Анализ банкротства MtGox и его влияния на рынок Биткойн
MtGox была одной из первых и крупнейших бирж в сфере Биткойн, ее объем торговли когда-то составлял более 80% рынка. Однако в 2013 году на бирже произошел инцидент с кражей 850000 Биткойн, что привело к ее банкротству. В последующие годы около 200000 Биткойн были возвращены. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверенные лица начали долгие судебные разбирательства по поводу этих 200000 Биткойн.
Состояние сделок с долговыми обязательствами
В долгом процессе ожидания результатов компенсации всегда были организации и частные лица, занимающиеся торговлей требованиями MtGox. Например, в 2019 году инвестиционные компании приобретали требования на каждую монету Биткойн по цене 900 долларов, что вдвое превышало цену Биткойн на момент банкротства MtGox. Цены на сделки с требованиями колеблются в зависимости от рыночной ситуации, предоставляя оригинальным кредиторам, обеспокоенным тем, что не смогут получить компенсацию, возможность частично вернуть свои средства.
План возмещения
В 2021 году MtGox утвердила план компенсации, согласно которому кредиторы могут получить часть оставшейся стоимости торговой площадки. Поскольку украденные активы не могут быть полностью возвращены, MtGox может компенсировать кредиторам лишь около 23,6% их первоначальных требований. Кредиторы могут выбрать получение единовременной компенсации заранее, но с дисконтом, и ставка компенсации снижается до 21%; если они не примут это предложение, возможно, придется ждать дольше, и в конечном итоге полученная компенсация может быть больше или меньше.
Компенсационные активы состоят из двух частей: одна часть — это наличные деньги, поступившие от продажи Биткойна правительством Японии в 2017 году в период пика; другая часть — это Биткойн, который составляет более 90% от общей компенсации. Кредиторы могут выбрать конкретное соотношение между 5%-10% наличных и 95%-90% Биткойна.
Что касается времени возмещения, ожидается, что это займет от двух до трех месяцев. Пять торговых платформ примут Биткойн от MtGox для выплаты долгов и распределят средства на счета кредиторов. Время обработки на каждой платформе различается, от 14 до 90 дней. Следует отметить, что крайний срок для единовременной выплаты компенсации установлен на 31 октября 2024 года и не подлежит изменению, если только это не будет одобрено судом.
Текущий прогресс
В мае 2024 года Биткойн в холодном кошельке MtGox впервые переместился после 2018 года, что вызвало панику на рынке. 5 июля с адреса аккаунта MtGox было перемещено 47 000 токенов, из которых 1545 были переведены на одну торговую платформу для начала выплат. В тот же день, под влиянием этой новости, а также других факторов, максимальное падение Биткойна за день превышало 8%.
По состоянию на 12 июля, на счетах MtGox все еще находится 138000 Биткойн, что означает, что большая часть потенциального давления на продажу еще не вошла на рынок. Падение 5 июля может быть лишь частичной реакцией рынка на ожидания давления на продажу от MtGox.
Анализ давления на продажу
Хотя кредиторы MtGox могут продать часть Биткойн, ожидается, что они не продадут все. С точки зрения прибыли, доход оригинальных кредиторов составляет примерно 24 раза, даже у покупателей долгов есть доход более 10 раз. Кроме того, кредитные учреждения, которые в долгосрочной перспективе позитивно настроены по отношению к Биткойн, возможно, не продадут все.
Предположим, что 75% кредиторов принимают досрочное единовременное погашение, фактически используемое для погашения количество Биткойнов составляет примерно 94117. В зависимости от различных коэффициентов продаж (30%, 50%, 70%) и времени (1-3 месяца) можно оценить количество Биткойнов, которое будет продано в разных ситуациях.
Сравнение влияния на рынок
В последнее время правительство одной страны продало около 43,7 тысяч Биткойн за 23 дня, что составляет примерно 2,4 миллиарда долларов. Это привело к максимальному дневному падению цены Биткойн на 19%. Стоит отметить, что рынок обычно предсказывает падение цен на токены раньше фактического времени продажи.
