Especialista em investimento em jogos de blockchain Profundidade analisa: tendências de mercado, seleção de projetos e pontos-chave na formação de equipes

No dia 31 de janeiro, o ICC Camp, em colaboração com a Golden Finance, dialogou com o mentor de empreendedorismo, presidente executivo da ABGA, cofundador da Bitrise Capital e parceiro da Web3Labs, Kevin Shao, e o parceiro da Huofeng Capital, Chen Yuetian, sobre investimentos e empreendedorismo no setor de jogos em blockchain. Foi realizada uma série de compartilhamentos empolgantes, incluindo experiências de investimento, conselhos para empreendedores e análises das tendências da indústria. Abaixo estão alguns trechos selecionados da gravação:

Moderador: O Sr. Chen Yuetian tem uma experiência de investimento muito bem-sucedida em indústrias tradicionais, então porque decidiu entrar na indústria Web3, o que o motivou a ter a ideia de empreender e que desafios e oportunidades encontrou no processo de criação da Fenghuo Capital?

Chen Yuetian: Em 2020, após deixar a Innovation Works, dediquei-me ao investimento anjo pessoal, com um escopo de investimento anjo mais amplo do que o meu investimento principal, incluindo uma parte na participação em projetos de crypto, que me proporcionaram retornos superiores aos meus resultados de investimento em ações. Comparado ao mundo das ações, a capitalização no mercado de crypto é mais facilmente alcançada. Isso teve um grande impacto em mim, e, devido ao sucesso em investimentos anteriores, fundei a Huofeng Capital em 2021, para participar mais profundamente neste campo de investimento. No segundo semestre de 2021, investimos em uma série de projetos, incluindo a coleção NFT Jaylen Bear, que foi lançada em 1 de janeiro de 2022, e teve uma boa repercussão no mercado de NFTs de celebridades na Ásia. Outro projeto é o StepN, que também oferece uma excelente demonstração de como gerentes de produto e profissionais de tecnologia do web2 podem entrar efetivamente no campo do web3.

O investimento pessoal não consegue estabelecer uma ligação ampla com todo o mercado, por isso, acabei por decidir criar um fundo, convidando mais investidores para que todos juntos possamos explorar este tema em profundidade.

O mercado de capitais de criptomoedas é muito ativo e também tem muitas inovações. Na verdade, eu não gosto de usar o termo GameFi, prefiro falar em Crypto Game, onde o foco deve estar no jogo. A China, como um grande produtor de jogos, ao utilizar bem a nova infraestrutura e construir um espaço inovador, pode ser uma grande contribuição para toda a indústria de jogos do país. Em 2022 e 2023, a indústria de jogos do nosso país passou por um vale de desenvolvimento. Como um grande produtor de jogos, temos muitos desenvolvedores de jogos excepcionais, e é uma pena que, por causa do grande ciclo da indústria, eles não consigam mostrar suas aspirações pessoais. Na minha opinião, isso é muito lamentável, e o web3 pode fornecer a esses desenvolvedores de jogos um espaço para mostrar seu talento, que é também a razão pela qual atualmente me dedico ao mercado de web3 e a motivação para me juntar a ele.

Na verdade, até hoje continuo a aprender sobre as várias regras e mudanças deste setor. Comparado ao campo de investimentos tradicional, o ritmo da indústria web3 é muito rápido, e podemos ver uma evolução semelhante à da internet entre 2010 e 2014. Isso representa um grande desafio para mim. Ao contrário dos investimentos em ações, a indústria web3 tem muitas novas regras, todas as quais preciso aprender.

Moderador: A Fire Phoenix Capital é uma instituição de investimento que se foca bastante no setor de jogos em blockchain, e a Bitrise Capital também tem uma grande presença nesse setor. Os dois proprietários podem compartilhar com todos as direções e estratégias de investimento da Fire Phoenix Capital e da Bitrise Capital?

Kevin: Entramos no investimento em crypto em 2017, e naquela época, investíamos mais em infra. Até que, depois de 2020, defii e jogos geraram uma química maravilhosa. Naquele momento, também estávamos pensando se a capacitação que a blockchain traz para os jogos poderia gerar mais modelos de negócios e se poderia oferecer uma melhor experiência aos usuários em outras áreas. Com base nessas reflexões, atualmente, tenho alguns pontos de atenção para o investimento na área de jogos. O primeiro é que os jogos também precisam ter sua própria infra. Os jogos são uma categoria e um setor bastante especiais, diferentes de outros produtos com atributos financeiros; os jogos devem reduzir a barreira de entrada para os usuários, e a infra dos jogos deve atender mais aos requisitos de participação dos usuários comuns. Isso também envolve muitos fatores, como carteiras, plataformas de distribuição de jogos, blockchains públicas, entre outros.

