Fluxo de Capital Institucional: Análise das cinco principais faixas de potencial desta "temporada de alts"
Após o Bitcoin ultrapassar os 120 mil dólares e o Ethereum retornar aos 3.400 dólares, as discussões no mercado sobre a volta da temporada de alts aqueceram novamente. Embora ainda haja dúvidas sobre se a temporada de alts realmente chegou, se uma nova rodada de capitalização for iniciada, quais oportunidades de investimento devemos observar? Este artigo, a partir de uma perspectiva subjetiva, explora cinco áreas: reservas de ativos, candidatos a ETF, RWA, DeFi e stablecoins. É importante ressaltar que os projetos mencionados neste artigo não são alvos de especulação de curto prazo, mas sim direções que, com base nas tendências atuais do mercado, o autor acredita que possam atrair mais atenção estrutural no futuro.
Esta "temporada de alts" é diferente das anteriores
Diferente do "crescimento selvagem" anterior, impulsionado por investidores de varejo e pelo sentimento especulativo, a lógica dominante do mercado nesta rodada pode sofrer mudanças significativas:
Mudanças no ambiente macroeconômico. Com os avanços significativos nas legislações relevantes, as fronteiras regulatórias estão se tornando mais claras, e as barreiras de entrada para instituições financeiras tradicionais estão sendo eliminadas.
A participação de fundos institucionais altera a atribuição do poder de precificação do mercado. Os fundos institucionais têm uma escala maior, uma lógica de investimento mais rigorosa, dão mais importância à conformidade e aos fundamentos, e possuem uma maior influência no mercado.
A liquidez do mercado está concentrada no Bitcoin, a liquidez dos altcoins está claramente a apertar. Esta diferenciação deve-se principalmente à dinâmica institucional do ETF de Bitcoin em spot e ao efeito de siphon das empresas listadas acumulando moedas.
Uma nova narrativa para o Ethereum como reserva de ativos está a formar-se. Várias empresas cotadas incluíram ETH nas suas reservas de ativos, e atualmente as reservas de Ethereum detidas por empresas cotadas representam 9,6% do total de ETH.
Estas tendências indicam que os fundos institucionais dominarão em grande medida a direção desta "temporada de alts". Os setores que podem suportar grandes quantidades de capital ou que recebem fluxo de fundos institucionais podem ser mais atraentes para investimento.
Trilha de Reserva de Ativos: Tokens no Balanço Patrimonial das Empresas
Os tokens incluídos no balanço patrimonial das empresas têm mais chances de se tornarem uma direção importante de investimento nesta "temporada de alts". Atualmente, algumas empresas listadas já incorporaram parte das principais altcoins nas suas reservas de ativos, incluindo BNB, SOL, TRX, HYPE, entre outros.
Do ponto de vista da elasticidade do preço, o SOL tem mostrado um desempenho relativamente fraco nesta recuperação de preços, com uma estrutura de chips relativamente solta. Portanto, desde que os fundamentos não sejam prejudicados, uma vez que os fluxos de capital do mercado retornem, a elasticidade do preço do SOL pode se tornar mais proeminente.
HYPE, como um projeto emergente, tem um ciclo de vida ainda curto, mas pode ter um "bônus de crescimento" em um novo ciclo.
A longo prazo, os tokens que podem aparecer no balanço patrimonial das empresas serão uma parte importante da "linha principal institucional" do mercado de cripto. No futuro, se mais tokens forem incorporados ao balanço patrimonial das empresas, ainda valerá a pena acompanhar.
ETF candidatos: altcoins que podem ser investidas por instituições
Os ETFs estão se tornando uma narrativa importante para as altcoins. As possíveis moedas candidatas a ETFs incluem SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, entre outras.
Solana(SOL) foi o primeiro a avançar na corrida de ETFs de altcoins. Se um ETF de SOL à vista tradicional for aprovado no futuro, isso pode reforçar ainda mais sua atratividade no mercado.
XRP enfrenta uma situação semelhante, a disputa regulatória entre a Ripple Labs e a SEC está prestes a ser encerrada, e a probabilidade de a SEC aprovar um ETF de XRP à vista este ano é alta. A partir da tendência de preços, o XRP manteve uma forte resistência durante várias correções do mercado.
A probabilidade de aprovação do LTC e do HBAR também é alta, e ambos não foram marcados como valores mobiliários, com propriedades de conformidade claras. O HBAR também mostrou uma forte resistência à queda em várias rodadas de choque no mercado.
RWA赛道: mapeamento de ativos reais na cadeia
RWA liberou o potencial de liquidez, transparência e acessibilidade global dos ativos ao tokenizar ativos tradicionais. Com a otimização do ambiente regulatório, a pista RWA recebeu apoio político.
Atualmente, os protocolos que formaram uma escala e emitiram tokens incluem Ondo(ONDO) e Centrifuge(CFG). Como um pilar técnico indispensável na pista RWA, Chainlink(LINK) também merece atenção.
