Обзор инвестиций в ИИ за первую половину 2025 года: более половины глобального венчурного капитала направлено в область ИИ
В первой половине 2025 года объем инвестиций в глобальные стартапы в области ИИ значительно превысит уровень аналогичного периода 2024 года. В первом квартале в области ИИ было привлечено около 60-73 миллиардов долларов США, что уже составляет более половины от общего объема за весь 2024 год, увеличившись более чем на 100% по сравнению с прошлым годом. Доля венчурного капитала, полученного ИИ-компаниями, составляет около 58% от общего объема, что значительно выше 28% годом ранее, подчеркивая "AI FOMO" среди инвесторов.
Это означает, что капитал сосредоточивается в области ИИ беспрецедентными темпами, крупные учреждения удвоят свои ставки на компании, которые, как ожидается, преуспеют в области ИИ, что может изменить структуру распределения средств во второй половине года.
Огромные инвестиции, контролируемые несколькими гигантами
В этот период особенно выделяются крупные раунды позднего финансирования, в основном ведущими компаниями. В марте одна известная AI-компания собрала 40 миллиардов долларов, установив рекорд по крупнейшему объему частного финансирования, с оценкой в 300 миллиардов долларов. Другой AI-компании 35 миллиардов долларов в раунде E увеличили ее оценку до 61,5 миллиарда долларов. Кроме того, финансирование Safe Superintelligence на сумму 2 миллиарда долларов и финансирование компании по интерфейсу «мозг-компьютер» на сумму 650 миллионов долларов в раунде E еще больше увеличили общую сумму.
Это указывает на то, что ситуация "все выигрывают" сосредотачивает большую часть средств в руках очень немногих компаний, вытесняя средства, которые могли бы пойти на ранние стадии или более мелкие компании.
Эффект штанги в торговых масштабах
Помимо внимания к огромному финансированию, наблюдается рост сделок среднего размера, в то время как активность финансирования на стадии посевного капитала остается избирательной. Медиана финансирования на стадии посевного капитала в области ИИ составляет около 15 миллионов долларов (, в среднем около 41 миллиона долларов ). Медиана финансирования на стадии A составляет около 75-80 миллионов долларов, что значительно выше исторического среднего уровня (. Медиана финансирования на стадиях C и D находится в диапазоне от 250 до 300 миллионов долларов, в то время как среднее значение было завышено из-за некоторых экстремальных случаев.
Это отражает жесткую конкуренцию среди ведущих компаний в отрасли. Инвесторы, которые не могут выписать девятизначные чеки, могут обратиться к нишевым рынкам или инвестициям на более ранних стадиях, в то время как любые стартапы, которые заявляют о наличии ИИ-нарративов, могут получить финансирование большего масштаба и более высокую оценку.
Концентрация в отрасли и регионе
Участники в области генеративного ИИ и основных моделей/инфраструктуры привлекли более 45 миллиардов долларов финансирования в первой половине года, что составляет более 95% от общего объема раскрытых средств. В вертикальных областях прикладного ИИ финансирование относительно скудное: около 700 миллионов долларов в области медицины/биотехнологий; в области финансовых технологий/корпоративного сектора от 2 до 3 миллиардов долларов. Географически США, особенно Силиконовая долина, занимают доминирующее положение: в первой половине года более 99% финансирования в глобальной сфере ИИ направилось к компаниям, расположенным в США. Азия и Европа отстают: самая крупная сделка в Китае составила 247 миллионов долларов; в то время как в Европе были лишь несколько раундов финансирования среднего размера, например, финансирование в 50 миллионов долларов для одной AI-компании в Великобритании.
Это означает, что этот бум сосредоточен в США и возглавляется всего несколькими крупными компаниями; ожидается, что правительства и инвесторы за пределами США отреагируют во второй половине года, создавая национальные фонды ИИ, предлагая стимулы или осуществляя транснациональные инвестиции, чтобы не отстать.
