!
Для многих любителей криптовалюты — особенно охотников за аирдропами, участников DeFi и опытных трейдеров — термин "базовая торговля" может быть все еще не совсем знаком. Тем не менее, это мощная рыночная нейтральная стратегия, основанная на ценовых различиях между спотовым и фьючерсным рынками. В качестве контент-креатора Gate я проведу вас через основные знания о базовой торговле, объясню, как она работает в криптовалюте и какова ее важность в экосистеме, управляемой фьючерсами.
##Что такое основа?
В финансах базис обозначает разницу между текущей (спотовой) ценой актива и его будущей ценой поставки (фьючерсным контрактом). Например, если текущая цена биткойна составляет $80,000, а цена квартального фьючерсного контракта составляет $82,000, базис составляет $2,000. Эта ценовая разница может возникать из-за таких факторов, как процентные ставки по займам, проценты или ожидания спроса и предложения.
##Как работает базовая торговля
1. Спотовые и фьючерсные позиции
Базисная торговля обычно включает одновременное принятие противоположных позиций на спотовом и фьючерсном рынках:
Вы покупаете этот актив на спотовом рынке.
Вы продаёте (шортите) тот же актив в фьючерсном контракте.
2. Длинный и короткий базис
Долгосрочная основа: вы ожидаете, что спред фьючерсов и спотовых цен уменьшится (например, цена фьючерсов упадет).
Шортинг бенчмарка: вы ожидаете, что разрыв увеличится (например, цена фьючерсов вырастет).
3. Арбитраж наличных средств и спотовых активов
Когда фьючерсы торгуются с премией (положительный базис), вы:
Купить спот, продать фьючерсы и держать до истечения.
Если фьючерсная цена конвергирует к спотовой, вы фиксируете разницу как прибыль.
4. Обратный арбитраж
В ситуации с дисконтом (фьючерсы ниже спотовых цен) вы:
Краткосрочная спот-торговля, покупка фьючерсов и получение прибыли от сходимости на момент истечения.
Эти стратегии являются рыночно-нейтральными, что означает, что они могут получать прибыль независимо от направления движения цен.
##Почему базовая торговля важна в криптовалюте
1. Низкорисковый арбитраж и доход от ставок на капитал
Поскольку фьючерсы на криптовалюту обычно включают высокие процентные ставки по финансированию, трейдеры используют бенчмарк следующим образом:
Шортить бессрочные фьючерсы, одновременно лонговать спот, чтобы получить положительную процентную ставку.
Эта стратегия похожа на арбитражные сделки с криптовалютами, получая прибыль от фьючерсной премии.
2. Базовые понятия биткойна на институциональном рынке
С запуском ETF на спотовый биткойн резко увеличилась арбитражная торговля между учреждениями, использующими спотовые арбитражные стратегии: они покупают ETF (спотовая экспозиция) и шортят фьючерсы CME, чтобы поймать разницу в базисе.
3. Рыночная нейтральная позиция
Базисная торговля предоставляет дельта-нейтральную позицию — это означает, что прибыль зависит от изменений в ценовом спреде, а не от рыночных трендов. Это делает базисную торговлю привлекательным инструментом для управления рисками.
##Риски и вызовы
Нет никакой стратегии без риска. Основные моменты включают:
1. Базовый риск
Если спот и фьючерсы не смогут сойтись, как ожидалось, вы можете понести убытки.
2. Ликвидность и риск исполнения
Базовая торговля требует постоянного доступа к двум рынкам. Нехватка ликвидности может негативно сказаться на производительности.
3. Маржа и волатильность средств
Сильные колебания ценовых разрывов или требований к марже могут привести к принудительному закрытию позиций или маржинальным требованиям.
##Пример: Арбитражная торговля Bitcoin Cash
Рассмотрим Алису:
Спот BTC: $80,000
3-месячные фьючерсы: $82,000
Базовый: $2,000
Она:
Покупка BTC спот
Шорт BTC фьючерсы
Держите до истечения контракта
Если фьючерсы и спот-рынок совпадают, Алиса зарабатывает около $2,000 с каждого контракта за вычетом комиссии.
##Инструменты и индикаторы для начинающих трейдеров
Ключевые индикаторы мониторинга:
Базис: текущая цена фьючерсов и спотовая цена
Ставка финансирования: бессрочные контракты обычно показывают постоянную доходность от финансирования
Непогашенные контракты и объем торгов: ликвидные, высокообъемные рынки поддерживают надежное исполнение
Gate поддерживает эти функции, включая панели инструментов для фьючерсов и спотовой торговли, информацию о ставках на финансирование в реальном времени и продвинутые инструменты для графиков, чтобы эффективно управлять стратегиями бенчмарка.
##Спотовая торговля и маржинальная торговля
| Стандарт | Базовая торговля | Торговля с маржой |
| --- | --- | --- |
| Стратегия | Использование ценовых различий между спотовыми и фьючерсными рынками | Торговля на основе ценовых трендов |
| Уровень риска | Низкий, рыночный нейтралитет | Высокий, зависит от направления цены |
| Срок владения | Среднесрочный | Краткосрочный до среднесрочного |
| Требования к капиталу | Спотовый капитал + Фьючерсный маржин | Залог маржи + Процент по займу |
| Наилучший для | Консервативные трейдеры, арбитражные стратегии | Трейдеры с высокой рискованностью, спекулянты |
Базисная торговля обычно безопаснее, но более сложна, она использует два рынка, не делая ставки на направление изменений.
