Relatório mais recente da HTX Ventures: a conformidade em encriptação inicia uma nova era de "Finanças Descentralizadas", RWAFi e pagamentos em moeda estável tornam-se novas oportunidades
Desde o verão DeFi de 2020, AMM, protocolos de empréstimo, negociação de derivativos e moedas estáveis tornaram-se a infraestrutura central no campo da encriptação. Nos últimos quatro anos, os empreendedores têm continuamente iterado e inovado nessas áreas, impulsionando o desenvolvimento de projetos como Trader Joe e GMX. No entanto, à medida que esses produtos amadurecem gradualmente, o crescimento no setor de encriptação começa a atingir um teto, tornando cada vez mais difícil o surgimento de uma nova geração de projetos de topo.
Após as eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos, o processo de legalização e conformidade da indústria de encriptação deverá trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o setor. A integração entre finanças tradicionais e Finanças Descentralizadas está acelerando: ativos físicos como crédito privado, títulos do governo dos EUA e commodities(RWA) estão passando de simples certificados tokenizados para moedas estáveis de rendimento com eficiência de capital, oferecendo novas opções para usuários de encriptação que buscam retornos estáveis, tornando-se um novo motor de crescimento para empréstimos e negociações em DeFi. Ao mesmo tempo, a posição estratégica das moedas estáveis no comércio internacional está se tornando cada vez mais significativa, e a infraestrutura upstream e downstream no setor de pagamentos continua a prosperar. Gigantes das finanças tradicionais estão acelerando seus investimentos, injetando mais possibilidades na indústria.
Após "velhos DeFi" como Uniswap, Curve, dYdX e Aave, um novo lote de unicórnios no campo da encriptação está em gestação. Eles irão se adaptar às mudanças no ambiente regulatório, aproveitando a integração das finanças tradicionais e a inovação tecnológica, para explorar novos mercados e levar a indústria à era do "novo DeFi". Para os novos entrantes, isso significa que não é mais necessário se apegar a micro-inovações em DeFi tradicional, mas sim focar na construção de produtos inovadores que atendam ao novo ambiente e às novas demandas.
Este artigo irá realizar uma análise aprofundada desta tendência, explorando as oportunidades potenciais e as direções de desenvolvimento na nova rodada de reformas no setor de encriptação, proporcionando inspiração e referência para os participantes da indústria.
Mudanças no ambiente de negociação do ciclo atual
A conformidade da moeda estável foi aprovada, a taxa de adoção em pagamentos transfronteiriços está em constante aumento
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA planeja lançar um projeto de lei sobre moeda estável em um futuro próximo, marcando um raro consenso bipartidário sobre a legislação de moeda estável. Ambas as partes concordam que a moeda estável não só pode consolidar o dólar como moeda de reserva global, mas também se tornou um comprador importante de títulos do governo dos EUA, contendo um enorme potencial econômico.
Este projeto de lei pode tornar-se a primeira legislação abrangente sobre encriptação a ser aprovada pelo Congresso dos EUA, promovendo o acesso generalizado a carteiras de encriptação, moeda estável e canais de pagamento baseados em blockchain por bancos tradicionais, empresas e indivíduos. Nos próximos anos, espera-se que os pagamentos com moeda estável se tornem comuns, representando um novo "salto de desenvolvimento" no mercado de encriptação, após o ETF de Bitcoin.
