Relatório do mercado de criptomoedas de março: superando a névoa das políticas, BTC pode enfrentar uma reversão no segundo trimestre
A confusão e a preocupação geradas pela política comercial de Trump, juntamente com a recuperação das expectativas de inflação nos EUA, reforçaram as expectativas do mercado de que a economia americana pode enfrentar "estagflação" ou até mesmo "recessão". Isso teve um impacto negativo significativo nos ativos de alto risco.
Esta expectativa afetou a avaliação das ações americanas que estavam em alta contínua durante dois anos, e foi transmitida ao mercado de criptomoedas através do ETF de BTC.
Os investidores de curto prazo de BTC estão vendendo para realizar lucros, resultando na maior perda deste ciclo, e completaram preliminarmente a reavaliação do BTC. Os detentores de longo prazo voltaram a passar de "redução" para "acumulação", absorvendo parte da pressão de venda, fazendo com que o preço atingisse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado ainda é frágil, e as perdas flutuantes dos detentores de curto prazo ainda estão em níveis elevados. Se a turbulência no mercado de ações dos EUA levar a uma venda em massa dos fundos de ETFs de BTC, os investidores de curto prazo provavelmente se juntarão à onda de vendas, o que pode impulsionar ainda mais a queda dos preços.
Atualmente, o mercado de ações dos EUA já completou um ajuste de médio grau, mas a evolução subsequente ainda depende do impacto específico da política comercial em 2 de abril, bem como de se os dados de emprego de março sofrerão uma deterioração significativa. Se esses dois fatores piorarem além do esperado, o mercado poderá continuar em queda.
O pensamento reverso é a regra do funcionamento do mercado. Com a ocorrência de turbulências e quedas, as ações da bolsa americana e o BTC já passaram por grandes ajustes, e o sentimento de pânico também foi bastante aliviado.
Acreditamos que, à medida que as políticas comerciais desfavoráveis são gradualmente absorvidas, a expectativa de que o Federal Reserve reinicie o ciclo de cortes de taxas está se formando gradualmente, e que o BTC apresentará uma reversão no segundo trimestre é um evento de alta probabilidade.
Macroeconomia: Dados econômicos e de emprego elevam as expectativas de "estagflação" e até mesmo de "recessão", ações americanas caem em níveis críticos.
"O tema da negociação 'Trump de volta à Casa Branca' esfriou, e as ações americanas basicamente retornaram ao ponto de partida de 6 de novembro de 2023, dia da vitória de Trump. Um novo quadro de julgamento de negociação foi inicialmente estabelecido no final de fevereiro, e todo o mês de março girou em torno dos resultados inseridos nesse quadro de julgamento com base nos diversos dados econômicos, de emprego e de taxa de juros que foram constantemente divulgados.
Este quadro de julgamento é a possibilidade de que a política comercial de Trump possa provocar "estagflação" ou mesmo "recessão económica", e a batalha entre a escolha da política monetária da Reserva Federal de priorizar o emprego ou priorizar a redução da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: em fevereiro, o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa do mercado de 170 mil, mostrando uma desaceleração no crescimento do emprego, mas ainda mantendo-se relativamente robusto. A taxa de desemprego subiu de 4,0% em janeiro para 4,1%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 4,0% em relação ao ano anterior, superior à taxa de inflação, mostrando uma melhora nos salários reais, mas que pode pressionar a inflação.
Estes dados de emprego "razoáveis" aliviaram parcialmente as preocupações de que a economia já começou a entrar em recessão, com as ações nos EUA a caírem e depois a subirem. No entanto, as preocupações permanecem, uma vez que os dados de emprego ficaram aquém do esperado e a taxa de desemprego também está a aumentar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do CPI: o índice de preços ao consumidor geral aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano anterior, uma ligeira queda em comparação com os 3,0% de janeiro. O CPI core (, excluindo alimentos e energia ), aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 3,1% em relação ao ano anterior, mostrando que a inflação desacelerou, mas a inflação core ainda está acima da meta de 2% do Federal Reserve.
