Blockchain conceitos de ações: novo alto de liquidez fora do mundo crypto
À medida que o ambiente regulatório financeiro global se torna mais claro, o mercado de criptomoedas está passando de um mundo crypto de nicho para o sistema financeiro mainstream. Após a eleição de Trump como presidente, houve uma postura mais amigável em relação à indústria de criptomoedas, incluindo a criação de reservas nacionais de Bitcoin e o incentivo à expansão das atividades de mineração de Bitcoin nos Estados Unidos, essas medidas elevaram a confiança do mercado. Nos dias seguintes, ocorreu uma transmissão generalizada nos mercados de capitais, com várias ações de conceitos de Blockchain a subirem de forma generalizada.
Atualmente, um número crescente de empresas listadas já reconheceu o enorme potencial da tecnologia Blockchain e a incorporou na estratégia empresarial. Muitas empresas de ações de conceito Blockchain estão a ter um forte impulso de desenvolvimento, obtendo uma atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, impulsionam a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes na indústria.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, marca que as criptomoedas não estão mais limitadas ao mercado fechado de moedas digitais, mas sim se fundem profundamente com os mercados de capitais tradicionais. Dados mostram que o patrimônio sob gestão de um ETF de Bitcoin à vista já atinge 17,243 milhões de dólares, e tem estado quase sempre em estado de fluxo líquido desde o início do ano. Outro ETF principal tem um patrimônio sob gestão de 13,659 milhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado atual das criptomoedas é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três principais partes de acordo com a classe de ativos:
Bitcoin(BTC)
O Bitcoin, como o ativo central de todo o mercado crypto, atualmente tem um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total de mercado das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo crypto, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo considerado o "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um ponto de interconexão no mercado crypto, estabilizando o mercado e ao mesmo tempo fornecendo uma ponte conectando ativos tradicionais e ativos nativos na blockchain.
Ativos nativos na blockchain
Inclui tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia. Este campo é diversificado e altamente volátil, com seu desempenho de mercado impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, o valor de mercado é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, real muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais com tecnologia de criptografia
Este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em Blockchain, entre outros. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia Blockchain e a profunda fusão com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais, que aumenta a Liquidez, é também um dos principais motores de crescimento do mercado cripto no futuro. Esta parte irá impulsionar a transformação das finanças tradicionais para uma direção digital mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que o espaço de crescimento dos ativos tradicionais é tão promissor?
Nos últimos seis meses, as propriedades de ativos do Bitcoin passaram por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de antigas forças para novos fundos.
Em 2024, as criptomoedas consolidaram ainda mais a sua posição no setor financeiro tradicional. Várias grandes instituições financeiras lançaram produtos de negociação em bolsa de Bitcoin e Ethereum, oferecendo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirma ainda mais a ligação com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a abrangência do mercado financeiro. Por exemplo, o banco público de desenvolvimento da Alemanha emitiu dois títulos digitais em 2024 através da tecnologia Blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e um fabricante francês de equipamentos de computação emitiu títulos corporativos, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia Blockchain para otimizar a eficiência operacional, e muitas instituições financeiras já integraram a tecnologia de criptomoeda em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de circulação de fundos, com o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital e aproveitando empresas listadas como plataformas de suporte, está continuamente absorvendo liquidez em dólares e se expandindo de forma abrangente.
A combinação de finanças tradicionais e Blockchain gerará mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em blockchain. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e um mecanismo de mercado maduro; quando combinado com a tecnologia Blockchain, liberará um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não é apenas um aumento dos ativos digitais em si, mas sim o imenso potencial de integração com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura de mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão no ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Atualmente, as ações conceituais de blockchain podem ser divididas nas seguintes categorias:
I. Conceito de ativo impulsionado:
Sobre as ações de blockchain relacionadas ao conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como uma empresa de investimento japonesa e uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de Bitcoin adquirida. Uma empresa japonesa anunciou a introdução do "Retorno do Bitcoin" definido por uma empresa, (BTC Yield), cujo retorno BTC do terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre, ( até 25 de outubro ) subiu para 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "retorno em Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, fornecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações em circulação diluídas e calcula a quantidade de Bitcoin por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, visando ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando o equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital. Até o momento, o retorno em Bitcoin de uma determinada empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa tem aumentado continuamente sua posição enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de uma empresa ter alcançado resultados significativos em investimentos em bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda chamou a atenção do mercado. Segundo relatos, o total de dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou por meio de várias emissões de obrigações convertíveis, sendo que algumas dessas obrigações ainda incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seus bitcoins para pagar suas dívidas. Mas também há quem defenda que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do bitcoin caia drasticamente, é pouco provável que isso force a empresa a vender seus ativos em bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, com a dívida representando uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas quanto à firme estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos consideráveis para os acionistas, também há alguns investidores preocupados com sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Devido à enorme volatilidade do mercado de criptomoedas, quaisquer mudanças de mercado desfavoráveis podem ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e seus preços de ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor patrimonial líquido, sendo essa situação um foco de atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem um recuo, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focando na área de inteligência empresarial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada globalmente a usar Bitcoin ( BTC ) como ativo de reserva, uma estratégia que alterou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel fundamental na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a empresa tem adquirido continuamente Bitcoin através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa detém cerca de 279,420 Bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, o que representa cerca de 1% do fornecimento total de Bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, onde foram adquiridos 27,200 Bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de posse desses Bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de cerca de 2.5 vezes.
