Expectativas de recessão econômica nos EUA ressurgem, BTC sofre um duro golpe, podendo representar uma boa oportunidade de configuração a médio a longo prazo
A situação macroeconómica global, especialmente o mercado americano, sofreu uma mudança rápida e dramática recentemente.
Os dados de inflação dos EUA aumentaram, enquanto a confiança do consumidor caiu para o nível mais baixo em 15 meses, levando os traders a começar a precificar expectativas de uma potencial "recessão", resultando em uma rápida queda dos três principais índices acionários dos EUA para perto da média de 120 dias.
Os fundos começam a buscar refúgio, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos caem rapidamente, e o ouro também apresenta sinais de formação de topo.
Devido à influência do mercado de ações dos EUA, o BTC, que vinha se preparando para uma alta, teve uma queda acentuada na última semana de fevereiro, enfrentando a maior retração e a maior perda deste ciclo.
A análise considera que este movimento de mercado é, em essência, uma correção das expectativas otimistas anteriores. Com base na capacidade de autoajuste das políticas dos EUA e na lógica de um cenário positivo a médio e longo prazo para o mercado de criptomoedas, o BTC pode estar a caminho de uma boa oportunidade de configuração a médio a longo prazo, podendo-se considerar uma estratégia de acumulação em escada para comprar a descoberto, com cautela.
Macroeconomia: Expectativas de recessão pressionam o mercado para baixo, o curto e médio prazo podem continuar sob pressão
Os dados de emprego e economia publicados pelo governo dos EUA em fevereiro, bem como a confusão nas políticas tarifárias, tornaram-se dois dos principais fatores que afetam recentemente a tendência dos mercados financeiros e de criptomoedas.
Os dados do emprego central divulgados em 7 de fevereiro mostram que a população empregada não agrícola ajustada sazonalmente em janeiro foi de apenas 143 mil, muito abaixo da expectativa de 170 mil. A taxa de desemprego foi de 4%, ligeiramente abaixo da expectativa de 4,1%. A redução acentuada na escala da população empregada aumentou a preocupação do mercado com a recessão econômica nos Estados Unidos.
Os dados do CPI divulgados em 12 de fevereiro mostram que a taxa mensal do CPI em janeiro atingiu 0,5%, muito acima da expectativa de 0,3% e do 0,4% do mês anterior, impulsionando a taxa anual para 3%, acima da expectativa de 2,9%. Estes são os dados de inflação dos EUA que apresentam um aumento contínuo por três meses, reforçando as expectativas do mercado de que o Fed pode adiar o corte nas taxas de juros. Mesmo diante de sinais de recessão econômica, será difícil mudar a determinação do Fed.
No dia 21 de fevereiro, o índice de confiança do consumidor de fevereiro publicado pela Universidade de Michigan nos Estados Unidos teve um valor final de 64,7, abaixo do valor inicial de 67,8, atingindo o ponto mais baixo em 15 meses. A contínua baixa confiança do consumidor afetará inevitavelmente as empresas.
Esses dados negativos, acumulados, acabaram por destruir a confiança do mercado. Nesse dia, os três principais índices acionários dos EUA sofreram grandes quedas.
Após dois anos de grandes aumentos, as ações dos EUA, que estavam em níveis históricos, continuaram a cair acentuadamente na semana seguinte, apagando todos os ganhos deste mês e continuando a descer. O Nasdaq caiu 3,97% no mês, o Dow Jones caiu 1,58% no mês, o S&P 500 caiu 1,42% no mês, e o índice de pequenas empresas RUT2000 caiu 5,45%. Tanto o Nasdaq quanto o S&P 500 caíram abaixo da média móvel de 120 dias.
Para os traders, diante da contínua recuperação da inflação e da possível deterioração do mercado de trabalho, a sombra da "recessão econômica" volta a pairar, e reduzir as posições compradas pode ser a melhor opção.
