«Предмет финансирования изменился с корпоративного на высококачественный актив», — подытожил Чжао Вэньбяо, генеральный директор Ant Digital, в существенной разнице между RWA (Real World Assets). Он сравнил это нововведение с «мини-IPO», но оно изменило правила игры для традиционного сбора средств.
Компания 朗新科技 использует более 9000 новых зарядных станций в качестве обеспеченных активов, чтобы выпустить RWA и легко финансировать 1 миллиард юаней на блокчейне; виноградник в районе Цзядин Шанхая, где весь процесс от посадки до сбора урожая зафиксирован на блокчейне, успешно выпустил 10 миллионов токенов RWA, которые были приобретены международными инвесторами. Эти примеры переопределяют наше понимание о ликвидности активов.
##Разделение RWA, новая волна цифровых активов
RWA по сути является цифровой миграцией прав на активы. Он преобразует материальные или нематериальные активы из реального мира — недвижимость, сырьевые товары, облигации, произведения искусства, даже права на будущие доходы от зарядных станций и виноградников — в цифровые токены на блокчейне.
Этот процесс называется «Токенизация» (Tokenization), что придает физическим активам цифровые характеристики, такие как делимость, программируемость и глобальная ликвидность.
Основные различия между традиционным финансированием и финансированием RWA значительно выражены. Традиционные финансы сильно зависят от кредитоспособности субъекта (например, рейтинг компаний), для получения кредита в банке требуются серьезные гарантии, а иногда и контргарантии, что создает высокие барьеры и длинные процессы.
RWA обращается к кредитоспособности самих активов: если проект качественный и имеет стабильные ожидания доходности, то можно выпускать токены на блокчейне для финансирования глобальных инвесторов. CTO Ant Group Ван Вэй отметил: "Подобно корпоративному финансированию, необходимо проводить дью-дилидженс, финансирование реальных активов также требует надежного аудита, а технологии Web3 решают проблему доверия к реальным активам."
##Почему нужны RWA? Ценность и риски идут рука об руку
Взрыв RWA обусловлен его способностью решать проблемы традиционных финансов. Бостонская консалтинговая группа (BCG) прогнозирует, что к 2030 году мировой рынок RWA может достичь 16 триллионов долларов, что составит 10% глобального ВВП. Citi, в свою очередь, ожидает, что токенизация активов частных непубличных компаний вырастет более чем в 80 раз к 2030 году, достигнув примерно 4 триллионов долларов. Его основные преимущества проявляются в пяти измерениях:
Снижение порога входа: недвижимость или крупные товары стоимостью в десятки миллионов могут быть разделены на мелкие токены (например, по 100 долларов за份), что позволяет индивидуальным инвесторам участвовать.
Повышение ликвидности: Неликвидные активы (такие как недвижимость, дебиторская задолженность) могут торговаться на блокчейне 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, что сокращает срок конвертации.
Ликвидировать географические ограничения: глобальная взаимосвязанность блокчейна делает трансграничные инвестиции более удобными.
Увеличение прозрачности и безопасности: данные о транзакциях неизменяемы на блокчейне, смарт-контракты автоматически выполняют распределение прибыли, что снижает риск человеческого вмешательства.
Снижение затрат: децентрализация исключает высокие расходы на банки, юристов и т.д.
Риски также нельзя игнорировать:
Неразбериха в регулировании: во многих странах еще не определены правовые рамки RWA, что делает трансграничное соблюдение сложным.
Риск доверия: подлинность активов зависит от эмитента и стороннего аудита; если кастодиан подделывает данные, токены на блокчейне теряют свою поддержку.
Технические уязвимости: если в смарт-контракте есть недостатки, он может быть атакован хакерами.
Волатильность активов: Физическая стоимость может обесцениться (например, снижение цен на недвижимость на 15%), требуется динамическая оценка.
