Se você ainda está segurando a riqueza e sonhando com a "oportunidade de ganhar dez ou cem vezes na bull market", pode ser que já tenha sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não se adequa a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar em simultâneo:
O ritmo, o modo de jogo e a lógica de ganhar dinheiro de cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
——Ciclo Super do Bitcoin: os investidores de varejo saem, um mercado em alta lento de dez anos pode se tornar uma certeza
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente falido! O BTC já evoluiu de "objeto de especulação" para "ativo de alocação institucional". O volume de fundos e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não se encaixam de forma alguma na estratégia de "troca de touros e ursos" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças chave?Os investidores de varejo estão entregando suas participações em grande escala, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando em massa. Esta reestruturação fundamental das participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os pequenos investidores enfrentam? A pressão dupla do "custo de tempo" e do "custo de oportunidade". As instituições podem suportar um ciclo de retenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os pequenos investidores? É evidente que não podem ter essa paciência e capacidade de investimento.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao limite de preço do BTC, até onde pode chegar? Do ponto de vista atual dos pequenos investidores, é até difícil prever.
——Ciclo de Ondas Curtas de Atenção MEME: do Paraíso das Favelas ao Mercado Profissional de Corte de Grama
A teoria do touro MEME também é válida; durante o período de vazio na expressividade da narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado em sintonia com as emoções, fundos e atenção.
Qual é a essência do MEME? É um "veículo de especulação" de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roteiro, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrir ou que gere ressonância. Desde a cultura dos gatos e cães até os MEMEs políticos, desde o conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia produtiva completa de "monetização emocional".
O que é preocupante é que a característica "rápida e direta" do MEME o torna um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para o capital especulativo; quando há escassez de capital, o MEME transforma-se no último porto seguro para especulação.
Mas a realidade é dura, o mercado de MEME está evoluindo de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns obterem lucros neste movimento de alta frequência está aumentando exponencialmente.
A história do pequeno P sentado sozinho e forjando uma lenda pode estar a tornar-se cada vez mais rara, a entrada de estúdios, cientistas e investidores grandes fará com que este antigo "parque de diversões dos pobres" se torne insuportável.
——Narrativa técnica de salto em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infra de IA, etc., precisam de 2-3 anos ou até mais de tempo de construção para ver efeitos práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Gartner Hype Cycle), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais — existe uma descoordenação temporal fundamental entre os dois.
O fato de a narrativa técnica ser criticada pelo mercado deve-se inteiramente ao fato de que, quando os projetos ainda estão na fase de conceito, são dados valores excessivamente altos, e então durante a fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre uma subavaliação de valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresenta uma característica de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos verdadeiramente valiosos durante a fase de "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas a condição é que você deve ser capaz de suportar longos períodos de espera e o sofrimento do mercado, bem como possíveis provocações.
——Inovações em pequenos pontos quentes com ciclos curtos: janela de 1-3 meses, preparando a grande narrativa da alta
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, de RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra(MCP+A2A), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1-3 meses.
Essa fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção do mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca por renda.
Na verdade, não é difícil perceber que o típico ciclo de pequenas narrativas segue o modelo de seis fases: "validação do conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → entrada por FOMO → sobrevalorização → retirada de fundos". Quer lucrar neste modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de fundos" e sair no pico do "FOMO".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existem relações técnicas e progressões conceituais entre as narrativas. Por exemplo, o MCP(Model Context Protocol) e o A2A(Agent-to-Agent), que estão no AI Infra, são na verdade uma reestruturação técnica do subjacente das narrativas de AI Agent. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os hotspots anteriores, formando uma ligação de atualização sistêmica, e realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável no processo de ligação, é muito provável que surja uma super narrativa com um nível de grande onda semelhante ao DeFi Summer.
Do ponto de vista das narrativas existentes, a camada de infraestrutura de IA é a mais provável de alcançar uma ruptura primeiro. Se tecnologias subjacentes como o protocolo MCP, o padrão de comunicação A2A, a computação distribuída, a inferência e a rede de dados puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "Verão da IA".
Acima.
Em geral, é preciso entender a essência desses quatro ciclos de jogo paralelos para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos de múltiplos modos de jogo" pode ser a chave para obter lucros reais neste ciclo de bull market.