![Обзор инвестиций в ИИ за первую половину 2025 года: 58% мирового венчурного капитала направлено в ИИ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d92b0c9d622008a3dcfc3f620a85105.webp(
Перспективы второй половины года: высокий энтузиазм, но осторожность сохраняется
Несмотря на рекордные инвестиции, осторожность инвесторов возвращается. Многие раунды финансирования в первой половине года были сосредоточены на стратегических или корпоративных инвесторах ), провайдерах облачных услуг, производителях чипов, оборонных предприятиях (, что указывает на то, что инвесторы более склонны к проектам с реальными сценариями применения и стратегическими синергиями. Во второй половине года инвесторы будут внимательно следить за тем, как стартапы, получившие крупные суммы финансирования, справляются с поставкой продуктов, доходами и соблюдением регулирующих норм, особенно на фоне растущей конкуренции.
Это означает, что во второй половине года капитал может предпочесть компании, демонстрирующие эффективность и истинную рыночную привлекательность, особенно поставщиков "инструментов и лопат" ) инструменты, чипы, корпоративное программное обеспечение (, что повысит барьеры для новых участников, укрепит преимущества существующих компаний и создаст вызовы для новых участников.
Важность
Первая половина 2025 года будет критическим моментом для инвестиций в ИИ. Огромные суммы, текущие в область ИИ ), а также их уклон в сторону немногих участников и регионов ( сформируют инновационный ландшафт и конкурентную ситуацию на следующие годы. Для инвесторов понимание направления и причин движения капитала будет чрезвычайно важным для успешного управления во второй половине 2025 года. Смогут ли победители доказать, что их оценка обоснована, или произойдет коррекция и перераспределение внимания? Данные первой половины года предоставляют ранние подсказки, которые могут помочь в разработке инвестиционных стратегий, политических соображений ), таких как антимонопольные меры и вопросы национальной безопасности (, а также в оценке перспектив финансирования основателей в следующей половине года.
Макроэкономический и трендовый анализ
) 1. Финансирование: беспрецедентный рост по сравнению с прошлым годом
В первой половине 2025 года венчурные инвестиции в стартапы в области ИИ значительно превысят уровень аналогичного периода 2024 года. Надежные данные показывают, что только в первом квартале в компании ИИ было вложено около 70 миллиардов долларов, что составляет более половины от общего объема финансирования в области ИИ за весь 2024 год. Это означает, что объем финансирования в первой половине 2025 года будет более чем вдвое выше, чем в первой половине 2024 года, ( в долларовом эквиваленте ).
В первом квартале 2025 года доля ИИ в глобальных венчурных инвестициях возросла до примерно 53% - 58%, тогда как годом ранее составляла около 25% - 30%. Это означает, что в настоящее время более половины глобальных венчурных инвестиций направлено в область ИИ.
Драйверы: несколько крупных инвестиций; если бы не они, глобальные венчурные инвестиции в целом остались бы на уровне прошлого года.
Влияние на вторую половину 2025 года: общие показатели венчурного капитала могут зависеть от объема торгов в области ИИ; любое охлаждение интереса к области ИИ может снизить общий уровень финансирования.
( 2. Этап финансирования: значительный рост последующих раундов финансирования, ситуация с ранними инвестициями неоднородна
Данные показывают, что объем торгов в области ИИ имеет распределение в форме десяти.
Поздние этапы )C+ раунда ( занимают доминирующее положение: общий объем финансирования всех отраслей на поздних этапах в первом квартале 2025 года достиг 81 миллиарда долларов США, что на 147% больше по сравнению с предыдущим годом, при этом AI является основным двигателем.
Средний размер финансирования на раундах D и E составляет примерно от 300 миллионов до 950 миллионов долларов, медиана составляет примерно от 250 миллионов до 450 миллионов долларов.
Ранние этапы: объем торгов снизился ) В мировых ранних этапах объем торгов снизился примерно на 19% по сравнению с прошлым годом ###, но объем финансирования значительно увеличился.
В первой половине 2025 года медиана финансирования seed-раундов для стартапов в области ИИ составила около 15 миллионов долларов США; в то время как финансирование в размере 200 миллионов долларов США от одной компании является аномалией.
