Новый концепт XRPFi может активировать огромную рыночную капитализацию XRP и восполнить недостатки экосистемы Децентрализованные финансы

Недавно в Сингапуре прошла конференция XRP Ledger Apex 2025, на которой концепция "XRPFi" вызвала широкое обсуждение. XRPFi является сочетанием XRP и децентрализованных финансов (DeFi) и рассматривается как новый способ активации XRP, этого старого криптоактива, и продвижения развития XRPL и экосистемы Ripple.

XRP как один из важных активов крипторынка в настоящее время имеет рыночную капитализацию около 134,4 миллиарда долларов, что делает его самой высокой по рыночной капитализации неконкретной криптовалютой после биткойна. XRP благодаря своей быстрой и недорогой способности к трансакциям за границей получил стабильное применение в традиционном финансовом секторе. Однако в области блокчейна XRP на протяжении долгого времени испытывает нехватку поддержки смарт-контрактов, что затрудняет его интеграцию в основную экосистему Децентрализованных финансов; это структурное противоречие постепенно стало предметом обсуждения.

С учетом приостановки иска к Ripple, рыночная капитализация стабильной монеты Ripple RLUSD, приближающейся к 390 миллионам долларов, а также продолжающихся слухов о ETF на XRP, ожидания инвесторов относительно будущего XRP постепенно возрастают. Некоторые учреждения и частные инвесторы начали обращать внимание на то, как XRP может получать доход через Децентрализованные финансы, повышая эффективность использования активов, что способствовало возникновению и развитию концепции "XRPFi".

Flare Network: Ключевая инфраструктура XRPFi

В текущем развитии XRPFi Flare Network рассматривается как ключевой поставщик инфраструктуры. XRP Ledger (XRPL), хотя и демонстрирует отличные показатели по скорости и стабильности, имеет естественные ограничения в отношении совместимости и функциональности контрактов, необходимых для Децентрализованных финансов. Поэтому Flare выбирает технически наделить XRP возможностями, становясь текущим основным двигателем, соединяющим традиционный XRPL с многоцепочной экосистемой DeFi.

Flare — это совместимая с EVM L1 блокчейн, специально разработанная для реализации многосетевой интероперабельности. Его протокол FAssets может отображать активы, не являющиеся смарт-контрактами, такие как XRP, в FXRP, что придает им возможность вызова контрактов и обеспечивает бесшовный доступ к децентрализованным кредитным, торговым и деривативным протоколам. Благодаря этому механизму, держатели XRP могут участвовать в основных цепочках доходных активностей, включая стекинг и ликвидность.

Кроме того, Flare также представила стабильную монету USD₮0, которая выпускается как родной актив на основе стандарта OFT (Omnichain Fungible Token) на базе LayerZero и обладает нативной межсетевой совместимостью. В паре с XRP USD₮0 можно использовать не только для создания пула глубины торгов и залогового обеспечения для кредитования, но и для подключения к экосистеме USDT с рыночной капитализацией более 155 миллиардов долларов, что вносит в экосистему XRPFi высоколиквидную "капитальную базу".

Согласно официальным данным, экосистема Flare недавно значительно выросла: по состоянию на 10 июня, TVL превысила 157 миллионов долларов США, что стало возможным благодаря запуску USD₮0, текущий объем которого составляет около 92,1 миллиона долларов США. Если смотреть в долгосрочной перспективе, с февраля 2024 года по февраль 2025 года TVL Flare увеличится более чем на 400% в годовом исчислении. В то же время Flare также интегрировала несколько инструментов для кошельков, совместимых с XRPL, что further снижает порог входа для пользователей.

Flare описывает свою систему XRPFi как "модель маховика": источником капитала служит USD₮0, FXRP обеспечивает совместимость контрактов, а их сочетание приносит ликвидность, что в свою очередь способствует развитию дополнительных приложений в области Децентрализованных финансов и реальных сценариев, тем самым поддерживая долгосрочную экосистемную ценность XRP.

В будущем Flare также планирует привести другие не смарт-контрактные активы на платформу, расширяя свои сценарии использования в области Децентрализованные финансы.

Doppler Finance: построение матрицы доходности XRPFi

При построении совместимости с цепочкой Flare, Doppler Finance разработал целый набор механизмов доходности, сосредоточив внимание на XRP, пытаясь восполнить пробелы XRP в области доходности и финансовых продуктов. По состоянию на 8 июня, платформа привлекла более 30 миллионов долларов TVL, став одним из важных участников в сегменте XRPFi.

