Revisão do Mercado de Investimento em Encriptação de Risco de 2024: Financiamento de Projetos de Infraestrutura Ativo, Captação de Fundos Fraca

Em 2024, impulsionado pelo lançamento do ETF de Bitcoin à vista e pelas mudanças no ambiente político dos EUA, o mercado de encriptação alcançou um crescimento significativo. O valor de mercado das criptomoedas líquidas aumentou 88%, atingindo 3,4 trilhões de dólares, dos quais o valor de mercado do Bitcoin se aproximou de 2 trilhões de dólares, representando 62% do aumento total. A onda de moedas Meme e tokens de IA também impulsionou o aumento do mercado, especialmente com um desempenho ativo na cadeia Solana.

No entanto, o setor de encriptação de capital de risco ainda enfrenta desafios. As tendências principais, como Bitcoin, moedas meme e tokens de IA, oferecem oportunidades de investimento limitadas. O apelo de áreas que antes eram populares, como DeFi, jogos, metaverso e NFT, diminuiu. Empresas de infraestrutura maduras também enfrentam pressão competitiva de instituições financeiras tradicionais.

As tendências emergentes como stablecoins, tokenização de ativos, a fusão de DeFi com finanças tradicionais e a interseção com encriptação AI mostram esperança, mas ainda estão em estágios iniciais. Ao mesmo tempo, a pressão macroeconômica limita a alocação de investimentos de alto risco, impactando negativamente a indústria de capital de risco em encriptação. A maioria dos VC integrados ainda mantém uma atitude cautelosa.

De acordo com os dados, no quarto trimestre de 2024, startups de encriptação e blockchain receberam 3,5 mil milhões de dólares em investimentos, um aumento de 46% em relação ao trimestre anterior, mas o número de transações caiu 13% para 416. O investimento total no ano foi de 11,5 mil milhões de dólares, com um total de 2153 transações.

Há análises que preveem que até 2025 o valor anual de investimento no mercado de encriptação ultrapassará 18 mil milhões de dólares, com vários trimestres a exceder 5 mil milhões de dólares. O processo de institucionalização do Bitcoin, o desenvolvimento de stablecoins e a fusão do DeFi com as finanças tradicionais serão áreas de foco para inovações futuras.

Historicamente, o preço do Bitcoin está altamente correlacionado com o tamanho dos investimentos em encriptação, mas essa correlação diminuiu claramente desde 2023. As possíveis razões incluem a hesitação dos investidores institucionais devido à incerteza regulatória, a narrativa de mercado inclinando-se para o Bitcoin e a baixa geral no mercado de capital de risco.

Em 2024, o setor de infraestrutura dominou o encriptação de capital de risco, atraindo mais de 610 transações, totalizando 5,5 bilhões de dólares, um aumento de 57% em relação ao ano anterior. Os focos de investimento incluem soluções de escalabilidade Layer 2, tecnologia modular, protocolos de staking líquido e ferramentas para desenvolvedores. As startups de NFT e jogos levantaram 2,5 bilhões de dólares, ligeiramente acima de 2023. O financiamento de blockchain corporativa caiu acentuadamente 69% para 164 milhões de dólares.

O setor Web3 arrecadou 3,3 bilhões de dólares nos últimos dois anos, próximo aos níveis de 2021-2022. Tendências emergentes como SocialFi, encriptação AI e DePIN impulsionaram o crescimento. O DeFi terá uma forte recuperação em 2024, com o número de financiamentos aumentando 85% em relação ao ano anterior, e as aplicações DeFi baseadas em Bitcoin tornando-se o principal motor.

Do ponto de vista da fase de financiamento, a indústria de encriptação ainda está altamente concentrada nas fases iniciais de financiamento. As transações iniciais representam 60% do investimento total, enquanto o financiamento posterior representa 40%, um aumento significativo em relação aos 15% do trimestre anterior.

Entre os investidores ativos, a Animoca Brands ocupa o primeiro lugar com mais de 100 investimentos, seguida pelas mais de 80 transações da OKX Ventures. Instituições como Cogitent Ventures, Binance Labs e Foresight Ventures também permanecem ativas. Entre os investidores anjo, o fundador da Polygon, Sandeep Nailwal, é o mais ativo, participando de mais de 40 investimentos.

O volume total de captação de recursos do mercado de capital de risco em 2024 atingiu o menor nível em seis anos, com 865 fundos levantando 104,7 mil milhões de dólares, uma queda de 18% em relação ao ano anterior. Os fundos de encriptação mostraram-se ainda mais fracos, com 79 novos fundos a arrecadar apenas 5,1 mil milhões de dólares, o valor mais baixo desde 2020. O tamanho médio e mediano dos fundos caiu para os níveis mais baixos desde 2017.

Do ponto de vista do tamanho do fundo, a proporção de fundos de médio porte (1-5 bilhões de dólares ) aumentou significativamente. Fundos grandes (10 bilhões de dólares ou mais ) não apareceram em 2023-2024, principalmente devido a desafios como dificuldades de implantação e riscos de avaliação. No entanto, fundos conhecidos como a Pantera Capital ainda estão ativamente expandindo seu alcance de negócios.

Os projetos de investimento a serem observados em 2024 incluem: a blockchain de alto desempenho Monad, a rede social descentralizada Farcaster, a blockchain pública baseada em prova de liquidez Berachain, o protocolo de gestão de propriedade intelectual Story Protocol, o projeto de escalabilidade 0G Labs que combina IA, e o mercado de previsões Polymarket.

De um modo geral, o capital de risco em encriptação em 2024 apresenta uma atitude cautelosamente otimista, com a atividade de financiamento a mostrar sinais de recuperação e o interesse institucional a aumentar gradualmente. O aumento da proporção de fundos de médio porte e o surgimento contínuo de novos fundos indicam que a indústria está a caminho de se tornar mais madura. Embora a curto prazo o capital de risco tenha diminuído e os ciclos de captação de recursos se alongado, a atenção contínua a projetos iniciais e a emergência de novas tendências como a IA destacam o potencial de crescimento da indústria.