Рынок криптовалют 2025 года встречает новую волну оптимизма. Капитал активно перемещается в цифровые активы благодаря снижению макроэкономической нестабильности, притоку капитала от организаций и устойчивому спросу на альтернативные каналы хранилища ценности.
В этом контексте формируется новая бизнес-стратегия, при которой публичные компании рассматривают удержание криптовалюты не как азартную игру, а как основную стратегию бухгалтерского баланса.
Последний отчет Galaxy Research "Восход компаний по управлению цифровыми активами" показывает, что это явление больше не является единичным. В целом, компании по управлению цифровыми активами (DATCO) владеют более чем 100 миллиардами долларов в Bitcoin, Ethereum и других токенах, что обозначает структурные изменения в том, как корпорации распределяют капитал.
Более 100 миллиардов долларов в хранилище ценности компании
Согласно отчету, DATCO контролирует около 791.662 BTC, стоимостью около 93 миллиардов долларов, и 1,31 миллиона ETH, стоимостью около 4 миллиардов долларов. Этот объем владения составляет почти 4% от общего предложения Bitcoin и 1,1% от общего предложения Ethereum. Этот масштаб сопоставим с некоторыми государственными резервами, что показывает, как цифровые активы глубоко проникли в корпоративные финансы.
Биткойн остается доминирующим активом, но все больше DATCO расширяются на Ethereum и другие токены первого уровня. Для казначейств, содержащих много эфира, стекинг приносит прибыль от свободных активов, превращая бухгалтерский баланс компании в инструмент для создания пассивного дохода.
В то же время, DATCO, основанные на альткойнах, такие как SharpLink Gaming, BitMine, GameSquare и другие компании, выделяются благодаря программам казначейства, которые увеличивают прибыль, превышающую рост капитала.
Развертывание стратегического капитала
DATCO работает иначе, чем инструменты пассивного инвестирования, такие как ETF. Многие фонды привлекают капитал через программы акций по рыночной цене (ATM), когда их акции торгуются выше чистой стоимости активов, что позволяет им получать больше криптовалюты за каждый привлеченный доллар. Некоторые другие используют частные размещения, сделки PIPE или слияния SPAC, чтобы ускорить процесс накопления средств.
Арбитражные операции на этом фондовом рынке доказали свою высокую доходность. Galaxy подчеркивает, что компании создали нераспределенную прибыль в миллиарды долларов только за счет масштабирования в благоприятных рыночных условиях.
Расширение следа и влияние на рынок
Несмотря на то, что США по-прежнему являются центром деятельности DATCO, эта тенденция распространяется на международный уровень. Широкий доступ к капиталовому рынку США позволил быстро масштабироваться, но глобальные биржи теперь наблюдают появление аналогичных бизнес-стратегий. Это расширение увеличивает ликвидность цифровых активов и укрепляет связь между оценкой акций и ценой криптовалют.
Риски и путь вперед
Модель DATCO не лишена слабых мест. Внезапное падение премии акций, неблагоприятные изменения в регулировании или заморозка рынка капитала могут привести к принудительной продаже цифровых активов. Тем не менее, в настоящее время их влияние вне крупных компаний, таких как MicroStrategy, всё ещё невелико по сравнению с рынком криптовалют стоимостью 3,8 триллиона долларов.
Более того, вызывает беспокойство то, что инвесторы платят значительно больше за акции этих компаний по сравнению с реальной стоимостью биткойнов, которыми они владеют, иногда вдвое или даже в десять раз. Около 160 публичных компаний в настоящее время владеют почти 1 миллионом BTC, и 35 из них каждая компания владеет более 120 миллионов долларов. Предложения компании DAT появляются почти каждый день, что еще больше подогревает ажиотаж.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
100 миллиардов USD Биткойн и Ethereum заблокированы 160 публичными компаниями
Рынок криптовалют 2025 года встречает новую волну оптимизма. Капитал активно перемещается в цифровые активы благодаря снижению макроэкономической нестабильности, притоку капитала от организаций и устойчивому спросу на альтернативные каналы хранилища ценности. В этом контексте формируется новая бизнес-стратегия, при которой публичные компании рассматривают удержание криптовалюты не как азартную игру, а как основную стратегию бухгалтерского баланса. Последний отчет Galaxy Research "Восход компаний по управлению цифровыми активами" показывает, что это явление больше не является единичным. В целом, компании по управлению цифровыми активами (DATCO) владеют более чем 100 миллиардами долларов в Bitcoin, Ethereum и других токенах, что обозначает структурные изменения в том, как корпорации распределяют капитал. Более 100 миллиардов долларов в хранилище ценности компании
Согласно отчету, DATCO контролирует около 791.662 BTC, стоимостью около 93 миллиардов долларов, и 1,31 миллиона ETH, стоимостью около 4 миллиардов долларов. Этот объем владения составляет почти 4% от общего предложения Bitcoin и 1,1% от общего предложения Ethereum. Этот масштаб сопоставим с некоторыми государственными резервами, что показывает, как цифровые активы глубоко проникли в корпоративные финансы. Биткойн остается доминирующим активом, но все больше DATCO расширяются на Ethereum и другие токены первого уровня. Для казначейств, содержащих много эфира, стекинг приносит прибыль от свободных активов, превращая бухгалтерский баланс компании в инструмент для создания пассивного дохода. В то же время, DATCO, основанные на альткойнах, такие как SharpLink Gaming, BitMine, GameSquare и другие компании, выделяются благодаря программам казначейства, которые увеличивают прибыль, превышающую рост капитала. Развертывание стратегического капитала DATCO работает иначе, чем инструменты пассивного инвестирования, такие как ETF. Многие фонды привлекают капитал через программы акций по рыночной цене (ATM), когда их акции торгуются выше чистой стоимости активов, что позволяет им получать больше криптовалюты за каждый привлеченный доллар. Некоторые другие используют частные размещения, сделки PIPE или слияния SPAC, чтобы ускорить процесс накопления средств. Арбитражные операции на этом фондовом рынке доказали свою высокую доходность. Galaxy подчеркивает, что компании создали нераспределенную прибыль в миллиарды долларов только за счет масштабирования в благоприятных рыночных условиях. Расширение следа и влияние на рынок Несмотря на то, что США по-прежнему являются центром деятельности DATCO, эта тенденция распространяется на международный уровень. Широкий доступ к капиталовому рынку США позволил быстро масштабироваться, но глобальные биржи теперь наблюдают появление аналогичных бизнес-стратегий. Это расширение увеличивает ликвидность цифровых активов и укрепляет связь между оценкой акций и ценой криптовалют. Риски и путь вперед Модель DATCO не лишена слабых мест. Внезапное падение премии акций, неблагоприятные изменения в регулировании или заморозка рынка капитала могут привести к принудительной продаже цифровых активов. Тем не менее, в настоящее время их влияние вне крупных компаний, таких как MicroStrategy, всё ещё невелико по сравнению с рынком криптовалют стоимостью 3,8 триллиона долларов.
Более того, вызывает беспокойство то, что инвесторы платят значительно больше за акции этих компаний по сравнению с реальной стоимостью биткойнов, которыми они владеют, иногда вдвое или даже в десять раз. Около 160 публичных компаний в настоящее время владеют почти 1 миллионом BTC, и 35 из них каждая компания владеет более 120 миллионов долларов. Предложения компании DAT появляются почти каждый день, что еще больше подогревает ажиотаж.