E os dados do PCE, que são mais preocupantes para o Federal Reserve, foram divulgados no dia 28 e mostraram: o índice de preços do consumo pessoal geral cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano anterior; o PCE núcleo cresceu 0,4% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano anterior, refletindo um obstáculo no caminho de descida da inflação, com indicadores centrais mostrando uma forte rigidez.
Os dados do PCE indicam que, em fevereiro, o índice de preços dos gastos de consumo pessoal aumentou 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano anterior, superior aos 2,5% de janeiro; o PCE núcleo aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 2,79% em relação ao ano anterior, superior aos 2,66% de janeiro.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços já começou a se recuperar, o que significa que o objetivo de redução da inflação defendido pelo Federal Reserve enfrenta um desafio severo.
Nos dias 18 e 19, após uma reunião de dois dias sobre taxas de juros, o Federal Reserve anunciou a manutenção da taxa dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%, pausando a redução das taxas pela segunda vez consecutiva. O comunicado destacou que a atividade econômica está se expandindo de forma consistente, o mercado de trabalho está sólido, mas a inflação ainda está um pouco elevada, especialmente sob as incertezas aumentadas sobre as perspectivas econômicas devido à influência das políticas. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve indica claramente que as políticas tarifárias podem afetar a desaceleração econômica, mas o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
Possivelmente para proteger o sensível mercado de ações dos EUA, o presidente do Federal Reserve afirmou que a inflação pode atrasar o retorno à meta de 2% devido a políticas como tarifas, e sugeriu que se o mercado de trabalho piorar, irá reduzir as taxas de juro. Como uma medida de resposta ao impacto comercial, o Federal Reserve reduziu o limite de diminuição dos títulos do Tesouro dos EUA de 25 bilhões de dólares/mês para 5 bilhões de dólares/mês.
A declaração relativamente "dovish" da Reserva Federal impulsionou o mercado, fazendo com que os três principais índices subissem significativamente. Até ao final do mês, o mercado elevou pela primeira vez as expectativas de cortes de taxas em 2025 para 3 vezes. Um grande banco de investimento também prevê que haverá três cortes de taxas este ano.
No dia 28, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan caiu de 64,7 em fevereiro para 57, refletindo uma queda em relação ao valor inicial de 57,9, e também abaixo da mediana das estimativas dos economistas. Os consumidores esperam uma taxa de inflação anual de 4,1% nos próximos 5 a 10 anos, o nível mais alto desde fevereiro de 1993, subindo em relação ao valor inicial de 3,9%. A expectativa para a taxa de inflação do próximo ano é de 5%, o nível mais alto desde 2022.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan é um dado subjetivo, mas reflete plenamente a queda da confiança dos consumidores finais. No mesmo dia, um modelo de um banco da reserva federal mostrou que, até o dia 28, a previsão do crescimento do PIB real dos EUA para o primeiro trimestre era de -2,8%. Esse valor ressoa com o índice de confiança do consumidor, e assim como em fevereiro, os três principais índices de ações responderam com uma forte queda, com o índice VIX subindo 11,9% em um único dia.
Na área de políticas comerciais, este mês também teve várias idas e voltas. Até o final de março, os impostos adicionais sobre produtos de aço e alumínio destinados ao Canadá, México e China já foram implementados.
A partir de 2 de abril, os EUA impõem uma tarifa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como automóveis de passageiros e caminhonetes leves. Uma tarifa de 25% também será aplicada a componentes automotivos essenciais (, como motores, transmissões e sistemas elétricos ), com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
O que está pendente é a implementação de "tarifas equivalentes" para os principais países com déficit comercial, com uma lista específica a ser divulgada a 2 de abril. 2 de abril é atualmente considerado o dia de maior atenção às políticas comerciais pelo mercado.
Devido à incerteza sobre tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo com a "recessão econômica", os fundos continuaram a sair do mercado de ações em março, levando o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones a caírem 8,21%, 5,75% e 4,20%, respectivamente, quebrando ou se aproximando da quebra da média móvel de 250 dias, resultando em um ajuste técnico de médio porte.
