SEC aprova a primeira moeda estável com juros YLDS, iniciando uma nova era de rendimento para moedas estáveis
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou o lançamento do primeiro moeda estável com juros YLDS pela Figure Markets. Esta iniciativa não apenas reflete o reconhecimento dos órgãos reguladores dos EUA à inovação financeira em criptomoedas, mas também sinaliza que as moedas estáveis estão se transformando de simples ferramentas de pagamento em ativos de rendimento em conformidade. Isso pode abrir um espaço de desenvolvimento mais amplo para o campo das moedas estáveis, tornando-se outro campo inovador que pode atrair grandes volumes de fundos institucionais, assim como o Bitcoin.
Análise das razões para a aprovação do YLDS pela SEC
Em 2024, o lucro anual de um grande emissor de moeda estável atingiu 13,7 bilhões de dólares, superando até mesmo o nível de lucro dos gigantes financeiros tradicionais (cerca de 12,9 bilhões de dólares). Esses lucros vêm principalmente dos rendimentos de investimentos em ativos de reserva (principalmente títulos do Tesouro dos EUA), mas não estão relacionados aos detentores de moeda estável, e os usuários não conseguem obter valorização de ativos e retornos de investimento através da posse de moeda estável. Este é exatamente o ponto de ruptura que as moedas estáveis com juros estão visando, com potencial para revolucionar o cenário atual.
O núcleo da moeda estável com juros é a "redistribuição dos direitos de rendimento dos ativos": mantendo a estabilidade, ao tokenizar os direitos de rendimento dos ativos subjacentes, os detentores podem usufruir diretamente dos rendimentos. Este modelo resolve a dor de cabeça da "maioria silenciosa": embora as moedas estáveis tradicionais também possam obter rendimentos através de staking, a complexidade das operações e os riscos de segurança e conformidade impedem a utilização em larga escala pelos usuários. Já as moedas estáveis como a YLDS, que "geram rendimento ao manter a moeda", alcançam a desobrigação de acesso aos rendimentos, atingindo verdadeiramente a "democratização dos rendimentos".
O YLDS conseguiu obter a aprovação da SEC principalmente porque cumpre a legislação vigente sobre valores mobiliários nos Estados Unidos. Uma vez que ainda não foi estabelecido um quadro regulatório sistemático para moedas estáveis, a regulação das moedas estáveis nos Estados Unidos baseia-se principalmente na legislação atual. O YLDS, sendo uma moeda estável que gera rendimento, tem uma estrutura semelhante a produtos tradicionais de rendimento fixo e é claramente classificado como "valor mobiliário", não havendo controvérsia. Esta é a condição prévia para que o YLDS seja incluído na regulação da SEC.
No entanto, isso não significa que as dificuldades regulatórias enfrentadas pelas moedas estáveis tradicionais possam ser resolvidas a curto prazo. Mais mudanças substanciais podem acontecer apenas após o Congresso dos EUA aprovar oficialmente a legislação sobre a regulamentação das moedas estáveis. É amplamente esperado na indústria que a legislação sobre a regulamentação das moedas estáveis nos EUA possa ser implementada gradualmente nos próximos 1 a 1,5 anos.
O YLDS distribui os rendimentos de juros dos ativos subjacentes aos detentores através de contratos inteligentes e vincula a distribuição de rendimentos a identidades em conformidade através de um rigoroso mecanismo de verificação KYC. Esses designs de conformidade servem como referência para projetos semelhantes que buscam licenciamento regulatório no futuro. Nos próximos 1-2 anos, é provável que vejamos mais produtos de moeda estável com juros em conformidade, o que também impulsionará mais países e regiões a considerar o desenvolvimento e as questões regulatórias relacionadas às moedas estáveis com juros.
A ascensão das moedas estáveis com juros acelerará a institucionalização do mercado de criptomoedas
A aprovação do YLDS pela SEC não apenas demonstra a atual atitude aberta dos reguladores dos EUA, mas também indica que a moeda estável pode evoluir de "substituto de dinheiro" para um novo tipo de ativo que combina as propriedades de "ferramenta de pagamento" e "ferramenta de rendimento", acelerando o processo de institucionalização e dolarização do mercado de criptomoedas.
As moedas estáveis que geram juros não apenas produzem rendimentos estáveis, mas também podem aumentar a taxa de rotatividade de capital por meio de transações em cadeia sem intermediários e disponíveis 24 horas por dia, apresentando vantagens significativas em eficiência de capital e capacidade de liquidação imediata. Instituições de pesquisa apontaram que fundos de hedge e instituições de gestão de ativos já começaram a incorporar moedas estáveis em suas estratégias de gestão de caixa. Após a aprovação do SEC, o YLDS eliminará ainda mais as preocupações de conformidade das instituições, aumentando a aceitação e participação dos investidores institucionais neste tipo de moeda estável.
