Guia de Investimento Web3: Como os Escritórios de Família Devem Alocar Ativos encriptação?
Nos últimos anos, os escritórios de família, que antes eram vistos como "gestores de ativos exclusivos" para as elites, passaram a ser considerados como "centrais de governança de ativos" pelos indivíduos de alta renda. Especialmente com o surgimento de novas vias de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a questionar: será que é adequado participar através de um escritório de família? Como construir um? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo encriptação, como definir a estrutura e os caminhos de alocação?
Este artigo abordará, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares são estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com o objetivo de responder a três questões-chave:
Quem é adequado para adotar o caminho do escritório familiar para entrar no Web3?
Como construir uma estrutura prática de escritório familiar?
Como devem os escritórios familiares elaborar estratégias de investimento em Web3 e métodos de execução?
Quem é adequado para seguir o "caminho do escritório familiar"?
Nem todas as pessoas precisam de um escritório familiar, pois a sua essência é servir para "governar a complexidade".
Se os seus ativos estiverem bastante concentrados, a frequência de transação for baixa e o caminho de investimento for relativamente simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais), então a capacidade de governança de um escritório familiar pode ultrapassar muito as suas necessidades, podendo, em vez disso, causar uma estrutura inchada e custos elevados.
Mas se você pertence a uma das seguintes categorias de pessoas, o escritório familiar é praticamente o único caminho que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento:
Grande volume de ativos, estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, empresas offshore, status de residente fiscal não chinês, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
Tendência de investimento em produtos estruturados: Tokens de fundo no Web3, dívidas convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados, cada vez mais abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança a longo prazo: espera-se que a alocação de ativos sirva para a transmissão entre gerações, a continuidade da vontade familiar, ou a alocação de ativos de longo prazo como RWA, que incluem "período de construção + período de operação + período de saída".
Os pontos em comum entre esses grupos de pessoas são: os ativos não são para buscar retornos de curto prazo, mas sim para atravessar ciclos; o investimento não é uma especulação pontual, mas sim uma participação estrutural.
Neste contexto, a estrutura de governança do escritório de família já não é um rótulo de identidade, mas sim uma ferramenta prática.
O que é essencial para construir um escritório familiar "funcional"?
A estrutura do escritório familiar não é uma abordagem única. Sua tarefa central é "resolver problemas reais". Muitas pessoas entendem o escritório familiar como o "compra de um pacote de serviços" de um trust, escritório de advocacia ou empresa de FO. Mas um verdadeiro escritório familiar deve ser "personalizado" em torno da estrutura da sua família, portfólio de ativos e objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar "utilizável" precisa, pelo menos, responder às seguintes quatro questões:
Estabelecer um objetivo claro
Você está buscando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou para obter a qualificação para investimento em projetos? Ou ainda para configurar um conjunto de encriptação de ativos para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
seleção adequada
SFO (Single Family Office): com um volume de fundos superior a 30 milhões de RMB, recomenda-se considerar a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma;
MFO (Multi-Family Office): fundos na ordem dos 10 milhões de RMB, pode-se considerar a colaboração com instituições de serviços profissionais, que oferecem serviços de gestão, conformidade, pesquisa e investimento;
VFO (Virtual Family Office): A verba ainda não é suficiente para a constituição independente, pode ser realizada uma operação leve através de uma rede externa composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e FA.
SFO de tipo transfronteiriço (como a estabelecida em Singapura): frequentemente utilizada para resolver problemas de identidade, tributação e canais de investimento, sendo a opção mais comum entre as famílias chinesas atualmente.
Arquitetura e Design Jurídico
Uma estrutura típica de um escritório familiar geralmente inclui:
Entidades de holding offshore (como BVI/Cayman/SPV), usadas para holding e investimento;
Estrutura de fideicomisso ou fundo, utilizada para otimização fiscal e arranjos de herança;
Consultores jurídicos e equipa de conformidade, para supervisão e ajustamento contínuos;
Conta de "veículo de investimento" integrada com projetos Web3, como carteira empresarial, conta de custódia exclusiva, entre outros.