Os fundos de proteção estão a entrar na dívida pública dos EUA, levando a uma queda de 1,15% na taxa de rendimento da dívida a 2 anos em um mês. A taxa de rendimento da dívida a 10 anos caiu 0,45%, mas, somada às expectativas de inflação, a expectativa de fundos de longo prazo para o crescimento econômico a longo prazo já caiu para níveis de crescimento negativo.
Outro ativo de refúgio preferido pelos grandes investidores é o ouro, que este mês ultrapassou oficialmente a barreira dos 3000 yuans em Londres, subindo 8,51% no mês, para 3123,97 dólares/onça.
A confiança do consumidor está em baixa, as expectativas de inflação estão em alta, e há uma visão pessimista sobre o crescimento econômico dos EUA, com preocupações sobre políticas comerciais incontroláveis e voláteis que podem levar a economia americana a entrar em "estagflação" e "recessão". A incerteza em relação às políticas comerciais é considerada a maior variável, e essa variável está contribuindo para a deterioração da economia dos EUA e da confiança do consumidor, levando o mercado a realizar operações de "estagflação" e "recessão". Com os comentários relativamente "pombas" do banco central, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de corte de juros em junho, e com a queda das ações americanas, o número de cortes de juros passou de dois para três. O problema da inflação pode ser temporariamente deixado de lado, mas não desapareceu; em vez disso, tende a se agravar com as políticas comerciais. O impacto das políticas comerciais só poderá ser avaliado após a sua concretização.
ativos encriptados: operando em um canal de baixa, situação extrema ou caindo para 73000 dólares
As preocupações e medos dos traders dominaram a turbulência do mercado de capitais em março. O BTC manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando em uma queda mensal de 2,09%.
Em fevereiro, o BTC começou a 84297,74 dólares, fechou a 82534,32 dólares, atingiu um máximo de 95128,88 e um mínimo de 76555,00, com uma amplitude de 22,03%. O volume de negócios aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma queda acentuada no final de fevereiro, o BTC iniciou uma recuperação técnica nas segunda e terceira semanas de março, mas a força da recuperação foi fraca, com uma alta máxima de apenas 16% a partir do ponto mais baixo. Na semana seguinte, com a confusão das políticas comerciais dos EUA e a queda nos dados de inflação, especialmente nos dados de confiança do consumidor, o BTC caiu em oscilação com as ações americanas, registrando assim uma queda mensal.
Do ponto de vista técnico, o mês inteiro tem estado dentro do canal de descida desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de alta deste ciclo. E desde a queda acentuada no início do mês, o entusiasmo de negociação diminuiu drasticamente, com o volume de transações a diminuir semana após semana. A maior parte do tempo tem estado abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente a linha de 365 dias em 11 de março.
Embora a BTC na exchange tenha apresentado um estado de saída ao longo do mês, o canal do ETF de BTC também teve uma pequena entrada de fundos, mas no contexto de incerteza do mercado de ações dos EUA, a BTC, como ativo de alto risco, ainda tem dificuldade em atrair compradores.
No que diz respeito à política, houve muitas boas notícias este mês.
No dia 6 de março, o governo dos Estados Unidos estabeleceu oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin", incorporando aproximadamente 200.000 BTC anteriormente confiscados à reserva, e deixou claro que não venderá esses ativos nos próximos quatro anos. Ao mesmo tempo, foi proposta a criação de um repositório composto por ativos digitais além do Bitcoin, com o objetivo de fortalecer a posição dos Estados Unidos no sistema financeiro global através da diversificação de ativos. Esta é a primeira vez que o Bitcoin é gerido pelo governo dos EUA como um ativo nacional permanente, marcando a consolidação de sua posição como "ouro digital". Embora a ordem executiva não seja legislativa, ela estabelece uma base para políticas futuras.
No dia 7 de março, o governo realizou uma cimeira sobre criptomoedas na Casa Branca, convidando várias pessoas da indústria e do capital a participar e discutir conjuntamente a regulamentação da indústria de criptomoedas, políticas de reserva e direções futuras de desenvolvimento. Esta cimeira enviou um sinal adicional de apoio do governo à inovação em criptomoedas.