##Как Gate поддерживает базовых трейдеров
На Gate базовые трейдеры получают выгоду от:
Интеграция спотового и фьючерсного рынков, конкурентные процентные ставки по средствам
Подробные графики базового актива, история ставок финансирования и анализ в реальном времени
Мощные инструменты управления рисками, чтобы всегда быть в курсе требований к марже
Образовательный контент по основам, хеджированию и криптоарбитражу — идеально подходит для охотников за эирдропами и опытных трейдеров
##Резюме
Базисная торговля — это тонкая рыночная нейтральная стратегия, которая использует разницу между спотовыми ценами и фьючерсными ценами для получения прибыли. Независимо от того, являетесь ли вы хедлайнером, криптотрейдером или управляющим рисками, понимание базиса, как проводить сделки и какие инструменты нужны, может открыть для вас новые пути к прибыли — выходя за рамки традиционной торговли.
С помощью комплексных инструментов, ликвидности и образовательной поддержки, предоставленных Gate, вход в мир базисной торговли стал легче и управляемее.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое арбитражный спред и как он работает?
! Для многих любителей криптовалюты — особенно охотников за аирдропами, участников DeFi и опытных трейдеров — термин "базовая торговля" может быть все еще не совсем знаком. Тем не менее, это мощная рыночная нейтральная стратегия, основанная на ценовых различиях между спотовым и фьючерсным рынками. В качестве контент-креатора Gate я проведу вас через основные знания о базовой торговле, объясню, как она работает в криптовалюте и какова ее важность в экосистеме, управляемой фьючерсами.
##Что такое основа?
В финансах базис обозначает разницу между текущей (спотовой) ценой актива и его будущей ценой поставки (фьючерсным контрактом). Например, если текущая цена биткойна составляет $80,000, а цена квартального фьючерсного контракта составляет $82,000, базис составляет $2,000. Эта ценовая разница может возникать из-за таких факторов, как процентные ставки по займам, проценты или ожидания спроса и предложения.
##Как работает базовая торговля
1. Спотовые и фьючерсные позиции
Базисная торговля обычно включает одновременное принятие противоположных позиций на спотовом и фьючерсном рынках:
2. Длинный и короткий базис
3. Арбитраж наличных средств и спотовых активов
Когда фьючерсы торгуются с премией (положительный базис), вы:
4. Обратный арбитраж
В ситуации с дисконтом (фьючерсы ниже спотовых цен) вы:
Эти стратегии являются рыночно-нейтральными, что означает, что они могут получать прибыль независимо от направления движения цен.
##Почему базовая торговля важна в криптовалюте
1. Низкорисковый арбитраж и доход от ставок на капитал
Поскольку фьючерсы на криптовалюту обычно включают высокие процентные ставки по финансированию, трейдеры используют бенчмарк следующим образом:
Эта стратегия похожа на арбитражные сделки с криптовалютами, получая прибыль от фьючерсной премии.
2. Базовые понятия биткойна на институциональном рынке
С запуском ETF на спотовый биткойн резко увеличилась арбитражная торговля между учреждениями, использующими спотовые арбитражные стратегии: они покупают ETF (спотовая экспозиция) и шортят фьючерсы CME, чтобы поймать разницу в базисе.
3. Рыночная нейтральная позиция
Базисная торговля предоставляет дельта-нейтральную позицию — это означает, что прибыль зависит от изменений в ценовом спреде, а не от рыночных трендов. Это делает базисную торговлю привлекательным инструментом для управления рисками.
##Риски и вызовы
Нет никакой стратегии без риска. Основные моменты включают:
1. Базовый риск
Если спот и фьючерсы не смогут сойтись, как ожидалось, вы можете понести убытки.
2. Ликвидность и риск исполнения
Базовая торговля требует постоянного доступа к двум рынкам. Нехватка ликвидности может негативно сказаться на производительности.
3. Маржа и волатильность средств
Сильные колебания ценовых разрывов или требований к марже могут привести к принудительному закрытию позиций или маржинальным требованиям.
##Пример: Арбитражная торговля Bitcoin Cash
Рассмотрим Алису:
Она:
##Инструменты и индикаторы для начинающих трейдеров
Ключевые индикаторы мониторинга:
Gate поддерживает эти функции, включая панели инструментов для фьючерсов и спотовой торговли, информацию о ставках на финансирование в реальном времени и продвинутые инструменты для графиков, чтобы эффективно управлять стратегиями бенчмарка.
##Спотовая торговля и маржинальная торговля
| Стандарт | Базовая торговля | Торговля с маржой | | --- | --- | --- | | Стратегия | Использование ценовых различий между спотовыми и фьючерсными рынками | Торговля на основе ценовых трендов | | Уровень риска | Низкий, рыночный нейтралитет | Высокий, зависит от направления цены | | Срок владения | Среднесрочный | Краткосрочный до среднесрочного | | Требования к капиталу | Спотовый капитал + Фьючерсный маржин | Залог маржи + Процент по займу | | Наилучший для | Консервативные трейдеры, арбитражные стратегии | Трейдеры с высокой рискованностью, спекулянты |
Базисная торговля обычно безопаснее, но более сложна, она использует два рынка, не делая ставки на направление изменений.
##Как Gate поддерживает базовых трейдеров
На Gate базовые трейдеры получают выгоду от:
##Резюме
Базисная торговля — это тонкая рыночная нейтральная стратегия, которая использует разницу между спотовыми ценами и фьючерсными ценами для получения прибыли. Независимо от того, являетесь ли вы хедлайнером, криптотрейдером или управляющим рисками, понимание базиса, как проводить сделки и какие инструменты нужны, может открыть для вас новые пути к прибыли — выходя за рамки традиционной торговли.
С помощью комплексных инструментов, ликвидности и образовательной поддержки, предоставленных Gate, вход в мир базисной торговли стал легче и управляемее.