Apesar de os investidores institucionais em conformidade não conseguirem beneficiar diretamente da valorização das moedas estáveis, eles podem lucrar investindo em infraestruturas relacionadas às moedas estáveis. Por exemplo, blockchains mainstream que suportam uma grande oferta de moedas estáveis e diversos aplicativos DeFi que interagem com moedas estáveis se beneficiarão do crescimento das moedas estáveis. Atualmente, a proporção das moedas estáveis nas transações de blockchain aumentou de 3% em 2020 para mais de 50%. Seu valor central reside em pagamentos transfronteiriços sem costura, uma funcionalidade que cresce rapidamente em mercados emergentes. Tomando a Turquia como exemplo, o volume de transações de moedas estáveis representa 3,7% do seu PIB; enquanto na Argentina, o prêmio das moedas estáveis chega a 30,5%. Plataformas de pagamento inovadoras atraem usuários para o ecossistema blockchain através de agentes locais e sistemas de pagamento, usando uma estratégia de mercado de base, promovendo ainda mais a popularização das moedas estáveis.
Atualmente, o mercado de pagamentos B2B transfronteiriços processado por canais de pagamento tradicionais tem um tamanho de cerca de 40 trilhões de dólares, enquanto o mercado global de remessas de consumidores gera anualmente centenas de bilhões de dólares em receita. As moedas estáveis oferecem a este mercado um novo meio de realizar pagamentos transfronteiriços eficientes através de canais encriptados, com a taxa de adoção a aumentar rapidamente, prometendo penetrar e revolucionar esta parte do mercado, tornando-se uma força importante no cenário global de pagamentos.
Uma moeda estável lançada por uma determinada empresa foi projetada para pagamentos empresariais, com o objetivo de aumentar a eficiência, estabilidade e transparência dos pagamentos transfronteiriços, atendendo à demanda por transações denominadas em dólares. Ao mesmo tempo, uma determinada empresa de pagamentos adquiriu uma plataforma de moeda estável por 1,1 bilhões de dólares, tornando-se a maior aquisição na história da indústria de criptomoedas. A plataforma oferece conversão sem costura entre moeda fiduciária e moeda estável para empresas, promovendo ainda mais a aplicação de moeda estável em pagamentos globais. A plataforma processa anualmente mais de 5 bilhões de dólares em pagamentos transfronteiriços e já forneceu liquidação global de fundos para clientes de alto nível, incluindo uma empresa conhecida, demonstrando a conveniência e eficácia da moeda estável em transações internacionais.
Além disso, uma plataforma inovadora de pagamentos transfronteiriços com moeda estável suporta a troca de USDT e USDC por 16 moedas fiduciárias, e permite transferências diretas para contas bancárias. Através de um processo de integração simplificado e conversão instantânea, a plataforma capacita usuários e empresas a realizarem pagamentos transfronteiriços de forma eficiente e de baixo custo, quebrando as barreiras entre as finanças tradicionais e a encriptação. Esta inovação não apenas oferece soluções de pagamento transfronteiriço mais rápidas e com melhor relação custo-benefício, mas também promove a descentralização do fluxo de fundos global e a conexão sem costura. Moedas estáveis estão se tornando gradualmente uma parte importante dos pagamentos globais, aumentando a eficiência e a adoção dos sistemas de pagamento.
a regulamentação das negociações de contratos perpétuos espera-se que seja aliviada
Devido à alta alavancagem das negociações de contratos perpétuos, que pode levar a perdas para os clientes, os órgãos reguladores de vários países têm requisitos de conformidade bastante rigorosos. Em muitas jurisdições, incluindo os Estados Unidos, não apenas as exchanges centralizadas (CEX) estão proibidas de oferecer serviços de contratos perpétuos, mas as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (PerpDEX) também enfrentam o mesmo destino. Isso comprimirá diretamente o espaço de mercado e a escala de usuários da PerpDEX.
No entanto, com a vitória total de Trump nas eleições, o processo de conformidade da indústria de encriptação tem a possibilidade de acelerar, e o PerpDEX tem uma grande chance de entrar em uma primavera de desenvolvimento. Recentemente, houve dois eventos marcantes que merecem atenção: primeiro, David Sacks, o conselheiro de encriptação e IA nomeado por Trump, já investiu em um dos principais jogadores desse setor, o dYdX; em segundo lugar, a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) pode substituir a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), tornando-se o principal regulador da indústria de encriptação. A CFTC acumulou vasta experiência com o lançamento de contratos futuros de Bitcoin na CME (CME), e, em comparação com a SEC, tem uma atitude de regulação mais amigável em relação ao PerpDEX. Esses sinais positivos podem abrir novas oportunidades de mercado para o PerpDEX, criando condições mais favoráveis para seu crescimento dentro de um futuro quadro de conformidade.
