Импортные тарифы президента США Трампа официально вступили в силу, и в то же время США сталкиваются с предупреждением о "умеренной стагнации инфляции", где инфляция снова усиливается, а рост явно замедляется. (Предыстория: Трамп позволит 401(k) пенсионным инвестициям вкладываться в Биткойн! Вице-президент Ванс: вскоре в США будет 100 миллионов человек, владеющих BTC) (Дополнительный контекст: Трамп вводит тарифы на полупроводники в размере 100%, что может заработать в мире криптовалют?) В тайваньское время в полдень 7 числа тарифы Трампа на импорт официально вступили в силу, включая 20% "временные взаимные тарифы" на Тайвань, что официально открыло новую конфигурацию глобальной торговой конкуренции. Но в то же время экономика США, похоже, вступила в узкий и ухабистый путь: инфляция продолжает сохраняться, рост замедляется, рынок труда охлаждается, и, похоже, она всё ближе к состоянию, которое экономисты называют "умеренной стагнацией инфляции". Инвесторы, компании и политики ищут ответы: куда направится экономика США в следующий раз? Реальный контур замедления роста Последние модели нескольких учреждений почти рисуют одну и ту же кривую: темп роста реального ВВП в 2025 году составит около 1,0% в год, что значительно ниже 2,8% в 2024 году. В то же время ожидается, что уровень инфляции превысит 3%, а уровень безработицы может колебаться между 4% и 4,5%, что достаточно, чтобы охладить рынок труда, но недостаточно, чтобы вызвать сильное давление на снижение зарплат. Эта комбинация ставит политиков в затруднительное положение: ужесточение денежно-кредитной политики может задушить всё ещё слабый рост, в то время как ослабление может поднять цены ещё выше. Эффект тарифов: зажигание искры ценового давления Основная причина, подталкивающая экономику к краю, заключается в радикальной тарифной политике Трампа. Рост затрат в первую очередь отражается на потребительском уровне. Анализ показывает, что компании перекладывают импортные затраты на потребителей, что может повысить индекс потребительских цен на 1,8 процентных пункта. С другой стороны, давление на затраты сжимает прибыль, и готовность компаний к инвестициям и найму также снижается. RBC Рынок капитала оценивает, что к концу 2025 года количество рабочих мест может сократиться на 500 000, что приведет к снижению ВВП на 0,5 процентного пункта ежегодно. Хотя сектор производства временно поддерживается защитными барьерами, сельское хозяйство, строительство и розничная торговля также сталкиваются с двойным ударом сокращения спроса. Данные продолжают светиться оранжевыми сигналами Согласно публичным данным, в июне индивидуальные расходы на потребление в США (PCE) выросли на 2,6% в год, что выше ожиданий, индекс цен на услуги поднялся до 69,9%, что является новым рекордом с октября 2022 года. Бывший экономист ФРС Сканда Амарнат прямо сказал: "Тенденция снижения инфляции больше не столь ясна, риски снова смещаются вверх." Рынок труда также демонстрирует усталость: согласно последним данным, опубликованным Министерством труда 7 числа вечером, на неделе, заканчивающейся 26 июля, количество продолжающих получать пособие по безработице увеличилось на 38 000 человек, достигнув 1,97 миллиона, что является самым высоким уровнем с ноября 2021 года. Однако на данный момент данные показывают, что компании не начали массовые увольнения, а время безработных, возвращающихся на работу, всё больше увеличивается, что указывает на быстрое охлаждение динамики занятости. Серия сигналов рисует картину ослабления динамики роста и усиления ценовой инерции. Политические трудности и инвестиционные направления Сталкиваясь с переплетением давления, рыночный консенсус склоняется к тому, что ФРС может ждать долгожданного снижения ставок в сентябре, но это также предвещает опасения о возможной рецессии в США. В целом, в 2025 году США находятся в испытательном периоде "умеренной стагнации инфляции". Тарифная политика разжигает ценовое давление, одновременно ослабляя рост и занятость. Ключевыми вопросами в ближайшие кварталы будут: смогут ли цены снизиться, смогут ли компании адаптироваться к новой структуре затрат и смогут ли политики найти баланс между ужесточением и смягчением... это испытание только начинается, всем нужно крепко держаться. Связанные отчёты Трамп вводит тарифы на полупроводники в размере 100%, что может заработать в мире криптовалют? Трамп наносит сильный удар по тарифам на полупроводники в размере 100%, TSMC инвестирует 200 миллиардов долларов, "избежав удара", открытие повышается на 5% Трамп анонсировал "важное заявление" в 8/7, тарифы на полупроводники пришли? <США "экономическая стагнация" Трамп боится, что сценарий сбудется? Высокая инфляция, пересмотренный ВВП, замедление занятости...> Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo "Динамика блокчейна - самое влиятельное новостное средство в области блокчейна."