Além da deterioração dos dados econômicos e de emprego, a repetição das políticas de tarifas também deixou o mercado confuso e pessimista. No final de janeiro, foram anunciadas tarifas sobre produtos de vários países, seguidas de ajustes repetidos no tempo de execução e no alcance. A incerteza desta política tornou-se um fator importante para a elevação da inflação, superando as expectativas do mercado e intensificando o pessimismo dos traders.
A única possibilidade de ter um impacto positivo na inflação e na redução das taxas de juros, as "negociações Rússia-Ucrânia", progrediram de forma satisfatória durante a maior parte de fevereiro, mas no final do mês, os líderes dos dois países tiveram um conflito dramático em uma coletiva de imprensa na Casa Branca, o que fez com que o acordo originalmente previsto não se concretizasse. Os líderes europeus manifestaram apoio à Ucrânia, e as divergências entre a Europa e os EUA podem aprofundar-se ainda mais. O conflito, que se esperava que terminasse, enfrentou novos obstáculos, tornando-se difícil de acalmar no curto prazo. Assim, a expectativa de reduzir a inflação por meio do aumento da produção de petróleo com o fim do conflito foi significativamente afetada.
Desde novembro do ano passado, as expectativas otimistas de crescimento econômico impulsionaram o mercado. Agora, com dados de emprego fracos, inflação elevada e a política de tarifas a agravar as expectativas de inflação, as previsões do mercado mudaram, começando a precificar uma "recessão econômica". Com base nessa lógica, a queda dos três principais índices pode ser apenas o começo.
Após meados de janeiro, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de dez anos dos EUA continuou a cair, passando do pico de 4,809% para 4,210%. Essa grande mudança na "âncora de preços" reflete uma forte revisão em baixa das expectativas do mercado de capitais em relação à recessão econômica.
Com a recuperação da inflação, sinais de recessão econômica e a acentuada queda nas ações e nos rendimentos dos títulos do governo, as expectativas do mercado para cortes de juros pelo Federal Reserve aumentaram novamente, passando de 1 para 2 vezes este ano. Do ponto de vista técnico, o Nasdaq e o S&P 500 já romperam a linha de 120 dias. Com base na atual situação severa, se a resposta política do Federal Reserve não atender às expectativas, o mercado pode continuar a cair a curto prazo.
Ativos criptográficos: oportunidades de alocação a médio e longo prazo surgem
Em fevereiro, o BTC abriu a 102414,05 dólares, fechou a 84293,73 dólares, atingiu um máximo de 102781,65 dólares e um mínimo de 78167,81 dólares, com uma queda de 17,69% ao longo do mês, uma perda de 18113,53 dólares e uma amplitude de 24,03%. A partir do pico, a maior queda foi de 28,52%, estabelecendo o maior recuo desde o início deste ciclo (começando em janeiro de 2023).
A queda mensal concentrou-se principalmente na última semana, e a queda acentuada no curto prazo fez com que o mercado entrasse em um estado de pânico extremo. Em 27 de fevereiro, o índice de medo e ganância caiu para 10 pontos, o mais baixo deste ciclo, próximo dos 6 pontos durante a queda do LUNA na última fase do mercado em baixa.
Do ponto de vista técnico, as "primeira linha de tendência de alta" e "segunda linha de tendência de alta" que foram observadas neste ciclo anterior foram rapidamente quebradas em um curto espaço de tempo. No final do mês, o preço do BTC fechou perto da média móvel de 200 dias.
Além da correlação com o mercado de ações dos EUA, a acentuada queda do mercado de criptomoedas este mês também está relacionada a eventos internos negativos. No dia 14 de fevereiro, um projeto de moeda MEME colapsou após gerar uma onda de especulação; no dia 21 de fevereiro, um suposto ataque hacker resultou no roubo de mais de 1,5 bilhões de dólares em ativos criptográficos, estabelecendo um recorde histórico; no dia 23 de fevereiro, um projeto DeFi foi atacado, resultando em perdas de quase 50 milhões de dólares. Além disso, o desbloqueio em larga escala de tokens SOL devido à liquidação da FTX em 1º de março também pressionou o mercado.