O valor de rendimento estável de RWA está sendo descoberto pelos usuários de encriptação
No passado, o ambiente de mercado de encriptação de alto risco e alta recompensa fez com que os ativos do mundo real RWA( e seus rendimentos estáveis fossem ignorados por muitos. No entanto, durante o último ciclo de mercado em baixa, o mercado RWA cresceu contra a tendência, com seu valor total bloqueado ) TVL( a saltar de menos de um milhão de dólares para agora um nível de centenas de bilhões. Ao contrário de outros ativos de encriptação, a flutuação de valor do RWA não é influenciada pelo sentimento do mercado de encriptação. Esta característica é crucial para moldar um ecossistema robusto de Finanças Descentralizadas: o RWA não só pode aumentar efetivamente o grau de diversificação da carteira, mas também fornece uma base sólida para vários derivados financeiros, ajudando assim os investidores a protegerem-se contra riscos durante as turbulências acentuadas do mercado.
De acordo com dados relevantes, até 14 de dezembro, o RWA já possui 67.187 detentores, o número de emissores de ativos chegou a 115, e o valor de mercado total alcançou 139,9 bilhões de dólares. Um gigante do Web3 prevê que até 2030 o mercado de RWA pode expandir para 16 trilhões de dólares. Este potencial mercado, bem como a atratividade dos investimentos trazidos por seus rendimentos estáveis, está gradualmente se tornando uma parte indispensável do ecossistema de Finanças Descentralizadas.
![HTX Ventures último relatório丨encriptação Conformidade inicia a "nova era das Finanças Descentralizadas", RWAFi e moeda estável pagamentos tornam-se novas oportunidades])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8cceb3bb6966182670881e8da294df60.webp(
Após o colapso da Three Arrows Capital, a indústria de encriptação expôs um problema crítico: a falta de cenários de rendimento sustentável para ativos. Com o Federal Reserve iniciando o processo de aumento das taxas de juros, a liquidez do mercado global está se contraindo, e as moedas encriptadas, definidas como ativos de alto risco, estão sendo particularmente afetadas. Em contraste, os ativos do mundo real ), como os títulos do Tesouro dos EUA (, têm visto seus rendimentos subir de forma constante desde o final de 2021, atraindo a atenção do mercado. De 2022 a 2023, a mediana de rendimento do DeFi caiu de 6% para 2%, abaixo do rendimento sem risco dos títulos do Tesouro dos EUA de 5% no mesmo período, fazendo com que investidores de alto patrimônio líquido perdessem o interesse pelos rendimentos on-chain. Com o esgotamento dos rendimentos on-chain, a indústria começou a se voltar para RWA, na esperança de reativar a vitalidade do mercado através da introdução de rendimentos estáveis fora da cadeia.
Em agosto de 2023, um protocolo de empréstimo aumentou a taxa de juros dos depósitos em moeda estável para 8%, desencadeando uma recuperação do mercado DeFi que estava adormecido há muito tempo. Em apenas uma semana, os depósitos do protocolo dispararam quase 1 bilhão de dólares, e a oferta circulante de moeda estável também aumentou em 800 milhões de dólares, atingindo um novo recorde em três meses. O fator-chave que impulsionou esse crescimento foi o RWA. Os dados mostram que, em 2023, mais de 80% da receita de taxas desse protocolo veio do RWA. Desde maio de 2023, o protocolo intensificou seu investimento em RWA, adquirindo em massa títulos do Tesouro dos EUA através de várias entidades e alocando fundos para vários protocolos de empréstimo RWA. Até julho de 2023, o protocolo tinha um portfólio de investimento em RWA próximo a 2,5 bilhões de dólares, dos quais mais de 1 bilhão de dólares eram provenientes de títulos do Tesouro dos EUA.