No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA publicou diretrizes que esclarecem o processo de conformidade para os bancos que participam de atividades relacionadas à encriptação. Forneceu um caminho claro para que instituições financeiras tradicionais se integrem ao mercado de criptomoedas, ajudando os bancos a entrar nos serviços de ativos emcriptação.
No mesmo dia, foram perdoados os três cofundadores de uma determinada bolsa.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, entrando na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo, que geralmente indica uma maior probabilidade de aprovação da proposta. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei de Direitos do Bitcoin", que visa esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, isso indica que o BTC e os ativos encriptados estão realmente se estabelecendo nos Estados Unidos. Essas políticas, regulamentos, etc., precisam de tempo para realmente entrarem em vigor, mas sem dúvida estão eliminando obstáculos para a construção de uma "cidade da encriptação" nos EUA.
No entanto, as preocupações com "estagflação" e "inflação" dominaram o mercado, e os traders que evitam riscos e cortam avaliações escolheram ignorar esses fatores positivos a longo prazo, o que levou à queda temporária do preço do BTC.
Talvez devido ao suporte de longo prazo, em comparação com o mercado acionário americano que já voltou aos níveis de 6 de novembro, o BTC ainda se encontra em uma posição bastante forte. O preço de fechamento deste mês é de 82378,98 dólares, ainda acima dos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se a política comercial superar as expectativas ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos mais graves, o BTC não descarta a possibilidade de devolver todo o aumento, caindo para 70000-73000 dólares. Mas isso só ocorrerá em caso de uma deterioração da política comercial ou dos dados de emprego que supere muito as expectativas.
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OldLeekConfession
· 07-20 16:38
Continuar a comprar na entrada da Rússia?
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FastLeaver
· 07-20 16:38
Perda de corte correu, não é irmãos?
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StableGenius
· 07-20 16:36
como previsto - mãos fracas sendo destruídas enquanto o dinheiro inteligente acumula. fundamentalmente nada mudou.
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GasFeeTears
· 07-20 16:31
Há mais alguém à espera de entrar numa posição a 8w
BTC no segundo trimestre pode ter uma reversão, mercado segue as políticas comerciais dos EUA e os dados de emprego
Relatório do mercado de criptomoedas de março: superando a névoa das políticas, BTC pode enfrentar uma reversão no segundo trimestre
A confusão e a preocupação geradas pela política comercial de Trump, juntamente com a recuperação das expectativas de inflação nos EUA, reforçaram as expectativas do mercado de que a economia americana pode enfrentar "estagflação" ou até mesmo "recessão". Isso teve um impacto negativo significativo nos ativos de alto risco.
Esta expectativa afetou a avaliação das ações americanas que estavam em alta contínua durante dois anos, e foi transmitida ao mercado de criptomoedas através do ETF de BTC.
Os investidores de curto prazo de BTC estão vendendo para realizar lucros, resultando na maior perda deste ciclo, e completaram preliminarmente a reavaliação do BTC. Os detentores de longo prazo voltaram a passar de "redução" para "acumulação", absorvendo parte da pressão de venda, fazendo com que o preço atingisse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado ainda é frágil, e as perdas flutuantes dos detentores de curto prazo ainda estão em níveis elevados. Se a turbulência no mercado de ações dos EUA levar a uma venda em massa dos fundos de ETFs de BTC, os investidores de curto prazo provavelmente se juntarão à onda de vendas, o que pode impulsionar ainda mais a queda dos preços.
Atualmente, o mercado de ações dos EUA já completou um ajuste de médio grau, mas a evolução subsequente ainda depende do impacto específico da política comercial em 2 de abril, bem como de se os dados de emprego de março sofrerão uma deterioração significativa. Se esses dois fatores piorarem além do esperado, o mercado poderá continuar em queda.
O pensamento reverso é a regra do funcionamento do mercado. Com a ocorrência de turbulências e quedas, as ações da bolsa americana e o BTC já passaram por grandes ajustes, e o sentimento de pânico também foi bastante aliviado.
