Цена Ethereum (ETH) кажется слабой в своем отскоке, сегодня (25) на азиатских торгах она составляет 3,677 долларов. После параболического роста на 50% всего за месяц Ethereum столкнулся с откатом — это типичная модель на рынке криптоактивов, когда с падением RSI рынок начинает искать ликвидность из позиций в лонг, что быстро меняет настроение инвесторов.
Обычно такие корректировки рассматриваются как необходимый «перезапуск» — устранение чрезмерного плеча, чтобы процентные ставки финансирования вернулись к равновесию. Теоретически, именно в это время «умные деньги» начинают тихо накапливаться.
Однако для Ethereum неожиданным фактором, который полностью изменил ситуацию, стало вывод 600 миллионов долларов в ETH из его экосистемы. Рынок не только не испытал здорового отката, но и столкнулся со структурными рисками в области DeFi Ethereum — это тревожный сигнал, который нельзя игнорировать.
Aave исчерпан, механизм получения дохода от Ethereum вышел из строя
Aave (AAVE) долгое время был важным узлом ликвидности в экосистеме DeFi Ethereum. Вся система зависит от мощной ликвидной подушки для поддержания тонкого баланса между ставками заимствования. Однако этот баланс только что подвергся серьезному удару.
Все началось с того, что известный адрес кошелька внезапно вывел из системы ETH на сумму 600 миллионов долларов, что привело к огромному разрыву ликвидности. В результате резервы ETH на Aave практически иссякли.
!
(источник:X)
Каковы последствия? Волатильные ставки заимствования ETH взлетели, превысив 10,06%, что сделало стоимость использования финансового плеча крайне высокой. В частности, больше всего пострадали «циклические трейдеры» — они чередуют stETH и ETH для оптимизации доходности от стейкинга.
Способ работы стратегии следующий: пользователь через Lido ставит Эфир, чтобы получить stETH, а затем использует stETH в качестве залога для заимствования ETH на Aave. Заимствованный ETH затем снова ставится, создавая кредитное плечо для максимизации доходности.
Например, если кто-то ставит 100 ETH, он получит 100 stETH, затем внесет их в Aave, займет 80 ETH и продолжит ставить, повторяя этот процесс. Когда процентные ставки по займам низкие, это довольно привлекательный источник дохода, который может даже удвоить доход от стейкинга.
Но когда стоимость заимствования взлетела выше 10%, цикл рухнул. Цикличные трейдеры были вынуждены закрыть свои позиции, что привело к волне продаж stETH на рынке, и курс stETH к ETH немного упал.
Капитальные выводы замедлили рост ETH
Эффект домино быстро распространился на рынок Ethereum. С началом продажи stETH цикличными пользователями, давление на продажу распространилось на ETH, что привело к обрушению рынка. Ликвидность иссякла, возникли проскальзывания, а волатильность резко возросла.
В то же время, открытые контракты резко упали. В короткие сроки около 150 миллионов долларов позиций в лонг были ликвидированы — как раз на фоне краткосрочного пика цен на ETH на уровне около 3860 долларов. Это типичный «локальный максимум»: рынок перегрет, кредитное плечо используется неправильно, и колебания на рынке — лишь вопрос времени.
Хотя в этот раз откат не сопровождался массовыми продажами, он создал значительное сопротивление восходящему тренду, временно остановив восстановительный импульс Ethereum.
Что наиболее важно? Как показали факты, платформы DeFi на Ethereum не так децентрализованы, как многие думают. Один рывок китов может вызвать кризис ликвидности, стереть плечо и обнажить уязвимость всей системы. Тем не менее, ETH с его устойчивостью пережил этот обвал.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Прогноз цены Ethereum: Кит вывел 600 миллионов долларов в ETH, распродажа средств привела к образованию «локального пика» на уровне 3860 долларов.
Цена Ethereum (ETH) кажется слабой в своем отскоке, сегодня (25) на азиатских торгах она составляет 3,677 долларов. После параболического роста на 50% всего за месяц Ethereum столкнулся с откатом — это типичная модель на рынке криптоактивов, когда с падением RSI рынок начинает искать ликвидность из позиций в лонг, что быстро меняет настроение инвесторов.
Обычно такие корректировки рассматриваются как необходимый «перезапуск» — устранение чрезмерного плеча, чтобы процентные ставки финансирования вернулись к равновесию. Теоретически, именно в это время «умные деньги» начинают тихо накапливаться.
Однако для Ethereum неожиданным фактором, который полностью изменил ситуацию, стало вывод 600 миллионов долларов в ETH из его экосистемы. Рынок не только не испытал здорового отката, но и столкнулся со структурными рисками в области DeFi Ethereum — это тревожный сигнал, который нельзя игнорировать.
Aave исчерпан, механизм получения дохода от Ethereum вышел из строя
Aave (AAVE) долгое время был важным узлом ликвидности в экосистеме DeFi Ethereum. Вся система зависит от мощной ликвидной подушки для поддержания тонкого баланса между ставками заимствования. Однако этот баланс только что подвергся серьезному удару.
Все началось с того, что известный адрес кошелька внезапно вывел из системы ETH на сумму 600 миллионов долларов, что привело к огромному разрыву ликвидности. В результате резервы ETH на Aave практически иссякли.
!
(источник:X)
Каковы последствия? Волатильные ставки заимствования ETH взлетели, превысив 10,06%, что сделало стоимость использования финансового плеча крайне высокой. В частности, больше всего пострадали «циклические трейдеры» — они чередуют stETH и ETH для оптимизации доходности от стейкинга.
Способ работы стратегии следующий: пользователь через Lido ставит Эфир, чтобы получить stETH, а затем использует stETH в качестве залога для заимствования ETH на Aave. Заимствованный ETH затем снова ставится, создавая кредитное плечо для максимизации доходности.
Например, если кто-то ставит 100 ETH, он получит 100 stETH, затем внесет их в Aave, займет 80 ETH и продолжит ставить, повторяя этот процесс. Когда процентные ставки по займам низкие, это довольно привлекательный источник дохода, который может даже удвоить доход от стейкинга.
Но когда стоимость заимствования взлетела выше 10%, цикл рухнул. Цикличные трейдеры были вынуждены закрыть свои позиции, что привело к волне продаж stETH на рынке, и курс stETH к ETH немного упал.
Капитальные выводы замедлили рост ETH
Эффект домино быстро распространился на рынок Ethereum. С началом продажи stETH цикличными пользователями, давление на продажу распространилось на ETH, что привело к обрушению рынка. Ликвидность иссякла, возникли проскальзывания, а волатильность резко возросла.
В то же время, открытые контракты резко упали. В короткие сроки около 150 миллионов долларов позиций в лонг были ликвидированы — как раз на фоне краткосрочного пика цен на ETH на уровне около 3860 долларов. Это типичный «локальный максимум»: рынок перегрет, кредитное плечо используется неправильно, и колебания на рынке — лишь вопрос времени.
Хотя в этот раз откат не сопровождался массовыми продажами, он создал значительное сопротивление восходящему тренду, временно остановив восстановительный импульс Ethereum.
Что наиболее важно? Как показали факты, платформы DeFi на Ethereum не так децентрализованы, как многие думают. Один рывок китов может вызвать кризис ликвидности, стереть плечо и обнажить уязвимость всей системы. Тем не менее, ETH с его устойчивостью пережил этот обвал.
!
(Источник: Trading View)