Oportunidades de Investimento em Encriptação em 2025 e Análise de Participações Pessoais
Steve: A diminuição do domínio do Ethereum, focando em produtos que já têm PMF no mercado
A plataforma de contratos inteligentes não é mais um jogo de soma zero.
A participação de mercado do Ethereum estabilizou-se na faixa de 20-30%. Em 9 de janeiro de 2025, o valor de mercado do Ethereum era de 398,5 bilhões de dólares, enquanto o valor total do mercado de encriptação era de 1,35 trilhões de dólares.
O maior problema do ecossistema Ethereum é sua atitude arrogante de que "tudo acabará voltando para o Ethereum", o que vai contra a filosofia da descentralização. No campo das plataformas de contratos inteligentes, é quase impossível que se forme uma situação de vencedor leva tudo no futuro.
Novas estruturas e tecnologias de blockchain são o foco principal. Sui está na vanguarda do campo da "nova infraestrutura tecnológica". A Solana é conhecida pela sua forte base comunitária e escalabilidade, enquanto a Injective se destaca por transações rápidas, flexibilidade na expansão comercial e um modelo econômico de token único.
já há novas oportunidades na pista
As bolsas, as stablecoins e as blockchains públicas ainda têm espaço para desenvolvimento. Por exemplo, a Ethena constrói altos rendimentos através da taxa de financiamento, formando uma inovação essencial na infraestrutura em comparação com o USDT e o USDC.
Hyperliquid inova na experiência de negociação de derivativos através do modo de livro de ordens, demonstrando um gene inovador semelhante ao da Ethena. Projetos desse tipo, que "abrem um mar azul em um setor de mar vermelho", são objetos de observação prioritária.
O que é uma verdadeira comunidade
Além dos incentivos econômicos, o que pode unir as pessoas de forma espontânea é uma narrativa cativante. A razão pela qual Ethereum e Solana possuem comunidades fortes é que ambas passaram por ataques DAO e o colapso do FTX, mas renasceram das cinzas, formando uma narrativa comunitária única.
No campo dos NFTs, Azuki é um dos poucos projetos que construiu essa "narrativa". É precisamente porque superaram inúmeros desafios que conseguiram estabelecer uma base comunitária sólida hoje.
Jay: Quais projetos realmente impulsionarão a Adoção?
Máquina virtual fora da EVM
2024 será um ponto de viragem crucial para o desenvolvimento de ecossistemas não EVM. A Solana integrou com sucesso empresas mainstream como a Visa e a Shopify, aumentando significativamente as expectativas do mercado em relação ao seu potencial de adoção em massa.
A Sui continua a expandir o seu ecossistema com "Move on SUI" e alcança uma latência de transação extremamente baixa através da introdução de inovações tecnológicas revolucionárias. O lançamento do console SuiPlay0X1 marca o início de um crescimento explosivo no ecossistema de jogos.
Compreender verdadeiramente os projetos RWA com a sinergia entre Web2 e Web3
O maior valor da blockchain é a sua capacidade de tokenização de ativos. A tokenização pode proporcionar liquidez a qualquer ativo, trazendo diversas vantagens, como aumentar a eficiência e a acessibilidade de capital, construir infraestrutura rápida, automatizar contratos inteligentes e melhorar a conformidade e a transparência.
Tomando como exemplo o líder do setor RWA, a Ondo Finance. A Ondo não só tokenizou produtos de dívida pública dos Estados Unidos na blockchain, como também, ao construir parcerias entre os ecossistemas Web2 e Web3, alcançou dois grandes objetivos:
1）Assegurar que os ativos tenham proteção de investidores institucionais;
2）Maximizar a sua utilidade através da interação com vários tipos de protocolos.
para projetos que criam valor real para a comunidade
Um verdadeiro projeto amigável à comunidade é aquele que pode oferecer valor substancial à comunidade. Esse valor pode ser alcançado por meio de duas grandes vias: benefícios econômicos e identificação cultural.
No que diz respeito aos ganhos económicos, os projetos aumentam o valor dos tokens nativos através da partilha direta de lucros com os detentores de tokens, ou através de métodos indiretos como a distribuição aérea, recompra, destruição ou tesouraria DAO. Recentemente, surgiram algumas estratégias mais refinadas e orientadas para a comunidade, como um número crescente de projetos a disponibilizar oportunidades de investimento ao público em fases iniciais com avaliações baixas.
No que diz respeito à identidade cultural, a equipe do projeto precisa realizar várias atividades em grande escala, abrangendo várias regiões, para promover a interação profunda entre os membros. Criar um ambiente adequado que permita aos membros da comunidade organizar atividades de forma independente e fortalecer os laços entre si.