Acreditamos que, à medida que as políticas comerciais desfavoráveis são gradualmente absorvidas, a expectativa de que o Federal Reserve reinicie o ciclo de cortes de taxas está se formando gradualmente, e que o BTC apresentará uma reversão no segundo trimestre é um evento de alta probabilidade.
Macroeconomia: Dados econômicos e de emprego elevam as expectativas de "estagflação" e até mesmo de "recessão", ações americanas caem em níveis críticos.
"O tema da negociação 'Trump de volta à Casa Branca' esfriou, e as ações americanas basicamente retornaram ao ponto de partida de 6 de novembro de 2023, dia da vitória de Trump. Um novo quadro de julgamento de negociação foi inicialmente estabelecido no final de fevereiro, e todo o mês de março girou em torno dos resultados inseridos nesse quadro de julgamento com base nos diversos dados econômicos, de emprego e de taxa de juros que foram constantemente divulgados.
Este quadro de julgamento é a possibilidade de que a política comercial de Trump possa provocar "estagflação" ou mesmo "recessão económica", e a batalha entre a escolha da política monetária da Reserva Federal de priorizar o emprego ou priorizar a redução da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: em fevereiro, o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa do mercado de 170 mil, mostrando uma desaceleração no crescimento do emprego, mas ainda mantendo-se relativamente robusto. A taxa de desemprego subiu de 4,0% em janeiro para 4,1%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 4,0% em relação ao ano anterior, superior à taxa de inflação, mostrando uma melhora nos salários reais, mas que pode pressionar a inflação.
Estes dados de emprego "razoáveis" aliviaram parcialmente as preocupações de que a economia já começou a entrar em recessão, com as ações nos EUA a caírem e depois a subirem. No entanto, as preocupações permanecem, uma vez que os dados de emprego ficaram aquém do esperado e a taxa de desemprego também está a aumentar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do CPI: o índice de preços ao consumidor geral aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano anterior, uma ligeira queda em comparação com os 3,0% de janeiro. O CPI core (, excluindo alimentos e energia ), aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 3,1% em relação ao ano anterior, mostrando que a inflação desacelerou, mas a inflação core ainda está acima da meta de 2% do Federal Reserve.
E os dados do PCE, que são mais preocupantes para o Federal Reserve, foram divulgados no dia 28 e mostraram: o índice de preços do consumo pessoal geral cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano anterior; o PCE núcleo cresceu 0,4% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano anterior, refletindo um obstáculo no caminho de descida da inflação, com indicadores centrais mostrando uma forte rigidez.
Os dados do PCE indicam que, em fevereiro, o índice de preços dos gastos de consumo pessoal aumentou 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano anterior, superior aos 2,5% de janeiro; o PCE núcleo aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 2,79% em relação ao ano anterior, superior aos 2,66% de janeiro.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços já começou a se recuperar, o que significa que o objetivo de redução da inflação defendido pelo Federal Reserve enfrenta um desafio severo.
Nos dias 18 e 19, após uma reunião de dois dias sobre taxas de juros, o Federal Reserve anunciou a manutenção da taxa dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%, pausando a redução das taxas pela segunda vez consecutiva. O comunicado destacou que a atividade econômica está se expandindo de forma consistente, o mercado de trabalho está sólido, mas a inflação ainda está um pouco elevada, especialmente sob as incertezas aumentadas sobre as perspectivas econômicas devido à influência das políticas. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve indica claramente que as políticas tarifárias podem afetar a desaceleração econômica, mas o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
Possivelmente para proteger o sensível mercado de ações dos EUA, o presidente do Federal Reserve afirmou que a inflação pode atrasar o retorno à meta de 2% devido a políticas como tarifas, e sugeriu que se o mercado de trabalho piorar, irá reduzir as taxas de juro. Como uma medida de resposta ao impacto comercial, o Federal Reserve reduziu o limite de diminuição dos títulos do Tesouro dos EUA de 25 bilhões de dólares/mês para 5 bilhões de dólares/mês.