A grande entrada de fundos institucionais impulsionará o mercado de moeda estável com juros a alcançar um crescimento acelerado, tornando-se uma parte ainda mais indispensável do ecossistema cripto. Instituições de pesquisa são otimistas ao prever que a moeda estável com juros experimentará um crescimento explosivo nos próximos 3-5 anos, capturando cerca de 10-15% do mercado de moeda estável, tornando-se a próxima classe de ativos cripto a atrair atenção e investimento em massa por parte das instituições, após o Bitcoin.
A ascensão das moedas estáveis com rendimento também consolidará ainda mais a posição dominante do dólar no mundo das criptomoedas. Embora o mundo físico esteja acelerando a desdolarização, o mundo digital em blockchain continua a se aproximar do dólar. Seja pela ampla aplicação de moedas estáveis em dólar, seja pela onda de tokenização impulsionada pelas instituições de Wall Street, os EUA estão constantemente fortalecendo a influência dos ativos em dólar no mercado de criptomoedas, e essa tendência de dolarização está sendo reforçada.
Esta tendência é difícil de reverter a curto prazo, uma vez que, em termos de liquidez, estabilidade e aceitação no mercado, atualmente não há muitas opções alternativas para a inovação tokenizada e o mercado financeiro cripto, além dos ativos em dólares representados pelos títulos do Tesouro dos EUA. A aprovação do YLDS pela SEC indica que as autoridades regulatórias dos EUA já acenderam o sinal verde para as moedas estáveis com juros semelhantes aos dos títulos do Tesouro, o que, sem dúvida, atrairá mais projetos a lançar produtos semelhantes.
Conclusão
A aprovação do YLDS não é apenas uma quebra de conformidade na inovação cripto, mas também um marco na democratização financeira. Ela revela uma verdade simples: sob a premissa de que os riscos são controláveis, a demanda do mercado por "dinheiro que gera dinheiro" é eternamente existente. Com a melhoria do quadro regulatório e a entrada de capital institucional, as moedas estáveis com juros têm o potencial de remodelar o mercado de moedas estáveis e fortalecer a tendência de dolarização na inovação financeira cripto. No entanto, esse processo também precisa equilibrar inovação e risco, evitando repetir erros do passado. Só assim, as moedas estáveis com juros poderão realmente alcançar o objetivo de "permitir que todos ganhem facilmente".
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
SEC aprova a primeira moeda estável de rendimento YLDS, iniciando uma nova era de rendimentos em moedas estáveis.
SEC aprova a primeira moeda estável com juros YLDS, iniciando uma nova era de rendimento para moedas estáveis
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou o lançamento do primeiro moeda estável com juros YLDS pela Figure Markets. Esta iniciativa não apenas reflete o reconhecimento dos órgãos reguladores dos EUA à inovação financeira em criptomoedas, mas também sinaliza que as moedas estáveis estão se transformando de simples ferramentas de pagamento em ativos de rendimento em conformidade. Isso pode abrir um espaço de desenvolvimento mais amplo para o campo das moedas estáveis, tornando-se outro campo inovador que pode atrair grandes volumes de fundos institucionais, assim como o Bitcoin.
Análise das razões para a aprovação do YLDS pela SEC
Em 2024, o lucro anual de um grande emissor de moeda estável atingiu 13,7 bilhões de dólares, superando até mesmo o nível de lucro dos gigantes financeiros tradicionais (cerca de 12,9 bilhões de dólares). Esses lucros vêm principalmente dos rendimentos de investimentos em ativos de reserva (principalmente títulos do Tesouro dos EUA), mas não estão relacionados aos detentores de moeda estável, e os usuários não conseguem obter valorização de ativos e retornos de investimento através da posse de moeda estável. Este é exatamente o ponto de ruptura que as moedas estáveis com juros estão visando, com potencial para revolucionar o cenário atual.
O núcleo da moeda estável com juros é a "redistribuição dos direitos de rendimento dos ativos": mantendo a estabilidade, ao tokenizar os direitos de rendimento dos ativos subjacentes, os detentores podem usufruir diretamente dos rendimentos. Este modelo resolve a dor de cabeça da "maioria silenciosa": embora as moedas estáveis tradicionais também possam obter rendimentos através de staking, a complexidade das operações e os riscos de segurança e conformidade impedem a utilização em larga escala pelos usuários. Já as moedas estáveis como a YLDS, que "geram rendimento ao manter a moeda", alcançam a desobrigação de acesso aos rendimentos, atingindo verdadeiramente a "democratização dos rendimentos".
