Kuru Labs: создание высокопроизводительной торговой платформы на всей цепочке

Децентрализованные биржи всегда сталкивались со структурными узкими местами в опыте цепочечных торгов. Несмотря на то, что модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM) способствовала раннему развитию децентрализованных бирж, ограничения в эффективности использования ликвидности, механизме ценообразования и поддержке лимитных ордеров все еще остаются. С другой стороны, модель централизованной лимитной книги ордеров (CLOB), хотя и обладает большей гибкостью и точностью, на протяжении долгого времени страдает от производительности публичных цепочек и затрат на выполнение в цепочке, что делает ее трудной для реальной реализации.

Недавно Kuru Labs объявила о завершении раунда финансирования A на 11,5 миллиона долларов, в котором участвует известная инвестиционная компания и несколько ангельских инвесторов из отрасли. Kuru Labs стремится создать полный торговый платформу на высокопроизводительном Layer 1 блокчейне Monad, объединяющую архитектуру книги заказов и логику автоматической рыночной торговли. Проект направлен на создание более сбалансированного продуктового пути как для профессиональных трейдеров, так и для обычных пользователей за счет реконструкции базовой архитектуры.

Kuru Labs была основана в 2024 году командой с опытом высокочастотной торговли, разработки DeFi-протоколов и оптимизации систем на блокчейне. Цель проекта — создать полностью децентрализованную торговую платформу, основанную на блокчейне, которая будет иметь функции ордербука и автоматического маркетмейкинга. Концепция Kuru не заключается в том, чтобы извлекать выгоду из существующих структур, а основана на принципах, которые сочетают преимущества двух основных моделей, создавая на блокчейне систему спотовой торговли, более близкую к опыту централизованных бирж.

В области финансирования Kuru завершила раунд посевного финансирования в середине 2024 года, получив 2 миллиона долларов, с участием нескольких известных инвестиционных учреждений. Этот раунд финансирования в основном направлен на создание технической команды, разработку минимально жизнеспособного продукта (MVP) и подготовку к тестированию. Раунд A будет дополнительно использован для расширения ресурсов, необходимых для увеличения команды, и для реализации видения полностью онлайновой книги заказов на основной платформе Monad.

Kuru не использует модель AMM, которая в настоящее время является основной в децентрализованных биржах, а пытается создать гибридную систему, объединяющую книгу заказов и автоматизированные функции маркетмейкера. Основная идея заключается в том, чтобы внедрить алгоритм автоматизированного маркетмейкинга в книгу заказов каждой торговой пары на блокчейне, чтобы пользователи могли получать базовые котировки даже при отсутствии активных поставщиков ликвидности. Этот дизайн не зависит от централизованных маркетмейкеров для поддержания ликвидности на рынке и отличается от единого ограничения ценовой кривой AMM, предоставляя возможность гибко переключаться между обоими подходами.

В плане механизма работы Kuru разработала систему управления заказами, подходящую для цепочной среды. Подтверждение и отмена лимитных заказов осуществляется с низкими и предсказуемыми затратами на газ, что позволяет маркет-мейкерам или стратегическим трейдерам часто проводить операции, не ограничивая их эффективность высокими затратами. Команда также работает над созданием пассивного механизма ликвидности, который позволит обычным пользователям не управлять ордерами, но при этом использовать свои активы для поддержки ликвидности через контрактные стратегии. Этот подход нацелен на снижение порога участия, а также на повышение покрытия средств в цепочном ордербуке.

С технической точки зрения, Kuru выбрала блокчейн Monad в качестве платформы для развертывания. Monad — это Layer 1 блокчейн, совместимый с EVM Ethereum, который в настоящее время все еще находится на стадии тестирования. В отличие от существующих публичных блокчейнов EVM, Monad не просто скопировала код Ethereum, а полностью реконструировала движок выполнения, используя параллельную архитектуру и механизм конвейерной планировки, чтобы повысить скорость обработки и снизить задержку выпуска блоков. Данные внутренних тестов показывают, что Monad может достигать 10 000 TPS в контролируемой среде и поддерживать скорость выпуска блоков в одну секунду.

Смешанная модель ордерной книги, построенная Kuru, находится на начальной стадии рыночной проверки. Эта модель пытается предложить новый вариант на блокчейне между существующими AMM и централизованными ордерными книгами, приближая маркет-мейкинг к традиционным торговым системам, при этом сохраняя открытость и совместимость децентрализованных протоколов. В идеальном состоянии такая архитектура может покрывать не только основные торговые пары, но и обслуживать длинный хвост активов, тем самым предоставляя единую торговую инфраструктуру для различных типов активов.

Однако на текущем этапе все еще существует ряд неопределенных факторов. Во-первых, это риск реализации технологий. Несмотря на то что цели дизайна Monad привлекательны, существует разрыв между белой книгой и фактической рабочей средой. Показатели пропускной способности, подтверждения транзакций, синхронизации узлов и другие аспекты могут стать ограничивающими факторами. Во-вторых, это реальная мотивация пользователей к миграции. В настоящее время большинство пользователей цепочки уже привыкли к использованию AMM платформы, и убедить их перейти на модель с книгой заказов не так просто. Хотя Kuru на уровне механизма поддерживает упрощенный способ участия в ликвидности, фактический эффект все еще требует времени для наблюдения.