Финальная спурт акции Ethena: оптимальный выбор при различных стратегиях

Акция по начислению баллов Ethena скоро закончится, и рынок оценил подразумеваемую годовую доходность USDe в потрясающие 170%. Это означает, что инвесторы признают такую высокую доходность, предоставляя участникам отличную возможность. Давайте посмотрим, как в этот последний этап максимизировать вашу прибыль.

Основная бизнес-модель Ethena заключается в использовании стабильных монет, предоставляемых пользователями, для покупки LSD (таких как stETH) на бирже, в то же время шортя ETH для хеджирования рисков. Эта стратегия позволяет одновременно получать доход от стейкинга ETH и доход от комиссии за шорт, особенно в бычьем рынке, когда комиссия за шорт выше, доход Ethena также соответственно увеличивается.

Ethena предлагает два токенизированных продукта:

1. sUSDe: токен, который может приносить прирост процентов. Его стоимость будет расти со временем, что отражается на курсе sUSDe/USDe. Обратите внимание, что для преобразования sUSDe в USDe требуется 7-дневный период разблокировки.

2. USDe: Это токен без процентов, который в основном используется для построения ликвидности в экосистеме DeFi. Доходы от базовых активов будут переданы sUSDe, увеличивая его доходность. Большая часть вознаграждений за баллы сосредоточена на USDe. Обычным пользователям обычно необходимо обменивать USDe на USDC/USDT через децентрализованные биржи (DEX), что может привести к небольшим торговым потерям.

В зависимости от различных ожиданий доходности и потребностей в ликвидности, ниже представлены несколько рекомендуемых стратегий участия:

1. Zircuit+USDe: Это текущий вариант с самой высокой доходностью без ограничений по сроку, и при этом еще есть лимиты. Внесение USDe в Zircuit позволяет получить 7-кратные баллы, а также бонусные баллы от самого Zircuit. Этот способ позволяет мгновенно разблокировать средства, что делает его очень гибким.

2. Блокировка USDe: Прямое блокирование USDe позволяет получить 10-кратные баллы, но требует 7-дневного периода разблокировки. Этот способ имеет большую сумму и обеспечивает хорошее равновесие между доходностью и ликвидностью.

3. Заключение Curve USDe LP: этот способ может принести 15-кратную прибыль по积分ам, но требует 21-дневного периода разблокировки, в течение которого дохода нет. Учитывая, что акция по积分ам скоро закончится, этот способ имеет высокие альтернативные затраты. В настоящее время лимит почти исчерпан, рекомендуется следить за изменениями лимита и участвовать, когда появится возможность.

4. Держите sUSDe: хотя вознаграждение за баллы составляет только 1x, можно получить до 67% нативного дохода. Разблокировка занимает 7 дней, ликвидность средняя. При необходимости также можно продать через DEX со скидкой.

5. Pendle/Gearbox USDe: Теоретически эти стратегии могут принести более высокую прибыль, например, использование YT на Pendle может обеспечить 200-кратные баллы, а на Gearbox через циклическое кредитование можно получить до 90-кратных баллов. Однако эти схемы уже заполнены или крайне редки и имеют высокий риск, поэтому их следует рассматривать только опытным инвесторам.

При выборе способа участия инвесторы должны взвесить свои потребности в ликвидности и способность к риску. В общем, предложенные варианты уже охватывают лучшие решения в большинстве случаев и могут удовлетворить потребности различных инвесторов.