Медианная сумма финансирования серии A составляет примерно от 75 до 80 миллионов долларов США.
Основные моменты: инвесторы вкладывают средства в меньшее количество проектов с большими ставками ------ они уверены в определенных темах ИИ, но проявляют осторожность в других областях. Эта поляризация, как ожидается, продолжится во второй половине года.
( 3. Отраслевое распределение: базовая модель и строительство инфраструктуры
Около 95% всех инвестиций в ИИ направлено на разработчиков генеративных ИИ-моделей и их инфраструктуру ) облачные вычисления, чипы, платформы для разработки ###. Только две ведущие ИИ-компании привлекли около 60% финансирования в области ИИ за первое полугодие.
В сравнении с этим, вертикальные области применения кажутся незначительными:
Здравоохранение/Биотехнологии ИИ: около 700 миллионов долларов ( Например, одна медицинская ИИ-компания привлекла 141 миллион долларов, другая биотехнологическая компания привлекла 110 миллионов долларов ).
Финансовые услуги и производительность предприятий: в общей сложности всего несколько миллиардов долларов.
Робототехника/Оборонный ИИ: сегментированная область, но заслуживающая внимания (, например, одна оборонная ИИ компания получила финансирование в 240 миллионов долларов ).
Логика инвесторов: контроль над "AI стеком"; вертикальные приложения могут быть товаризованы или столкнуться с более длительными циклами выхода на рынок.
( 4. Географическое распределение: сосредоточено в США, район залива занимает половину объема финансирования.
В первом квартале 71% до 73% глобального венчурного капитала направлено в Северную Америку; по стоимости, доля финансирования в области ИИ составляет около 99% в США. Только район залива Сан-Франциско занимает почти половину глобального венчурного капитала.
Европа, Ближний Восток и Африка: всего несколько средних сделок с ИИ ) одной британской компании по ИИ привлекли 50 миллионов долларов, а одной израильской компании по ИИ-микропроцессорам привлекли 44 миллиона долларов ###.
Азиатско-Тихоокеанский регион: в первом квартале 2025 года было собрано лишь 1,8 миллиарда долларов на ИИ (, что на 50% меньше по сравнению с прошлым годом ); крупнейший раунд финансирования в Китае составил 247 миллионов долларов, полученных одной AI-компанией.
В общем: США имеют преимущество в финансировании в этой "гонке вооружений в области ИИ".
( 5. Инвестиционная структура:
Суверенные фонды и кросс-границы фонды ), один фонд из Саудовской Аравии, один фонд из Малайзии, один фонд из США ( возглавили несколько раундов финансирования.
Отделы корпоративного венчурного капитала крупных технологических компаний очень активны.
Чистый эффект: приток капитала со всех сторон.
Прогноз на вторую половину года:
) Регуляторный этап
Правительства разных стран все еще ищут способы реагирования на ИИ. В Европейском Союзе ожидается, что "Закон о ИИ" может быть окончательно утвержден к концу 2025 года. В ожидаемой второй половине года стартапы начнут активные лоббистские кампании, также могут появиться ранние сигналы соблюдения норм. В Соединенных Штатах любые действия по административным приказам по ИИ и движения Конгресса ------ слушания, предлагаемое законодательство ------ будут иметь решающее значение. Новые правила в отношении использования данных, прозрачности моделей или контроля за экспортом чипов могут изменить экономическую ситуацию для стартапов и уверенность инвесторов.
Позитивные ожидания: более четкие и благоприятные для бизнес-развития руководящие принципы легализуют использование ИИ в различных отраслях.
Негативные ожидания: строгие правила ###, например, привлечение к ответственности за ошибки ИИ ( может отпугнуть стартапы и инвесторов.
Кроме того, следует обратить внимание на ситуацию с закупками ИИ правительством США ------ слухи о плане на десятки миллиардов долларов могут предоставить важные сигналы спроса для компаний, сосредоточенных на корпоративном ИИ.
