro que realizar stake não resultará em problemas legais. É necessário rever por que isso é tão importante.
No mecanismo de stake, os usuários bloqueiam tokens para aumentar a segurança da rede e obter rendimentos estáveis.
Os validadores utilizam tokens em stake para validar transações, gerar novos blocos e garantir o funcionamento normal da blockchain. Em troca, a rede paga-lhes tokens recém-criados e taxas de transação.
Se não houver stakers, redes de proof-of-stake como o Ethereum não poderão operar.
Anteriormente, as pessoas podiam fazer stake de tokens, mas não sabiam se a SEC de repente iria considerar isso como uma atividade de emissão de valores mobiliários não registrada. Essa incerteza regulatória fez com que muitas instituições apenas ficassem à espera, observando os investidores de varejo obterem retornos anuais de 3%-8%.
O grande influxo de stakes
No dia 3 de julho, o primeiro fundo a oferecer exposição direta a criptomoedas nos Estados Unidos, com recompensas de stake, foi oficialmente lançado. O fundo detém tokens SOL através de uma subsidiária nas Ilhas Cayman e fará stake de pelo menos metade de suas participações.
Não é apenas uma empresa que lançou este tipo de produto.
Então, o que realmente mudou?
A dupla regulamentação traz um efeito dominó
Primeiro, são as diretrizes de stake publicadas pela SEC em maio de 2025.
Este guia indica que, se a aposta da própria criptomoeda for para ajudar o funcionamento da blockchain, esse comportamento é totalmente conforme e não é considerado um investimento de alto risco ou um valor mobiliário.
Isto inclui o stake individual, delegar tokens a outros para staking, e realizar staking através de uma exchange confiável, desde que a atividade de staking contribua diretamente para o funcionamento da rede. Isto exclui a maioria das atividades de staking da categoria de "contrato de investimento" definida pelo "teste Howey". Isso significa que as pessoas não precisam mais se preocupar em violar as regulamentações de investimento ao obter rendimentos através do staking.
A única coisa a ter em conta são os comportamentos que prometem garantir rendimentos, especialmente quando combinam a 质押 com empréstimos, ou quando apresentam os chamados "produtos de combinação DeFi" e prometem retornos fixos, realizando operações complexas como mineração de liquidez.
Em segundo lugar, está a Lei CLARITY.
Esta é uma proposta de lei apresentada no Congresso dos Estados Unidos, destinada a esclarecer a atribuição regulatória de diferentes ativos digitais. A lei protege particularmente os operadores de nós, os participantes de stake e os utilizadores de carteiras autônomas, garantindo que não sejam tratados como corretores de Wall Street.
A lei introduz uma nova categoria de bens digitais chamada "ativos de contrato de investimento", estabelecendo critérios específicos para a definição de ativos digitais como valores mobiliários (regulados pela SEC) ou mercadorias (reguladas pela CFTC). A lei também cria um mecanismo de avaliação da "maturidade" de projetos ou tokens de blockchain, permitindo a sua transferência da supervisão da SEC para a da CFTC, e estabelece prazos para a revisão da SEC, a fim de evitar atrasos regulatórios.
O que isso significa para os investidores?
Graças às diretrizes regulatórias da SEC, agora as pessoas podem se sentir mais confiantes ao realizar staking de criptomoedas nos Estados Unidos. Se o projeto de lei CLARITY for aprovado, todos os interessados em participar do staking ou investir em criptomoedas terão um ambiente de operação mais claro e seguro.
Os rendimentos de stake são tributados como rendimento ordinário quando se obtém "controle de domínio"; se os lucros forem realizados na venda subsequente, aplica-se o imposto sobre ganhos de capital. Todos os rendimentos de stake, independentemente do montante, devem ser declarados ao IRS dos EUA.
Quem será o foco? Ethereum
Apesar de um desempenho de preços medíocre, os dados de stake do Ethereum são impressionantes. Atualmente, a quantidade total de ETH em stake já ultrapassou 35 milhões, atingindo um recorde histórico, representando quase 30% do total em circulação. Embora a construção da infraestrutura relacionada tenha ocorrido ao longo de vários meses, com a clareza regulatória atual, seu valor estratégico está experimentando um crescimento explosivo.
Que grandes movimentos estão as principais empresas a considerar?
Uma empresa de tecnologia acabou de concluir um financiamento de 250 milhões de dólares, destinado à compra e stake de ETH, com um conhecido analista como presidente. A empresa acredita que o retorno do stake, juntamente com a valorização do preço, superará os ativos tradicionais de títulos do governo.
Outra empresa levou esta estratégia ao extremo: as suas reservas de ETH aumentaram para 198.167 unidades, e alcançou uma aposta de 100%. Apenas numa curta semana de junho, os seus rendimentos de staking atingiram 102 unidades de ETH, sendo um verdadeiro exemplo de "ter um lock-up é gerar riqueza".
Ao mesmo tempo, os emissores de ETF de Ethereum estão se preparando para solicitar a qualificação de stake. Analistas preveem que, nos próximos meses, a probabilidade de aprovação regulatória para o ETF de stake é de até 95%. Um responsável por ativos digitais afirmou que o mecanismo de stake se tornará o "ponto de viragem disruptivo" para o ETF de Ethereum.
Se aprovado, este tipo de ETF de stake poderá reverter a situação de saída de fundos dos fundos de Ethereum desde a sua criação. Quando os investidores podem obter simultaneamente exposição ao preço e rendimento de stake, quem ficaria satisfeito apenas com o retorno da volatilidade de preço?
Quando as criptomoedas falam a linguagem de Wall Street
Durante muito tempo, as finanças tradicionais tiveram dificuldade em entender a proposta de valor das criptomoedas. Ouro digital? Talvez. Moeda programável? Parece muito complexo. Aplicações descentralizadas? O que há de errado com as aplicações centralizadas?
Mas a palavra "rendimento" é absolutamente compreendida em Wall Street. De fato, os rendimentos dos títulos se recuperaram de uma baixa próxima de zero em 2020, com o rendimento dos títulos do Tesouro de 1 ano voltando para cerca de 4%. Mas imagine um fundo de criptomoeda regulamentado que pode gerar de 3 a 5% de rendimento de stake por ano, e que ainda oferece potencial de valorização do ativo subjacente, isso sem dúvida é extremamente atraente.
A chave está na quebra da legalidade. Quando os fundos de pensão conseguem obter exposição ao Ethereum através de ETFs em conformidade, enquanto o fundo gera receita garantindo a segurança da rede, isso é sem dúvida um marco na indústria.
O efeito de rede já mostra um padrão claro: mais instituições participam do stake → aumenta a segurança da rede → atrai mais usuários e desenvolvedores → a escala das aplicações se expande, elevando as taxas de transação → os rendimentos do stake aumentam ainda mais. Este é um ciclo virtuoso que beneficia todos os participantes.
As pessoas não precisam entender a tecnologia blockchain, nem acreditar na ideia de descentralização, apenas precisam compreender a lógica simples de que "possuir ativos é suficiente para lucrar"; não é necessário concordar com uma escola econômica específica, nem questionar a autoridade do banco central, basta entender o valor dos "ativos de capital produtivo". Essencialmente, a rede necessita de segurança, e os guardiões devem receber uma remuneração justa.