A análise indica que a maior queda do ciclo no mercado de criptomoedas em fevereiro foi diretamente causada pelo efeito de contágio da queda das ações americanas devido às expectativas de recessão econômica, podendo também ser compreendida como uma correção das expectativas otimistas anteriores. Teoricamente, o BTC poderia cair para cerca de 73000 dólares, mas considerando que os potenciais benefícios das políticas superam amplamente o impacto sobre as ações americanas na melhoria dos fundamentos do BTC, a probabilidade de atingir esse ponto de queda teórica é baixa. O ciclo atual ainda está em andamento e, com base na capacidade de autoajuste das políticas dos EUA e na lógica otimista sobre as perspectivas de médio a longo prazo do mercado de criptomoedas, o BTC pode estar a caminho de uma boa oportunidade de configuração a longo prazo, podendo ser considerada uma estratégia de aumento gradual na compra de forma prudente.
Fluxo de capital: grande saída de capital do ETF de BTC à vista
Com a diminuição do sentimento do mercado, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas em fevereiro desacelerou significativamente. A desaceleração do fluxo de capital e a queda dos preços influenciaram-se mutuamente, levando o preço do BTC a cair drasticamente na última semana de fevereiro, após um longo período de consolidação em torno dos 96000 dólares. O volume de capital inflow em fevereiro caiu drasticamente para 2,111 milhões de dólares.
A segmentação das categorias de fundos mostra uma divergência entre o fluxo de capital dos stablecoins e o ETF de BTC à vista. Os canais de stablecoin tiveram uma entrada de 5,3 bilhões de dólares durante todo o mês, enquanto os canais do ETF tiveram uma saída de 3,249 bilhões de dólares.
O ETF de BTC em mercado à vista já possui o controle de preços de BTC a curto e médio prazo, portanto, a tendência de preço do BTC está altamente correlacionada com o desempenho das ações nos EUA. Este mês, os canais de ETF de BTC em mercado à vista registraram uma saída de mais de 3,2 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde de venda em um único mês desde seu lançamento, tornando-se a razão externa mais direta para a queda de preços. No futuro, a tendência do BTC dependerá principalmente da melhoria das expectativas econômicas dos EUA e da situação de retorno de capital dos ETFs.
Dados on-chain: grandes vendas em massa por detentores de curto prazo
Desde o início de outubro de 2023, com o início da segunda venda, cerca de 1,12 milhão de BTC passaram de um estado de longo prazo para um estado de curto prazo. A segunda venda é vista como uma condição necessária para o fim do ciclo de mercado em alta, e a lógica por trás disso é que, uma vez que o volume de BTC em estado ativo atinge um certo nível, a liquidez se esgota, levando à quebra da tendência de alta.
Observando a consolidação e a queda acentuada em fevereiro, os detentores de longo prazo mantiveram uma extrema contenção, vendendo apenas 7271 moedas. Na verdade, os detentores de longo prazo existentes já não se preocupam com as cotações na "faixa" (89000-110000 dólares), optando por manter suas moedas enquanto aguardam a alta dos preços.
Na última semana de fevereiro, as moedas vendidas foram principalmente de detentores de curto prazo. A análise de dados on-chain mostra que, até 24 de fevereiro, os detentores de curto prazo ainda estavam firmes, mas no dia 25 ocorreu uma venda em massa, resultando em uma perda de 255 milhões de dólares apenas para os detentores de curto prazo na cadeia nesse dia. Este foi o segundo maior dia de perdas deste ciclo, apenas atrás de 5 de agosto de 2023 (perda on-chain de 362 milhões de dólares). A experiência histórica indica que, após perdas significativas semelhantes, os detentores de curto prazo, o mercado tende a alcançar um fundo temporário.
Uma análise aprofundada na blockchain revelou que, desde 24 de fevereiro, o BTC distribuído na faixa de 78000-89000 dólares aumentou em 564920,06 moedas, enquanto o BTC distribuído na faixa de 89000-110000 dólares diminuiu em 412875,03 moedas.