) IPO-каналы и пути выхода
Несмотря на резкий рост частного капитала в 2025 году, прорывных IPO в сфере ИИ пока не наблюдается. Эта ситуация может измениться во второй половине года. Компании, такие как одна аналитическая компания, одна платежная компания (, связанная с ИИ ), и даже одна ведущая ИИ-компания, могут стать потенциальными кандидатами на IPO.
Успешное первичное публичное размещение акций ### IPO ( может перепроцентировать рынок, высвободить ликвидность на поздних стадиях и предоставить сопоставимые данные.
Продолжительная приостановка IPO может подорвать доверие инвесторов к графику выхода стартапов в области ИИ.
В то же время, активность слияний и поглощений может возрасти. Крупные технологические компании могут вмешаться: некоторые технологические гиганты могут приобрести меньшие команды ИИ или поставщиков ключевой инфраструктуры. Значительное приобретение в области ИИ может изменить конкурентную среду и принести доход венчурным компаниям.
) Технический прорыв и выпуск продукта
Ожидание раскрытия важной информации: возможно, следующая модель от ведущей AI компании или аппаратное обеспечение, разработанное в сотрудничестве известного предпринимателя и дизайнера.
Любые значительные прорывы в способности ###, например, модели, способные к рассуждениям, или модели, стоимость которых снижена в 10 раз (, могут подтвердить завышенные оценки и вызвать новую волну капитала.
Также следует обращать внимание на привлекательность для предприятий — продажи API, уровень использования SaaS и финансовые показатели. Но риски также существуют: в случае инцидента безопасности или злоупотребления со стороны общественности это может вызвать резкое противодействие со стороны регуляторов, что может негативно сказаться на рыночных настроениях.
В общем, техническое и коммерческое исполнение во второй половине года определит, сможет ли оптимизм первой половины года продолжиться.
) Регулирование и этические барьеры
Если правительство или общественность посчитают, что ИИ вышел из-под контроля, ожидается быстрое введение мер вмешательства: например, внедрение системы лицензирования, наложение штрафов в соответствии с Общим регламентом по защите данных ###GDPR( или введение строгих ограничений на определенные модели.
Моральные препятствия: скандалы, массовые увольнения, вызванные автоматизацией, или ошибки, созданные ИИ, могут быстро изменить рыночные настроения, что сделает труднее вложение средств.
) Ограничение расчетов и талантов
Жизненная сила ИИ ------ графические процессоры ( GPU ) и элитные инженеры ------ все еще дефицит.
Узкое место в GPU может заставить команды с недостаточным финансированием выйти из игры, в то время как компании с большими финансами будут накапливать вычислительные ресурсы.
Сражение за таланты становится все более ожесточенным, ведущие компании в области ИИ и технологические гиганты стремятся привлечь лучших специалистов.
Скорость сжигания денег растет: некоторые стартапы каждую
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
В первой половине 2025 года глобальные инвестиции в ИИ побили рекорды, США составили 99% доли.
Обзор инвестиций в ИИ за первую половину 2025 года: более половины глобального венчурного капитала направлено в область ИИ
В первой половине 2025 года объем инвестиций в глобальные стартапы в области ИИ значительно превысит уровень аналогичного периода 2024 года. В первом квартале в области ИИ было привлечено около 60-73 миллиардов долларов США, что уже составляет более половины от общего объема за весь 2024 год, увеличившись более чем на 100% по сравнению с прошлым годом. Доля венчурного капитала, полученного ИИ-компаниями, составляет около 58% от общего объема, что значительно выше 28% годом ранее, подчеркивая "AI FOMO" среди инвесторов.
Это означает, что капитал сосредоточивается в области ИИ беспрецедентными темпами, крупные учреждения удвоят свои ставки на компании, которые, как ожидается, преуспеют в области ИИ, что может изменить структуру распределения средств во второй половине года.