Heechang: DeFi está em desenvolvimento a longo prazo.
O "Lego do Dinheiro" DeFi está se acumulando de forma mais robusta.
O "dinheiro Lego" (Money Legos) no campo da encriptação refere-se à combinabilidade do DeFi, descrevendo como diferentes protocolos DeFi podem ser combinados para construir produtos financeiros mais complexos.
A infraestrutura Morpho Blue e MetaMorpho como arquitetura de base permite que o Spark aloque liquidez da MakerDAO para obter rendimentos de sUSDe no Ethena. Esta colaboração destaca o potencial da composibilidade do Defi em promover a inovação de instrumentos financeiros.
A infraestrutura DeFi está se desenvolvendo rapidamente.
A Uniswap lançou sua própria Unichain, com o objetivo de resolver problemas relacionados à qualidade de execução, experiência do usuário e fragmentação de liquidez. Outros protocolos DeFi, como Frax Finance, Swell Protocol, Worldcoin, Zerion, entre outros, também anunciaram a implementação de suas próprias infraestruturas dedicadas.
Ethena e LayerZero são os dois protocolos que capturam mais valor. Ethena viu seu TVL crescer de 0 a 6 bilhões de dólares em um ano, tornando-se o projeto DeFi mais bem-sucedido deste ciclo. LayerZero pode oferecer a melhor experiência em segurança entre cadeias.
A fusão entre DeFi e finanças tradicionais está se aprofundando
As empresas de tecnologia financeira e as instituições financeiras tradicionais estão ativamente explorando o ecossistema de encriptação. A stablecoin PYUSD, lançada pela PayPal no ecossistema Solana, já atingiu um TVL de 500 milhões de dólares. A BlackRock lançou uma stablecoin BUIDL com rendimento proveniente de títulos do governo.
Protocolos nativos de encriptação como o OndoFinance estão a colaborar de perto com instituições financeiras dentro de um quadro regulatório, enquanto protocolos como o Ethena já estão integrados com o BUIDL, oferecendo aos utilizadores na cadeia uma gama mais ampla de canais de rendimento de títulos do governo.
Ingeun: A infraestrutura de blockchain por trás do Bitcoin está se preparando para decolar
Infraestrutura crítica da cadeia: Ethereum e Solana
O Ethereum enfrenta desafios, mas mantém a sua posição como a segunda maior encriptação. Os fluxos de entrada de ETFs de Ethereum aumentam de forma constante, com um fluxo líquido de 2,08 bilhões de dólares em dezembro de 2024, um recorde.
A Solana, ao priorizar o desempenho e a facilidade de uso, consegue realizar milhares de transações por segundo (TPS). No início deste ciclo de alta, liderou a onda das moedas Meme e, recentemente, tem se mantido na vanguarda da tendência de IA, organizando eventos como hackathons de IA, demonstrando sua capacidade de continuar a liderar novas tendências.
Crescimento contínuo do ecossistema de Restaking
Em 2025, as palavras-chave do Restaking podem ser "mais participantes de Restaking" e "expansão do Restaking para outras cadeias L1".
O Bitcoin e o Solana são os ecossistemas-chave para a expansão da narrativa de Restaking. Babylon permite que o BTC seja diretamente apostado na rede Bitcoin, sem necessidade de ponte ou mapeamento de encapsulamento. Os serviços de Restaking como Jito e Solayer dentro do ecossistema Solana estão a crescer rapidamente.
Projetos de blockchain a serem observados no Ano Novo
A stablecoin em dólares dos EUA, USDe da Ethena, destaca-se ao oferecer retornos claros aos usuários por meio de recompensas de staking, estratégias de mercado delta neutro e rendimentos de stablecoins de liquidez. À medida que os casos de uso continuam a crescer e as empresas de tecnologia financeira adotam cada vez mais stablecoins, sua posição de liderança no mercado deverá se manter.
A Mantle está a expandir a sua influência através do lançamento da Mainnet V2, oferecendo recompensas de staking e distribuindo airdrops de outros tokens. A colaboração com a Bybit estabelece uma boa base para o seu crescimento futuro. Espera-se que 2025 seja um ano de grande expansão para o ecossistema Mantle.
Eren: O novo papel do mercado on-chain e a direção do desenvolvimento liderada pela onda de Agentes de IA
Catalisador de fluxo de capital disperso: transações de pequena capitalização na cadeia
A liquidez on-chain direcionada para ativos de pequeno e médio porte deve acelerar ainda mais. A proporção do volume de negociação DEX em relação ao CEX deve continuar a aumentar, e novas narrativas adequadas para criar ativos de pequena e média capitalização podem surgir continuamente.
