Глобальная финансовая система переживает глубокую трансформацию, в центре которой находится токенизация реальных активов (RWA). Эта тенденция переопределяет способы формирования капитала, механизмы распределения активов и пути получения финансовых возможностей. В настоящее время на публичных блокчейнах обращается более 24 миллиардов долларов США в RWA, охватывая такие области, как доходные американские облигации, пул частного кредитования, токенизированные товары и недвижимость.
В этой трансформации Гонконг активно стремится занять лидирующую позицию. 26 июня был опубликован «Заявление о политике развития цифровых активов 2.0», в котором представлен регуляторный каркас «Leap», расширяющий сферу регулирования на эмитентов стабильных монет, кастодианов и платформы RWA. Этот каркас не только допускает токенизацию, но и активно содействует ее развитию.
Фреймворк "Leap" включает в себя четыре аспекта: упрощение юридических и регуляторных норм, расширение токенизированных продуктов, продвижение сценариев применения и развитие талантов и партнерств. Он побуждает токенизацию различных активов, от драгоценных металлов до инфраструктуры возобновляемых источников энергии, через меры, такие как установление системы лицензирования для стейблкоинов, уточнение регуляторной структуры для токенизированных ETF, а также продолжение пилотных проектов цифровых облигаций и зеленого финансирования.
В отличие от осторожного подхода Сингапура, сосредоточенного на участии институциональных инвесторов и ограничении розничных инвесторов, Гонконг выбрал более широкий и инклюзивный путь. При установлении ясных правил приемлемости Гонконг позволяет розничным пользователям участвовать, расширяя потенциальное рыночное пространство. По сравнению с нормативной структурой рынка криптоактивов Европейского Союза и фрагментированным подходом регулирования в США, Гонконг предлагает более единообразную систему, основанную на принципах.
Однако поддержка политики — это только начало. Настоящей проблемой является создание продуктов, которые действительно нужны рынку. Многие проекты токенизации терпят неудачу не из-за технических или регуляторных препятствий, а из-за отсутствия реальной коммерческой ценности и рыночного спроса. Успешные проекты, такие как токенизированные облигации США и частные кредитные соглашения, такие как Maple Finance, смогли добиться широкого применения, потому что они действительно решают потребности определенной группы пользователей.
Гонконгская местная экосистема также развивается в этом направлении. Финансовое управление исследует "Project Ensemble", который изучает такие сценарии, как токенизация облигаций, фондов, углеродных кредитов, инфраструктуры зарядных станций и финансовых цепочек поставок. Несмотря на огромный потенциал этих проектов, "хит" продукт, который действительно сможет масштабно интегрировать активы, аудиторию и сценарии использования, еще не появился.
Гонконг уже заложил прочную основу для развития токенизации: четкое регулирование, признание со стороны учреждений и постоянно развивающиеся надежные проекты государственного и частного партнерства. Как важная часть стратегии цифровых активов Китая, значение Гонконга выходит далеко за пределы местного рынка.
Но самый сложный этап только начинается. Будущее соревнование будет определяться соответствием продукта и рынка, а не дополнительной поддержкой политики. Смогут ли Гонконг привлечь инвесторов из Юго-Восточной Азии вкладываться в продукты с высокими доходами и стабильными токенами? Смогут ли они соединить китайские производственные активы с глобальным капиталом через соответствующую цифровую упаковку? Смогут ли они вырастить новое поколение продуктов RWA, которые будут как законными, так и соответствующими реальным рыночным потребностям?
Эти вопросы не только определят, станет ли RWA лишь мимолетной модой или сможет ли он стать устойчивой трансформацией; они также определят, сможет ли Гонконг стать мировым центром токенизации. Если это удастся, Гонконг станет не только лидером, но и одной из ключевых сил, формирующих будущее финансовых форм.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Гонконгская стратегия токенизации стартует: эпоха RWA с возможностями и вызовами.
Токенизация в Гонконге: возможности и вызовы
Глобальная финансовая система переживает глубокую трансформацию, в центре которой находится токенизация реальных активов (RWA). Эта тенденция переопределяет способы формирования капитала, механизмы распределения активов и пути получения финансовых возможностей. В настоящее время на публичных блокчейнах обращается более 24 миллиардов долларов США в RWA, охватывая такие области, как доходные американские облигации, пул частного кредитования, токенизированные товары и недвижимость.
В этой трансформации Гонконг активно стремится занять лидирующую позицию. 26 июня был опубликован «Заявление о политике развития цифровых активов 2.0», в котором представлен регуляторный каркас «Leap», расширяющий сферу регулирования на эмитентов стабильных монет, кастодианов и платформы RWA. Этот каркас не только допускает токенизацию, но и активно содействует ее развитию.
Фреймворк "Leap" включает в себя четыре аспекта: упрощение юридических и регуляторных норм, расширение токенизированных продуктов, продвижение сценариев применения и развитие талантов и партнерств. Он побуждает токенизацию различных активов, от драгоценных металлов до инфраструктуры возобновляемых источников энергии, через меры, такие как установление системы лицензирования для стейблкоинов, уточнение регуляторной структуры для токенизированных ETF, а также продолжение пилотных проектов цифровых облигаций и зеленого финансирования.
В отличие от осторожного подхода Сингапура, сосредоточенного на участии институциональных инвесторов и ограничении розничных инвесторов, Гонконг выбрал более широкий и инклюзивный путь. При установлении ясных правил приемлемости Гонконг позволяет розничным пользователям участвовать, расширяя потенциальное рыночное пространство. По сравнению с нормативной структурой рынка криптоактивов Европейского Союза и фрагментированным подходом регулирования в США, Гонконг предлагает более единообразную систему, основанную на принципах.
Однако поддержка политики — это только начало. Настоящей проблемой является создание продуктов, которые действительно нужны рынку. Многие проекты токенизации терпят неудачу не из-за технических или регуляторных препятствий, а из-за отсутствия реальной коммерческой ценности и рыночного спроса. Успешные проекты, такие как токенизированные облигации США и частные кредитные соглашения, такие как Maple Finance, смогли добиться широкого применения, потому что они действительно решают потребности определенной группы пользователей.
Гонконгская местная экосистема также развивается в этом направлении. Финансовое управление исследует "Project Ensemble", который изучает такие сценарии, как токенизация облигаций, фондов, углеродных кредитов, инфраструктуры зарядных станций и финансовых цепочек поставок. Несмотря на огромный потенциал этих проектов, "хит" продукт, который действительно сможет масштабно интегрировать активы, аудиторию и сценарии использования, еще не появился.
Гонконг уже заложил прочную основу для развития токенизации: четкое регулирование, признание со стороны учреждений и постоянно развивающиеся надежные проекты государственного и частного партнерства. Как важная часть стратегии цифровых активов Китая, значение Гонконга выходит далеко за пределы местного рынка.
Но самый сложный этап только начинается. Будущее соревнование будет определяться соответствием продукта и рынка, а не дополнительной поддержкой политики. Смогут ли Гонконг привлечь инвесторов из Юго-Восточной Азии вкладываться в продукты с высокими доходами и стабильными токенами? Смогут ли они соединить китайские производственные активы с глобальным капиталом через соответствующую цифровую упаковку? Смогут ли они вырастить новое поколение продуктов RWA, которые будут как законными, так и соответствующими реальным рыночным потребностям?
Эти вопросы не только определят, станет ли RWA лишь мимолетной модой или сможет ли он стать устойчивой трансформацией; они также определят, сможет ли Гонконг стать мировым центром токенизации. Если это удастся, Гонконг станет не только лидером, но и одной из ключевых сил, формирующих будущее финансовых форм.