Explorar modelos de avaliação de ativos encriptados: uma análise multidimensional da blockchain pública ao Bitcoin
A encriptação moeda tornou-se um dos segmentos mais promissores no campo da tecnologia financeira. Com a grande afluência de capitais institucionais, avaliar de forma razoável o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais têm sistemas de avaliação consolidados, como o modelo de desconto de fluxo de caixa e o método de avaliação de preço sobre lucro.
Os projetos de encriptação são variados, incluindo blockchains públicas, moedas de plataformas de negociação, projetos de finanças descentralizadas e moedas meme, cada um com suas características, modelos econômicos e funções de tokens diferentes. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada um desses domínios.
1. Avaliação de Redes Públicas: Aplicação da Lei de Metcalfe
O conteúdo central da Lei de Metcalfe é: o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós.
V = K*N² (V é o valor da rede, N é o número de nós válidos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente reconhecida na previsão de valor de empresas de internet. Estudos mostram que, ao longo de um período estatístico de 10 anos, o valor de algumas grandes empresas de redes sociais apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de utilizadores.
Para as aplicações práticas do Ethereum, a pesquisa descobriu que o seu valor de mercado apresenta uma relação linear logarítmica com o número de usuários ativos diários, correspondendo basicamente à Lei de Metcalfe. A fórmula de cálculo específica é:
V = 3000 * N^1.43
Estatísticas mostram que este método de avaliação tem, de fato, uma certa correlação com a tendência do valor de mercado do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe apresenta algumas limitações quando aplicada a novas blockchains emergentes. Por exemplo, para blockchains iniciais com uma base de usuários menor, esse método pode não ser tão aplicável. Além disso, também não consegue refletir o impacto de fatores como a taxa de staking, mecanismos de queima e a segurança do ecossistema no preço dos tokens.
II. Avaliação do valor da moeda da plataforma de negociação: Modelo de recompra e destruição de lucros
Os tokens de plataforma de exchanges centralizadas são semelhantes aos tokens de ações, e seu valor está intimamente relacionado com a receita da exchange, a situação do desenvolvimento do ecossistema e a quota de mercado. Esses tokens de plataforma geralmente adotam um mecanismo de recompra e queima, e alguns também possuem um mecanismo de queima de taxas de combustível em blockchains.
A avaliação da moeda da plataforma precisa considerar a receita total da plataforma e o mecanismo de destruição. Um método simplificado de avaliação é:
Valor de crescimento da moeda da plataforma = KTaxa de crescimento do volume de transaçõesTaxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Tomando como exemplo a moeda da plataforma de uma conhecida plataforma de troca, seu método de capacitação evoluiu de recompra lucrativa para destruição automática. Atualmente, a plataforma utiliza um mecanismo de destruição automática baseado no preço da moeda e na quantidade de blocos, assim como o mecanismo de destruição em tempo real semelhante ao EIP1559 da Ethereum.
No entanto, na aplicação prática, é necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das bolsas e ao impacto das políticas regulatórias, pois esses fatores podem ter um impacto significativo na avaliação da moeda da plataforma.
Três, Avaliação de Projetos de Finanças Descentralizadas: Método de Desconto de Fluxo de Caixa de Token
Para projetos de finanças descentralizadas, pode-se utilizar o método de desconto de fluxo de caixa de token. A lógica central é prever os fluxos de caixa futuros gerados pelo token e calcular o valor atual com uma taxa de desconto específica.
Fórmula de avaliação: PV = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
Onde, FCFt é o fluxo de caixa livre no ano t, r é a taxa de desconto, n é o período de previsão, e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo uma plataforma de negociação descentralizada, suponha que a taxa de crescimento da receita anual seja de 10%, a taxa de desconto seja de 15%, o período de previsão seja de 5 anos, a taxa de crescimento perpétuo seja de 3% e a taxa de conversão do fluxo de caixa livre seja de 90%. Através do cálculo, pode-se chegar à conclusão de que a avaliação do projeto é próxima do seu valor de mercado real.