A exploração bem-sucedida deste protocolo provocou uma nova onda de entusiasmo por RWA. Impulsionado pelos altos rendimentos das moedas estáveis de primeira linha, o ecossistema DeFi respondeu rapidamente. Por exemplo, uma comunidade propôs listar ativos específicos como colaterais, expandindo ainda mais a aplicação de RWA no DeFi. Da mesma forma, em junho de 2023, uma nova empresa lançada por um fundador focou em trazer ativos do mundo real, como obrigações, para a blockchain, oferecendo aos usuários rendimentos estáveis semelhantes aos do mundo real.
RWA tornou-se uma importante ponte entre ativos reais e finanças em cadeia. À medida que mais inovadores exploram o potencial do RWA, o ecossistema DeFi gradualmente encontra um novo caminho em direção a rendimentos estáveis e desenvolvimento diversificado.
![HTX Ventures último relatório丨encriptação Conformidade inicia a era "nova Finanças Descentralizadas", RWAFi e moeda estável pagamentos tornam-se novas oportunidades])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-410361d1b6ec3dbe59b8214fbc374a29.webp(
Instituições licenciadas na cadeia para expandir a escala do mercado
Em março deste ano, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou o primeiro fundo de tokenização de dívida pública dos EUA emitido em uma blockchain pública, atraindo a atenção do mercado. Este fundo oferece aos investidores qualificados a oportunidade de obter收益 através de dívida pública dos EUA, e foi inicialmente implementado na blockchain Ethereum, expandindo-se posteriormente para várias blockchains, como Aptos, Optimism, Avalanche, Polygon e Arbitrum. Atualmente, o fundo atua como um comprovante de rendimento tokenizado, não possuindo utilidade real, mas seu lançamento emblemático representa um passo importante para as finanças tokenizadas.
Entretanto, o governador do Wyoming anunciou que o governo estadual planeja emitir uma moeda estável atrelada ao dólar em 2025, apoiada por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. Espera-se que essa moeda estável seja lançada em colaboração com plataformas de negociação no primeiro trimestre de 2025, marcando um novo destaque no mercado com experimentos de moedas estáveis em nível governamental.
No setor financeiro tradicional, uma das principais empresas globais de gestão de ativos está ativamente a explorar várias formas de integrar sistemas de pagamento e liquidação em blockchain. Além de considerar a emissão de sua própria moeda estável, a empresa também planeja lançar tokens de depósito, que representam depósitos de clientes na blockchain. Como o segundo maior banco de custódia de fundos do mundo, gerindo mais de 4 trilhões de dólares em ativos, a empresa procura melhorar a eficiência dos serviços através da tecnologia blockchain, marcando um progresso positivo das instituições financeiras tradicionais na transformação digital.
Uma grande instituição financeira também está a acelerar a sua expansão nos negócios de blockchain, planeando lançar funções de câmbio em cadeia no primeiro trimestre de 2025, para permitir liquidações multi-moeda automatizadas 24 horas por dia. Desde o lançamento da plataforma de pagamento em blockchain em 2020, a instituição já completou transações superiores a 1,5 biliões de dólares, envolvendo áreas como recompra intradiária e pagamentos transfronteiriços, com usuários da plataforma que incluem...
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LiquiditySurfer
· 16h atrás
Esta onda de ciclo é garantida, RWA Até à lua, quem entende, entende.
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ForkYouPayMe
· 07-20 01:30
Venha com um grande banquete de Conformidade
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FomoAnxiety
· 07-20 01:30
Pequena confusa entrou, condenado?
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liquidation_watcher
· 07-20 01:20
Outra ronda de fazer as pessoas de parvas vai começar...