DeFi赛道:real fluxo de caixa, isenção institucional catalisadora
O DeFi está a receber apoio a nível de políticas. A SEC dos EUA planeia lançar uma política de "isenção de inovação" para pavimentar o caminho para o desenvolvimento em conformidade dos projetos DeFi.
Os dados na cadeia DeFi apresentam um desempenho forte, especialmente com o volume de transações de DEX de derivativos atingindo novos máximos históricos. No espaço DeFi, os protocolos de empréstimo e os protocolos de staking líquido têm a maior proporção de valor bloqueado, com os líderes sendo Aave e Lido.
Com a contínua valorização do ecossistema Ethereum, os projetos DeFi nele mais provavelmente se beneficiarão do efeito de transbordo de capital. AAVE, líder na área de empréstimos, e UNI, líder na área de DEX, podem se tornar a escolha prioritária de capital devido à sua posição no ecossistema maduro e ao modelo de receita estável. HYPE, como um projeto emergente com potencial, demonstra um certo apelo de investimento devido ao seu rápido crescimento no campo das negociações de derivados.
Corrida dos Stablecoins: A narrativa mais próxima da implementação de pagamentos reais
Com a introdução de legislação relevante, o quadro regulatório para stablecoins está a tornar-se cada vez mais claro. O setor das stablecoins geralmente forma sinergias com os setores de RWA e DeFi.
Sky( era anteriormente conhecido como MakerDAO), um líder no setor de stablecoins descentralizadas, que mantém uma situação financeira saudável através do investimento em títulos tokenizados do tesouro americano, demonstrando fundamentos sólidos. Atualmente, está tentando criar uma narrativa ecológica própria através de uma reformulação da marca.
Ethena é um protocolo que será lançado em 2024, mas o valor de fundos bloqueados já pode ser comparável ao da Sky, e está colaborando com a Securitize para lançar a blockchain Converge, focada em RWA.
A verdadeira explosão do mercado de altcoins precisa da estrutura de capital, do ambiente político e da narrativa de mercado a atuar em conjunto. Quando o Bitcoin e o Ethereum se tornam os ativos centrais nas carteiras institucionais, uma nova "lógica de alts" começa a se formar silenciosamente: apenas as moedas que têm fundamentos, conseguem contar uma história e são aceitas pelas instituições poderão, no próximo ciclo, atravessar a névoa da reestruturação de valor e se tornar verdadeiros vencedores.
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HodlBeliever
· 07-20 14:37
Grande entrada de fundos institucionais, é necessário selecionar rigorosamente os alvos nesta onda.
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GasFeePhobia
· 07-20 14:33
Não fale mais, agora quem ainda se atreve a mexer com altcoin.
Cinco grandes setores lideram a temporada de alts; os fundos institucionais podem dominar o novo padrão do mercado de criptomoedas.
Fluxo de Capital Institucional: Análise das cinco principais faixas de potencial desta "temporada de alts"
Após o Bitcoin ultrapassar os 120 mil dólares e o Ethereum retornar aos 3.400 dólares, as discussões no mercado sobre a volta da temporada de alts aqueceram novamente. Embora ainda haja dúvidas sobre se a temporada de alts realmente chegou, se uma nova rodada de capitalização for iniciada, quais oportunidades de investimento devemos observar? Este artigo, a partir de uma perspectiva subjetiva, explora cinco áreas: reservas de ativos, candidatos a ETF, RWA, DeFi e stablecoins. É importante ressaltar que os projetos mencionados neste artigo não são alvos de especulação de curto prazo, mas sim direções que, com base nas tendências atuais do mercado, o autor acredita que possam atrair mais atenção estrutural no futuro.
Esta "temporada de alts" é diferente das anteriores
Diferente do "crescimento selvagem" anterior, impulsionado por investidores de varejo e pelo sentimento especulativo, a lógica dominante do mercado nesta rodada pode sofrer mudanças significativas:
Mudanças no ambiente macroeconômico. Com os avanços significativos nas legislações relevantes, as fronteiras regulatórias estão se tornando mais claras, e as barreiras de entrada para instituições financeiras tradicionais estão sendo eliminadas.
A participação de fundos institucionais altera a atribuição do poder de precificação do mercado. Os fundos institucionais têm uma escala maior, uma lógica de investimento mais rigorosa, dão mais importância à conformidade e aos fundamentos, e possuem uma maior influência no mercado.
A liquidez do mercado está concentrada no Bitcoin, a liquidez dos altcoins está claramente a apertar. Esta diferenciação deve-se principalmente à dinâmica institucional do ETF de Bitcoin em spot e ao efeito de siphon das empresas listadas acumulando moedas.
Uma nova narrativa para o Ethereum como reserva de ativos está a formar-se. Várias empresas cotadas incluíram ETH nas suas reservas de ativos, e atualmente as reservas de Ethereum detidas por empresas cotadas representam 9,6% do total de ETH.
Estas tendências indicam que os fundos institucionais dominarão em grande medida a direção desta "temporada de alts". Os setores que podem suportar grandes quantidades de capital ou que recebem fluxo de fundos institucionais podem ser mais atraentes para investimento.