O YLDS conseguiu obter a aprovação da SEC principalmente porque cumpre a legislação vigente sobre valores mobiliários nos Estados Unidos. Uma vez que ainda não foi estabelecido um quadro regulatório sistemático para moedas estáveis, a regulação das moedas estáveis nos Estados Unidos baseia-se principalmente na legislação atual. O YLDS, sendo uma moeda estável que gera rendimento, tem uma estrutura semelhante a produtos tradicionais de rendimento fixo e é claramente classificado como "valor mobiliário", não havendo controvérsia. Esta é a condição prévia para que o YLDS seja incluído na regulação da SEC.
No entanto, isso não significa que as dificuldades regulatórias enfrentadas pelas moedas estáveis tradicionais possam ser resolvidas a curto prazo. Mais mudanças substanciais podem acontecer apenas após o Congresso dos EUA aprovar oficialmente a legislação sobre a regulamentação das moedas estáveis. É amplamente esperado na indústria que a legislação sobre a regulamentação das moedas estáveis nos EUA possa ser implementada gradualmente nos próximos 1 a 1,5 anos.
O YLDS distribui os rendimentos de juros dos ativos subjacentes aos detentores através de contratos inteligentes e vincula a distribuição de rendimentos a identidades em conformidade através de um rigoroso mecanismo de verificação KYC. Esses designs de conformidade servem como referência para projetos semelhantes que buscam licenciamento regulatório no futuro. Nos próximos 1-2 anos, é provável que vejamos mais produtos de moeda estável com juros em conformidade, o que também impulsionará mais países e regiões a considerar o desenvolvimento e as questões regulatórias relacionadas às moedas estáveis com juros.
A ascensão das moedas estáveis com juros acelerará a institucionalização do mercado de criptomoedas
A aprovação do YLDS pela SEC não apenas demonstra a atual atitude aberta dos reguladores dos EUA, mas também indica que a moeda estável pode evoluir de "substituto de dinheiro" para um novo tipo de ativo que combina as propriedades de "ferramenta de pagamento" e "ferramenta de rendimento", acelerando o processo de institucionalização e dolarização do mercado de criptomoedas.
As moedas estáveis que geram juros não apenas produzem rendimentos estáveis, mas também podem aumentar a taxa de rotatividade de capital por meio de transações em cadeia sem intermediários e disponíveis 24 horas por dia, apresentando vantagens significativas em eficiência de capital e capacidade de liquidação imediata. Instituições de pesquisa apontaram que fundos de hedge e instituições de gestão de ativos já começaram a incorporar moedas estáveis em suas estratégias de gestão de caixa. Após a aprovação do SEC, o YLDS eliminará ainda mais as preocupações de conformidade das instituições, aumentando a aceitação e participação dos investidores institucionais neste tipo de moeda estável.
A grande entrada de fundos institucionais impulsionará o mercado de moeda estável com juros a alcançar um crescimento acelerado, tornando-se uma parte ainda mais indispensável do ecossistema cripto. Instituições de pesquisa são otimistas ao prever que a moeda estável com juros experimentará um crescimento explosivo nos próximos 3-5 anos, capturando cerca de 10-15% do mercado de moeda estável, tornando-se a próxima classe de ativos cripto a atrair atenção e investimento em massa por parte das instituições, após o Bitcoin.
A ascensão das moedas estáveis com rendimento também consolidará ainda mais a posição dominante do dólar no mundo das criptomoedas. Embora o mundo físico esteja acelerando a desdolarização, o mundo digital em blockchain continua a se aproximar do dólar. Seja pela ampla aplicação de moedas estáveis em dólar, seja pela onda de tokenização impulsionada pelas instituições de Wall Street, os EUA estão constantemente fortalecendo a influência dos ativos em dólar no mercado de criptomoedas, e essa tendência de dolarização está sendo reforçada.
Esta tendência é difícil de reverter a curto prazo, uma vez que, em termos de liquidez, estabilidade e aceitação no mercado, atualmente não há muitas opções alternativas para a inovação tokenizada e o mercado financeiro cripto, além dos ativos em dólares representados pelos títulos do Tesouro dos EUA. A aprovação do YLDS pela SEC indica que as autoridades regulatórias dos EUA já acenderam o sinal verde para as moedas estáveis com juros semelhantes aos dos títulos do Tesouro, o que, sem dúvida, atrairá mais projetos a lançar produtos semelhantes.
Conclusão
A aprovação do YLDS não é apenas uma quebra de conformidade na inovação cripto, mas também um marco na democratização financeira. Ela revela uma verdade simples: sob a premissa de que os riscos são controláveis, a demanda do mercado por "dinheiro que gera dinheiro" é eternamente existente. Com a melhoria do quadro regulatório e a entrada de capital institucional, as moedas estáveis com juros têm o potencial de remodelar o mercado de moedas estáveis e fortalecer a tendência de dolarização na inovação financeira cripto. No entanto, esse processo também precisa equilibrar inovação e risco, evitando repetir erros do passado. Só assim, as moedas estáveis com juros poderão realmente alcançar o objetivo de "permitir que todos ganhem facilmente".