Огромные инвестиции, контролируемые несколькими гигантами
В этот период особенно выделяются крупные раунды позднего финансирования, в основном ведущими компаниями. В марте одна известная AI-компания собрала 40 миллиардов долларов, установив рекорд по крупнейшему объему частного финансирования, с оценкой в 300 миллиардов долларов. Другой AI-компании 35 миллиардов долларов в раунде E увеличили ее оценку до 61,5 миллиарда долларов. Кроме того, финансирование Safe Superintelligence на сумму 2 миллиарда долларов и финансирование компании по интерфейсу «мозг-компьютер» на сумму 650 миллионов долларов в раунде E еще больше увеличили общую сумму.
Это указывает на то, что ситуация "все выигрывают" сосредотачивает большую часть средств в руках очень немногих компаний, вытесняя средства, которые могли бы пойти на ранние стадии или более мелкие компании.
Эффект штанги в торговых масштабах
Помимо внимания к огромному финансированию, наблюдается рост сделок среднего размера, в то время как активность финансирования на стадии посевного капитала остается избирательной. Медиана финансирования на стадии посевного капитала в области ИИ составляет около 15 миллионов долларов (, в среднем около 41 миллиона долларов ). Медиана финансирования на стадии A составляет около 75-80 миллионов долларов, что значительно выше исторического среднего уровня (. Медиана финансирования на стадиях C и D находится в диапазоне от 250 до 300 миллионов долларов, в то время как среднее значение было завышено из-за некоторых экстремальных случаев.
Это отражает жесткую конкуренцию среди ведущих компаний в отрасли. Инвесторы, которые не могут выписать девятизначные чеки, могут обратиться к нишевым рынкам или инвестициям на более ранних стадиях, в то время как любые стартапы, которые заявляют о наличии ИИ-нарративов, могут получить финансирование большего масштаба и более высокую оценку.
Концентрация в отрасли и регионе
Участники в области генеративного ИИ и основных моделей/инфраструктуры привлекли более 45 миллиардов долларов финансирования в первой половине года, что составляет более 95% от общего объема раскрытых средств. В вертикальных областях прикладного ИИ финансирование относительно скудное: около 700 миллионов долларов в области медицины/биотехнологий; в области финансовых технологий/корпоративного сектора от 2 до 3 миллиардов долларов. Географически США, особенно Силиконовая долина, занимают доминирующее положение: в первой половине года более 99% финансирования в глобальной сфере ИИ направилось к компаниям, расположенным в США. Азия и Европа отстают: самая крупная сделка в Китае составила 247 миллионов долларов; в то время как в Европе были лишь несколько раундов финансирования среднего размера, например, финансирование в 50 миллионов долларов для одной AI-компании в Великобритании.
Это означает, что этот бум сосредоточен в США и возглавляется всего несколькими крупными компаниями; ожидается, что правительства и инвесторы за пределами США отреагируют во второй половине года, создавая национальные фонды ИИ, предлагая стимулы или осуществляя транснациональные инвестиции, чтобы не отстать.
![Обзор инвестиций в ИИ за первую половину 2025 года: 58% мирового венчурного капитала направлено в ИИ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d92b0c9d622008a3dcfc3f620a85105.webp(
Перспективы второй половины года: высокий энтузиазм, но осторожность сохраняется
Несмотря на рекордные инвестиции, осторожность инвесторов возвращается. Многие раунды финансирования в первой половине года были сосредоточены на стратегических или корпоративных инвесторах ), провайдерах облачных услуг, производителях чипов, оборонных предприятиях (, что указывает на то, что инвесторы более склонны к проектам с реальными сценариями применения и стратегическими синергиями. Во второй половине года инвесторы будут внимательно следить за тем, как стартапы, получившие крупные суммы финансирования, справляются с поставкой продуктов, доходами и соблюдением регулирующих норм, особенно на фоне растущей конкуренции.
Это означает, что во второй половине года капитал может предпочесть компании, демонстрирующие эффективность и истинную рыночную привлекательность, особенно поставщиков "инструментов и лопат" ) инструменты, чипы, корпоративное программное обеспечение (, что повысит барьеры для новых участников, укрепит преимущества существующих компаний и создаст вызовы для новых участников.