No entanto, este método também enfrenta alguns desafios: os tokens de governança geralmente têm dificuldade em capturar diretamente a receita do protocolo, a previsão de fluxos de caixa futuros é complexa, a determinação da taxa de desconto é complicada, e o mecanismo de recompra e destruição de lucros adotado por alguns projetos pode afetar a precisão dos resultados de avaliação.
Quatro, avaliação do Bitcoin: consideração integrada de múltiplos métodos
Para o Bitcoin, podem ser utilizadas várias metodologias de valorização para uma análise abrangente:
Método de avaliação de custo de mineração: nos últimos cinco anos, o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração de máquinas de mineração mainstream apenas cerca de 10% do tempo, indicando que o custo de mineração pode ser considerado como o limite inferior do preço do Bitcoin.
Modelo de substitutos do ouro: Bitcoin é visto como "ouro digital", podendo substituir parcialmente a função de armazenamento de valor do ouro. Atualmente, o valor de mercado do Bitcoin representa 7,3% do valor de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar, o preço do Bitcoin pode alcançar níveis mais altos.
No entanto, é importante notar as diferenças entre o Bitcoin e o ouro em termos de propriedades físicas, percepção de mercado e cenários de aplicação, fatores que podem afetar a avaliação real.
Conclusão
Encontrar modelos de avaliação adequados para projetos de encriptação é crucial para impulsionar o desenvolvimento da indústria e atrair investidores institucionais. Especialmente em períodos de baixa do mercado, métodos de avaliação razoáveis podem ajudar a descobrir projetos com valor a longo prazo. Assim como após o colapso da bolha da internet em 2000, onde algumas empresas de tecnologia de alta qualidade se destacaram, também esperamos poder descobrir futuros gigantes no campo da encriptação no mercado atual.
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CrashHotline
· 6h atrás
Outra vez a trabalhar nesta armadilha, mais vale olhar diretamente para os movimentos dos Grandes investidores.
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GasWaster69
· 6h atrás
Ah, tão simples assim?
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DisillusiionOracle
· 6h atrás
Parece que todos estão pensando em enriquecer da noite para o dia novamente.
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Ser_APY_2000
· 7h atrás
Quanto mais fórmulas, mais se perde.
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UncommonNPC
· 7h atrás
A fórmula não serve, os apes continuam a comprar.
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LiquidatedTwice
· 7h atrás
Ainda brincar com fórmulas é pior do que olhar para as linhas K para fazer negócios.
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ImpermanentLossEnjoyer
· 7h atrás
Qual é a utilidade da fórmula? O bull run é como uma lança.
Profundidade análise: modelo de valorização de encriptação de ativos análise completa
Explorar modelos de avaliação de ativos encriptados: uma análise multidimensional da blockchain pública ao Bitcoin
A encriptação moeda tornou-se um dos segmentos mais promissores no campo da tecnologia financeira. Com a grande afluência de capitais institucionais, avaliar de forma razoável o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais têm sistemas de avaliação consolidados, como o modelo de desconto de fluxo de caixa e o método de avaliação de preço sobre lucro.
Os projetos de encriptação são variados, incluindo blockchains públicas, moedas de plataformas de negociação, projetos de finanças descentralizadas e moedas meme, cada um com suas características, modelos econômicos e funções de tokens diferentes. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada um desses domínios.
1. Avaliação de Redes Públicas: Aplicação da Lei de Metcalfe
O conteúdo central da Lei de Metcalfe é: o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós.
V = K*N² (V é o valor da rede, N é o número de nós válidos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente reconhecida na previsão de valor de empresas de internet. Estudos mostram que, ao longo de um período estatístico de 10 anos, o valor de algumas grandes empresas de redes sociais apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de utilizadores.