Alocação de recursos profissionais
Não é só ter dinheiro para criar um escritório familiar. É necessário corresponder papéis como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, garantindo que a estrutura opere de forma conforme e que os investimentos sejam implementados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, formando equipes de colaboração financeira no país, criando uma "interação interna e externa".
Ao mesmo tempo, a construção de escritórios familiares pode ser dividida em três níveis:
Primeira camada: identidade e estrutura
Definir a identidade de residente fiscal, a estrutura dos membros da família e os caminhos de herança;
Estabelecer uma entidade holding, um trust ou um SPV (dependendo do tipo de ativo e do local de posse);
Resolver o caminho de conformidade para a posse de ativos, declaração de impostos e circulação transfronteiriça.
Esta camada é o "certificado de identidade legal" para todas as atividades de investimento em Web3. Especialmente quando você participa de projetos RWA no exterior, a falta de estrutura é igual a "sem canal".
Segunda camada: mecanismo de governança e sistema de autorização
Definir o mecanismo de deliberação familiar (como comitê de investimento, testamento, acordo de participação acionária);
Estabelecer um sistema de consultoria interno e externo (divisão de funções em áreas como jurídica, fiscal, investimento, gestão, etc.);
Definir mecanismos de autorização e processos de supervisão, garantindo que "há alguém responsável, alguém a executar e alguém a corrigir".
Esta camada determina se o escritório familiar é "funcional". Se tudo depender de decisões individuais, assim que ocorrer um imprevisto ou uma saída, o escritório familiar será como se não existisse.
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Definir a proporção de alocação a longo prazo (por exemplo, RWA 40%, classe VC 30%, ativos digitais 10%, dinheiro e liquidez 20%);
Correspondência do ritmo do ciclo de vida de vários tipos de ativos (período de construção, período de bloqueio, período de saída);
Definir mecanismos de take profit e stop loss, e mecanismos de ajuste de risco.
Esta camada é a chave para saber se o escritório familiar consegue "sobreviver" no mercado.
Como os escritórios familiares podem participar em investimentos em Web3?
Quando dizemos "participar no Web3 através de escritórios familiares", não se trata de trocar de conta para investir em projetos, mas sim de reestruturar o seu papel, percurso e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida, o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, devendo ser abordado através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Pessoa jurídica direta (empresa): contrato de investimento com a empresa offshore estabelecida pela SFO;
Holding SPV: detém ativos através de um SPV de terceiros e controla os direitos de voto;
Beneficiário do trust: estabelecer um trust através de um escritório familiar para deter Tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e entidades de conformidade para estabelecer a identidade, de acordo com o sistema jurídico da localização do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido a "falta de entidade qualificada".
corresponder tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
RWA (Ativos do Mundo Real): como títulos tokenizados, imóveis, acordos de compartilhamento de renda, etc;
Fundos estruturados: como Token de rendimento, protocolo de re-stake, certificado de rendimento, etc;
Ativos de capital: como Tokens de dívida conversível, Tokens de dividendos, Tokens de governança DAO, etc;
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos que são puramente especulativos, sem ativos reais de suporte, sem estrutura de governança e sem mecanismos de saída.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a alocação:
Definir "período de bloqueio aceitável" e janela de saída;
Criar um mecanismo de "lançamento por etapas", vinculando o progresso do projeto à liberação de fundos;
Configurar o pool de "reinvestimento de lucros" para investir mais em projetos de qualidade;
Definir o ritmo de declaração fiscal, estabelecer mecanismos de relatório e auditoria.
Participação na governação e colaboração profunda
Family office de alto nível, não apenas investidores.
No projeto RWA, escritórios familiares podem desempenhar papéis de auditoria, representação de governança, custódia, entre outros;
No DAO, o escritório familiar pode participar da governança através do staking de tokens, configurando uma "carteira estratégica" para votar;
Nos protocolos em cadeia, os escritórios familiares podem atuar como LPs de longo prazo, mandantes e colaboradores ecológicos integrados nos processos de colaboração.
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Conselhos para Evitar Armadilhas
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, o investimento não é mais "se pode investir", mas "com que identidade e de que forma investir".