A declaração relativamente "dovish" da Reserva Federal impulsionou o mercado, fazendo com que os três principais índices subissem significativamente. Até ao final do mês, o mercado elevou pela primeira vez as expectativas de cortes de taxas em 2025 para 3 vezes. Um grande banco de investimento também prevê que haverá três cortes de taxas este ano.
No dia 28, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan caiu de 64,7 em fevereiro para 57, refletindo uma queda em relação ao valor inicial de 57,9, e também abaixo da mediana das estimativas dos economistas. Os consumidores esperam uma taxa de inflação anual de 4,1% nos próximos 5 a 10 anos, o nível mais alto desde fevereiro de 1993, subindo em relação ao valor inicial de 3,9%. A expectativa para a taxa de inflação do próximo ano é de 5%, o nível mais alto desde 2022.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan é um dado subjetivo, mas reflete plenamente a queda da confiança dos consumidores finais. No mesmo dia, um modelo de um banco da reserva federal mostrou que, até o dia 28, a previsão do crescimento do PIB real dos EUA para o primeiro trimestre era de -2,8%. Esse valor ressoa com o índice de confiança do consumidor, e assim como em fevereiro, os três principais índices de ações responderam com uma forte queda, com o índice VIX subindo 11,9% em um único dia.
Na área de políticas comerciais, este mês também teve várias idas e voltas. Até o final de março, os impostos adicionais sobre produtos de aço e alumínio destinados ao Canadá, México e China já foram implementados.
A partir de 2 de abril, os EUA impõem uma tarifa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como automóveis de passageiros e caminhonetes leves. Uma tarifa de 25% também será aplicada a componentes automotivos essenciais (, como motores, transmissões e sistemas elétricos ), com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
O que está pendente é a implementação de "tarifas equivalentes" para os principais países com déficit comercial, com uma lista específica a ser divulgada a 2 de abril. 2 de abril é atualmente considerado o dia de maior atenção às políticas comerciais pelo mercado.
Devido à incerteza sobre tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo com a "recessão econômica", os fundos continuaram a sair do mercado de ações em março, levando o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones a caírem 8,21%, 5,75% e 4,20%, respectivamente, quebrando ou se aproximando da quebra da média móvel de 250 dias, resultando em um ajuste técnico de médio porte.
Os fundos de proteção estão a entrar na dívida pública dos EUA, levando a uma queda de 1,15% na taxa de rendimento da dívida a 2 anos em um mês. A taxa de rendimento da dívida a 10 anos caiu 0,45%, mas, somada às expectativas de inflação, a expectativa de fundos de longo prazo para o crescimento econômico a longo prazo já caiu para níveis de crescimento negativo.
Outro ativo de refúgio preferido pelos grandes investidores é o ouro, que este mês ultrapassou oficialmente a barreira dos 3000 yuans em Londres, subindo 8,51% no mês, para 3123,97 dólares/onça.
A confiança do consumidor está em baixa, as expectativas de inflação estão em alta, e há uma visão pessimista sobre o crescimento econômico dos EUA, com preocupações sobre políticas comerciais incontroláveis e voláteis que podem levar a economia americana a entrar em "estagflação" e "recessão". A incerteza em relação às políticas comerciais é considerada a maior variável, e essa variável está contribuindo para a deterioração da economia dos EUA e da confiança do consumidor, levando o mercado a realizar operações de "estagflação" e "recessão". Com os comentários relativamente "pombas" do banco central, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de corte de juros em junho, e com a queda das ações americanas, o número de cortes de juros passou de dois para três. O problema da inflação pode ser temporariamente deixado de lado, mas não desapareceu; em vez disso, tende a se agravar com as políticas comerciais. O impacto das políticas comerciais só poderá ser avaliado após a sua concretização.
ativos encriptados: operando em um canal de baixa, situação extrema ou caindo para 73000 dólares
As preocupações e medos dos traders dominaram a turbulência do mercado de capitais em março. O BTC manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando em uma queda mensal de 2,09%.