##Обзор известных проектов RWA
Экосистема RWA уже сформировала разнообразные направления, ниже представлены代表性项目:
Золотой токен: "твердая валюта" реальных активов
PAX Gold (PAXG): Выпускается Paxos, каждая токен привязан к 1 тройской унции физического золота в лондонском хранилище, поддерживает выкуп.
Tether Gold (XAUT): выпущен Tether, обеспечен золотом из швейцарских хранилищ, наряду с PAXG является основным золотым токеном.
Облигационный токен: «Огражданивание» доходности американских облигаций
Ondo Finance (OUSG): токенизированные краткосрочные государственные облигации США, годовая доходность около 5,1%, минимальный инвестиционный порог 500 долларов.
Фрэнклин FOBXX: токенизированный государственный денежный фонд, 99.5% активов направлено в государственные облигации США и наличные деньги, подписка от 20 долларов.
Инновации в реальных активах: Разрушитель проблем малых и микрофинансов
Ланxin Технологии зарядная станция RWA: с более чем 9000 зарядными станциями, обеспечивающими права на будущие доходы, собрав 1 миллиард юаней через финансирование в Гонконге с использованием технологии Ant Chain, создает прецедент токенизации активов возобновляемой энергии в стране.
Токены недвижимости RealT: разделение независимого права собственности на недвижимость, держатели токенов получают аренду пропорционально, реализуя модель "фрагментированного арендодателя".
Альтернативные активы: сельское хозяйство и углеродные кредиты
Винодельня Цзядин в Шанхае: весь процесс выращивания винограда зафиксирован в блокчейне, выпущено 10 миллионов RWA для финансирования расширения.
Токенизация углеродных кредитов: Сяо Ган упомянул, что углеродные кредиты, как нематериальные активы, могут высвобождать ценность через RWA.
##Гонконгская песочница и путь к соблюдению норм, будущее RWA как опорная точка
Гонконг становится полем для испытаний соблюдения RWA. Управление валютного контроля Гонконга запустило песочницу проекта Ensemble, случай с Longxin Technology стал одним из первых выбранных проектов, построив структуру «две цепи один мост»:
Активная цепочка (материковый Китай): токенизация физических активов в торгуемые цифровые продукты.
Торговая цепь (Гонконг): токенизация фиатных средств, завершение трансакций через границу в песочнице.
Этот дизайн стал образцом для трансакций RWA через границы. Сяо Ган подчеркнул, что основное внимание регуляторов должно быть сосредоточено на "подлинности активов, соблюдении норм и волатильности", а также на строгом контроле рисков вне цепи и сдерживании спекуляций в цепи.
##RWA Будущее
Голдман Сакс, HSBC и UBS начали конкурировать, переводя право собственности на золото и облигации в токены на блокчейн. Главный научный сотрудник AntChain Ян Ин предложила, что "максимальная производительность и безопасность являются вечным стремлением технологий Web3".
С развитием блокчейн-архитектуры с производительностью в десятки тысяч TPS и обработкой данных на уровне PB, будущие доходы зарядных станций, виноградников и даже целого леса будут превращаться в код, который будет циркулировать на блокчейне.
Когда ценность реального мира перепрограммируется, в наших руках больше не холодные бюллетени, а реальные проверяемые фрагменты активов — это финансовое равенство будущего, которое обещает RWA.
Автор: Blog Team
*Данное содержание не является предложением, рекламой или рекомендацией. Вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией перед принятием каких-либо инвестиционных решений.
*Обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка:
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое RWA? Как «переход» золота и недвижимости на блокчейн может вызвать следующую финансовую революцию?
!
«Предмет финансирования изменился с корпоративного на высококачественный актив», — подытожил Чжао Вэньбяо, генеральный директор Ant Digital, в существенной разнице между RWA (Real World Assets). Он сравнил это нововведение с «мини-IPO», но оно изменило правила игры для традиционного сбора средств.