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ProbablyNothing
· 07-20 01:15
rwa eu apostei, é assim tão simples.
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PessimisticOracle
· 07-20 01:11
Martelo Conformidade a regulação diz-me como fazer
Conformidade está a chegar: RWAFi e pagamentos em moeda estável lideram o novo desenvolvimento em Finanças Descentralizadas
Relatório mais recente da HTX Ventures: a conformidade em encriptação inicia uma nova era de "Finanças Descentralizadas", RWAFi e pagamentos em moeda estável tornam-se novas oportunidades
Desde o verão DeFi de 2020, AMM, protocolos de empréstimo, negociação de derivativos e moedas estáveis tornaram-se a infraestrutura central no campo da encriptação. Nos últimos quatro anos, os empreendedores têm continuamente iterado e inovado nessas áreas, impulsionando o desenvolvimento de projetos como Trader Joe e GMX. No entanto, à medida que esses produtos amadurecem gradualmente, o crescimento no setor de encriptação começa a atingir um teto, tornando cada vez mais difícil o surgimento de uma nova geração de projetos de topo.
Após as eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos, o processo de legalização e conformidade da indústria de encriptação deverá trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o setor. A integração entre finanças tradicionais e Finanças Descentralizadas está acelerando: ativos físicos como crédito privado, títulos do governo dos EUA e commodities(RWA) estão passando de simples certificados tokenizados para moedas estáveis de rendimento com eficiência de capital, oferecendo novas opções para usuários de encriptação que buscam retornos estáveis, tornando-se um novo motor de crescimento para empréstimos e negociações em DeFi. Ao mesmo tempo, a posição estratégica das moedas estáveis no comércio internacional está se tornando cada vez mais significativa, e a infraestrutura upstream e downstream no setor de pagamentos continua a prosperar. Gigantes das finanças tradicionais estão acelerando seus investimentos, injetando mais possibilidades na indústria.
Após "velhos DeFi" como Uniswap, Curve, dYdX e Aave, um novo lote de unicórnios no campo da encriptação está em gestação. Eles irão se adaptar às mudanças no ambiente regulatório, aproveitando a integração das finanças tradicionais e a inovação tecnológica, para explorar novos mercados e levar a indústria à era do "novo DeFi". Para os novos entrantes, isso significa que não é mais necessário se apegar a micro-inovações em DeFi tradicional, mas sim focar na construção de produtos inovadores que atendam ao novo ambiente e às novas demandas.
Este artigo irá realizar uma análise aprofundada desta tendência, explorando as oportunidades potenciais e as direções de desenvolvimento na nova rodada de reformas no setor de encriptação, proporcionando inspiração e referência para os participantes da indústria.
Mudanças no ambiente de negociação do ciclo atual
A conformidade da moeda estável foi aprovada, a taxa de adoção em pagamentos transfronteiriços está em constante aumento
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA planeja lançar um projeto de lei sobre moeda estável em um futuro próximo, marcando um raro consenso bipartidário sobre a legislação de moeda estável. Ambas as partes concordam que a moeda estável não só pode consolidar o dólar como moeda de reserva global, mas também se tornou um comprador importante de títulos do governo dos EUA, contendo um enorme potencial econômico.
Este projeto de lei pode tornar-se a primeira legislação abrangente sobre encriptação a ser aprovada pelo Congresso dos EUA, promovendo o acesso generalizado a carteiras de encriptação, moeda estável e canais de pagamento baseados em blockchain por bancos tradicionais, empresas e indivíduos. Nos próximos anos, espera-se que os pagamentos com moeda estável se tornem comuns, representando um novo "salto de desenvolvimento" no mercado de encriptação, após o ETF de Bitcoin.