В то же время, спрос на Биткойн ETF также является важным фактором. В течение 15 рабочих дней чистый приток в ETF составил около 600 миллионов долларов, что в среднем составляет 43 миллиона долларов в день. Однако этого объема спроса недостаточно, чтобы полностью компенсировать влияние распродаж со стороны правительства, что приводит к падению рыночной цены.
Заключение
Если компенсация MtGox будет завершена в течение месяца, ее рыночное влияние может быть сравнимо с недавней распродажей правительства одной из стран. Учитывая текущий уровень спроса на ETF, это может привести к дальнейшему падению цены Биткойна.
Если процесс компенсации продлится 2-3 месяца, количество Биткойн, входящих на рынок ежедневно, уменьшится, что может не привести к резкому падению, но рынок может испытать период колебаний для переваривания продаж. Это означает, что в краткосрочной перспективе трудно ожидать значительного роста.
Обратите внимание, что в настоящее время на торговую платформу MtGox фактически переведено всего 1545 Биткойн, большая часть потенциального давления на продажу еще не поступила на рынок. Когда Биткойн, находящийся в собственности MtGox, будет массово распределен по различным торговым платформам, это может вызвать значительную паники на рынке и падение цен. Однако, когда индивидуальные инвесторы продают свои токены разнонаправленно, их влияние может не быть столь значительным.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
Token_Sherpa
· 24м назад
вот и снова... еще один дамп mt.gox на подходе, смех
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatTax
· 07-20 03:47
мир криптовалют неудачники永不亏
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichTrader
· 07-20 03:35
Я слишком долго сидел в приседе и затек!
Посмотреть ОригиналОтветить0
tokenomics_truther
· 07-20 03:30
Десять лет, чтобы вернуть? Так медленно, что это вызывает удушье.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterZhang
· 07-20 03:29
Увеличьте позицию на дне… Все токены ниже 10 000 — это новые инвестиционные средства.
Посмотреть ОригиналОтветить0
gas_fee_therapist
· 07-20 03:26
Проснись, btc вот-вот пробьет Самую низкую цену
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-20 03:24
Слишком дорого, не могу позволить себе плату за газ.
Запуск компенсационных выплат по делу о банкротстве MtGox может создать давление на рынок Биткойн.
Анализ банкротства MtGox и его влияния на рынок Биткойн
MtGox была одной из первых и крупнейших бирж в сфере Биткойн, ее объем торговли когда-то составлял более 80% рынка. Однако в 2013 году на бирже произошел инцидент с кражей 850000 Биткойн, что привело к ее банкротству. В последующие годы около 200000 Биткойн были возвращены. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверенные лица начали долгие судебные разбирательства по поводу этих 200000 Биткойн.
Состояние сделок с долговыми обязательствами
В долгом процессе ожидания результатов компенсации всегда были организации и частные лица, занимающиеся торговлей требованиями MtGox. Например, в 2019 году инвестиционные компании приобретали требования на каждую монету Биткойн по цене 900 долларов, что вдвое превышало цену Биткойн на момент банкротства MtGox. Цены на сделки с требованиями колеблются в зависимости от рыночной ситуации, предоставляя оригинальным кредиторам, обеспокоенным тем, что не смогут получить компенсацию, возможность частично вернуть свои средства.
План возмещения
В 2021 году MtGox утвердила план компенсации, согласно которому кредиторы могут получить часть оставшейся стоимости торговой площадки. Поскольку украденные активы не могут быть полностью возвращены, MtGox может компенсировать кредиторам лишь около 23,6% их первоначальных требований. Кредиторы могут выбрать получение единовременной компенсации заранее, но с дисконтом, и ставка компенсации снижается до 21%; если они не примут это предложение, возможно, придется ждать дольше, и в конечном итоге полученная компенсация может быть больше или меньше.