Компания 朗新科技 использует более 9000 новых зарядных станций в качестве обеспеченных активов, чтобы выпустить RWA и легко финансировать 1 миллиард юаней на блокчейне; виноградник в районе Цзядин Шанхая, где весь процесс от посадки до сбора урожая зафиксирован на блокчейне, успешно выпустил 10 миллионов токенов RWA, которые были приобретены международными инвесторами. Эти примеры переопределяют наше понимание о ликвидности активов. ##Разделение RWA, новая волна цифровых активов
RWA по сути является цифровой миграцией прав на активы. Он преобразует материальные или нематериальные активы из реального мира — недвижимость, сырьевые товары, облигации, произведения искусства, даже права на будущие доходы от зарядных станций и виноградников — в цифровые токены на блокчейне.
Этот процесс называется «Токенизация» (Tokenization), что придает физическим активам цифровые характеристики, такие как делимость, программируемость и глобальная ликвидность.
Основные различия между традиционным финансированием и финансированием RWA значительно выражены. Традиционные финансы сильно зависят от кредитоспособности субъекта (например, рейтинг компаний), для получения кредита в банке требуются серьезные гарантии, а иногда и контргарантии, что создает высокие барьеры и длинные процессы.
RWA обращается к кредитоспособности самих активов: если проект качественный и имеет стабильные ожидания доходности, то можно выпускать токены на блокчейне для финансирования глобальных инвесторов. CTO Ant Group Ван Вэй отметил: "Подобно корпоративному финансированию, необходимо проводить дью-дилидженс, финансирование реальных активов также требует надежного аудита, а технологии Web3 решают проблему доверия к реальным активам."
##Почему нужны RWA? Ценность и риски идут рука об руку
Взрыв RWA обусловлен его способностью решать проблемы традиционных финансов. Бостонская консалтинговая группа (BCG) прогнозирует, что к 2030 году мировой рынок RWA может достичь 16 триллионов долларов, что составит 10% глобального ВВП. Citi, в свою очередь, ожидает, что токенизация активов частных непубличных компаний вырастет более чем в 80 раз к 2030 году, достигнув примерно 4 триллионов долларов. Его основные преимущества проявляются в пяти измерениях:
Риски также нельзя игнорировать:
##Обзор известных проектов RWA Экосистема RWA уже сформировала разнообразные направления, ниже представлены代表性项目:
Золотой токен: "твердая валюта" реальных активов
Облигационный токен: «Огражданивание» доходности американских облигаций
Инновации в реальных активах: Разрушитель проблем малых и микрофинансов
Альтернативные активы: сельское хозяйство и углеродные кредиты
##Гонконгская песочница и путь к соблюдению норм, будущее RWA как опорная точка
Гонконг становится полем для испытаний соблюдения RWA. Управление валютного контроля Гонконга запустило песочницу проекта Ensemble, случай с Longxin Technology стал одним из первых выбранных проектов, построив структуру «две цепи один мост»:
Этот дизайн стал образцом для трансакций RWA через границы. Сяо Ган подчеркнул, что основное внимание регуляторов должно быть сосредоточено на "подлинности активов, соблюдении норм и волатильности", а также на строгом контроле рисков вне цепи и сдерживании спекуляций в цепи.
##RWA Будущее Голдман Сакс, HSBC и UBS начали конкурировать, переводя право собственности на золото и облигации в токены на блокчейн. Главный научный сотрудник AntChain Ян Ин предложила, что "максимальная производительность и безопасность являются вечным стремлением технологий Web3".
С развитием блокчейн-архитектуры с производительностью в десятки тысяч TPS и обработкой данных на уровне PB, будущие доходы зарядных станций, виноградников и даже целого леса будут превращаться в код, который будет циркулировать на блокчейне.
Когда ценность реального мира перепрограммируется, в наших руках больше не холодные бюллетени, а реальные проверяемые фрагменты активов — это финансовое равенство будущего, которое обещает RWA.
Автор: Blog Team *Данное содержание не является предложением, рекламой или рекомендацией. Вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией перед принятием каких-либо инвестиционных решений. *Обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить все или часть услуг из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации, ссылка: