Em julho, o BTC atingiu um novo máximo de 120.000 dólares, o ETH subiu 48,8%. A alocação institucional impulsionou o mercado de criptomoedas a uma forte alta.
mercado de criptomoedas Julho em revisão: BTC atinge novo máximo, ETH forte Recuperação
Em julho, o mercado de criptomoedas enfrentou uma forte alta. O Bitcoin (BTC) subiu 8,01% ao longo do mês, atingindo um pico de 120.000 dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. O Ethereum (ETH) teve um desempenho ainda mais impressionante, com uma alta de 48,80% no mês.
Por trás deste aumento está o forte suporte formado pela contínua acumulação de empresas, entrada de fundos de ETFs e injeção de capital através de stablecoins. No entanto, as mudanças nas expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve e os ajustes nas políticas tarifárias inibiram, em certa medida, o aumento adicional dos preços, ao mesmo tempo que interromperam temporariamente a expansão geral do mercado de pequenas moedas.
Desde 2023, investidores individuais e empresariais nos Estados Unidos têm aumentado gradualmente a alocação em ativos criptográficos representados pelo BTC. Em novembro de 2024, com a nova administração estabelecendo o BTC como reserva estratégica nacional e lançando uma série de políticas favoráveis, marca o início de uma nova fase de desenvolvimento para a indústria de criptomoedas.
No entanto, os participantes profundamente envolvidos no mercado de criptomoedas enfrentam uma situação complexa. Por um lado, o BTC é mantido a longo prazo por novos fundos, com o preço a atingir continuamente novos máximos; por outro lado, os pequenos altcoins ainda não conseguiram iniciar uma recuperação total, e até mesmo o ETH, que é considerado a pedra angular da indústria, caiu abaixo do preço no início deste ciclo de alta em abril, gerando preocupações no mercado. No entanto, a forte recuperação do ETH em julho parece ter injetado nova confiança no mercado.
Análises da indústria acreditam que o setor de encriptação está numa encruzilhada histórica. Os fatores que determinam os preços dos ativos estão a passar por uma grande mudança, passando de ciclos de oferta e procura e de uma onda especulativa para a localização de ativos emergentes na alocação global de ativos. Esta transformação estrutural traz desafios e oportunidades sem precedentes para os participantes do mercado.
Ambiente Macroeconómico: Recuperação da inflação e dados de emprego entrelaçados
Em julho, o mercado de capitais dos EUA foi principalmente influenciado por três fatores: o momento da redução da taxa de juro da Reserva Federal, a alteração das políticas tarifárias e o desempenho dos dados económicos. A maior parte do tempo, o mercado apresentou uma tendência positiva de alta, mas após o anúncio no final do mês, houve uma correção.
O tema da redução das taxas de juros pelo Fed foi dramático durante todo o mês. Por um lado, a alta administração do governo continua a pressionar, por outro lado, o Fed mantém sua missão dupla de "inflação + emprego", permanecendo orientado por dados. Dentro do Fed, também surgiram vozes divergentes, com alguns membros começando a apoiar uma redução das taxas de juros o mais rápido possível.
Após a reunião do FOMC em 31 de julho, as expectativas do mercado para uma redução das taxas em setembro caíram para um ponto baixo. No entanto, os dados de emprego não agrícola de julho, divulgados em 1 de agosto, ficaram aquém do esperado, reacendendo as esperanças de uma redução das taxas.
Em termos de política tarifária, a nova taxa de impostos introduzida em julho superou as expectativas do mercado, aumentando as preocupações com a subida da inflação. Dados económicos mostram que o PIB dos EUA no Q2 teve uma taxa anual de 3%, revertendo a tendência de crescimento negativo do Q1 e superando as expectativas. No entanto, os dados de emprego não agrícola de julho ficaram muito abaixo do esperado, suscitando preocupações do mercado sobre um "aterragem suave" da economia.