Apesar de os investidores institucionais em conformidade não conseguirem beneficiar diretamente da valorização das moedas estáveis, eles podem lucrar investindo em infraestruturas relacionadas às moedas estáveis. Por exemplo, blockchains mainstream que suportam uma grande oferta de moedas estáveis e diversos aplicativos DeFi que interagem com moedas estáveis se beneficiarão do crescimento das moedas estáveis. Atualmente, a proporção das moedas estáveis nas transações de blockchain aumentou de 3% em 2020 para mais de 50%. Seu valor central reside em pagamentos transfronteiriços sem costura, uma funcionalidade que cresce rapidamente em mercados emergentes. Tomando a Turquia como exemplo, o volume de transações de moedas estáveis representa 3,7% do seu PIB; enquanto na Argentina, o prêmio das moedas estáveis chega a 30,5%. Plataformas de pagamento inovadoras atraem usuários para o ecossistema blockchain através de agentes locais e sistemas de pagamento, usando uma estratégia de mercado de base, promovendo ainda mais a popularização das moedas estáveis.
Atualmente, o mercado de pagamentos B2B transfronteiriços processado por canais de pagamento tradicionais tem um tamanho de cerca de 40 trilhões de dólares, enquanto o mercado global de remessas de consumidores gera anualmente centenas de bilhões de dólares em receita. As moedas estáveis oferecem a este mercado um novo meio de realizar pagamentos transfronteiriços eficientes através de canais encriptados, com a taxa de adoção a aumentar rapidamente, prometendo penetrar e revolucionar esta parte do mercado, tornando-se uma força importante no cenário global de pagamentos.
Uma moeda estável lançada por uma determinada empresa foi projetada para pagamentos empresariais, com o objetivo de aumentar a eficiência, estabilidade e transparência dos pagamentos transfronteiriços, atendendo à demanda por transações denominadas em dólares. Ao mesmo tempo, uma determinada empresa de pagamentos adquiriu uma plataforma de moeda estável por 1,1 bilhões de dólares, tornando-se a maior aquisição na história da indústria de criptomoedas. A plataforma oferece conversão sem costura entre moeda fiduciária e moeda estável para empresas, promovendo ainda mais a aplicação de moeda estável em pagamentos globais. A plataforma processa anualmente mais de 5 bilhões de dólares em pagamentos transfronteiriços e já forneceu liquidação global de fundos para clientes de alto nível, incluindo uma empresa conhecida, demonstrando a conveniência e eficácia da moeda estável em transações internacionais.
Além disso, uma plataforma inovadora de pagamentos transfronteiriços com moeda estável suporta a troca de USDT e USDC por 16 moedas fiduciárias, e permite transferências diretas para contas bancárias. Através de um processo de integração simplificado e conversão instantânea, a plataforma capacita usuários e empresas a realizarem pagamentos transfronteiriços de forma eficiente e de baixo custo, quebrando as barreiras entre as finanças tradicionais e a encriptação. Esta inovação não apenas oferece soluções de pagamento transfronteiriço mais rápidas e com melhor relação custo-benefício, mas também promove a descentralização do fluxo de fundos global e a conexão sem costura. Moedas estáveis estão se tornando gradualmente uma parte importante dos pagamentos globais, aumentando a eficiência e a adoção dos sistemas de pagamento.
a regulamentação das negociações de contratos perpétuos espera-se que seja aliviada
Devido à alta alavancagem das negociações de contratos perpétuos, que pode levar a perdas para os clientes, os órgãos reguladores de vários países têm requisitos de conformidade bastante rigorosos. Em muitas jurisdições, incluindo os Estados Unidos, não apenas as exchanges centralizadas (CEX) estão proibidas de oferecer serviços de contratos perpétuos, mas as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (PerpDEX) também enfrentam o mesmo destino. Isso comprimirá diretamente o espaço de mercado e a escala de usuários da PerpDEX.
