Инвестиционная стратегия MicroStrategy в Биткойн и ее влияние на цену акций
Цена акций MicroStrategy (MSTR) с начала года поразительно возросла, поднявшись с 69 долларов до недавнего максимума в 543 доллара, что даже превышает рост Биткойна. Примечательно, что даже когда Биткойн откатывался из-за некоторых событий, цена акций MSTR оставалась на сильном восходящем тренде. Логика инвестирования, стоящая за такой динамикой, заслуживает более глубокого анализа.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки Биткойн
MicroStrategy изначально была технологической компанией, сосредоточенной на системах отчетности в области бизнес-аналитики, но с изменениями в отрасли компания нашла новое направление для развития. В настоящее время ее основная стратегия заключается в привлечении средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовом приобретении Биткойн и использовании его в качестве важной составляющей активов компании.
Анализ механизма конвертируемых облигаций
Конвертируемые облигации — это особый инструмент финансирования, который позволяет инвесторам выбирать между получением основной суммы и процентов по истечении срока, или конвертацией облигации в акции компании по установленной цене. Этот механизм предоставляет компаниям и инвесторам гибкость:
Если цена акций значительно возрастает, инвесторы склонны конвертировать свои акции, что приводит к размытию долей компании.
Если акции показывают средние результаты, инвесторы могут выбрать возврат основного капитала и процентов, в то время как компании придется нести соответствующие затраты на финансирование.
Операционный режим MSTR
Использовать конвертируемые облигации для привлечения средств на покупку Биткойн.
Постоянно увеличивая количество Биткойн в собственности компании таким образом, одновременно повышая соответствующую стоимость Биткойн на акцию.
Например, согласно данным начала 2024 года, каждые 100 акций MSTR соответствуют Биткойну, который увеличился с 0.091 до 0.107, а к 16 ноября достиг 0.12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличил свои позиции в Биткойн с 189000 до 252000 за счет выпуска конвертируемых облигаций, что составляет рост на 33,3%, в то время как общее количество акций за тот же период было разведено только на 13,2%. Это означает, что количество Биткойн на акцию на самом деле увеличивается.
По состоянию на 16 ноября последние данные показывают, что MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи Биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что увеличивает общий объем активов до 331,2 тысячи. Согласно этой тенденции, стоимость Биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12. С точки зрения биткойн-стандарта, "права" акционеров MSTR на Биткойн продолжают расти.
Анализ устойчивости режима MSTR
Модель работы MSTR в некоторой степени аналогична использованию рычага Уолл-стрит для "майнинга": постоянное выпускание облигаций для покупки Биткойн, одновременно увеличивая количество Биткойн на акцию за счет размывания долей. Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению Биткойн, при этом они также могут наслаждаться доходом от рычага, вызванным ростом цены Биткойн.
Однако устойчивость этой модели сталкивается с несколькими ключевыми вызовами:
Сложности с привлечением средств: если цена акций не сможет продолжать расти, последующее размещение конвертируемых облигаций может стать затруднительным.
Чрезмерная разбавленность: если скорость увеличения акций превышает скорость накопления Биткойн, права акционеров могут быть затронуты.
Увеличение конкуренции: с тем, как всё больше компаний принимают подобные стратегии, уникальность MSTR может постепенно исчезнуть.
Инвестиционная логика и потенциальные риски MSTR
С долгосрочной точки зрения накопление Биткойна крупным капиталом может иметь стратегическое значение. Учитывая, что общее количество Биткойнов составляет всего 21 миллион, накопление Биткойнов участниками американского капитального рынка является не только инвестиционным действием, но и, возможно, долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR не следует игнорировать:
Если цена Биткойна откатится, цена акций MSTR может понести более значительное падение из-за эффекта рычага.
Способность компании продолжать поддерживать высокий темп роста зависит от её будущей способности к привлечению капитала и конкурентной среды на рынке.
Размышления инвесторов и обновление их восприятия
Вспоминая, как в 2020 году MSTR впервые осуществила крупные закупки Биткойна, многие инвесторы упустили возможность, считая цену слишком высокой. Тем не менее, MSTR активно покупала токены при цене Биткойна около 10 000 долларов, после чего цена Биткойна стремительно выросла до 20 000 долларов. Это упущение инвестиционной возможности с MSTR напоминает нам о необходимости серьезно изучать и понимать логику действий и интуицию крупных игроков на американском капиталовложении.