Apesar de, durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos da empresa em Bitcoin terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando em vez disso por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado de mais de 100%. O modelo de operação atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", financiando a compra de Bitcoin através da emissão de títulos. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente em momentos de forte volatilidade do preço do Bitcoin. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo a 90.000 dólares, esse risco é muito baixo. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de títulos é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante do preço do Bitcoin, as ações da empresa apresentam um grande potencial. No entanto, é necessário ter cautela com os riscos de médio a longo prazo que podem advir da expansão da dívida. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, sendo este um ativo de alto risco e alta recompensa.
2、Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, e uma de suas estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 moedas Bitcoin, elevando sua posição total para 1.058 moedas, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Esses fundos de aquisição vêm parcialmente do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação na gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler continua focado no seu dispositivo QuantaFlo, que é utilizado principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um lucro não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em Bitcoin. Apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, isso ainda forneceu à Semler uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Embora a capitalização de mercado atual da Semler seja de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de algumas empresas, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva a tornou vista pelos investidores como uma "mini versão da MicroStrategy".
3. Interação Boya
A博雅互动 é uma empresa listada com o negócio principal em jogos, sendo uma das principais desenvolvedoras e operadoras da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, visando uma transformação completa para se tornar uma empresa listada em Web3. A empresa comprou maciçamente ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e estabeleceu uma parceria estratégica com uma instituição para o desenvolvimento de jogos Web3 e na área do ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e a manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a configuração das operações de negócios Web3 deste grupo, sendo também uma parte importante da estratégia de alocação de ativos deste grupo." De acordo com o último comunicado, a博雅互动 possui 2641 Bitcoins e 15.445 Ethems, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
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A ascensão das ações de conceito de Blockchain: novas oportunidades de fusão profunda entre ativos de criptografia e TradFi
Blockchain conceitos de ações: novo alto de liquidez fora do mundo crypto
À medida que o ambiente regulatório financeiro global se torna mais claro, o mercado de criptomoedas está passando de um mundo crypto de nicho para o sistema financeiro mainstream. Após a eleição de Trump como presidente, houve uma postura mais amigável em relação à indústria de criptomoedas, incluindo a criação de reservas nacionais de Bitcoin e o incentivo à expansão das atividades de mineração de Bitcoin nos Estados Unidos, essas medidas elevaram a confiança do mercado. Nos dias seguintes, ocorreu uma transmissão generalizada nos mercados de capitais, com várias ações de conceitos de Blockchain a subirem de forma generalizada.
Atualmente, um número crescente de empresas listadas já reconheceu o enorme potencial da tecnologia Blockchain e a incorporou na estratégia empresarial. Muitas empresas de ações de conceito Blockchain estão a ter um forte impulso de desenvolvimento, obtendo uma atenção e investimento significativos no mercado. Essas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, impulsionam a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes na indústria.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, marca que as criptomoedas não estão mais limitadas ao mercado fechado de moedas digitais, mas sim se fundem profundamente com os mercados de capitais tradicionais. Dados mostram que o patrimônio sob gestão de um ETF de Bitcoin à vista já atinge 17,243 milhões de dólares, e tem estado quase sempre em estado de fluxo líquido desde o início do ano. Outro ETF principal tem um patrimônio sob gestão de 13,659 milhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
O valor total de mercado atual das criptomoedas é de cerca de 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividido em três principais partes de acordo com a classe de ativos:
Bitcoin(BTC) O Bitcoin, como o ativo central de todo o mercado crypto, atualmente tem um valor de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% do valor total de mercado das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo crypto, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo considerado o "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel crucial como um ponto de interconexão no mercado crypto, estabilizando o mercado e ao mesmo tempo fornecendo uma ponte conectando ativos tradicionais e ativos nativos na blockchain.
Ativos nativos na blockchain Inclui tokens de blockchain pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia. Este campo é diversificado e altamente volátil, com seu desempenho de mercado impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, o valor de mercado é de cerca de 1,4 trilhões de dólares, real muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais com tecnologia de criptografia Este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), projetos emergentes como ativos securitizados baseados em Blockchain, entre outros. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas alguns milhares de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia Blockchain e a profunda fusão com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais, que aumenta a Liquidez, é também um dos principais motores de crescimento do mercado cripto no futuro. Esta parte irá impulsionar a transformação das finanças tradicionais para uma direção digital mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que o espaço de crescimento dos ativos tradicionais é tão promissor?
Nos últimos seis meses, as propriedades de ativos do Bitcoin passaram por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição de antigas forças para novos fundos.