Na onda de Agentes de IA, quais sobreviverão e quais desaparecerão
Os projetos que conseguem sobreviver são aqueles que vão além da imaginação técnica e possuem ideias inovadoras, mas que também têm valor prático, e o Virtuals Protocol é um exemplo típico.
A combinação de DeFi e Agentes de IA parece ser o caminho mais razoável. A introdução de Agentes de IA como solução para os problemas de ineficiência do DeFi, especialmente como ferramentas de gestão de portfólio autónomas, melhorias na experiência do utilizador baseadas em linguagem natural e ferramentas de negociação automatizadas, deverá ser o caso de uso chave que lidera a integração de Agentes de IA com a encriptação.
Ponyo: IA, DeFi, Hyperlíquido
Revolução da chave de taxas: O renascimento do DeFi
Modelo de chave de custo - a parte da receita do protocolo é diretamente alocada aos detentores de tokens - tem sido há muito considerado um potencial catalisador para reavaliar os tokens DeFi e aumentar a atratividade para os investidores.
Com o alcance da regulamentação a tornar-se cada vez mais claro, protocolos conhecidos como ENA, UNI, AAVE e RAY, que já provaram ter fluxo de receitas, estão a participar nas discussões de governança para implementar mecanismos de partilha de receitas.
O airdrop e a recuperação do IC0 impulsionados pela Hyperliquid
A Hyperliquid demonstrou o potencial dos airdrops na construção de lealdade e participação a longo prazo ao alocar 70% da oferta de tokens HYPE para a comunidade. Outros projetos como Azuki também começaram a adotar estratégias semelhantes.
A abordagem inovadora da Hyperliquid fornece um roteiro para o futuro do Web3. Seus princípios de crescimento justo, transparente e orientado para o produto influenciarão a próxima geração de projetos. 2025 pode dar um passo importante em direção à realização dos ideais fundamentais de criação de valor descentralizado e participação justa no Web3.
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ImpermanentLossFan
· 8h atrás
Boa rapaz, o Ethereum foi acordado?
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StableNomad
· 8h atrás
os maxis do eth finalmente receberam o choque de realidade que precisavam... tenho dito isso desde 2021, para ser honesto
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ZkSnarker
· 9h atrás
bem, tecnicamente, a dominância do eth era inevitável de diminuir... qualquer um que prestasse atenção aos rollups zk já via isso a acontecer há muito tempo
Nova configuração do mercado de criptomoedas em 2025: renascimento das Finanças Descentralizadas, explosão do ecossistema na cadeia e fusão com a IA
Oportunidades de Investimento em Encriptação em 2025 e Análise de Participações Pessoais
Steve: A diminuição do domínio do Ethereum, focando em produtos que já têm PMF no mercado
A plataforma de contratos inteligentes não é mais um jogo de soma zero.
A participação de mercado do Ethereum estabilizou-se na faixa de 20-30%. Em 9 de janeiro de 2025, o valor de mercado do Ethereum era de 398,5 bilhões de dólares, enquanto o valor total do mercado de encriptação era de 1,35 trilhões de dólares.
O maior problema do ecossistema Ethereum é sua atitude arrogante de que "tudo acabará voltando para o Ethereum", o que vai contra a filosofia da descentralização. No campo das plataformas de contratos inteligentes, é quase impossível que se forme uma situação de vencedor leva tudo no futuro.
Novas estruturas e tecnologias de blockchain são o foco principal. Sui está na vanguarda do campo da "nova infraestrutura tecnológica". A Solana é conhecida pela sua forte base comunitária e escalabilidade, enquanto a Injective se destaca por transações rápidas, flexibilidade na expansão comercial e um modelo econômico de token único.
já há novas oportunidades na pista
As bolsas, as stablecoins e as blockchains públicas ainda têm espaço para desenvolvimento. Por exemplo, a Ethena constrói altos rendimentos através da taxa de financiamento, formando uma inovação essencial na infraestrutura em comparação com o USDT e o USDC.
Hyperliquid inova na experiência de negociação de derivativos através do modo de livro de ordens, demonstrando um gene inovador semelhante ao da Ethena. Projetos desse tipo, que "abrem um mar azul em um setor de mar vermelho", são objetos de observação prioritária.
O que é uma verdadeira comunidade
Além dos incentivos econômicos, o que pode unir as pessoas de forma espontânea é uma narrativa cativante. A razão pela qual Ethereum e Solana possuem comunidades fortes é que ambas passaram por ataques DAO e o colapso do FTX, mas renasceram das cinzas, formando uma narrativa comunitária única.