No entanto, com a vitória total de Trump nas eleições, o processo de conformidade da indústria de encriptação tem a possibilidade de acelerar, e o PerpDEX tem uma grande chance de entrar em uma primavera de desenvolvimento. Recentemente, houve dois eventos marcantes que merecem atenção: primeiro, David Sacks, o conselheiro de encriptação e IA nomeado por Trump, já investiu em um dos principais jogadores desse setor, o dYdX; em segundo lugar, a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) pode substituir a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), tornando-se o principal regulador da indústria de encriptação. A CFTC acumulou vasta experiência com o lançamento de contratos futuros de Bitcoin na CME (CME), e, em comparação com a SEC, tem uma atitude de regulação mais amigável em relação ao PerpDEX. Esses sinais positivos podem abrir novas oportunidades de mercado para o PerpDEX, criando condições mais favoráveis para seu crescimento dentro de um futuro quadro de conformidade.
O valor de rendimento estável de RWA está sendo descoberto pelos usuários de encriptação
No passado, o ambiente de mercado de encriptação de alto risco e alta recompensa fez com que os ativos do mundo real RWA( e seus rendimentos estáveis fossem ignorados por muitos. No entanto, durante o último ciclo de mercado em baixa, o mercado RWA cresceu contra a tendência, com seu valor total bloqueado ) TVL( a saltar de menos de um milhão de dólares para agora um nível de centenas de bilhões. Ao contrário de outros ativos de encriptação, a flutuação de valor do RWA não é influenciada pelo sentimento do mercado de encriptação. Esta característica é crucial para moldar um ecossistema robusto de Finanças Descentralizadas: o RWA não só pode aumentar efetivamente o grau de diversificação da carteira, mas também fornece uma base sólida para vários derivados financeiros, ajudando assim os investidores a protegerem-se contra riscos durante as turbulências acentuadas do mercado.
De acordo com dados relevantes, até 14 de dezembro, o RWA já possui 67.187 detentores, o número de emissores de ativos chegou a 115, e o valor de mercado total alcançou 139,9 bilhões de dólares. Um gigante do Web3 prevê que até 2030 o mercado de RWA pode expandir para 16 trilhões de dólares. Este potencial mercado, bem como a atratividade dos investimentos trazidos por seus rendimentos estáveis, está gradualmente se tornando uma parte indispensável do ecossistema de Finanças Descentralizadas.
![HTX Ventures último relatório丨encriptação Conformidade inicia a "nova era das Finanças Descentralizadas", RWAFi e moeda estável pagamentos tornam-se novas oportunidades])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8cceb3bb6966182670881e8da294df60.webp(
Após o colapso da Three Arrows Capital, a indústria de encriptação expôs um problema crítico: a falta de cenários de rendimento sustentável para ativos. Com o Federal Reserve iniciando o processo de aumento das taxas de juros, a liquidez do mercado global está se contraindo, e as moedas encriptadas, definidas como ativos de alto risco, estão sendo particularmente afetadas. Em contraste, os ativos do mundo real ), como os títulos do Tesouro dos EUA (, têm visto seus rendimentos subir de forma constante desde o final de 2021, atraindo a atenção do mercado. De 2022 a 2023, a mediana de rendimento do DeFi caiu de 6% para 2%, abaixo do rendimento sem risco dos títulos do Tesouro dos EUA de 5% no mesmo período, fazendo com que investidores de alto patrimônio líquido perdessem o interesse pelos rendimentos on-chain. Com o esgotamento dos rendimentos on-chain, a indústria começou a se voltar para RWA, na esperança de reativar a vitalidade do mercado através da introdução de rendimentos estáveis fora da cadeia.