Doppler Finance предлагает два основных типа доходных продуктов: доходы CeDeFi и стратегии DeFi на блокчейне. Первые в основном управляют активами через институциональный уровень хранения и количественные операции, в то время как вторые исследуют сценарии доходов на блокчейне, включая кредитование, стратегии со стабильными монетами и стейкинг.

В модели CeDeFi пользователи вносят XRP на специальный адрес, активы хранятся у кастодиана и по плану переводятся на торговую платформу для реализации количественных стратегий, таких как арбитраж, базисная торговля и т.д. Доходы после расчета вне цепи возвращаются на счета пользователей.

А в отношении доходов на блокчейне Doppler активно интегрируется с экосистемой побочной цепи XRPL, включая совместимые с EVM сети и новые протоколы. Его стратегия включает:

1. Заем XRP: Получите проценты или родные вознаграждения, положив XRP в соответствующий аудиту заемный договор. Заемщики используют другие активы в качестве залога, платформа автоматически управляет процессом ликвидации, обеспечивая безопасность.
2. Стратегия доходности стабильных монет: Используйте XRP в качестве залога для получения стабильных монет, а затем разместите их в протоколе доходности стабильных монет. Doppler использует консервативное соотношение LTV и динамически регулирует позиции для достижения низкорисковой доходности.
3. Ликвидное стекинг и стратегии с использованием кредитного плеча: пользователи могут осуществлять однонажатие для стейкинга с кредитным плечом в определенных LST пулах, особенно вокруг некоторых токенов сайдчейна. Этот механизм упрощает сложные операционные процессы с помощью автоматизированных контрактов, повышая уровень удобства для пользователей.

Чтобы进一步 снизить риски, Doppler Finance создает рынок кредитования с изолированными рисками, позволяя различным пулов активов работать независимо, что предотвращает влияние высоковолатильных активов на общую стабильность системы. Кроме того, помимо основного пула, включающего такие основные активы, как XRP и USDC, Doppler Finance планирует запустить несколько изолированных рынков, включая пул LST, специально разработанный для получения прибыли от кредитного плеча, а также изолированный рынок, включающий игровые токены экосистемы.

Поскольку XRPFi включает в себя кросс-цепочечные активы, хранение и выполнение высокоуровневых стратегий, его механизмы безопасности становятся важной частью дизайна проекта. В настоящее время Doppler Finance использует многоуровневую систему управления рисками.

В области хранения активов платформа выбирает ведущих поставщиков услуг в отрасли и обеспечивает безопасность активов с помощью управления холодными кошельками, проверки на блокчейне и изоляции в случае банкротства. В области количественной торговли платформа применяет многостратегическую модель сотрудничества различных команд и разрабатывает большую часть операций в виде "структуры кредитного контракта", чтобы обеспечить возврат основной суммы в неэкстремальных условиях.

Кроме того, согласно официальной информации, все партнеры по сотрудничеству должны пройти строгую проверку, включая оценку исторических показателей, стабильности стратегии, объема активов под управлением и финансовых рисков, чтобы отобрать квалифицированные учреждения для участия.

XRPFi: заполняет пробелы на рынке Децентрализованные финансы, все еще на ранней стадии

С развитием экосистемы DeFi на Ethereum рынок начинает обращать внимание на высококапитализированные активы, которые еще не были должным образом активированы. Появление XRPFi заполняет пробел, который существовал у XRP с давних пор: "высокая капитализация, низкое использование цепочки". XRPFi реализует это с помощью технологий, таких как протокол FAssets сети Flare, позволяя XRP, изначально лишенному возможностей смарт-контрактов, войти в экосистему DeFi. Doppler Finance строит целый набор устойчивых механизмов доходности, включая доходность CeDeFi и ликвидное стекинг, которые не только имеют реальный путь, но и вкладывают ресурсы в повышение безопасности и пользовательского опыта.

С логической точки зрения, развитие XRPFi отвечает на настоятельную потребность в активации XRP и развитии экосистемы Ripple. Однако следует отметить, что текущая экосистема XRPFi все еще находится на ранней стадии. Продуктовые дорожные карты Flare и Doppler относительно ясны, но общая пользовательская база, глубина ликвидности и зрелость протокола еще предстоит проверить. Какова перспектива старых активов в новой нарративе? На этот вопрос нужно время, чтобы получить ответ.