A faixa de 89000-110000 dólares foi formada principalmente entre novembro do ano passado e fevereiro deste ano, e os detentores de moedas nessa faixa são típicos investidores de curto prazo. A venda de moedas com prejuízo por parte dos detentores de curto prazo tenta construir um fundo de médio prazo, solidificando também a faixa de 73000-89000, que tem menos moedas.
Conclusão
O relatório de janeiro enfatizou que "a maior incerteza externa vem da reação em cadeia à expectativa de corte de juros e à oferta de dinheiro após a implementação da política econômica. Uma vez que a liquidez do dinheiro fique restrita, a volatilidade aumentará significativamente". Essa preocupação já se concretizou.
De acordo com a análise, a venda de fichas com sangue provém principalmente de detentores de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo diminuíram silenciosamente as vendas e mantêm as moedas à espera da valorização dos preços. A avaliação atual é de que o mercado em alta está apenas em um estado de consolidação, e não se está a mudar para um mercado em baixa.
A maior correção do BTC neste ciclo, ocorrida em fevereiro, foi causada pela revisão em baixa das expectativas de "recessão econômica" do mercado de ações dos EUA, que estava em níveis históricos, levando a uma grande saída de fundos do ETF de BTC à vista. A dinâmica de reversão também virá da mudança nas expectativas do mercado de ações dos EUA e da recuperação da tendência.
A estrutura interna é relativamente estável, o BTC e o mercado de criptomoedas ainda operam dentro das regras cíclicas, e uma queda de preço a curto prazo pode trazer oportunidades de configuração a médio a longo prazo.
É necessário prestar atenção cuidadosa à tendência macroeconômica dos EUA, às expectativas do mercado e à atitude do Federal Reserve em relação ao reinício da redução das taxas de juros.
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RugpullAlertOfficer
· 9h atrás
Outra vez a fazer as pessoas de parvas.
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AirdropHunterXiao
· 18h atrás
comprar na baixa就完事了！
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DefiPlaybook
· 18h atrás
Com base na tendência do TVL e nos dados na cadeia, há 71,3% de probabilidade de entrar na faixa de ajuste.
BTC遭重创 Estados Unidos espera uma nova recessão econômica, o que pode ser uma boa oportunidade para um médio a longo prazo.
Expectativas de recessão econômica nos EUA ressurgem, BTC sofre um duro golpe, podendo representar uma boa oportunidade de configuração a médio a longo prazo
A situação macroeconómica global, especialmente o mercado americano, sofreu uma mudança rápida e dramática recentemente.
Os dados de inflação dos EUA aumentaram, enquanto a confiança do consumidor caiu para o nível mais baixo em 15 meses, levando os traders a começar a precificar expectativas de uma potencial "recessão", resultando em uma rápida queda dos três principais índices acionários dos EUA para perto da média de 120 dias.
Os fundos começam a buscar refúgio, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos caem rapidamente, e o ouro também apresenta sinais de formação de topo.
Devido à influência do mercado de ações dos EUA, o BTC, que vinha se preparando para uma alta, teve uma queda acentuada na última semana de fevereiro, enfrentando a maior retração e a maior perda deste ciclo.
A análise considera que este movimento de mercado é, em essência, uma correção das expectativas otimistas anteriores. Com base na capacidade de autoajuste das políticas dos EUA e na lógica de um cenário positivo a médio e longo prazo para o mercado de criptomoedas, o BTC pode estar a caminho de uma boa oportunidade de configuração a médio a longo prazo, podendo-se considerar uma estratégia de acumulação em escada para comprar a descoberto, com cautela.
Macroeconomia: Expectativas de recessão pressionam o mercado para baixo, o curto e médio prazo podem continuar sob pressão
Os dados de emprego e economia publicados pelo governo dos EUA em fevereiro, bem como a confusão nas políticas tarifárias, tornaram-se dois dos principais fatores que afetam recentemente a tendência dos mercados financeiros e de criptomoedas.