Компенсационные активы состоят из двух частей: одна часть — это наличные деньги, поступившие от продажи Биткойна правительством Японии в 2017 году в период пика; другая часть — это Биткойн, который составляет более 90% от общей компенсации. Кредиторы могут выбрать конкретное соотношение между 5%-10% наличных и 95%-90% Биткойна.
Что касается времени возмещения, ожидается, что это займет от двух до трех месяцев. Пять торговых платформ примут Биткойн от MtGox для выплаты долгов и распределят средства на счета кредиторов. Время обработки на каждой платформе различается, от 14 до 90 дней. Следует отметить, что крайний срок для единовременной выплаты компенсации установлен на 31 октября 2024 года и не подлежит изменению, если только это не будет одобрено судом.
Текущий прогресс
В мае 2024 года Биткойн в холодном кошельке MtGox впервые переместился после 2018 года, что вызвало панику на рынке. 5 июля с адреса аккаунта MtGox было перемещено 47 000 токенов, из которых 1545 были переведены на одну торговую платформу для начала выплат. В тот же день, под влиянием этой новости, а также других факторов, максимальное падение Биткойна за день превышало 8%.
По состоянию на 12 июля, на счетах MtGox все еще находится 138000 Биткойн, что означает, что большая часть потенциального давления на продажу еще не вошла на рынок. Падение 5 июля может быть лишь частичной реакцией рынка на ожидания давления на продажу от MtGox.
Анализ давления на продажу
Хотя кредиторы MtGox могут продать часть Биткойн, ожидается, что они не продадут все. С точки зрения прибыли, доход оригинальных кредиторов составляет примерно 24 раза, даже у покупателей долгов есть доход более 10 раз. Кроме того, кредитные учреждения, которые в долгосрочной перспективе позитивно настроены по отношению к Биткойн, возможно, не продадут все.
Предположим, что 75% кредиторов принимают досрочное единовременное погашение, фактически используемое для погашения количество Биткойнов составляет примерно 94117. В зависимости от различных коэффициентов продаж (30%, 50%, 70%) и времени (1-3 месяца) можно оценить количество Биткойнов, которое будет продано в разных ситуациях.
Сравнение влияния на рынок
В последнее время правительство одной страны продало около 43,7 тысяч Биткойн за 23 дня, что составляет примерно 2,4 миллиарда долларов. Это привело к максимальному дневному падению цены Биткойн на 19%. Стоит отметить, что рынок обычно предсказывает падение цен на токены раньше фактического времени продажи.
В то же время, спрос на Биткойн ETF также является важным фактором. В течение 15 рабочих дней чистый приток в ETF составил около 600 миллионов долларов, что в среднем составляет 43 миллиона долларов в день. Однако этого объема спроса недостаточно, чтобы полностью компенсировать влияние распродаж со стороны правительства, что приводит к падению рыночной цены.
Заключение
Если компенсация MtGox будет завершена в течение месяца, ее рыночное влияние может быть сравнимо с недавней распродажей правительства одной из стран. Учитывая текущий уровень спроса на ETF, это может привести к дальнейшему падению цены Биткойна.
Если процесс компенсации продлится 2-3 месяца, количество Биткойн, входящих на рынок ежедневно, уменьшится, что может не привести к резкому падению, но рынок может испытать период колебаний для переваривания продаж. Это означает, что в краткосрочной перспективе трудно ожидать значительного роста.
Обратите внимание, что в настоящее время на торговую платформу MtGox фактически переведено всего 1545 Биткойн, большая часть потенциального давления на продажу еще не поступила на рынок. Когда Биткойн, находящийся в собственности MtGox, будет массово распределен по различным торговым платформам, это может вызвать значительную паники на рынке и падение цен. Однако, когда индивидуальные инвесторы продают свои токены разнонаправленно, их влияние может не быть столь значительным.