Что такое арбитражный спред и как он работает?

robot
Генерация тезисов в процессе

! Для многих любителей криптовалюты — особенно охотников за аирдропами, участников DeFi и опытных трейдеров — термин "базовая торговля" может быть все еще не совсем знаком. Тем не менее, это мощная рыночная нейтральная стратегия, основанная на ценовых различиях между спотовым и фьючерсным рынками. В качестве контент-креатора Gate я проведу вас через основные знания о базовой торговле, объясню, как она работает в криптовалюте и какова ее важность в экосистеме, управляемой фьючерсами.

##Что такое основа?

В финансах базис обозначает разницу между текущей (спотовой) ценой актива и его будущей ценой поставки (фьючерсным контрактом). Например, если текущая цена биткойна составляет $80,000, а цена квартального фьючерсного контракта составляет $82,000, базис составляет $2,000. Эта ценовая разница может возникать из-за таких факторов, как процентные ставки по займам, проценты или ожидания спроса и предложения.

##Как работает базовая торговля

1. Спотовые и фьючерсные позиции

Базисная торговля обычно включает одновременное принятие противоположных позиций на спотовом и фьючерсном рынках:

  1. Вы покупаете этот актив на спотовом рынке.
  2. Вы продаёте (шортите) тот же актив в фьючерсном контракте.

2. Длинный и короткий базис

  • Долгосрочная основа: вы ожидаете, что спред фьючерсов и спотовых цен уменьшится (например, цена фьючерсов упадет).
  • Шортинг бенчмарка: вы ожидаете, что разрыв увеличится (например, цена фьючерсов вырастет).

3. Арбитраж наличных средств и спотовых активов

Когда фьючерсы торгуются с премией (положительный базис), вы:

  • Купить спот, продать фьючерсы и держать до истечения. Если фьючерсная цена конвергирует к спотовой, вы фиксируете разницу как прибыль.

4. Обратный арбитраж

В ситуации с дисконтом (фьючерсы ниже спотовых цен) вы:

  • Краткосрочная спот-торговля, покупка фьючерсов и получение прибыли от сходимости на момент истечения.

Эти стратегии являются рыночно-нейтральными, что означает, что они могут получать прибыль независимо от направления движения цен.

##Почему базовая торговля важна в криптовалюте

1. Низкорисковый арбитраж и доход от ставок на капитал

Поскольку фьючерсы на криптовалюту обычно включают высокие процентные ставки по финансированию, трейдеры используют бенчмарк следующим образом:

  • Шортить бессрочные фьючерсы, одновременно лонговать спот, чтобы получить положительную процентную ставку.

Эта стратегия похожа на арбитражные сделки с криптовалютами, получая прибыль от фьючерсной премии.

2. Базовые понятия биткойна на институциональном рынке

С запуском ETF на спотовый биткойн резко увеличилась арбитражная торговля между учреждениями, использующими спотовые арбитражные стратегии: они покупают ETF (спотовая экспозиция) и шортят фьючерсы CME, чтобы поймать разницу в базисе.

3. Рыночная нейтральная позиция

Базисная торговля предоставляет дельта-нейтральную позицию — это означает, что прибыль зависит от изменений в ценовом спреде, а не от рыночных трендов. Это делает базисную торговлю привлекательным инструментом для управления рисками.

##Риски и вызовы

Нет никакой стратегии без риска. Основные моменты включают:

1. Базовый риск

Если спот и фьючерсы не смогут сойтись, как ожидалось, вы можете понести убытки.

2. Ликвидность и риск исполнения

Базовая торговля требует постоянного доступа к двум рынкам. Нехватка ликвидности может негативно сказаться на производительности.

3. Маржа и волатильность средств

Сильные колебания ценовых разрывов или требований к марже могут привести к принудительному закрытию позиций или маржинальным требованиям.

##Пример: Арбитражная торговля Bitcoin Cash

Рассмотрим Алису:

  • Спот BTC: $80,000
  • 3-месячные фьючерсы: $82,000
  • Базовый: $2,000

Она:

  • Покупка BTC спот
  • Шорт BTC фьючерсы
  • Держите до истечения контракта Если фьючерсы и спот-рынок совпадают, Алиса зарабатывает около $2,000 с каждого контракта за вычетом комиссии.

##Инструменты и индикаторы для начинающих трейдеров

Ключевые индикаторы мониторинга:

  • Базис: текущая цена фьючерсов и спотовая цена
  • Ставка финансирования: бессрочные контракты обычно показывают постоянную доходность от финансирования
  • Непогашенные контракты и объем торгов: ликвидные, высокообъемные рынки поддерживают надежное исполнение

Gate поддерживает эти функции, включая панели инструментов для фьючерсов и спотовой торговли, информацию о ставках на финансирование в реальном времени и продвинутые инструменты для графиков, чтобы эффективно управлять стратегиями бенчмарка.

##Спотовая торговля и маржинальная торговля

| Стандарт | Базовая торговля | Торговля с маржой | | --- | --- | --- | | Стратегия | Использование ценовых различий между спотовыми и фьючерсными рынками | Торговля на основе ценовых трендов | | Уровень риска | Низкий, рыночный нейтралитет | Высокий, зависит от направления цены | | Срок владения | Среднесрочный | Краткосрочный до среднесрочного | | Требования к капиталу | Спотовый капитал + Фьючерсный маржин | Залог маржи + Процент по займу | | Наилучший для | Консервативные трейдеры, арбитражные стратегии | Трейдеры с высокой рискованностью, спекулянты |

Базисная торговля обычно безопаснее, но более сложна, она использует два рынка, не делая ставки на направление изменений.

##Как Gate поддерживает базовых трейдеров

На Gate базовые трейдеры получают выгоду от:

  • Интеграция спотового и фьючерсного рынков, конкурентные процентные ставки по средствам
  • Подробные графики базового актива, история ставок финансирования и анализ в реальном времени
  • Мощные инструменты управления рисками, чтобы всегда быть в курсе требований к марже
  • Образовательный контент по основам, хеджированию и криптоарбитражу — идеально подходит для охотников за эирдропами и опытных трейдеров

##Резюме

Базисная торговля — это тонкая рыночная нейтральная стратегия, которая использует разницу между спотовыми ценами и фьючерсными ценами для получения прибыли. Независимо от того, являетесь ли вы хедлайнером, криптотрейдером или управляющим рисками, понимание базиса, как проводить сделки и какие инструменты нужны, может открыть для вас новые пути к прибыли — выходя за рамки традиционной торговли.

С помощью комплексных инструментов, ликвидности и образовательной поддержки, предоставленных Gate, вход в мир базисной торговли стал легче и управляемее.

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • комментарий
  • Поделиться
комментарий
0/400
Нет комментариев
  • Закрепить