O escritório familiar é, de fato, uma estrutura que pode suportar capacidades de governança a longo prazo, configuração de identidade legal e caminhos de fluxo de ativos.
Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também projetistas de estrutura, participantes da governança e depositantes de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares ao entrarem em contacto com o Web3, facilmente caem nos seguintes equívocos:
Erro 1: Tratar o escritório familiar como um manto
Criou uma empresa, mas sem caminho de conformidade, sem fluxo financeiro e sem divulgação fiscal, será difícil obter reconhecimento bancário e regulatório.
Erro 2: Falta de capacidade de governança de investimentos
Apenas é criado um conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismo de redistribuição, o investimento final não pode ser efetivamente rastreado e ajustado.
Erro 3: Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade
Participou de um "projeto de divisão de lucros sem licença". Uma vez que a supervisão intervenha, isso resultará em congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, sejam estabelecidos pelo menos os seguintes mecanismos:
Plano de investimento anual + Revisão de análise;
Revisão de conformidade clara + Mecanismo de auditoria;
Ao mesmo tempo, lembre-se novamente que o escritório familiar não é adequado para todos. Ele precisa corresponder ao volume de fundos, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para realmente funcionar.
Se devemos seguir o caminho do escritório familiar, a questão chave não é perguntar "Eu tenho dinheiro?", mas sim: "Preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança intertemporais?"
Se a resposta for afirmativa, o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim a sua base de investimento estrutural de longo prazo no Web3.
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fren.eth
· 8h atrás
Pobre verme, não olhe mais.
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GraphGuru
· 8h atrás
Não é necessário ter uma grande visão; primeiro, sobreviva e depois pense no resto.
Guia de Investimento Web3 para Escritórios Familiares: Design Estrutural, Alocação de Ativos e Gestão de risco
Guia de Investimento Web3: Como os Escritórios de Família Devem Alocar Ativos encriptação?
Nos últimos anos, os escritórios de família, que antes eram vistos como "gestores de ativos exclusivos" para as elites, passaram a ser considerados como "centrais de governança de ativos" pelos indivíduos de alta renda. Especialmente com o surgimento de novas vias de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a questionar: será que é adequado participar através de um escritório de família? Como construir um? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo encriptação, como definir a estrutura e os caminhos de alocação?
Este artigo abordará, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares são estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com o objetivo de responder a três questões-chave:
Quem é adequado para seguir o "caminho do escritório familiar"?
Nem todas as pessoas precisam de um escritório familiar, pois a sua essência é servir para "governar a complexidade".
Se os seus ativos estiverem bastante concentrados, a frequência de transação for baixa e o caminho de investimento for relativamente simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais), então a capacidade de governança de um escritório familiar pode ultrapassar muito as suas necessidades, podendo, em vez disso, causar uma estrutura inchada e custos elevados.
Mas se você pertence a uma das seguintes categorias de pessoas, o escritório familiar é praticamente o único caminho que pode conciliar segurança, estrutura e crescimento:
Grande volume de ativos, estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo imigração para o exterior, empresas offshore, status de residente fiscal não chinês, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
Tendência de investimento em produtos estruturados: Tokens de fundo no Web3, dívidas convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados, cada vez mais abertos apenas a "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança a longo prazo: espera-se que a alocação de ativos sirva para a transmissão entre gerações, a continuidade da vontade familiar, ou a alocação de ativos de longo prazo como RWA, que incluem "período de construção + período de operação + período de saída".
Os pontos em comum entre esses grupos de pessoas são: os ativos não são para buscar retornos de curto prazo, mas sim para atravessar ciclos; o investimento não é uma especulação pontual, mas sim uma participação estrutural.
Neste contexto, a estrutura de governança do escritório de família já não é um rótulo de identidade, mas sim uma ferramenta prática.
O que é essencial para construir um escritório familiar "funcional"?