Em fevereiro, o BTC começou a 84297,74 dólares, fechou a 82534,32 dólares, atingiu um máximo de 95128,88 e um mínimo de 76555,00, com uma amplitude de 22,03%. O volume de negócios aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma queda acentuada no final de fevereiro, o BTC iniciou uma recuperação técnica nas segunda e terceira semanas de março, mas a força da recuperação foi fraca, com uma alta máxima de apenas 16% a partir do ponto mais baixo. Na semana seguinte, com a confusão das políticas comerciais dos EUA e a queda nos dados de inflação, especialmente nos dados de confiança do consumidor, o BTC caiu em oscilação com as ações americanas, registrando assim uma queda mensal.
Do ponto de vista técnico, o mês inteiro tem estado dentro do canal de descida desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de alta deste ciclo. E desde a queda acentuada no início do mês, o entusiasmo de negociação diminuiu drasticamente, com o volume de transações a diminuir semana após semana. A maior parte do tempo tem estado abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente a linha de 365 dias em 11 de março.
Embora a BTC na exchange tenha apresentado um estado de saída ao longo do mês, o canal do ETF de BTC também teve uma pequena entrada de fundos, mas no contexto de incerteza do mercado de ações dos EUA, a BTC, como ativo de alto risco, ainda tem dificuldade em atrair compradores.
No que diz respeito à política, houve muitas boas notícias este mês.
No dia 6 de março, o governo dos Estados Unidos estabeleceu oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin", incorporando aproximadamente 200.000 BTC anteriormente confiscados à reserva, e deixou claro que não venderá esses ativos nos próximos quatro anos. Ao mesmo tempo, foi proposta a criação de um repositório composto por ativos digitais além do Bitcoin, com o objetivo de fortalecer a posição dos Estados Unidos no sistema financeiro global através da diversificação de ativos. Esta é a primeira vez que o Bitcoin é gerido pelo governo dos EUA como um ativo nacional permanente, marcando a consolidação de sua posição como "ouro digital". Embora a ordem executiva não seja legislativa, ela estabelece uma base para políticas futuras.
No dia 7 de março, o governo realizou uma cimeira sobre criptomoedas na Casa Branca, convidando várias pessoas da indústria e do capital a participar e discutir conjuntamente a regulamentação da indústria de criptomoedas, políticas de reserva e direções futuras de desenvolvimento. Esta cimeira enviou um sinal adicional de apoio do governo à inovação em criptomoedas.
No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA publicou diretrizes que esclarecem o processo de conformidade para os bancos que participam de atividades relacionadas à encriptação. Forneceu um caminho claro para que instituições financeiras tradicionais se integrem ao mercado de criptomoedas, ajudando os bancos a entrar nos serviços de ativos emcriptação.
No mesmo dia, foram perdoados os três cofundadores de uma determinada bolsa.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, entrando na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo, que geralmente indica uma maior probabilidade de aprovação da proposta. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei de Direitos do Bitcoin", que visa esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, isso indica que o BTC e os ativos encriptados estão realmente se estabelecendo nos Estados Unidos. Essas políticas, regulamentos, etc., precisam de tempo para realmente entrarem em vigor, mas sem dúvida estão eliminando obstáculos para a construção de uma "cidade da encriptação" nos EUA.
No entanto, as preocupações com "estagflação" e "inflação" dominaram o mercado, e os traders que evitam riscos e cortam avaliações escolheram ignorar esses fatores positivos a longo prazo, o que levou à queda temporária do preço do BTC.
Talvez devido ao suporte de longo prazo, em comparação com o mercado acionário americano que já voltou aos níveis de 6 de novembro, o BTC ainda se encontra em uma posição bastante forte. O preço de fechamento deste mês é de 82378,98 dólares, ainda acima dos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se a política comercial superar as expectativas ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos mais graves, o BTC não descarta a possibilidade de devolver todo o aumento, caindo para 70000-73000 dólares. Mas isso só ocorrerá em caso de uma deterioração da política comercial ou dos dados de emprego que supere muito as expectativas.