No campo dos NFTs, Azuki é um dos poucos projetos que construiu essa "narrativa". É precisamente porque superaram inúmeros desafios que conseguiram estabelecer uma base comunitária sólida hoje.
Jay: Quais projetos realmente impulsionarão a Adoção?
Máquina virtual fora da EVM
2024 será um ponto de viragem crucial para o desenvolvimento de ecossistemas não EVM. A Solana integrou com sucesso empresas mainstream como a Visa e a Shopify, aumentando significativamente as expectativas do mercado em relação ao seu potencial de adoção em massa.
A Sui continua a expandir o seu ecossistema com "Move on SUI" e alcança uma latência de transação extremamente baixa através da introdução de inovações tecnológicas revolucionárias. O lançamento do console SuiPlay0X1 marca o início de um crescimento explosivo no ecossistema de jogos.
Compreender verdadeiramente os projetos RWA com a sinergia entre Web2 e Web3
O maior valor da blockchain é a sua capacidade de tokenização de ativos. A tokenização pode proporcionar liquidez a qualquer ativo, trazendo diversas vantagens, como aumentar a eficiência e a acessibilidade de capital, construir infraestrutura rápida, automatizar contratos inteligentes e melhorar a conformidade e a transparência.
Tomando como exemplo o líder do setor RWA, a Ondo Finance. A Ondo não só tokenizou produtos de dívida pública dos Estados Unidos na blockchain, como também, ao construir parcerias entre os ecossistemas Web2 e Web3, alcançou dois grandes objetivos:
1）Assegurar que os ativos tenham proteção de investidores institucionais; 2）Maximizar a sua utilidade através da interação com vários tipos de protocolos.
para projetos que criam valor real para a comunidade
Um verdadeiro projeto amigável à comunidade é aquele que pode oferecer valor substancial à comunidade. Esse valor pode ser alcançado por meio de duas grandes vias: benefícios econômicos e identificação cultural.
No que diz respeito aos ganhos económicos, os projetos aumentam o valor dos tokens nativos através da partilha direta de lucros com os detentores de tokens, ou através de métodos indiretos como a distribuição aérea, recompra, destruição ou tesouraria DAO. Recentemente, surgiram algumas estratégias mais refinadas e orientadas para a comunidade, como um número crescente de projetos a disponibilizar oportunidades de investimento ao público em fases iniciais com avaliações baixas.
No que diz respeito à identidade cultural, a equipe do projeto precisa realizar várias atividades em grande escala, abrangendo várias regiões, para promover a interação profunda entre os membros. Criar um ambiente adequado que permita aos membros da comunidade organizar atividades de forma independente e fortalecer os laços entre si.
Heechang: DeFi está em desenvolvimento a longo prazo.
O "Lego do Dinheiro" DeFi está se acumulando de forma mais robusta.
O "dinheiro Lego" (Money Legos) no campo da encriptação refere-se à combinabilidade do DeFi, descrevendo como diferentes protocolos DeFi podem ser combinados para construir produtos financeiros mais complexos.
A infraestrutura Morpho Blue e MetaMorpho como arquitetura de base permite que o Spark aloque liquidez da MakerDAO para obter rendimentos de sUSDe no Ethena. Esta colaboração destaca o potencial da composibilidade do Defi em promover a inovação de instrumentos financeiros.
A infraestrutura DeFi está se desenvolvendo rapidamente.
A Uniswap lançou sua própria Unichain, com o objetivo de resolver problemas relacionados à qualidade de execução, experiência do usuário e fragmentação de liquidez. Outros protocolos DeFi, como Frax Finance, Swell Protocol, Worldcoin, Zerion, entre outros, também anunciaram a implementação de suas próprias infraestruturas dedicadas.
Ethena e LayerZero são os dois protocolos que capturam mais valor. Ethena viu seu TVL crescer de 0 a 6 bilhões de dólares em um ano, tornando-se o projeto DeFi mais bem-sucedido deste ciclo. LayerZero pode oferecer a melhor experiência em segurança entre cadeias.
A fusão entre DeFi e finanças tradicionais está se aprofundando
As empresas de tecnologia financeira e as instituições financeiras tradicionais estão ativamente explorando o ecossistema de encriptação. A stablecoin PYUSD, lançada pela PayPal no ecossistema Solana, já atingiu um TVL de 500 milhões de dólares. A BlackRock lançou uma stablecoin BUIDL com rendimento proveniente de títulos do governo.
Protocolos nativos de encriptação como o OndoFinance estão a colaborar de perto com instituições financeiras dentro de um quadro regulatório, enquanto protocolos como o Ethena já estão integrados com o BUIDL, oferecendo aos utilizadores na cadeia uma gama mais ampla de canais de rendimento de títulos do governo.