Para as aplicações práticas do Ethereum, a pesquisa descobriu que o seu valor de mercado apresenta uma relação linear logarítmica com o número de usuários ativos diários, correspondendo basicamente à Lei de Metcalfe. A fórmula de cálculo específica é:
V = 3000 * N^1.43
Estatísticas mostram que este método de avaliação tem, de fato, uma certa correlação com a tendência do valor de mercado do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe apresenta algumas limitações quando aplicada a novas blockchains emergentes. Por exemplo, para blockchains iniciais com uma base de usuários menor, esse método pode não ser tão aplicável. Além disso, também não consegue refletir o impacto de fatores como a taxa de staking, mecanismos de queima e a segurança do ecossistema no preço dos tokens.
II. Avaliação do valor da moeda da plataforma de negociação: Modelo de recompra e destruição de lucros
Os tokens de plataforma de exchanges centralizadas são semelhantes aos tokens de ações, e seu valor está intimamente relacionado com a receita da exchange, a situação do desenvolvimento do ecossistema e a quota de mercado. Esses tokens de plataforma geralmente adotam um mecanismo de recompra e queima, e alguns também possuem um mecanismo de queima de taxas de combustível em blockchains.
A avaliação da moeda da plataforma precisa considerar a receita total da plataforma e o mecanismo de destruição. Um método simplificado de avaliação é:
Valor de crescimento da moeda da plataforma = KTaxa de crescimento do volume de transaçõesTaxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Tomando como exemplo a moeda da plataforma de uma conhecida plataforma de troca, seu método de capacitação evoluiu de recompra lucrativa para destruição automática. Atualmente, a plataforma utiliza um mecanismo de destruição automática baseado no preço da moeda e na quantidade de blocos, assim como o mecanismo de destruição em tempo real semelhante ao EIP1559 da Ethereum.
No entanto, na aplicação prática, é necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das bolsas e ao impacto das políticas regulatórias, pois esses fatores podem ter um impacto significativo na avaliação da moeda da plataforma.
Três, Avaliação de Projetos de Finanças Descentralizadas: Método de Desconto de Fluxo de Caixa de Token
Para projetos de finanças descentralizadas, pode-se utilizar o método de desconto de fluxo de caixa de token. A lógica central é prever os fluxos de caixa futuros gerados pelo token e calcular o valor atual com uma taxa de desconto específica.
Fórmula de avaliação: PV = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
Onde, FCFt é o fluxo de caixa livre no ano t, r é a taxa de desconto, n é o período de previsão, e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo uma plataforma de negociação descentralizada, suponha que a taxa de crescimento da receita anual seja de 10%, a taxa de desconto seja de 15%, o período de previsão seja de 5 anos, a taxa de crescimento perpétuo seja de 3% e a taxa de conversão do fluxo de caixa livre seja de 90%. Através do cálculo, pode-se chegar à conclusão de que a avaliação do projeto é próxima do seu valor de mercado real.
No entanto, este método também enfrenta alguns desafios: os tokens de governança geralmente têm dificuldade em capturar diretamente a receita do protocolo, a previsão de fluxos de caixa futuros é complexa, a determinação da taxa de desconto é complicada, e o mecanismo de recompra e destruição de lucros adotado por alguns projetos pode afetar a precisão dos resultados de avaliação.
Quatro, avaliação do Bitcoin: consideração integrada de múltiplos métodos
Para o Bitcoin, podem ser utilizadas várias metodologias de valorização para uma análise abrangente:
No entanto, é importante notar as diferenças entre o Bitcoin e o ouro em termos de propriedades físicas, percepção de mercado e cenários de aplicação, fatores que podem afetar a avaliação real.
Conclusão
Encontrar modelos de avaliação adequados para projetos de encriptação é crucial para impulsionar o desenvolvimento da indústria e atrair investidores institucionais. Especialmente em períodos de baixa do mercado, métodos de avaliação razoáveis podem ajudar a descobrir projetos com valor a longo prazo. Assim como após o colapso da bolha da internet em 2000, onde algumas empresas de tecnologia de alta qualidade se destacaram, também esperamos poder descobrir futuros gigantes no campo da encriptação no mercado atual.