Инвестиционная модель MSTR, хотя и кажется простой, на самом деле отражает твердую веру в долгосрочную ценность Биткойна. Для инвесторов не страшно упустить возможность, главное — извлечь уроки из этого и постоянно улучшать свои инвестиционные знания и аналитические способности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
За ростом акций MicroStrategy: анализ инвестиционной стратегии в Биткойн
Инвестиционная стратегия MicroStrategy в Биткойн и ее влияние на цену акций
Цена акций MicroStrategy (MSTR) с начала года поразительно возросла, поднявшись с 69 долларов до недавнего максимума в 543 доллара, что даже превышает рост Биткойна. Примечательно, что даже когда Биткойн откатывался из-за некоторых событий, цена акций MSTR оставалась на сильном восходящем тренде. Логика инвестирования, стоящая за такой динамикой, заслуживает более глубокого анализа.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки Биткойн
MicroStrategy изначально была технологической компанией, сосредоточенной на системах отчетности в области бизнес-аналитики, но с изменениями в отрасли компания нашла новое направление для развития. В настоящее время ее основная стратегия заключается в привлечении средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовом приобретении Биткойн и использовании его в качестве важной составляющей активов компании.
Анализ механизма конвертируемых облигаций
Конвертируемые облигации — это особый инструмент финансирования, который позволяет инвесторам выбирать между получением основной суммы и процентов по истечении срока, или конвертацией облигации в акции компании по установленной цене. Этот механизм предоставляет компаниям и инвесторам гибкость:
Операционный режим MSTR
Например, согласно данным начала 2024 года, каждые 100 акций MSTR соответствуют Биткойну, который увеличился с 0.091 до 0.107, а к 16 ноября достиг 0.12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличил свои позиции в Биткойн с 189000 до 252000 за счет выпуска конвертируемых облигаций, что составляет рост на 33,3%, в то время как общее количество акций за тот же период было разведено только на 13,2%. Это означает, что количество Биткойн на акцию на самом деле увеличивается.
По состоянию на 16 ноября последние данные показывают, что MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи Биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что увеличивает общий объем активов до 331,2 тысячи. Согласно этой тенденции, стоимость Биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12. С точки зрения биткойн-стандарта, "права" акционеров MSTR на Биткойн продолжают расти.
Анализ устойчивости режима MSTR
Модель работы MSTR в некоторой степени аналогична использованию рычага Уолл-стрит для "майнинга": постоянное выпускание облигаций для покупки Биткойн, одновременно увеличивая количество Биткойн на акцию за счет размывания долей. Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению Биткойн, при этом они также могут наслаждаться доходом от рычага, вызванным ростом цены Биткойн.
Однако устойчивость этой модели сталкивается с несколькими ключевыми вызовами:
Инвестиционная логика и потенциальные риски MSTR
С долгосрочной точки зрения накопление Биткойна крупным капиталом может иметь стратегическое значение. Учитывая, что общее количество Биткойнов составляет всего 21 миллион, накопление Биткойнов участниками американского капитального рынка является не только инвестиционным действием, но и, возможно, долгосрочным стратегическим выбором.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR не следует игнорировать:
Размышления инвесторов и обновление их восприятия
Вспоминая, как в 2020 году MSTR впервые осуществила крупные закупки Биткойна, многие инвесторы упустили возможность, считая цену слишком высокой. Тем не менее, MSTR активно покупала токены при цене Биткойна около 10 000 долларов, после чего цена Биткойна стремительно выросла до 20 000 долларов. Это упущение инвестиционной возможности с MSTR напоминает нам о необходимости серьезно изучать и понимать логику действий и интуицию крупных игроков на американском капиталовложении.
Инвестиционная модель MSTR, хотя и кажется простой, на самом деле отражает твердую веру в долгосрочную ценность Биткойна. Для инвесторов не страшно упустить возможность, главное — извлечь уроки из этого и постоянно улучшать свои инвестиционные знания и аналитические способности.