Важность
Первая половина 2025 года будет критическим моментом для инвестиций в ИИ. Огромные суммы, текущие в область ИИ ), а также их уклон в сторону немногих участников и регионов ( сформируют инновационный ландшафт и конкурентную ситуацию на следующие годы. Для инвесторов понимание направления и причин движения капитала будет чрезвычайно важным для успешного управления во второй половине 2025 года. Смогут ли победители доказать, что их оценка обоснована, или произойдет коррекция и перераспределение внимания? Данные первой половины года предоставляют ранние подсказки, которые могут помочь в разработке инвестиционных стратегий, политических соображений ), таких как антимонопольные меры и вопросы национальной безопасности (, а также в оценке перспектив финансирования основателей в следующей половине года.
Макроэкономический и трендовый анализ
) 1. Финансирование: беспрецедентный рост по сравнению с прошлым годом
В первой половине 2025 года венчурные инвестиции в стартапы в области ИИ значительно превысят уровень аналогичного периода 2024 года. Надежные данные показывают, что только в первом квартале в компании ИИ было вложено около 70 миллиардов долларов, что составляет более половины от общего объема финансирования в области ИИ за весь 2024 год. Это означает, что объем финансирования в первой половине 2025 года будет более чем вдвое выше, чем в первой половине 2024 года, ( в долларовом эквиваленте ).
В первом квартале 2025 года доля ИИ в глобальных венчурных инвестициях возросла до примерно 53% - 58%, тогда как годом ранее составляла около 25% - 30%. Это означает, что в настоящее время более половины глобальных венчурных инвестиций направлено в область ИИ.
Драйверы: несколько крупных инвестиций; если бы не они, глобальные венчурные инвестиции в целом остались бы на уровне прошлого года.
Влияние на вторую половину 2025 года: общие показатели венчурного капитала могут зависеть от объема торгов в области ИИ; любое охлаждение интереса к области ИИ может снизить общий уровень финансирования.
( 2. Этап финансирования: значительный рост последующих раундов финансирования, ситуация с ранними инвестициями неоднородна
Данные показывают, что объем торгов в области ИИ имеет распределение в форме десяти.
Поздние этапы )C+ раунда ( занимают доминирующее положение: общий объем финансирования всех отраслей на поздних этапах в первом квартале 2025 года достиг 81 миллиарда долларов США, что на 147% больше по сравнению с предыдущим годом, при этом AI является основным двигателем.
Ранние этапы: объем торгов снизился ) В мировых ранних этапах объем торгов снизился примерно на 19% по сравнению с прошлым годом ###, но объем финансирования значительно увеличился.
Основные моменты: инвесторы вкладывают средства в меньшее количество проектов с большими ставками ------ они уверены в определенных темах ИИ, но проявляют осторожность в других областях. Эта поляризация, как ожидается, продолжится во второй половине года.
( 3. Отраслевое распределение: базовая модель и строительство инфраструктуры
Около 95% всех инвестиций в ИИ направлено на разработчиков генеративных ИИ-моделей и их инфраструктуру ) облачные вычисления, чипы, платформы для разработки ###. Только две ведущие ИИ-компании привлекли около 60% финансирования в области ИИ за первое полугодие.
В сравнении с этим, вертикальные области применения кажутся незначительными:
Логика инвесторов: контроль над "AI стеком"; вертикальные приложения могут быть товаризованы или столкнуться с более длительными циклами выхода на рынок.
( 4. Географическое распределение: сосредоточено в США, район залива занимает половину объема финансирования.
В первом квартале 71% до 73% глобального венчурного капитала направлено в Северную Америку; по стоимости, доля финансирования в области ИИ составляет около 99% в США. Только район залива Сан-Франциско занимает почти половину глобального венчурного капитала.
Европа, Ближний Восток и Африка: всего несколько средних сделок с ИИ ) одной британской компании по ИИ привлекли 50 миллионов долларов, а одной израильской компании по ИИ-микропроцессорам привлекли 44 миллиона долларов ###.
Азиатско-Тихоокеанский регион: в первом квартале 2025 года было собрано лишь 1,8 миллиарда долларов на ИИ (, что на 50% меньше по сравнению с прошлым годом ); крупнейший раунд финансирования в Китае составил 247 миллионов долларов, полученных одной AI-компанией.