Os dados do emprego central divulgados em 7 de fevereiro mostram que a população empregada não agrícola ajustada sazonalmente em janeiro foi de apenas 143 mil, muito abaixo da expectativa de 170 mil. A taxa de desemprego foi de 4%, ligeiramente abaixo da expectativa de 4,1%. A redução acentuada na escala da população empregada aumentou a preocupação do mercado com a recessão econômica nos Estados Unidos.
Os dados do CPI divulgados em 12 de fevereiro mostram que a taxa mensal do CPI em janeiro atingiu 0,5%, muito acima da expectativa de 0,3% e do 0,4% do mês anterior, impulsionando a taxa anual para 3%, acima da expectativa de 2,9%. Estes são os dados de inflação dos EUA que apresentam um aumento contínuo por três meses, reforçando as expectativas do mercado de que o Fed pode adiar o corte nas taxas de juros. Mesmo diante de sinais de recessão econômica, será difícil mudar a determinação do Fed.
No dia 21 de fevereiro, o índice de confiança do consumidor de fevereiro publicado pela Universidade de Michigan nos Estados Unidos teve um valor final de 64,7, abaixo do valor inicial de 67,8, atingindo o ponto mais baixo em 15 meses. A contínua baixa confiança do consumidor afetará inevitavelmente as empresas.
Esses dados negativos, acumulados, acabaram por destruir a confiança do mercado. Nesse dia, os três principais índices acionários dos EUA sofreram grandes quedas.
Após dois anos de grandes aumentos, as ações dos EUA, que estavam em níveis históricos, continuaram a cair acentuadamente na semana seguinte, apagando todos os ganhos deste mês e continuando a descer. O Nasdaq caiu 3,97% no mês, o Dow Jones caiu 1,58% no mês, o S&P 500 caiu 1,42% no mês, e o índice de pequenas empresas RUT2000 caiu 5,45%. Tanto o Nasdaq quanto o S&P 500 caíram abaixo da média móvel de 120 dias.
Para os traders, diante da contínua recuperação da inflação e da possível deterioração do mercado de trabalho, a sombra da "recessão econômica" volta a pairar, e reduzir as posições compradas pode ser a melhor opção.
Além da deterioração dos dados econômicos e de emprego, a repetição das políticas de tarifas também deixou o mercado confuso e pessimista. No final de janeiro, foram anunciadas tarifas sobre produtos de vários países, seguidas de ajustes repetidos no tempo de execução e no alcance. A incerteza desta política tornou-se um fator importante para a elevação da inflação, superando as expectativas do mercado e intensificando o pessimismo dos traders.
A única possibilidade de ter um impacto positivo na inflação e na redução das taxas de juros, as "negociações Rússia-Ucrânia", progrediram de forma satisfatória durante a maior parte de fevereiro, mas no final do mês, os líderes dos dois países tiveram um conflito dramático em uma coletiva de imprensa na Casa Branca, o que fez com que o acordo originalmente previsto não se concretizasse. Os líderes europeus manifestaram apoio à Ucrânia, e as divergências entre a Europa e os EUA podem aprofundar-se ainda mais. O conflito, que se esperava que terminasse, enfrentou novos obstáculos, tornando-se difícil de acalmar no curto prazo. Assim, a expectativa de reduzir a inflação por meio do aumento da produção de petróleo com o fim do conflito foi significativamente afetada.
Desde novembro do ano passado, as expectativas otimistas de crescimento econômico impulsionaram o mercado. Agora, com dados de emprego fracos, inflação elevada e a política de tarifas a agravar as expectativas de inflação, as previsões do mercado mudaram, começando a precificar uma "recessão econômica". Com base nessa lógica, a queda dos três principais índices pode ser apenas o começo.
Após meados de janeiro, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de dez anos dos EUA continuou a cair, passando do pico de 4,809% para 4,210%. Essa grande mudança na "âncora de preços" reflete uma forte revisão em baixa das expectativas do mercado de capitais em relação à recessão econômica.