De uma forma geral, o mercado em julho subiu sob a expectativa de uma redução das taxas de juros e otimismo econômico, mas as políticas de tarifas e os dados de emprego no final do mês afetaram a confiança do mercado. As três principais índices da Bolsa de Valores dos EUA subiram em diferentes graus ao longo do mês, sendo o Nasdaq o que teve o melhor desempenho, com uma alta de 3,7%.
ativos encriptados: a tendência de alta do BTC permanece, o mercado de pequenas moedas é promissor
Em julho, o BTC abriu a 107173,21 dólares, fechou a 115761,13 dólares, atingiu um novo recorde histórico de 123231,07 dólares, com um aumento mensal de 8,01%. O ETH teve um desempenho ainda mais impressionante, subindo 48,8% no mês.
Do ponto de vista técnico, o BTC ainda opera acima da média móvel de 60 dias e da primeira linha de tendência de alta do mercado em alta, com o volume de negociações mensal aumentando, indicando que uma nova onda de recuperação ainda está em andamento. O indicador MACD do ciclo mensal mostra que o mercado ainda está em forte momentum de alta.
É importante notar que, no final de julho, o par de negociação ETH/BTC quebrou a pressão dos indicadores técnicos, sugerindo que o mercado de altcoins pode estar prestes a se desdobrar. Com o aumento das expectativas de redução das taxas de juros, a preferência do mercado por riscos está aumentando, e a probabilidade de um lançamento abrangente de altcoins está crescendo.
Estrutura de chips: os detentores de longo prazo começam a realizar lucros
Em julho, com a pressão de compra impulsionando os preços para cima, os detentores de longo prazo iniciaram a terceira onda de realização de lucros deste mercado em alta. Os dados mostram que os detentores de longo prazo reduziram suas posições em quase 200 mil BTC em julho, incluindo 80 mil de uma carteira antiga. Ao mesmo tempo, as posições dos detentores de curto prazo aumentaram rapidamente.
Apesar de uma grande quantidade de BTC ser transferida de detentores de longo prazo para detentores de curto prazo, aumentando a liquidez de curto prazo no mercado, o impacto sobre o preço é muito menor em comparação com o passado. Isso indica que, à medida que a estrutura de participação no mercado muda, a profundidade do mercado aumentou significativamente.
A alocação institucional continua a ser o principal motor da subida do preço do BTC nesta ronda. Os dados mostram que o BTC nas bolsas centralizadas continua em estado de saída líquida, com mais de 40 mil unidades. Até ao final de julho, a escala de BTC detida diretamente por empresas cotadas já ultrapassou 4,5% do fornecimento total.
Fluxo de fundos: alcançou o segundo maior fluxo mensal da história
Em julho, o mercado de criptomoedas teve um fluxo total de mais de 29,5 bilhões de dólares, tornando-se o segundo maior mês de fluxo da história. Dentre eles, 12 bilhões foram em stablecoins, 11,3 bilhões em ETFs à vista de BTC e ETH, e 6,2 bilhões em compras corporativas. As compras corporativas se tornaram a maior fonte única de compra no mercado de BTC.
Vale a pena mencionar que o fluxo de capital total entrou em crescimento contínuo por 5 meses, impulsionando o BTC a continuar a subir a partir do ponto baixo de seis meses alcançado em abril e a atingir um novo recorde histórico. A alocação de BTC por empresas americanas continua a acelerar, e espera-se que seja o fator mais importante para impulsionar o aumento dos preços no futuro próximo.
Além disso, os fluxos de entrada do ETF de ETH à vista em julho atingiram 5,298 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico, quase igualando os 6,061 bilhões de dólares do ETF de BTC à vista. Isso reflete que, à medida que as expectativas de redução das taxas de juros aumentam e a encriptação se torna mais popular nos EUA, cada vez mais capital começa a prestar atenção ao ETH. Ao mesmo tempo, a alocação corporativa de ETH também está crescendo rapidamente, representando 2,6% do total em circulação no final do mês.
Perspectiva
Através de uma análise multidimensional, o BTC ainda se encontra na fase de correção da quarta onda de alta deste ciclo de bull market. Espera-se que, após a volatilidade de agosto, o BTC tenha uma grande probabilidade de continuar a subir.
Com o aumento das expectativas de redução das taxas de juros, a preferência de risco do mercado está aumentando, e o mercado de pequenos tokens, liderado pelo ETH, deverá se expandir completamente.
No entanto, as mudanças na política tarifária, a inflação nos Estados Unidos e o desempenho dos dados de emprego continuam a ser fatores de risco potenciais que precisam ser monitorizados de perto.