A estrutura do escritório familiar não é uma abordagem única. Sua tarefa central é "resolver problemas reais". Muitas pessoas entendem o escritório familiar como o "compra de um pacote de serviços" de um trust, escritório de advocacia ou empresa de FO. Mas um verdadeiro escritório familiar deve ser "personalizado" em torno da estrutura da sua família, portfólio de ativos e objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar "utilizável" precisa, pelo menos, responder às seguintes quatro questões:
Estabelecer um objetivo claro
Você está buscando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou para obter a qualificação para investimento em projetos? Ou ainda para configurar um conjunto de encriptação de ativos para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
seleção adequada
SFO (Single Family Office): com um volume de fundos superior a 30 milhões de RMB, recomenda-se considerar a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma;
MFO (Multi-Family Office): fundos na ordem dos 10 milhões de RMB, pode-se considerar a colaboração com instituições de serviços profissionais, que oferecem serviços de gestão, conformidade, pesquisa e investimento;
VFO (Virtual Family Office): A verba ainda não é suficiente para a constituição independente, pode ser realizada uma operação leve através de uma rede externa composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e FA.
SFO de tipo transfronteiriço (como a estabelecida em Singapura): frequentemente utilizada para resolver problemas de identidade, tributação e canais de investimento, sendo a opção mais comum entre as famílias chinesas atualmente.
Arquitetura e Design Jurídico
Uma estrutura típica de um escritório familiar geralmente inclui:
Alocação de recursos profissionais
Não é só ter dinheiro para criar um escritório familiar. É necessário corresponder papéis como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, garantindo que a estrutura opere de forma conforme e que os investimentos sejam implementados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, formando equipes de colaboração financeira no país, criando uma "interação interna e externa".
Ao mesmo tempo, a construção de escritórios familiares pode ser dividida em três níveis:
Primeira camada: identidade e estrutura
Esta camada é o "certificado de identidade legal" para todas as atividades de investimento em Web3. Especialmente quando você participa de projetos RWA no exterior, a falta de estrutura é igual a "sem canal".
Segunda camada: mecanismo de governança e sistema de autorização
Esta camada determina se o escritório familiar é "funcional". Se tudo depender de decisões individuais, assim que ocorrer um imprevisto ou uma saída, o escritório familiar será como se não existisse.
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Esta camada é a chave para saber se o escritório familiar consegue "sobreviver" no mercado.
Como os escritórios familiares podem participar em investimentos em Web3?
Quando dizemos "participar no Web3 através de escritórios familiares", não se trata de trocar de conta para investir em projetos, mas sim de reestruturar o seu papel, percurso e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida, o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, devendo ser abordado através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e entidades de conformidade para estabelecer a identidade, de acordo com o sistema jurídico da localização do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido a "falta de entidade qualificada".
corresponder tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos que são puramente especulativos, sem ativos reais de suporte, sem estrutura de governança e sem mecanismos de saída.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a alocação:
Participação na governação e colaboração profunda
Family office de alto nível, não apenas investidores.
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Conselhos para Evitar Armadilhas
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, o investimento não é mais "se pode investir", mas "com que identidade e de que forma investir".
O escritório familiar é, de fato, uma estrutura que pode suportar capacidades de governança a longo prazo, configuração de identidade legal e caminhos de fluxo de ativos.
Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também projetistas de estrutura, participantes da governança e depositantes de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares ao entrarem em contacto com o Web3, facilmente caem nos seguintes equívocos:
Erro 1: Tratar o escritório familiar como um manto
Criou uma empresa, mas sem caminho de conformidade, sem fluxo financeiro e sem divulgação fiscal, será difícil obter reconhecimento bancário e regulatório.
Erro 2: Falta de capacidade de governança de investimentos
Apenas é criado um conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismo de redistribuição, o investimento final não pode ser efetivamente rastreado e ajustado.
Erro 3: Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade
Participou de um "projeto de divisão de lucros sem licença". Uma vez que a supervisão intervenha, isso resultará em congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, sejam estabelecidos pelo menos os seguintes mecanismos:
Ao mesmo tempo, lembre-se novamente que o escritório familiar não é adequado para todos. Ele precisa corresponder ao volume de fundos, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para realmente funcionar.
Se devemos seguir o caminho do escritório familiar, a questão chave não é perguntar "Eu tenho dinheiro?", mas sim: "Preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança intertemporais?"
Se a resposta for afirmativa, o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim a sua base de investimento estrutural de longo prazo no Web3.