Com a recuperação da inflação, sinais de recessão econômica e a acentuada queda nas ações e nos rendimentos dos títulos do governo, as expectativas do mercado para cortes de juros pelo Federal Reserve aumentaram novamente, passando de 1 para 2 vezes este ano. Do ponto de vista técnico, o Nasdaq e o S&P 500 já romperam a linha de 120 dias. Com base na atual situação severa, se a resposta política do Federal Reserve não atender às expectativas, o mercado pode continuar a cair a curto prazo.
Ativos criptográficos: oportunidades de alocação a médio e longo prazo surgem
Em fevereiro, o BTC abriu a 102414,05 dólares, fechou a 84293,73 dólares, atingiu um máximo de 102781,65 dólares e um mínimo de 78167,81 dólares, com uma queda de 17,69% ao longo do mês, uma perda de 18113,53 dólares e uma amplitude de 24,03%. A partir do pico, a maior queda foi de 28,52%, estabelecendo o maior recuo desde o início deste ciclo (começando em janeiro de 2023).
A queda mensal concentrou-se principalmente na última semana, e a queda acentuada no curto prazo fez com que o mercado entrasse em um estado de pânico extremo. Em 27 de fevereiro, o índice de medo e ganância caiu para 10 pontos, o mais baixo deste ciclo, próximo dos 6 pontos durante a queda do LUNA na última fase do mercado em baixa.
Do ponto de vista técnico, as "primeira linha de tendência de alta" e "segunda linha de tendência de alta" que foram observadas neste ciclo anterior foram rapidamente quebradas em um curto espaço de tempo. No final do mês, o preço do BTC fechou perto da média móvel de 200 dias.
Além da correlação com o mercado de ações dos EUA, a acentuada queda do mercado de criptomoedas este mês também está relacionada a eventos internos negativos. No dia 14 de fevereiro, um projeto de moeda MEME colapsou após gerar uma onda de especulação; no dia 21 de fevereiro, um suposto ataque hacker resultou no roubo de mais de 1,5 bilhões de dólares em ativos criptográficos, estabelecendo um recorde histórico; no dia 23 de fevereiro, um projeto DeFi foi atacado, resultando em perdas de quase 50 milhões de dólares. Além disso, o desbloqueio em larga escala de tokens SOL devido à liquidação da FTX em 1º de março também pressionou o mercado.
A análise indica que a maior queda do ciclo no mercado de criptomoedas em fevereiro foi diretamente causada pelo efeito de contágio da queda das ações americanas devido às expectativas de recessão econômica, podendo também ser compreendida como uma correção das expectativas otimistas anteriores. Teoricamente, o BTC poderia cair para cerca de 73000 dólares, mas considerando que os potenciais benefícios das políticas superam amplamente o impacto sobre as ações americanas na melhoria dos fundamentos do BTC, a probabilidade de atingir esse ponto de queda teórica é baixa. O ciclo atual ainda está em andamento e, com base na capacidade de autoajuste das políticas dos EUA e na lógica otimista sobre as perspectivas de médio a longo prazo do mercado de criptomoedas, o BTC pode estar a caminho de uma boa oportunidade de configuração a longo prazo, podendo ser considerada uma estratégia de aumento gradual na compra de forma prudente.
Fluxo de capital: grande saída de capital do ETF de BTC à vista
Com a diminuição do sentimento do mercado, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas em fevereiro desacelerou significativamente. A desaceleração do fluxo de capital e a queda dos preços influenciaram-se mutuamente, levando o preço do BTC a cair drasticamente na última semana de fevereiro, após um longo período de consolidação em torno dos 96000 dólares. O volume de capital inflow em fevereiro caiu drasticamente para 2,111 milhões de dólares.
A segmentação das categorias de fundos mostra uma divergência entre o fluxo de capital dos stablecoins e o ETF de BTC à vista. Os canais de stablecoin tiveram uma entrada de 5,3 bilhões de dólares durante todo o mês, enquanto os canais do ETF tiveram uma saída de 3,249 bilhões de dólares.