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Em julho, o BTC atingiu um novo máximo de 120.000 dólares, o ETH subiu 48,8%. A alocação institucional impulsionou o mercado de criptomoedas a uma forte alta.
mercado de criptomoedas Julho em revisão: BTC atinge novo máximo, ETH forte Recuperação
Em julho, o mercado de criptomoedas enfrentou uma forte alta. O Bitcoin (BTC) subiu 8,01% ao longo do mês, atingindo um pico de 120.000 dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. O Ethereum (ETH) teve um desempenho ainda mais impressionante, com uma alta de 48,80% no mês.
Por trás deste aumento está o forte suporte formado pela contínua acumulação de empresas, entrada de fundos de ETFs e injeção de capital através de stablecoins. No entanto, as mudanças nas expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve e os ajustes nas políticas tarifárias inibiram, em certa medida, o aumento adicional dos preços, ao mesmo tempo que interromperam temporariamente a expansão geral do mercado de pequenas moedas.
Desde 2023, investidores individuais e empresariais nos Estados Unidos têm aumentado gradualmente a alocação em ativos criptográficos representados pelo BTC. Em novembro de 2024, com a nova administração estabelecendo o BTC como reserva estratégica nacional e lançando uma série de políticas favoráveis, marca o início de uma nova fase de desenvolvimento para a indústria de criptomoedas.
No entanto, os participantes profundamente envolvidos no mercado de criptomoedas enfrentam uma situação complexa. Por um lado, o BTC é mantido a longo prazo por novos fundos, com o preço a atingir continuamente novos máximos; por outro lado, os pequenos altcoins ainda não conseguiram iniciar uma recuperação total, e até mesmo o ETH, que é considerado a pedra angular da indústria, caiu abaixo do preço no início deste ciclo de alta em abril, gerando preocupações no mercado. No entanto, a forte recuperação do ETH em julho parece ter injetado nova confiança no mercado.
Análises da indústria acreditam que o setor de encriptação está numa encruzilhada histórica. Os fatores que determinam os preços dos ativos estão a passar por uma grande mudança, passando de ciclos de oferta e procura e de uma onda especulativa para a localização de ativos emergentes na alocação global de ativos. Esta transformação estrutural traz desafios e oportunidades sem precedentes para os participantes do mercado.
Ambiente Macroeconómico: Recuperação da inflação e dados de emprego entrelaçados
Em julho, o mercado de capitais dos EUA foi principalmente influenciado por três fatores: o momento da redução da taxa de juro da Reserva Federal, a alteração das políticas tarifárias e o desempenho dos dados económicos. A maior parte do tempo, o mercado apresentou uma tendência positiva de alta, mas após o anúncio no final do mês, houve uma correção.
O tema da redução das taxas de juros pelo Fed foi dramático durante todo o mês. Por um lado, a alta administração do governo continua a pressionar, por outro lado, o Fed mantém sua missão dupla de "inflação + emprego", permanecendo orientado por dados. Dentro do Fed, também surgiram vozes divergentes, com alguns membros começando a apoiar uma redução das taxas de juros o mais rápido possível.
Após a reunião do FOMC em 31 de julho, as expectativas do mercado para uma redução das taxas em setembro caíram para um ponto baixo. No entanto, os dados de emprego não agrícola de julho, divulgados em 1 de agosto, ficaram aquém do esperado, reacendendo as esperanças de uma redução das taxas.
Em termos de política tarifária, a nova taxa de impostos introduzida em julho superou as expectativas do mercado, aumentando as preocupações com a subida da inflação. Dados económicos mostram que o PIB dos EUA no Q2 teve uma taxa anual de 3%, revertendo a tendência de crescimento negativo do Q1 e superando as expectativas. No entanto, os dados de emprego não agrícola de julho ficaram muito abaixo do esperado, suscitando preocupações do mercado sobre um "aterragem suave" da economia.