O segundo ponto é o conteúdo do jogo. Jogos em blockchain não precisam necessariamente ter atributos financeiros, como jogos MMO, que por si só já são uma pequena sociedade, um pequeno sistema econômico, e como esse sistema econômico do jogo deve operar já foi validado pela indústria de jogos tradicional. Com a combinação da blockchain, esse sistema econômico se tornará mais aberto. No futuro, tenho uma grande expectativa pelas características do web3, como a blockchain pode resolver questões que ainda não foram abordadas nos jogos tradicionais, como segurança dos ativos dos usuários e controle dos usuários sobre seus dados pessoais. Baseado no conteúdo do jogo, atualmente estamos focando em duas direções: uma é jogos totalmente on-chain, embora essa seja uma boa ideia, atualmente são raros os disruptores nesse espaço. A segunda direção é a entrada das grandes empresas de jogos web2; os produtos delas podem ter a ideia da blockchain, mas na verdade envolvem muito pouco conteúdo relacionado à blockchain, o que também é uma fase necessária para o desenvolvimento dos jogos em blockchain, pois esses participantes web2 ainda não têm uma compreensão adequada da blockchain. No entanto, acredito que, com o treinamento contínuo e a melhoria da compreensão deles, eles também poderão entender o web3 através de tentativas de alguns projetos. Claro, também surgirão muitas novas tendências de indústria que não conseguimos prever, mas acredito que a blockchain trará valor. Ao mesmo tempo, devemos ter uma mentalidade aberta e aprender mais com os empreendedores de primeira linha. Portanto, também espero que o ICC Camp reúna empreendedores com ideias, criando mais produtos e conceitos inovadores a partir de diferentes dimensões.

Chen Yuetian: A fundamental focus of Fire Phoenix Capital is on the changes that technology brings to the media industry. From my previous investments in the media and entertainment sector, we reached a conclusion that the birth of new content often comes from the emergence of new media, and the core foundation for the emergence of new media is the development of new technologies. In 2019, when I was at Chenhai Institution, I established the overall investment strategy, which includes four technological directions: cloud, XR, AI, and blockchain. At that time, we believed that these four underlying technologies would have a profound impact on the iteration and evolution of the entire media. Crypto is one of these four areas. This is our main investment strategy. This strategy has not changed to this day and has been adhered to for 5 years, and the facts prove that our foresight is sufficient.

Em relação à indústria de jogos, primeiro nos concentramos na capacitação que o blockchain traz para a combinação com os jogos. Na minha opinião, existem duas formas de combinação entre os dois. A primeira está no nível de armazenamento, onde o blockchain altera o armazenamento de jogos, acrescentando as características de valor de itens virtuais do metaverso; essa combinação traz um novo modelo econômico. Além do nível de armazenamento, também estamos atentos ao nível de computação do blockchain. Os jogos são, na verdade, produtos que exigem uma computação especialmente complexa, podendo até exceder a capacidade de cálculo requerida por sistemas operacionais. Em 2023, também dediquei muita energia a investimentos em empresas de produção de jogos e me concentrei menos em infraestruturas e plataformas de publicação, pois a indústria ainda não atingiu o ponto de explosão, o que requer produtos de referência, além de capacidade produtiva e demanda de mercado em larga escala. Atualmente, a indústria de Crypto Games não possui conteúdo de jogos suficiente. No entanto, em 2024, começarei a prestar atenção em infraestruturas e plataformas. Acredito que em 2024 haverá muitos excelentes jogos de Crypto Games surgindo, e que terão um bom desempenho tanto no lado dos usuários quanto no mercado de capitais, conseguindo gerar fluxo de caixa positivo através da receita dos jogadores. Atualmente, muitos projetos de jogos web2 estão se juntando; se eles conseguirem ter sucesso no campo web3, os círculos ao seu redor inevitavelmente também migrarão para a indústria web3, levando a uma grande explosão de capacidade produtiva, e quando isso acontecer, será o momento oportuno para as plataformas.

Apresentador: No atual mercado de venture capital, alguns VCs podem ser mais relutantes em investir em aplicações de jogos baseados em blockchain e preferem investir em infraestrutura de jogos baseados em blockchain. Como o Sr. Chen vê essa questão? Além disso, os jogos baseados em blockchain parecem não conseguir escapar da influência das propriedades financeiras. Como você vê a narrativa do Gamefi e as questões relacionadas?