O ETF de BTC em mercado à vista já possui o controle de preços de BTC a curto e médio prazo, portanto, a tendência de preço do BTC está altamente correlacionada com o desempenho das ações nos EUA. Este mês, os canais de ETF de BTC em mercado à vista registraram uma saída de mais de 3,2 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde de venda em um único mês desde seu lançamento, tornando-se a razão externa mais direta para a queda de preços. No futuro, a tendência do BTC dependerá principalmente da melhoria das expectativas econômicas dos EUA e da situação de retorno de capital dos ETFs.
Dados on-chain: grandes vendas em massa por detentores de curto prazo
Desde o início de outubro de 2023, com o início da segunda venda, cerca de 1,12 milhão de BTC passaram de um estado de longo prazo para um estado de curto prazo. A segunda venda é vista como uma condição necessária para o fim do ciclo de mercado em alta, e a lógica por trás disso é que, uma vez que o volume de BTC em estado ativo atinge um certo nível, a liquidez se esgota, levando à quebra da tendência de alta.
Observando a consolidação e a queda acentuada em fevereiro, os detentores de longo prazo mantiveram uma extrema contenção, vendendo apenas 7271 moedas. Na verdade, os detentores de longo prazo existentes já não se preocupam com as cotações na "faixa" (89000-110000 dólares), optando por manter suas moedas enquanto aguardam a alta dos preços.
Na última semana de fevereiro, as moedas vendidas foram principalmente de detentores de curto prazo. A análise de dados on-chain mostra que, até 24 de fevereiro, os detentores de curto prazo ainda estavam firmes, mas no dia 25 ocorreu uma venda em massa, resultando em uma perda de 255 milhões de dólares apenas para os detentores de curto prazo na cadeia nesse dia. Este foi o segundo maior dia de perdas deste ciclo, apenas atrás de 5 de agosto de 2023 (perda on-chain de 362 milhões de dólares). A experiência histórica indica que, após perdas significativas semelhantes, os detentores de curto prazo, o mercado tende a alcançar um fundo temporário.
Uma análise aprofundada na blockchain revelou que, desde 24 de fevereiro, o BTC distribuído na faixa de 78000-89000 dólares aumentou em 564920,06 moedas, enquanto o BTC distribuído na faixa de 89000-110000 dólares diminuiu em 412875,03 moedas.
A faixa de 89000-110000 dólares foi formada principalmente entre novembro do ano passado e fevereiro deste ano, e os detentores de moedas nessa faixa são típicos investidores de curto prazo. A venda de moedas com prejuízo por parte dos detentores de curto prazo tenta construir um fundo de médio prazo, solidificando também a faixa de 73000-89000, que tem menos moedas.
Conclusão
O relatório de janeiro enfatizou que "a maior incerteza externa vem da reação em cadeia à expectativa de corte de juros e à oferta de dinheiro após a implementação da política econômica. Uma vez que a liquidez do dinheiro fique restrita, a volatilidade aumentará significativamente". Essa preocupação já se concretizou.
De acordo com a análise, a venda de fichas com sangue provém principalmente de detentores de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo diminuíram silenciosamente as vendas e mantêm as moedas à espera da valorização dos preços. A avaliação atual é de que o mercado em alta está apenas em um estado de consolidação, e não se está a mudar para um mercado em baixa.
A maior correção do BTC neste ciclo, ocorrida em fevereiro, foi causada pela revisão em baixa das expectativas de "recessão econômica" do mercado de ações dos EUA, que estava em níveis históricos, levando a uma grande saída de fundos do ETF de BTC à vista. A dinâmica de reversão também virá da mudança nas expectativas do mercado de ações dos EUA e da recuperação da tendência.
A estrutura interna é relativamente estável, o BTC e o mercado de criptomoedas ainda operam dentro das regras cíclicas, e uma queda de preço a curto prazo pode trazer oportunidades de configuração a médio a longo prazo.
É necessário prestar atenção cuidadosa à tendência macroeconômica dos EUA, às expectativas do mercado e à atitude do Federal Reserve em relação ao reinício da redução das taxas de juros.