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Сценарий «экономической стагфляции» в США, которого больше всего боится Трамп? Высокая инфляция, пересмотр ВВП вниз, замедление занятости...
Импортные тарифы президента США Трампа официально вступили в силу, и в то же время США сталкиваются с предупреждением о "умеренной стагнации инфляции", где инфляция снова усиливается, а рост явно замедляется. (Предыстория: Трамп позволит 401(k) пенсионным инвестициям вкладываться в Биткойн! Вице-президент Ванс: вскоре в США будет 100 миллионов человек, владеющих BTC) (Дополнительный контекст: Трамп вводит тарифы на полупроводники в размере 100%, что может заработать в мире криптовалют?) В тайваньское время в полдень 7 числа тарифы Трампа на импорт официально вступили в силу, включая 20% "временные взаимные тарифы" на Тайвань, что официально открыло новую конфигурацию глобальной торговой конкуренции. Но в то же время экономика США, похоже, вступила в узкий и ухабистый путь: инфляция продолжает сохраняться, рост замедляется, рынок труда охлаждается, и, похоже, она всё ближе к состоянию, которое экономисты называют "умеренной стагнацией инфляции". Инвесторы, компании и политики ищут ответы: куда направится экономика США в следующий раз? Реальный контур замедления роста Последние модели нескольких учреждений почти рисуют одну и ту же кривую: темп роста реального ВВП в 2025 году составит около 1,0% в год, что значительно ниже 2,8% в 2024 году. В то же время ожидается, что уровень инфляции превысит 3%, а уровень безработицы может колебаться между 4% и 4,5%, что достаточно, чтобы охладить рынок труда, но недостаточно, чтобы вызвать сильное давление на снижение зарплат. Эта комбинация ставит политиков в затруднительное положение: ужесточение денежно-кредитной политики может задушить всё ещё слабый рост, в то время как ослабление может поднять цены ещё выше. Эффект тарифов: зажигание искры ценового давления Основная причина, подталкивающая экономику к краю, заключается в радикальной тарифной политике Трампа. Рост затрат в первую очередь отражается на потребительском уровне. Анализ показывает, что компании перекладывают импортные затраты на потребителей, что может повысить индекс потребительских цен на 1,8 процентных пункта. С другой стороны, давление на затраты сжимает прибыль, и готовность компаний к инвестициям и найму также снижается. RBC Рынок капитала оценивает, что к концу 2025 года количество рабочих мест может сократиться на 500 000, что приведет к снижению ВВП на 0,5 процентного пункта ежегодно. Хотя сектор производства временно поддерживается защитными барьерами, сельское хозяйство, строительство и розничная торговля также сталкиваются с двойным ударом сокращения спроса. Данные продолжают светиться оранжевыми сигналами Согласно публичным данным, в июне индивидуальные расходы на потребление в США (PCE) выросли на 2,6% в год, что выше ожиданий, индекс цен на услуги поднялся до 69,9%, что является новым рекордом с октября 2022 года. Бывший экономист ФРС Сканда Амарнат прямо сказал: "Тенденция снижения инфляции больше не столь ясна, риски снова смещаются вверх." Рынок труда также демонстрирует усталость: согласно последним данным, опубликованным Министерством труда 7 числа вечером, на неделе, заканчивающейся 26 июля, количество продолжающих получать пособие по безработице увеличилось на 38 000 человек, достигнув 1,97 миллиона, что является самым высоким уровнем с ноября 2021 года. Однако на данный момент данные показывают, что компании не начали массовые увольнения, а время безработных, возвращающихся на работу, всё больше увеличивается, что указывает на быстрое охлаждение динамики занятости. Серия сигналов рисует картину ослабления динамики роста и усиления ценовой инерции. Политические трудности и инвестиционные направления Сталкиваясь с переплетением давления, рыночный консенсус склоняется к тому, что ФРС может ждать долгожданного снижения ставок в сентябре, но это также предвещает опасения о возможной рецессии в США. В целом, в 2025 году США находятся в испытательном периоде "умеренной стагнации инфляции". Тарифная политика разжигает ценовое давление, одновременно ослабляя рост и занятость. Ключевыми вопросами в ближайшие кварталы будут: смогут ли цены снизиться, смогут ли компании адаптироваться к новой структуре затрат и смогут ли политики найти баланс между ужесточением и смягчением... это испытание только начинается, всем нужно крепко держаться. Связанные отчёты Трамп вводит тарифы на полупроводники в размере 100%, что может заработать в мире криптовалют? Трамп наносит сильный удар по тарифам на полупроводники в размере 100%, TSMC инвестирует 200 миллиардов долларов, "избежав удара", открытие повышается на 5% Трамп анонсировал "важное заявление" в 8/7, тарифы на полупроводники пришли? <США "экономическая стагнация" Трамп боится, что сценарий сбудется? Высокая инфляция, пересмотренный ВВП, замедление занятости...> Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo "Динамика блокчейна - самое влиятельное новостное средство в области блокчейна."