В общем: США имеют преимущество в финансировании в этой "гонке вооружений в области ИИ".
( 5. Инвестиционная структура:
Суверенные фонды и кросс-границы фонды ), один фонд из Саудовской Аравии, один фонд из Малайзии, один фонд из США ( возглавили несколько раундов финансирования.
Отделы корпоративного венчурного капитала крупных технологических компаний очень активны.
Чистый эффект: приток капитала со всех сторон.
Прогноз на вторую половину года:
) Регуляторный этап
Правительства разных стран все еще ищут способы реагирования на ИИ. В Европейском Союзе ожидается, что "Закон о ИИ" может быть окончательно утвержден к концу 2025 года. В ожидаемой второй половине года стартапы начнут активные лоббистские кампании, также могут появиться ранние сигналы соблюдения норм. В Соединенных Штатах любые действия по административным приказам по ИИ и движения Конгресса ------ слушания, предлагаемое законодательство ------ будут иметь решающее значение. Новые правила в отношении использования данных, прозрачности моделей или контроля за экспортом чипов могут изменить экономическую ситуацию для стартапов и уверенность инвесторов.
Кроме того, следует обратить внимание на ситуацию с закупками ИИ правительством США ------ слухи о плане на десятки миллиардов долларов могут предоставить важные сигналы спроса для компаний, сосредоточенных на корпоративном ИИ.
) IPO-каналы и пути выхода
Несмотря на резкий рост частного капитала в 2025 году, прорывных IPO в сфере ИИ пока не наблюдается. Эта ситуация может измениться во второй половине года. Компании, такие как одна аналитическая компания, одна платежная компания (, связанная с ИИ ), и даже одна ведущая ИИ-компания, могут стать потенциальными кандидатами на IPO.
В то же время, активность слияний и поглощений может возрасти. Крупные технологические компании могут вмешаться: некоторые технологические гиганты могут приобрести меньшие команды ИИ или поставщиков ключевой инфраструктуры. Значительное приобретение в области ИИ может изменить конкурентную среду и принести доход венчурным компаниям.
) Технический прорыв и выпуск продукта
Ожидание раскрытия важной информации: возможно, следующая модель от ведущей AI компании или аппаратное обеспечение, разработанное в сотрудничестве известного предпринимателя и дизайнера.
Любые значительные прорывы в способности ###, например, модели, способные к рассуждениям, или модели, стоимость которых снижена в 10 раз (, могут подтвердить завышенные оценки и вызвать новую волну капитала.
Также следует обращать внимание на привлекательность для предприятий — продажи API, уровень использования SaaS и финансовые показатели. Но риски также существуют: в случае инцидента безопасности или злоупотребления со стороны общественности это может вызвать резкое противодействие со стороны регуляторов, что может негативно сказаться на рыночных настроениях.
В общем, техническое и коммерческое исполнение во второй половине года определит, сможет ли оптимизм первой половины года продолжиться.
) Регулирование и этические барьеры
Если правительство или общественность посчитают, что ИИ вышел из-под контроля, ожидается быстрое введение мер вмешательства: например, внедрение системы лицензирования, наложение штрафов в соответствии с Общим регламентом по защите данных ###GDPR( или введение строгих ограничений на определенные модели.
Моральные препятствия: скандалы, массовые увольнения, вызванные автоматизацией, или ошибки, созданные ИИ, могут быстро изменить рыночные настроения, что сделает труднее вложение средств.
) Ограничение расчетов и талантов
Жизненная сила ИИ ------ графические процессоры ( GPU ) и элитные инженеры ------ все еще дефицит.
Узкое место в GPU может заставить команды с недостаточным финансированием выйти из игры, в то время как компании с большими финансами будут накапливать вычислительные ресурсы.
Сражение за таланты становится все более ожесточенным, ведущие компании в области ИИ и технологические гиганты стремятся привлечь лучших специалистов.
Скорость сжигания денег растет: некоторые стартапы каждую