Chen Yuetian: Precisamos deixar claro qual é o nosso objetivo ao trazer jogos para o mundo blockchain. Na verdade, quando os investidores do mercado primário escolhem um tema, se não gostam particularmente de jogos e têm um campo de atuação muito amplo, eles tendem a se concentrar mais em infra. A narrativa de todo o setor sobre infra é de alta valorização e alta prima, mas para projetos muito concretos e de aplicação, não se oferece uma valorização tão alta. Isso também explica por que os investidores não têm tanta preferência pela pista de jogos. Até mesmo os traders do mercado secundário tendem a preferir investir em projetos de infra, pois esses projetos têm uma explosão alta e uma velocidade rápida. Por outro lado, o ciclo de investimento em projetos de jogos é mais longo, e os investidores também avaliarão o retorno sobre esses investimentos. Meu objetivo ao investir em jogos também é que eles possam servir como um produto de adoção, atraindo mais usuários para o espaço. Acredito que na última onda, as pessoas não estavam otimistas em relação ao GameFi, e a razão principal para isso é que não há jogos e gamers no GameFi, os jogos que produzimos não são divertidos, e as pessoas que jogam jogos Web3 não são verdadeiros amantes de jogos. Isso resulta em um desalinhamento entre oferta e demanda no mercado. O jogo, no final, deve conectar jogadores, independentemente de estarem ou não focados no espaço web3. Portanto, este jogo deve ter muita jogabilidade, o que exige que a equipe que projeta o Crypto Game seja, na verdade, uma equipe criativa de jogos. Assim, em 2023, as equipes que escolhemos foram aquelas que anteriormente haviam recebido investimentos em jogos do mercado tradicional, e eu trouxe a melhor capacidade de produção de jogos da China para a indústria Web3, transferindo energia de fora para dentro do espaço não Web3. Portanto, acredito que o foco do Gamefi ainda deve estar no Jogo, e não no Fi.

Moderador: Quais características dos produtos de jogos os dois empresários vão mais observar ao investir como investidores em novos projetos de jogos em cadeia? Em quais áreas os empreendedores precisam se esforçar para serem mais apreciados pelos investidores institucionais?

Kevin: Após o aprimoramento do último ciclo, a perspectiva dos investidores sobre o investimento em jogos também mudará. A própria indústria de jogos possui um conjunto de barreiras de entrada. Neste ciclo atual, quando discutimos a adoção em massa, precisamos necessariamente abordar a jogabilidade dos jogos e como atrair a retenção dos usuários. A indústria de jogos tradicional é bastante ampla, e nem todos os jogos são adequados para serem convertidos em jogos de blockchain. Com base em uma estrutura de jogo pública e transparente, precisamos aproveitar a blockchain para realizar esse valor. Jogos interativos focados em conteúdo não são adequados para serem integrados com blockchain, porque esses jogos tendem a se concentrar mais na transmissão do conteúdo do jogo, mas, consequentemente, o ciclo de vida desses produtos de jogo também não será muito longo. Por outro lado, para jogos PvP, dentro da estrutura de jogo pública e transparente que a blockchain oferece, é possível proporcionar uma melhor experiência de jogo aos usuários.

Em segundo lugar, do ponto de vista micro da equipe, há vários papéis que são indispensáveis. O primeiro é uma pessoa que entenda de jogos, além do produtor de jogos, do planejador de jogos e do designer artístico de jogos, que também são indispensáveis. No âmbito do crypto, com a interação baseada em contratos inteligentes, a dificuldade de desenvolvimento de jogos é muito maior do que no desenvolvimento de jogos tradicionais, por isso é necessário ter um membro da área de crypto para resolver essas dificuldades de desenvolvimento. Portanto, considerar o fator humano durante o processo de formação da equipe também é muito importante, e isso é algo que eu foco ao investir em projetos iniciais. A diversidade de projetos que poderão surgir na futura pista de jogos é também, atualmente, o que percebo como tendo mais espaço para imaginação na pista de aplicações de blockchain.

Chen Yuetian: Os jogos Crypto também precisam se combinar bem com o Crypto. Nos investimentos em jogos tradicionais, eu valorizo mais a jogabilidade, o tema, o público, a conversão de promoção do jogo, o design dos pontos de pagamento, etc. Já para os jogos Crypto, eu me concentro mais na aplicação do Crypto dentro do jogo. O básico é saber sobre o uso de tokens e NFTs. Não temos medo de que a equipe não tenha pensado muito bem, desde que haja discussão; no processo de perguntas e respostas, a ideia de design pode ser gradualmente aprimorada.

Mas eu também me importo mais com a qualidade da equipe, e sempre que converso com alguém da indústria de conteúdo, faço algumas perguntas sobre as "Meta Questions" desse setor específico. Por exemplo, quando eu estava investindo em uma empresa de produção de conteúdo, costumava perguntar a eles "O que você gostaria de dizer sobre este mundo?", porque uma pessoa que cria conteúdo, se não tiver nada a expressar sobre o mundo, não é um bom criador de conteúdo. E em relação aos profissionais da indústria de jogos, geralmente pergunto