Trilha de Reserva de Ativos: Tokens no Balanço Patrimonial das Empresas
Os tokens incluídos no balanço patrimonial das empresas têm mais chances de se tornarem uma direção importante de investimento nesta "temporada de alts". Atualmente, algumas empresas listadas já incorporaram parte das principais altcoins nas suas reservas de ativos, incluindo BNB, SOL, TRX, HYPE, entre outros.
Do ponto de vista da elasticidade do preço, o SOL tem mostrado um desempenho relativamente fraco nesta recuperação de preços, com uma estrutura de chips relativamente solta. Portanto, desde que os fundamentos não sejam prejudicados, uma vez que os fluxos de capital do mercado retornem, a elasticidade do preço do SOL pode se tornar mais proeminente.
HYPE, como um projeto emergente, tem um ciclo de vida ainda curto, mas pode ter um "bônus de crescimento" em um novo ciclo.
A longo prazo, os tokens que podem aparecer no balanço patrimonial das empresas serão uma parte importante da "linha principal institucional" do mercado de cripto. No futuro, se mais tokens forem incorporados ao balanço patrimonial das empresas, ainda valerá a pena acompanhar.
ETF candidatos: altcoins que podem ser investidas por instituições
Os ETFs estão se tornando uma narrativa importante para as altcoins. As possíveis moedas candidatas a ETFs incluem SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, entre outras.
Solana(SOL) foi o primeiro a avançar na corrida de ETFs de altcoins. Se um ETF de SOL à vista tradicional for aprovado no futuro, isso pode reforçar ainda mais sua atratividade no mercado.
XRP enfrenta uma situação semelhante, a disputa regulatória entre a Ripple Labs e a SEC está prestes a ser encerrada, e a probabilidade de a SEC aprovar um ETF de XRP à vista este ano é alta. A partir da tendência de preços, o XRP manteve uma forte resistência durante várias correções do mercado.
A probabilidade de aprovação do LTC e do HBAR também é alta, e ambos não foram marcados como valores mobiliários, com propriedades de conformidade claras. O HBAR também mostrou uma forte resistência à queda em várias rodadas de choque no mercado.
RWA赛道: mapeamento de ativos reais na cadeia
RWA liberou o potencial de liquidez, transparência e acessibilidade global dos ativos ao tokenizar ativos tradicionais. Com a otimização do ambiente regulatório, a pista RWA recebeu apoio político.
Atualmente, os protocolos que formaram uma escala e emitiram tokens incluem Ondo(ONDO) e Centrifuge(CFG). Como um pilar técnico indispensável na pista RWA, Chainlink(LINK) também merece atenção.
DeFi赛道:real fluxo de caixa, isenção institucional catalisadora
O DeFi está a receber apoio a nível de políticas. A SEC dos EUA planeia lançar uma política de "isenção de inovação" para pavimentar o caminho para o desenvolvimento em conformidade dos projetos DeFi.
Os dados na cadeia DeFi apresentam um desempenho forte, especialmente com o volume de transações de DEX de derivativos atingindo novos máximos históricos. No espaço DeFi, os protocolos de empréstimo e os protocolos de staking líquido têm a maior proporção de valor bloqueado, com os líderes sendo Aave e Lido.
Com a contínua valorização do ecossistema Ethereum, os projetos DeFi nele mais provavelmente se beneficiarão do efeito de transbordo de capital. AAVE, líder na área de empréstimos, e UNI, líder na área de DEX, podem se tornar a escolha prioritária de capital devido à sua posição no ecossistema maduro e ao modelo de receita estável. HYPE, como um projeto emergente com potencial, demonstra um certo apelo de investimento devido ao seu rápido crescimento no campo das negociações de derivados.
Corrida dos Stablecoins: A narrativa mais próxima da implementação de pagamentos reais
Com a introdução de legislação relevante, o quadro regulatório para stablecoins está a tornar-se cada vez mais claro. O setor das stablecoins geralmente forma sinergias com os setores de RWA e DeFi.
Sky( era anteriormente conhecido como MakerDAO), um líder no setor de stablecoins descentralizadas, que mantém uma situação financeira saudável através do investimento em títulos tokenizados do tesouro americano, demonstrando fundamentos sólidos. Atualmente, está tentando criar uma narrativa ecológica própria através de uma reformulação da marca.
Ethena é um protocolo que será lançado em 2024, mas o valor de fundos bloqueados já pode ser comparável ao da Sky, e está colaborando com a Securitize para lançar a blockchain Converge, focada em RWA.
A verdadeira explosão do mercado de altcoins precisa da estrutura de capital, do ambiente político e da narrativa de mercado a atuar em conjunto. Quando o Bitcoin e o Ethereum se tornam os ativos centrais nas carteiras institucionais, uma nova "lógica de alts" começa a se formar silenciosamente: apenas as moedas que têm fundamentos, conseguem contar uma história e são aceitas pelas instituições poderão, no próximo ciclo, atravessar a névoa da reestruturação de valor e se tornar verdadeiros vencedores.