Золотой рынок встречает новый цикл пампа

Мировая политико-экономическая ситуация претерпевает глубокие изменения, и золото снова становится центром внимания капитальных рынков. Согласно последнему отчету, текущий золотой рынок находится на среднем этапе нового бычьего рынка, и в будущем он все еще имеет значительный потенциал для роста.

Состояние рынка золота

Текущий рынок золота находится в "периоде участия общественности" и имеет следующие характеристики:

• СМИ сообщают о повышенном оптимизме
• Интерес к спекуляциям и объем торгов растет
• Запуск новых финансовых продуктов
• Аналитики подняли целевую цену

За последние 5 лет мировая цена на золото увеличилась на 92%, а реальная покупательная способность доллара по отношению к золоту снизилась почти на 50%. С начала этого года цена на золото установила 22 новых рекорда, но по сравнению с историческим бычьим рынком это все еще умеренный рост.

Ключевые факторы, влияющие на золото

геополитическая перестройка

Глобальная геополитическая ситуация ускоряет перестройку, что благоприятно для золота. Золото как якорь новой валютной системы имеет три основных преимущества:

• Нейтральность, не принадлежит ни к одной стране или партии
• Без риска контрагента
• Высокая ликвидность

Влияние политики Трампа

Направление политики Трампа включает:

• Решение проблемы чрезмерной задолженности правительства
• Реформа торговой политики, значительное повышение тарифов
• Политика девальвации доллара

Эти меры могут привести к замедлению или рецессии экономики США, увеличивая давление на ФРС для смягчения денежно-кредитной политики.

Спрос центрального банка

Центральный банк третий год подряд увеличивает запасы золота на более чем 1000 тонн. По состоянию на февраль 2025 года глобальные запасы золота достигли 36 252 тонн, доля золота в валютных резервах возросла до 22%, что является самым высоким показателем с 1997 года.

Законная валюта продолжает обесцениваться

С 1900 года денежная масса M2 в США увеличилась в 2333 раза, а на душу населения — более чем в 500 раз. Рост денежной массы является ключевым долгосрочным фактором, влияющим на цену золота.

Прогноз цен на золото

Отчет прогнозирует к концу 2030 года:

• Основной сценарий: цена золота около 4800 долларов
• Сценарий инфляции: цена золота около 8900 долларов

Текущая цена золота уже превысила среднесрочную цель базового сценария в 2942 доллара США к концу 2025 года.

Инвестиционные возможности

Отчет предлагает новую конфигурацию инвестиционного портфеля 60/40:

• Акции:45%
• Облигации:15%
• Защитное золото:15%
• Представленный золотой: 10%
• Товары:10%
• Биткойн:5%

Серебро, горнодобывающие акции и другие активы "показательного золота" считаются имеющими значительный потенциал в ближайшие годы.

Заключение

Отчет считает, что бычий рынок золота еще не завершен, он находится на срединной стадии участия общественности. Золото превращается из устаревшего артефакта в ключевой актив в инвестиционном портфеле. С потерей доверия к традиционным защитным активам, золото, вероятно, снова станет основой долгосрочной инвестиционной стратегии.