Em agosto de 2023, um protocolo de empréstimo aumentou a taxa de juros dos depósitos em moeda estável para 8%, desencadeando uma recuperação do mercado DeFi que estava adormecido há muito tempo. Em apenas uma semana, os depósitos do protocolo dispararam quase 1 bilhão de dólares, e a oferta circulante de moeda estável também aumentou em 800 milhões de dólares, atingindo um novo recorde em três meses. O fator-chave que impulsionou esse crescimento foi o RWA. Os dados mostram que, em 2023, mais de 80% da receita de taxas desse protocolo veio do RWA. Desde maio de 2023, o protocolo intensificou seu investimento em RWA, adquirindo em massa títulos do Tesouro dos EUA através de várias entidades e alocando fundos para vários protocolos de empréstimo RWA. Até julho de 2023, o protocolo tinha um portfólio de investimento em RWA próximo a 2,5 bilhões de dólares, dos quais mais de 1 bilhão de dólares eram provenientes de títulos do Tesouro dos EUA.
A exploração bem-sucedida deste protocolo provocou uma nova onda de entusiasmo por RWA. Impulsionado pelos altos rendimentos das moedas estáveis de primeira linha, o ecossistema DeFi respondeu rapidamente. Por exemplo, uma comunidade propôs listar ativos específicos como colaterais, expandindo ainda mais a aplicação de RWA no DeFi. Da mesma forma, em junho de 2023, uma nova empresa lançada por um fundador focou em trazer ativos do mundo real, como obrigações, para a blockchain, oferecendo aos usuários rendimentos estáveis semelhantes aos do mundo real.
RWA tornou-se uma importante ponte entre ativos reais e finanças em cadeia. À medida que mais inovadores exploram o potencial do RWA, o ecossistema DeFi gradualmente encontra um novo caminho em direção a rendimentos estáveis e desenvolvimento diversificado.
![HTX Ventures último relatório丨encriptação Conformidade inicia a era "nova Finanças Descentralizadas", RWAFi e moeda estável pagamentos tornam-se novas oportunidades])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-410361d1b6ec3dbe59b8214fbc374a29.webp(
Instituições licenciadas na cadeia para expandir a escala do mercado
Em março deste ano, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou o primeiro fundo de tokenização de dívida pública dos EUA emitido em uma blockchain pública, atraindo a atenção do mercado. Este fundo oferece aos investidores qualificados a oportunidade de obter收益 através de dívida pública dos EUA, e foi inicialmente implementado na blockchain Ethereum, expandindo-se posteriormente para várias blockchains, como Aptos, Optimism, Avalanche, Polygon e Arbitrum. Atualmente, o fundo atua como um comprovante de rendimento tokenizado, não possuindo utilidade real, mas seu lançamento emblemático representa um passo importante para as finanças tokenizadas.
Entretanto, o governador do Wyoming anunciou que o governo estadual planeja emitir uma moeda estável atrelada ao dólar em 2025, apoiada por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. Espera-se que essa moeda estável seja lançada em colaboração com plataformas de negociação no primeiro trimestre de 2025, marcando um novo destaque no mercado com experimentos de moedas estáveis em nível governamental.
No setor financeiro tradicional, uma das principais empresas globais de gestão de ativos está ativamente a explorar várias formas de integrar sistemas de pagamento e liquidação em blockchain. Além de considerar a emissão de sua própria moeda estável, a empresa também planeja lançar tokens de depósito, que representam depósitos de clientes na blockchain. Como o segundo maior banco de custódia de fundos do mundo, gerindo mais de 4 trilhões de dólares em ativos, a empresa procura melhorar a eficiência dos serviços através da tecnologia blockchain, marcando um progresso positivo das instituições financeiras tradicionais na transformação digital.
Uma grande instituição financeira também está a acelerar a sua expansão nos negócios de blockchain, planeando lançar funções de câmbio em cadeia no primeiro trimestre de 2025, para permitir liquidações multi-moeda automatizadas 24 horas por dia. Desde o lançamento da plataforma de pagamento em blockchain em 2020, a instituição já completou transações superiores a 1,5 biliões de dólares, envolvendo áreas como recompra intradiária e pagamentos transfronteiriços, com usuários da plataforma que incluem...