Em 2024, as criptomoedas consolidaram ainda mais a sua posição no setor financeiro tradicional. Várias grandes instituições financeiras lançaram produtos de negociação em bolsa de Bitcoin e Ethereum, oferecendo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirma ainda mais a ligação com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a abrangência do mercado financeiro. Por exemplo, o banco público de desenvolvimento da Alemanha emitiu dois títulos digitais em 2024 através da tecnologia Blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e um fabricante francês de equipamentos de computação emitiu títulos corporativos, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia Blockchain para otimizar a eficiência operacional, e muitas instituições financeiras já integraram a tecnologia de criptomoeda em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de circulação de fundos, com o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital e aproveitando empresas listadas como plataformas de suporte, está continuamente absorvendo liquidez em dólares e se expandindo de forma abrangente.
A combinação de finanças tradicionais e Blockchain gerará mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos em blockchain. Essa tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e um mecanismo de mercado maduro; quando combinado com a tecnologia Blockchain, liberará um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não é apenas um aumento dos ativos digitais em si, mas sim o imenso potencial de integração com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura de mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão no ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Atualmente, as ações conceituais de blockchain podem ser divididas nas seguintes categorias:
I. Conceito de ativo impulsionado:
Sobre as ações de blockchain relacionadas ao conceito de alocação de ativos, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente chamou a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como uma empresa de investimento japonesa e uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de Bitcoin adquirida. Uma empresa japonesa anunciou a introdução do "Retorno do Bitcoin" definido por uma empresa, (BTC Yield), cujo retorno BTC do terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre, ( até 25 de outubro ) subiu para 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "retorno em Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, fornecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações em circulação diluídas e calcula a quantidade de Bitcoin por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, visando ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando o equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital. Até o momento, o retorno em Bitcoin de uma determinada empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa tem aumentado continuamente sua posição enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de uma empresa ter alcançado resultados significativos em investimentos em bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda chamou a atenção do mercado. Segundo relatos, o total de dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou por meio de várias emissões de obrigações convertíveis, sendo que algumas dessas obrigações ainda incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seus bitcoins para pagar suas dívidas. Mas também há quem defenda que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e ao ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do bitcoin caia drasticamente, é pouco provável que isso force a empresa a vender seus ativos em bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, com a dívida representando uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas quanto à firme estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos consideráveis para os acionistas, também há alguns investidores preocupados com sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Devido à enorme volatilidade do mercado de criptomoedas, quaisquer mudanças de mercado desfavoráveis podem ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e seus preços de ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor patrimonial líquido, sendo essa situação um foco de atenção do mercado. Se os preços das ações sofrerem um recuo, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focando na área de inteligência empresarial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada globalmente a usar Bitcoin ( BTC ) como ativo de reserva, uma estratégia que alterou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel fundamental na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a empresa tem adquirido continuamente Bitcoin através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa detém cerca de 279,420 Bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, o que representa cerca de 1% do fornecimento total de Bitcoins. A última compra ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, onde foram adquiridos 27,200 Bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de posse desses Bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de cerca de 2.5 vezes.
Apesar de, durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos da empresa em Bitcoin terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando em vez disso por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado de mais de 100%. O modelo de operação atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", financiando a compra de Bitcoin através da emissão de títulos. Embora esse modelo traga altos retornos, também apresenta certos riscos, especialmente em momentos de forte volatilidade do preço do Bitcoin. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo a 90.000 dólares, esse risco é muito baixo. Além disso, a empresa possui uma baixa alavancagem e a demanda no mercado de títulos é forte, fatores que aumentam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante do preço do Bitcoin, as ações da empresa apresentam um grande potencial. No entanto, é necessário ter cautela com os riscos de médio a longo prazo que podem advir da expansão da dívida. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, sendo este um ativo de alto risco e alta recompensa.
2、Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, e uma de suas estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa revelou que adquiriu recentemente 47 moedas Bitcoin, elevando sua posição total para 1.058 moedas, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Esses fundos de aquisição vêm parcialmente do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação na gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler continua focado no seu dispositivo QuantaFlo, que é utilizado principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um lucro não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em Bitcoin. Apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, isso ainda forneceu à Semler uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Embora a capitalização de mercado atual da Semler seja de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de algumas empresas, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva a tornou vista pelos investidores como uma "mini versão da MicroStrategy".
3. Interação Boya
A博雅互动 é uma empresa listada com o negócio principal em jogos, sendo uma das principais desenvolvedoras e operadoras da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, visando uma transformação completa para se tornar uma empresa listada em Web3. A empresa comprou maciçamente ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e estabeleceu uma parceria estratégica com uma instituição para o desenvolvimento de jogos Web3 e na área do ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e a manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a configuração das operações de negócios Web3 deste grupo, sendo também uma parte importante da estratégia de alocação de ativos deste grupo." De acordo com o último comunicado, a博雅互动 possui 2641 Bitcoins e 15.445 Ethems, com um custo total de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
Vale a pena mencionar