De uma forma geral, o mercado em julho subiu sob a expectativa de uma redução das taxas de juros e otimismo econômico, mas as políticas de tarifas e os dados de emprego no final do mês afetaram a confiança do mercado. As três principais índices da Bolsa de Valores dos EUA subiram em diferentes graus ao longo do mês, sendo o Nasdaq o que teve o melhor desempenho, com uma alta de 3,7%.
ativos encriptados: a tendência de alta do BTC permanece, o mercado de pequenas moedas é promissor
Em julho, o BTC abriu a 107173,21 dólares, fechou a 115761,13 dólares, atingiu um novo recorde histórico de 123231,07 dólares, com um aumento mensal de 8,01%. O ETH teve um desempenho ainda mais impressionante, subindo 48,8% no mês.
Do ponto de vista técnico, o BTC ainda opera acima da média móvel de 60 dias e da primeira linha de tendência de alta do mercado em alta, com o volume de negociações mensal aumentando, indicando que uma nova onda de recuperação ainda está em andamento. O indicador MACD do ciclo mensal mostra que o mercado ainda está em forte momentum de alta.
É importante notar que, no final de julho, o par de negociação ETH/BTC quebrou a pressão dos indicadores técnicos, sugerindo que o mercado de altcoins pode estar prestes a se desdobrar. Com o aumento das expectativas de redução das taxas de juros, a preferência do mercado por riscos está aumentando, e a probabilidade de um lançamento abrangente de altcoins está crescendo.
Estrutura de chips: os detentores de longo prazo começam a realizar lucros
Em julho, com a pressão de compra impulsionando os preços para cima, os detentores de longo prazo iniciaram a terceira onda de realização de lucros deste mercado em alta. Os dados mostram que os detentores de longo prazo reduziram suas posições em quase 200 mil BTC em julho, incluindo 80 mil de uma carteira antiga. Ao mesmo tempo, as posições dos detentores de curto prazo aumentaram rapidamente.
Apesar de uma grande quantidade de BTC ser transferida de detentores de longo prazo para detentores de curto prazo, aumentando a liquidez de curto prazo no mercado, o impacto sobre o preço é muito menor em comparação com o passado. Isso indica que, à medida que a estrutura de participação no mercado muda, a profundidade do mercado aumentou significativamente.
A alocação institucional continua a ser o principal motor da subida do preço do BTC nesta ronda. Os dados mostram que o BTC nas bolsas centralizadas continua em estado de saída líquida, com mais de 40 mil unidades. Até ao final de julho, a escala de BTC detida diretamente por empresas cotadas já ultrapassou 4,5% do fornecimento total.
Fluxo de fundos: alcançou o segundo maior fluxo mensal da história
Em julho, o mercado de criptomoedas teve um fluxo total de mais de 29,5 bilhões de dólares, tornando-se o segundo maior mês de fluxo da história. Dentre eles, 12 bilhões foram em stablecoins, 11,3 bilhões em ETFs à vista de BTC e ETH, e 6,2 bilhões em compras corporativas. As compras corporativas se tornaram a maior fonte única de compra no mercado de BTC.
Vale a pena mencionar que o fluxo de capital total entrou em crescimento contínuo por 5 meses, impulsionando o BTC a continuar a subir a partir do ponto baixo de seis meses alcançado em abril e a atingir um novo recorde histórico. A alocação de BTC por empresas americanas continua a acelerar, e espera-se que seja o fator mais importante para impulsionar o aumento dos preços no futuro próximo.
Além disso, os fluxos de entrada do ETF de ETH à vista em julho atingiram 5,298 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico, quase igualando os 6,061 bilhões de dólares do ETF de BTC à vista. Isso reflete que, à medida que as expectativas de redução das taxas de juros aumentam e a encriptação se torna mais popular nos EUA, cada vez mais capital começa a prestar atenção ao ETH. Ao mesmo tempo, a alocação corporativa de ETH também está crescendo rapidamente, representando 2,6% do total em circulação no final do mês.
Perspectiva
Através de uma análise multidimensional, o BTC ainda se encontra na fase de correção da quarta onda de alta deste ciclo de bull market. Espera-se que, após a volatilidade de agosto, o BTC tenha uma grande probabilidade de continuar a subir.
Com o aumento das expectativas de redução das taxas de juros, a preferência de risco do mercado está aumentando, e o mercado de pequenos tokens, liderado pelo ETH, deverá se expandir completamente.
No entanto, as mudanças na política tarifária, a inflação nos Estados Unidos e o desempenho dos dados de emprego continuam a ser fatores de risco potenciais que precisam ser monitorizados de perto.