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Bitcoin Superciclo: investidor de retalho sai de cena, um lento bull de dez anos pode se tornar uma certeza
Reprodução: Blockchain em linguagem simples
Se você ainda está segurando a riqueza e sonhando com a "oportunidade de ganhar dez ou cem vezes na bull market", pode ser que já tenha sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não se adequa a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar em simultâneo:
O ritmo, o modo de jogo e a lógica de ganhar dinheiro de cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
——Ciclo Super do Bitcoin: os investidores de varejo saem, um mercado em alta lento de dez anos pode se tornar uma certeza
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente falido! O BTC já evoluiu de "objeto de especulação" para "ativo de alocação institucional". O volume de fundos e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não se encaixam de forma alguma na estratégia de "troca de touros e ursos" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças chave?Os investidores de varejo estão entregando suas participações em grande escala, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando em massa. Esta reestruturação fundamental das participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os pequenos investidores enfrentam? A pressão dupla do "custo de tempo" e do "custo de oportunidade". As instituições podem suportar um ciclo de retenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os pequenos investidores? É evidente que não podem ter essa paciência e capacidade de investimento.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao limite de preço do BTC, até onde pode chegar? Do ponto de vista atual dos pequenos investidores, é até difícil prever.
——Ciclo de Ondas Curtas de Atenção MEME: do Paraíso das Favelas ao Mercado Profissional de Corte de Grama
A teoria do touro MEME também é válida; durante o período de vazio na expressividade da narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado em sintonia com as emoções, fundos e atenção.
Qual é a essência do MEME? É um "veículo de especulação" de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roteiro, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrir ou que gere ressonância. Desde a cultura dos gatos e cães até os MEMEs políticos, desde o conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia produtiva completa de "monetização emocional".
O que é preocupante é que a característica "rápida e direta" do MEME o torna um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para o capital especulativo; quando há escassez de capital, o MEME transforma-se no último porto seguro para especulação.
Mas a realidade é dura, o mercado de MEME está evoluindo de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns obterem lucros neste movimento de alta frequência está aumentando exponencialmente.
A história do pequeno P sentado sozinho e forjando uma lenda pode estar a tornar-se cada vez mais rara, a entrada de estúdios, cientistas e investidores grandes fará com que este antigo "parque de diversões dos pobres" se torne insuportável.
——Narrativa técnica de salto em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infra de IA, etc., precisam de 2-3 anos ou até mais de tempo de construção para ver efeitos práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Gartner Hype Cycle), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais — existe uma descoordenação temporal fundamental entre os dois.
O fato de a narrativa técnica ser criticada pelo mercado deve-se inteiramente ao fato de que, quando os projetos ainda estão na fase de conceito, são dados valores excessivamente altos, e então durante a fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre uma subavaliação de valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresenta uma característica de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos verdadeiramente valiosos durante a fase de "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas a condição é que você deve ser capaz de suportar longos períodos de espera e o sofrimento do mercado, bem como possíveis provocações.
——Inovações em pequenos pontos quentes com ciclos curtos: janela de 1-3 meses, preparando a grande narrativa da alta
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, de RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra(MCP+A2A), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1-3 meses.
Essa fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção do mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca por renda.
Na verdade, não é difícil perceber que o típico ciclo de pequenas narrativas segue o modelo de seis fases: "validação do conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → entrada por FOMO → sobrevalorização → retirada de fundos". Quer lucrar neste modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" para "teste de fundos" e sair no pico do "FOMO".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existem relações técnicas e progressões conceituais entre as narrativas. Por exemplo, o MCP(Model Context Protocol) e o A2A(Agent-to-Agent), que estão no AI Infra, são na verdade uma reestruturação técnica do subjacente das narrativas de AI Agent. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os hotspots anteriores, formando uma ligação de atualização sistêmica, e realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável no processo de ligação, é muito provável que surja uma super narrativa com um nível de grande onda semelhante ao DeFi Summer.
Do ponto de vista das narrativas existentes, a camada de infraestrutura de IA é a mais provável de alcançar uma ruptura primeiro. Se tecnologias subjacentes como o protocolo MCP, o padrão de comunicação A2A, a computação distribuída, a inferência e a rede de dados puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante ao "Verão da IA".
Acima.
Em geral, é preciso entender a essência desses quatro ciclos de jogo paralelos para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos de múltiplos modos de jogo" pode ser a chave para obter lucros reais neste ciclo de bull market.
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