Ingeun: A infraestrutura de blockchain por trás do Bitcoin está se preparando para decolar
Infraestrutura crítica da cadeia: Ethereum e Solana
O Ethereum enfrenta desafios, mas mantém a sua posição como a segunda maior encriptação. Os fluxos de entrada de ETFs de Ethereum aumentam de forma constante, com um fluxo líquido de 2,08 bilhões de dólares em dezembro de 2024, um recorde.
A Solana, ao priorizar o desempenho e a facilidade de uso, consegue realizar milhares de transações por segundo (TPS). No início deste ciclo de alta, liderou a onda das moedas Meme e, recentemente, tem se mantido na vanguarda da tendência de IA, organizando eventos como hackathons de IA, demonstrando sua capacidade de continuar a liderar novas tendências.
Crescimento contínuo do ecossistema de Restaking
Em 2025, as palavras-chave do Restaking podem ser "mais participantes de Restaking" e "expansão do Restaking para outras cadeias L1".
O Bitcoin e o Solana são os ecossistemas-chave para a expansão da narrativa de Restaking. Babylon permite que o BTC seja diretamente apostado na rede Bitcoin, sem necessidade de ponte ou mapeamento de encapsulamento. Os serviços de Restaking como Jito e Solayer dentro do ecossistema Solana estão a crescer rapidamente.
Projetos de blockchain a serem observados no Ano Novo
A stablecoin em dólares dos EUA, USDe da Ethena, destaca-se ao oferecer retornos claros aos usuários por meio de recompensas de staking, estratégias de mercado delta neutro e rendimentos de stablecoins de liquidez. À medida que os casos de uso continuam a crescer e as empresas de tecnologia financeira adotam cada vez mais stablecoins, sua posição de liderança no mercado deverá se manter.
A Mantle está a expandir a sua influência através do lançamento da Mainnet V2, oferecendo recompensas de staking e distribuindo airdrops de outros tokens. A colaboração com a Bybit estabelece uma boa base para o seu crescimento futuro. Espera-se que 2025 seja um ano de grande expansão para o ecossistema Mantle.
Eren: O novo papel do mercado on-chain e a direção do desenvolvimento liderada pela onda de Agentes de IA
Catalisador de fluxo de capital disperso: transações de pequena capitalização na cadeia
A liquidez on-chain direcionada para ativos de pequeno e médio porte deve acelerar ainda mais. A proporção do volume de negociação DEX em relação ao CEX deve continuar a aumentar, e novas narrativas adequadas para criar ativos de pequena e média capitalização podem surgir continuamente.
Na onda de Agentes de IA, quais sobreviverão e quais desaparecerão
Os projetos que conseguem sobreviver são aqueles que vão além da imaginação técnica e possuem ideias inovadoras, mas que também têm valor prático, e o Virtuals Protocol é um exemplo típico.
A combinação de DeFi e Agentes de IA parece ser o caminho mais razoável. A introdução de Agentes de IA como solução para os problemas de ineficiência do DeFi, especialmente como ferramentas de gestão de portfólio autónomas, melhorias na experiência do utilizador baseadas em linguagem natural e ferramentas de negociação automatizadas, deverá ser o caso de uso chave que lidera a integração de Agentes de IA com a encriptação.
Ponyo: IA, DeFi, Hyperlíquido
Revolução da chave de taxas: O renascimento do DeFi
Modelo de chave de custo - a parte da receita do protocolo é diretamente alocada aos detentores de tokens - tem sido há muito considerado um potencial catalisador para reavaliar os tokens DeFi e aumentar a atratividade para os investidores.
Com o alcance da regulamentação a tornar-se cada vez mais claro, protocolos conhecidos como ENA, UNI, AAVE e RAY, que já provaram ter fluxo de receitas, estão a participar nas discussões de governança para implementar mecanismos de partilha de receitas.
O airdrop e a recuperação do IC0 impulsionados pela Hyperliquid
A Hyperliquid demonstrou o potencial dos airdrops na construção de lealdade e participação a longo prazo ao alocar 70% da oferta de tokens HYPE para a comunidade. Outros projetos como Azuki também começaram a adotar estratégias semelhantes.
A abordagem inovadora da Hyperliquid fornece um roteiro para o futuro do Web3. Seus princípios de crescimento justo, transparente e orientado para o produto influenciarão a próxima geração de projetos. 2025 pode dar um passo importante em direção à realização dos ideais fundamentais de criação de valor descentralizado e participação justa no Web3.